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Che cos'è un'azione privilegiata?
Le azioni privilegiate sono un tipo di azione che generalmente paga dividendi fissi e ha la priorità sulle azioni ordinarie in caso di liquidazione.
Le azioni privilegiate hanno generalmente più diritti di voto rispetto alle azioni ordinarie, ma sono gli azionisti comuni a eleggere il consiglio di amministrazione.
Azioni privilegiate e azioni ordinarie - principali differenze
Azioni privilegiate
1. Pagare dividendi fissi
2. Ha priorità sulle azioni ordinarie in caso di liquidazione.
3. Ha un rango superiore nella struttura del capitale rispetto agli azionisti ordinari
4. Può essere riscattato
5. Il diritto di voto è limitato o illimitato.
Azione ordinaria
1. Pagare dividendi variabili
2. Non ha priorità sulle azioni privilegiate in caso di liquidazione.
3. Più basso nella struttura del capitale rispetto alle azioni privilegiate
4. Può non essere riscattabile
5. Hanno diritto di voto
Che cos'è un'azione privilegiata perpetua?
Le azioni privilegiate perpetue sono un tipo di azione che paga dividendi fissi e non ha una data di scadenza. Ciò significa che l'azionista privilegiato continuerà a ricevere pagamenti finché la società sarà in attività.
Le azioni privilegiate perpetue non sono generalmente riscattabili, il che significa che l'azionista non può chiedere alla società di riscattare le proprie azioni.
Che cos'è un'azione privilegiata cumulativa?
Le azioni privilegiate cumulative sono un tipo di azione che paga dividendi fissi e ha la priorità sulle azioni ordinarie in caso di liquidazione. Ciò significa che se la società non ha abbastanza denaro per pagare tutti i creditori, gli azionisti privilegiati cumulativi saranno pagati per primi.
Le azioni privilegiate cumulative hanno anche dividendi cumulativi, il che significa che se la società non paga un dividendo, questo viene riportato al periodo successivo.
Che cos'è un'azione privilegiata convertibile?
Le azioni privilegiate convertibili sono un tipo di azione che può essere convertita in azioni ordinarie. Questa conversione viene solitamente effettuata a un prezzo predeterminato.
Le azioni privilegiate convertibili hanno solitamente un tasso di dividendo più elevato rispetto alle azioni ordinarie, ma hanno anche meno diritti di voto.
Vantaggi dell'investimento in azioni privilegiate
Rendimenti da dividendi più elevati
Le azioni privilegiate offrono generalmente rendimenti più elevati rispetto alle azioni ordinarie, alle obbligazioni e ad altri investimenti a reddito fisso. Naturalmente, ciò dipende dall'investimento.
Volatilità più bassa
Le azioni privilegiate tendono inoltre a essere meno volatili delle azioni ordinarie. Questo perché le azioni privilegiate sono più importanti nella struttura del capitale di una società, il che le rende meno rischiose e meno sostenibili (cioè i loro flussi di cassa possono essere perpetui ma più prevedibili).
Svantaggi dell'investimento in azioni privilegiate
Mancanza di diritti di voto
Uno dei principali svantaggi dell'investimento in azioni privilegiate è che gli azionisti non hanno diritto di voto.
Ciò significa che non possono votare su questioni come l'elezione del consiglio di amministrazione.
Richieste e rimborsi
Un altro svantaggio dell'investimento in azioni privilegiate è che le azioni possono essere richiamate o rimborsate dalla società emittente.
Ciò significa che la società può costringere gli azionisti a rivendere le proprie azioni alla società a un prezzo predeterminato.
Minore potenziale di rivalutazione del capitale
Le azioni privilegiate hanno inoltre un potenziale di rivalutazione del capitale inferiore a quello delle azioni ordinarie. Questo perché il prezzo delle azioni privilegiate è influenzato più dalle variazioni dei tassi di interesse che dalla performance della società sottostante.
Le azioni privilegiate sono utili per il trading?
Le azioni privilegiate sono meno liquide delle azioni ordinarie, quindi può essere più difficile acquistare e vendere azioni privilegiate durante il giorno.
Tuttavia, le azioni privilegiate sono generalmente meno volatili delle azioni ordinarie, il che le rende una buona scelta per gli investitori in cerca di stabilità.
Dividendi di azioni privilegiate
I dividendi delle azioni privilegiate sono generalmente pagati su base trimestrale, ma possono anche essere pagati mensilmente o annualmente.
I pagamenti dei dividendi sono fissi, il che significa che non fluttuano in base alla performance della società sottostante.
Imposte sulle azioni privilegiate
Le azioni privilegiate sono tassate come plusvalenze, il che significa che gli azionisti dovranno pagare le imposte solo sui profitti realizzati al momento della vendita delle azioni.
Come acquistare le azioni privilegiate?
Le azioni privilegiate possono essere acquistate e vendute tramite broker online. I broker possono richiedere una commissione per ogni operazione.
Le azioni privilegiate possono essere acquistate anche tramite fondi comuni e fondi negoziati in borsa (ETF). Questi fondi detengono in genere un paniere di azioni, per cui gli investitori possiedono una piccola quota di ciascuna società del fondo.
Gli ETF sulle azioni privilegiate più comuni hanno i seguenti simboli:
- iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)
- Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Invesco Preferred ETF (PGX)
- SPDR ICE Preferred Securities ETF (PSK)
- Invesco Variable Rate Preferred ETF (VRP)
Molti ETF di azioni privilegiate pagano dividendi mensili.
Quando vendere le azioni privilegiate?
Non esiste un momento specifico per vendere le azioni privilegiate.
In genere, gli investitori vendono le loro azioni quando vogliono utilizzare il denaro per acquistare qualcos'altro (un'altra attività finanziaria, un bene o un servizio) o quando pensano che il prezzo delle azioni scenderà.
Se un investitore ritiene che il prezzo delle azioni sia destinato a scendere, può scegliere di vendere le azioni e reinvestire i proventi in un altro investimento, oppure di tenerli in contanti o in uno strumento meno volatile.
A chi piace investire in azioni privilegiate?
Le azioni privilegiate sono spesso acquistate da chi desidera una combinazione di :
- la maggiore stabilità degli investimenti di debito
- il rialzo delle azioni e
- il beneficio di ricevere dividendi.
Le azioni privilegiate possono interessare anche gli investitori che cercano un'alternativa alle obbligazioni.
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FAQ - Azioni privilegiate
Qual è la differenza tra azioni privilegiate convertibili e non convertibili?
Le azioni privilegiate convertibili possono essere convertite in azioni ordinarie, mentre quelle non convertibili no.
Le azioni privilegiate non convertibili hanno generalmente un rendimento da dividendo superiore a quello delle azioni privilegiate convertibili.
Entrambi i tipi di azioni privilegiate hanno generalmente meno diritti di voto rispetto alle azioni ordinarie.
Le azioni privilegiate non convertibili sono le più comuni.
Qual è la differenza tra azioni privilegiate cumulative e non cumulative?
Le azioni privilegiate cumulative significano che se la società emittente non paga un dividendo, dovrà comunque agli azionisti i pagamenti mancati. Le azioni privilegiate non cumulative non hanno questa caratteristica.
Qual è la differenza tra azioni privilegiate partecipative e non partecipative?
Le azioni privilegiate partecipative danno agli azionisti il diritto di ricevere dividendi aggiuntivi se la società dichiara un dividendo sulle loro azioni ordinarie. Le azioni privilegiate non partecipative non hanno questa caratteristica.
Le azioni privilegiate partecipative hanno generalmente un rendimento da dividendo inferiore a quello delle azioni privilegiate non partecipative.
Perché le società emettono azioni privilegiate?
I motivi sono molteplici.
Uno di questi è che possono essere utilizzati per raccogliere capitale senza aumentare il numero di azioni in circolazione e senza diluire gli interessi degli azionisti esistenti.
Un'altra ragione è che possono essere utilizzate per compensare i dirigenti e altri dipendenti chiave con qualcosa che ha un diritto più elevato sulle attività e sugli utili rispetto alle azioni ordinarie, ma senza dare loro il controllo effettivo della società.
Le azioni privilegiate possono anche essere utilizzate per rafforzare il bilancio aggiungendo un ulteriore livello di sicurezza per i creditori sotto forma di dividendi a tasso fisso che hanno la precedenza sui dividendi ordinari.
Quali sono gli svantaggi delle azioni privilegiate?
Il principale svantaggio delle azioni privilegiate è che spesso pagano dividendi fissi, che possono diventare un onere per le società se i tassi di interesse aumentano e gli utili aziendali diminuiscono.
Le azioni privilegiate sono anche meno liquide delle azioni ordinarie, quindi può essere difficile venderle se si ha bisogno di liquidità in tempi brevi.
Infine, gli azionisti privilegiati possono avere scarsa influenza sulla gestione della società, poiché in genere non hanno diritto di voto.
Sintesi - Azioni privilegiate
Le azioni privilegiate sono un tipo di azione che può presentare una combinazione di caratteristiche non possedute dalle azioni ordinarie, tra cui le proprietà di uno strumento sia azionario che di debito, e sono generalmente classificate come strumento ibrido.
Le azioni privilegiate hanno priorità rispetto alle azioni ordinarie, ma sono subordinate agli obblighi in termini di crediti o diritti ai dividendi e alle attività. I titolari di azioni privilegiate non hanno generalmente diritto di voto, ma possono ricevere un trattamento preferenziale per quanto riguarda la distribuzione dei dividendi e la liquidazione delle attività.
Gli azionisti privilegiati sono generalmente più tutelati degli azionisti ordinari, ma meno degli obbligazionisti. Si collocano tra le azioni ordinarie e il debito nella struttura del capitale di una società. Come le obbligazioni, le azioni privilegiate sono valutate dalle principali agenzie di rating.
A volte le azioni privilegiate sono convertibili in azioni ordinarie, dando al possessore l'opportunità di partecipare alla crescita della società se il prezzo delle azioni aumenta.
Le azioni privilegiate sono un tipo di azioni che generalmente pagano dividendi fissi e hanno priorità rispetto alle azioni ordinarie in termini di pagamento dei dividendi e di rivendicazioni di attività.