Lista de ETF de alto rendimiento: análisis de estrategias

Los inversores y los operadores bursátiles a veces se topan con fondos cotizados en bolsa (ETF) que ofrecen rendimientos previstos extremadamente altos, como se muestra en esta lista que puede consultar aquí.

¿Qué son estos ETF de alto rendimiento y cuál es exactamente la actividad subyacente que genera estos altos rendimientos?

¿Son seguros? ¿O se trata de una mezcla de bombas de relojería y cubitos de hielo derritiéndose?

Exploraremos todas estas cuestiones en este artículo.

En resumen, estos fondos no son fondos tradicionales con dividendos crecientes, como los servicios públicos o los aristócratas de los dividendos.

Por el contrario, la mayoría de ellos se basan en estrategias de ingresos especializadas, a menudo basadas en derivados o exposiciones concentradas, para generar distribuciones.

(Tenga en cuenta que los rendimientos de los dividendos cambian regularmente. Los mencionados en este artículo son estimaciones. Los rendimientos también pueden ser a veces retrospectivos o estimados sobre la base de pagos anteriores. Para cualquier ETF que le interese, compruébelo individualmente).

A continuación, presentamos los fondos clasificados en orden descendente según el rendimiento declarado.

Para limitar la extensión de este artículo, no podemos revisar cada ETF, sobre todo porque hay muchos solapamientos entre ellos. Por lo tanto, los agruparemos cuando sea apropiado.

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ETF con altos rendimientos (50 % a 250 %)

🔹Bitwise COIN Option Income Strategy ETF (ICOI)

Este fondo se centra en generar ingresos a partir de la exposición a las acciones de Coinbase (COIN). En lugar de limitarse a mantener acciones de COIN, el ETF vende opciones sobre su posición, captando así primas. La combinación de primas de opciones elevadas (debido a la volatilidad de Coinbase) da lugar a un rendimiento declarado inusualmente alto, incluso extremo. Estos rendimientos no son comparables al crecimiento sostenible de los dividendos, sino que provienen de los ingresos de las opciones y pueden fluctuar considerablemente.

🔹ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD)

Se trata de un ETF apalancado inverso diseñado para ofrecer el contrario del rendimiento diario de Ethereum, multiplicado por dos. A diferencia de un fondo de acciones o bonos, no posee activos que generen ingresos. El elevado «dividendo» declarado proviene de la forma en que los ETF inversos y apalancados gestionan sus posiciones de financiación y derivados. Las distribuciones son aquí más un subproducto del funcionamiento del fondo que dividendos pagados por las empresas, por lo que los rendimientos pueden parecer extremos y no son comparables a las estrategias de ingresos tradicionales.

🔹YieldMax PLTR Option Income ETF (PLTY)
🔹YieldMax SMCI Option Income ETF (SMCY)
🔹YieldMax COIN Option Income ETF (CONY)
🔹YieldMax MSTR Option Income ETF (MSTY)
🔹YieldMax NVDA, AMD, AI, TSM, MARA, BABA, CVNA, MRNA, TSLA Short, HOOD y otros

La serie YieldMax funciona según el mismo principio: una exposición concentrada en una sola acción de alta volatilidad (como Palantir, Super Micro Computer, Coinbase, Nvidia o Tesla), combinada con una superposición de opciones. El ETF obtiene primas de opciones vendiendo opciones de compra cubiertas o utilizando estrategias similares. Dado que estas acciones subyacentes son volátiles, las primas de las opciones son muy elevadas, lo que genera distribuciones que pueden superar los rendimientos reales de la propia acción en términos de rendimiento. Sin embargo, se sacrifica el crecimiento al alza. Si la acción experimenta una fuerte subida, gran parte de las ganancias se ven limitadas debido a las opciones vendidas.

🔹Bitwise MARA Option Income Strategy ETF (IMRA)
🔹Bitwise MSTR Option Income Strategy ETF (IMST)
🔹Bitwise GME Option Income Strategy ETF (IGME)

Bitwise ofrece un conjunto más reducido de ETF de ingresos por opciones similares a YieldMax, pero vinculados a valores volátiles diferentes, como Marathon Digital (MARA), MicroStrategy (MSTR) y GameStop (GME). Estos fondos siguen el mismo enfoque de «ingresos a través de primas de opciones», en el que el rendimiento refleja los precios de mercado de las opciones en lugar de los dividendos pagados por las propias empresas.

🔹Tidal Trust II YieldMax Sub-Series (BABO, CVNY, HOOY, WNTR, etc.)

La estructura Tidal Trust II gestiona varios fondos de la marca YieldMax. Todos ellos son esencialmente idénticos en su diseño, pero se centran en diferentes acciones individuales. Las versiones «cortas» (como WNTR vinculado a MSTR corto) utilizan opciones para aprovechar la exposición a la baja mientras siguen generando distribuciones (es decir, vendiendo opciones de venta). Estos productos amplifican el riesgo, ya que dependen tanto de la volatilidad de la acción como del precio de las opciones.

🔹Volatility Premium Plus ETF (ZVOL)

A diferencia de los fondos YieldMax o Bitwise específicos de determinadas acciones, este ETF utiliza estrategias de trading basadas en la volatilidad. Busca aprovechar lo que se conoce como prima de riesgo de volatilidad vendiendo sistemáticamente exposiciones a la volatilidad (como opciones o contratos de futuros sobre la volatilidad) y capturando la diferencia entre la volatilidad implícita y la volatilidad realizada. Las distribuciones provienen de esta recaudación de primas, en lugar de los pagos de las empresas. Esta estrategia puede generar ingresos, pero usted está expuesto a pérdidas importantes en períodos de tensión en los mercados, cuando la volatilidad aumenta considerablemente.

🔹ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
🔹ProShares Bitcoin & Ether Equal-Weighted ETF (BETE)
🔹ProShares Bitcoin & Ether Market Cap ETF (BETH)

Los ETF vinculados a las criptomonedas de ProShares utilizan contratos de futuros sobre Bitcoin o Bitcoin y Ethereum. No poseen directamente las «monedas» en sí. Los ETF basados en contratos de futuros suelen tener altos rendimientos de distribución debido a la forma en que se renuevan los contratos y se gestionan los costes de financiación, pero estos rendimientos no deben confundirse con dividendos regulares.

🔹ProShares 2x Corn ETF (CORNX)

Este ETF sobre materias primas se utiliza para duplicar el rendimiento diario de los contratos de futuros sobre el maíz. Al igual que otros fondos de materias primas apalancados, genera distribuciones basadas en los mecanismos del mercado de futuros, en lugar de en los beneficios agrícolas o los dividendos de las empresas. El rendimiento refleja el rendimiento de los contratos de futuros y los ingresos de los derivados, lo que lo hace muy variable. Además, los ETF apalancados están diseñados para el day trading y no para mantenerse durante varios días debido al reinicio diario. Esto da lugar a desviaciones debido a los efectos de la capitalización.

Rendimientos del 20 % al 45 %

🔹YieldMax Option Income ETF

• TSLA (TSLY)
• META (FBY)
• ABNB (ABNY)
• GOOGL (GOOY)
• SNOW (SNOY)
• AAPL (APLY)
• Short NVDA (DIPS)

Al igual que el primer lote, este conjunto pertenece a la franquicia YieldMax de ingresos por opciones sobre acciones individuales. Cada ETF se centra en una acción popular y volátil (Tesla, Meta, Airbnb, Alphabet, Snowflake, Apple) y genera ingresos mediante la venta de opciones de compra cubiertas o derivados similares. Los rendimientos declarados suelen superar el 35-45 %, pero esto se consigue a costa de limitar el potencial alcista cuando la acción repunta. Las versiones «cortas» (como DIPS, vinculadas a la caída de Nvidia) intentan monetizar la volatilidad en sentido contrario, combinando una exposición corta con la venta de opciones.

🔹YieldMax Dorsey Wright Featured Innovation ETF (FEAT)
🔹YieldMax Dorsey Wright Hybrid ETF (FIVY)

Estos dos fondos YieldMax no están vinculados a una sola acción, sino que utilizan cestas temáticas seleccionadas según las estrategias de impulso y rotación sectorial de Dorsey Wright. A continuación, superponen técnicas de ingresos por opciones para generar distribuciones. Dado que las participaciones están diversificadas entre acciones innovadoras, las primas de las opciones son menos elevadas que con valores individuales ultravolátiles, pero siguen siendo lo suficientemente altas como para ofrecer rendimientos superiores al 35 %.

🔹ProShares Ether Strategy ETF (EETH)

Este ETF ofrece exposición al Ethereum a través de contratos de futuros. Al igual que los fondos de futuros de Bitcoin de ProShares, las distribuciones provienen de la estructura de los contratos de futuros y no de los dividendos. Los ingresos relacionados con los contratos de futuros pueden generar importantes distribuciones, especialmente cuando los mercados son volátiles, pero los rendimientos varían considerablemente en función de las condiciones de la curva de los contratos de futuros.

🔹REX Crypto & AI Income ETFs (CEPI , AIP )

El fondo REX CEPI combina acciones relacionadas con las criptomonedas con una superposición de opciones para monetizar la volatilidad de los activos digitales. El fondo AIP hace lo mismo con las acciones relacionadas con la IA. Se trata de enfoques híbridos: apuestas sectoriales concentradas e ingresos derivados. Los rendimientos parecen elevados, ya que las acciones relacionadas con las criptomonedas y la IA se benefician de importantes primas de opciones, pero están sujetos a fuertes fluctuaciones del sentimiento sectorial.

🔹Simplify Bitcoin Strategy PLUS ETF (MAXI)

Este fondo mantiene contratos de futuros sobre Bitcoin con una superposición gestionada que puede incluir opciones o estrategias de ingresos para suavizar los rendimientos. El «PLUS» indica que va más allá de la simple exposición a los contratos de futuros. Al igual que otros ETF sobre contratos de futuros criptográficos, las distribuciones reflejan en gran medida las costosas opciones y los mecanismos de renovación de los contratos de futuros.

🔹Fondos Amplify Bitcoin Income

• Amplify Bitcoin Max Income (BAGY)
• Amplify Bitcoin 2 % Monthly Option (BITY)

Los fondos Amplify se especializan en opciones emitidas directamente sobre contratos de futuros de Bitcoin o exposiciones relacionadas. Al vender regularmente opciones de compra, generan ingresos distribuibles. Los rendimientos varían en función de la demanda de opciones y la volatilidad del Bitcoin. Estos fondos pueden distribuir cantidades importantes, pero renuncian a gran parte del potencial alcista durante las subidas del Bitcoin.

🔹NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI)

Este fondo NEOS sigue el mismo enfoque: venta de opciones sobre exposiciones a futuros de Bitcoin. Los altos rendimientos están relacionados con la persistente volatilidad del Bitcoin, que mantiene las primas de las opciones en un nivel elevado.

🔹Grayscale Bitcoin Covered Call ETF (BTCC)

Este ETF ofrece una estrategia vinculada al bitcoin con una venta sistemática de opciones de compra cubiertas. Funciona como un fondo tradicional de opciones de compra cubiertas sobre acciones, pero aplicado a una exposición al bitcoin. Una vez más, las distribuciones están determinadas por las opciones y dependen de la volatilidad del activo subyacente.

🔹 Kurv Yield Premium ETF (TSLP – Tesla , AMZP – Amazon , NFLP – Netflix)

Los fondos Kurv son esencialmente competidores de YieldMax: estrategias sobre acciones individuales de empresas conocidas, con opciones vendidas para obtener primas. Sus rendimientos varían en función de la volatilidad de la acción elegida. El ETF de Tesla se sitúa en la gama alta (~27 %), mientras que las versiones de Amazon y Netflix producen rendimientos a plazo más bajos (~17-18 %).

🔹iShares BuyWrite ETF (IVWM – Russell 2000 , IVVW – S&P 500 )

A diferencia de las estrategias centradas en una sola acción, estos fondos aplican el enfoque de las opciones de compra cubiertas a índices amplios. Mantienen el índice (Russell 2000 o S&P 500) y venden opciones de compra sobre él. El resultado son distribuciones estables, pero con un potencial alcista limitado en caso de recuperación del mercado. Los rendimientos son inferiores a los de los fondos de opciones concentrados, ya que los índices amplios son menos volátiles. La ventaja es un menor riesgo relacionado con las acciones individuales.

🔹Defiance Income Target ETF (QQQT – Nasdaq, SPYT – S&P 500

Los fondos Defiance son también productos de renta indexada, que utilizan opciones para generar distribuciones regulares. A diferencia del sencillo diseño «buy-write» de iShares, Defiance estructura el fondo para alcanzar un perfil de «renta objetivo». Los rendimientos oscilan en torno al 21 %, un nivel superior al de las versiones de iShares, lo que sugiere un uso más agresivo de las superposiciones de opciones.

🔹Simplify Volatility Premium ETF (SVOL)

SVOL vende sistemáticamente exposiciones a la volatilidad, generalmente vendiendo en corto contratos de futuros VIX y cubriendo los riesgos extremos. El objetivo es capturar la prima a largo plazo integrada en la volatilidad implícita. Sus distribuciones provienen de las diferencias entre la volatilidad realizada y la volatilidad implícita. Dado que la volatilidad a veces experimenta picos, los rendimientos pueden ser irregulares, pero la estrategia puede generar pagos elevados durante los períodos tranquilos.

Rendimientos del 12 % al 15 %

🔹ETF de alto rendimiento y calificación de grado de inversión

• iShares High Yield Corporate Bond (HYGW)
• iShares Investment Grade Corporate Bond (LQDW)
• iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite (TLTW)

Estos fondos se asemejan más a los ETF de bonos tradicionales. HYGW y LQDW invierten en bonos corporativos: de alto rendimiento y con calificación de inversión, respectivamente. Sus distribuciones provienen de los ingresos de los cupones y los derivados, ya que se emiten opciones de compra sobre estos títulos para mejorar su rendimiento. TLTW posee bonos del Tesoro a largo plazo y añade una cobertura de opciones de compra, lo que aumenta las distribuciones gracias a la venta de opciones sobre ETF del Tesoro.

🔹Estrategias de opciones de compra cubiertas y de ingresos

• Amplify COWS Covered Call (HCOW)
• Amplify Bloomberg U.S. Treasury 12-Month YieldMax (TLTP)
• Amplify High Income ETF (YYY)

Amplify ofrece varias estrategias de ingresos. HCOW se basa en opciones de compra cubiertas emitidas sobre el índice COWS (empresas generadoras de liquidez con un importante flujo de caja disponible). TLTP combina la exposición a los bonos del Tesoro con una cobertura de ingresos. YYY es un fondo de fondos que se centra en fondos cerrados de alta distribución. Es uno de los fondos más caros, con un ratio de gastos total del 3,25 %. HCOW y TLTP combinan los ingresos tradicionales de los activos con opciones para mejorar las distribuciones. YYY compra CEF a precios reducidos, lo que explica su alto rendimiento sin recurrir a estrategias de opciones.

🔹Objetivo de rendimiento máximo 12 ETF

• YieldMax Target 12 Real Estate (RNTY)
• YieldMax Target 12 (SOXY)

Se trata de productos YieldMax especializados diseñados para generar unos ingresos «objetivo» mediante la venta de opciones sobre cestas sectoriales. A diferencia de los fondos de acción única, diversifican sus inversiones en varios valores. La mejora del rendimiento sigue procediendo principalmente de las primas de las opciones.

🔹Fondos Global X con ingresos gestionados en función del riesgo

• NASDAQ 100 Risk Managed (QRMI)
• S&P 500 Risk Managed (XRMI)

Estos ETF combinan una exposición larga a las acciones con opciones de venta protectoras y la venta de opciones de compra cubiertas. El objetivo es gestionar el riesgo de caída y garantizar al mismo tiempo distribuciones regulares. Dado que las opciones de venta se compran a modo de seguro, las distribuciones tienden a ser inferiores a las de los fondos invertidos en una sola acción, pero más regulares que las de las acciones puramente largas.

🔹Fondos de renta SoFi y NEOS

• SoFi Enhanced Yield (THTA)
• NEOS S&P 500 High Income (SPYI)
• NEOS Russell 2000 High Income (IWMY)
• NEOS Nasdaq-100 High Income (QQQI)
• NEOS Gold High Income (IAUY)

NEOS se especializa en ETF de tipo «buy/write» sobre diferentes índices (S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 e incluso el oro). Vende opciones sobre estos índices de referencia para generar distribuciones. El producto de SoFi es de menor envergadura, pero tiene como objetivo mejorar el rendimiento mediante superposiciones de derivados similares. Estos fondos atraen a inversores que desean una amplia exposición con ingresos adicionales a costa de un potencial alcista limitado.

🔹Fondos estratégicos Kurv Yield Premium

• Google (GOOP)
• Apple (AAPY)
• Global Enhanced Income (KGLD)

Kurv refleja YieldMax con productos de renta única o temáticos, vendiendo opciones sobre acciones muy populares como Apple y Google. La estrategia «Enhanced Income» sobre el oro combina la exposición a activos relacionados con el oro con opciones que permiten generar pagos adicionales. También puede ser interesante para aquellos que desean exponerse al oro, pero les gusta la idea de obtener ciertos ingresos.

🔹Fondos de ingresos basados en opciones WisdomTree y First Trust

• WisdomTree PutWrite (WTPI)
• First Trust Small Cap BuyWrite (FTKI)

Ambos fondos se basan en superposiciones de opciones. WTPI vende opciones de venta sobre acciones, cobrando primas y aceptando al mismo tiempo una exposición a la baja. FTKI vende opciones de compra sobre acciones de pequeña capitalización, generando así ingresos pero limitando las ganancias. Al igual que muchos otros fondos de esta lista, estas estrategias suelen producir distribuciones fiables cuando la volatilidad es estable, pero sufren pérdidas en caso de fuertes caídas.

🔹Simplificar las estrategias de ingresos estructurados

• Simplify Target 15 Distribution (XV)
• Simplify Interest Rate Hedge (PFIX)
• Simplify Barrier Income (SBAR)

Simplify utiliza derivados estructurados para crear productos con rendimiento definido. XV distribuye ingresos basándose en una estrategia de gestión de derivados. PFIX es más bien una cobertura contra las subidas de los tipos de interés, pero sus posiciones en derivados pueden generar distribuciones importantes. SBAR utiliza valores estructurados con «barrera» para generar ingresos y limitar al mismo tiempo la exposición.

🔹Otros fondos especializados

• Calamos Autocallable Income (CAIE): utiliza bonos estructurados autocallables para proporcionar un rendimiento definido.
• NestYield Total Return Guard (EGGS): un fondo de gestión de riesgos que combina exposición a acciones y coberturas con derivados.
• Westwood Enhanced Energy (WEEI): se centra en acciones del sector energético con una capa de ingresos derivados.
• Invesco KBW High Dividend Yield (KBWD): posee acciones de alto rendimiento del sector financiero, y las distribuciones reflejan más los dividendos que las opciones.

Rendimientos del 8 % al 12 %

🔹Invesco S&P 500 Equal Weight Income ETF (RSPA)

Este ETF incluye todas las empresas del S&P 500 con la misma ponderación, en lugar de por capitalización bursátil, y mejora los ingresos mediante la venta de opciones de compra cubiertas. El rendimiento proviene tanto de los dividendos como (principalmente) de las primas de las opciones, mientras que el rendimiento está vinculado al índice S&P más amplio con un potencial alcista limitado.

🔹Strategy Shares Gold Enhanced Yield ETF (GOLY)

Un ETF especializado que combina la exposición al oro con la cobertura de ingresos. El metal amarillo en sí mismo no paga dividendos, por lo que el rendimiento proviene íntegramente de la venta de opciones sobre activos o contratos de futuros relacionados con el oro. El rendimiento estará fuertemente vinculado a los mercados de materias primas.

🔹FT Vest Income ETFs

• Dogs 10 Target Income (DOGG)
• 20+ Year Treasury Target Income (LTTI)
• Investment Grade Target Income (LTTI)
• High Yield & Target Income (HYTI)

FT Vest utiliza productos de rendimiento estructurado ([url=https://www.broker-forex.fr/forum/viewtopic.php?id=6945]ETF tampones[/url], productos de rendimiento objetivo) para generar rendimiento. Su versión «Dogs 10» se centra en las acciones clásicas «Dogs of the Dow» con una superposición de ingresos, mientras que otras mantienen bonos (bonos del Tesoro, calificación «investment grade», alto rendimiento) con capas derivadas estructuradas para mejorar las distribuciones.

🔹Natixis Gateway Quality Income ETF (GQI)

GQI es un fondo de renta variable basado en opciones. Se centra en acciones de alta calidad y vende sistemáticamente opciones sobre índices para generar ingresos. Es similar a los fondos tradicionales de tipo «buy-write», pero se comercializa como un fondo «centrado en la calidad».

🔹Kensington Hedged Premium Income ETF (KHPI)

Este fondo combina opciones de compra cubiertas con una cobertura, con el fin de suavizar la volatilidad y generar ingresos regulares. Forma parte de un grupo de fondos activos «hedged premium».

🔹ETF centrados en activos reales e ingresos sectoriales

• AXS Real Estate Income (RINC): se centra en REIT y otros activos relacionados con el sector inmobiliario con una estrategia de ingresos.
• InfraCap MLP ETF (AMZA): invierte en sociedades limitadas principales (MLP) en el sector de las infraestructuras energéticas, que son naturalmente de alto rendimiento debido a la distribución de los flujos de caja.
• InfraCap Equity Income Fund (ICAP): otro producto de InfraCap centrado en acciones con una superposición de ingresos.
• AXS / Westwood Salient Enhanced (MDST, WEEL, etc.): fondos que combinan acciones o sectores con superposiciones estructuradas.

🔹ETF Amplify Growth & Income

• Amplify CWP Growth & Income (QDVO)
• Amplify COWS Covered Call (HCOW)

Amplify suele utilizar cestas de acciones o índices y luego vende opciones de compra para generar ingresos. La versión CWP se centra en acciones de crecimiento de gran capitalización con distribuciones mejoradas.

🔹TrueShares Active Yield ETF (ERNZ)

Un fondo de renta variable gestionado activamente. Combina la selección de acciones con superposiciones de derivados para generar rendimientos más altos que los ETF tradicionales de dividendos.

🔹First Trust BuyWrite Income ETF (FTHI)

Este fondo posee acciones estadounidenses de gran capitalización y vende opciones sobre índices. Se trata de un fondo de covered calls sencillo, similar al XYLD/QYLD de Global X, pero gestionado por First Trust.

🔹LifeX Term and Longevity Income ETFs

• 2040 Term Income (LDER)
• 2048 Longevity Income (LFAE)
• 2049 Longevity Income (LFAF)

Estos ETF poco habituales estructuran sus pagos en torno a horizontes temporales a largo plazo, con el objetivo fundamental de crear flujos de efectivo previsibles de tipo jubilatorio. Combinan bonos y derivados para obtener calendarios de distribución a largo plazo.

🔹NEOS Enhanced Income Credit Selection ETF (HYBI)

Un fondo de bonos gestionado activamente que superpone opciones para aumentar el rendimiento. Invierte en los mercados de crédito al tiempo que vende opciones sobre índices para generar ingresos.

🔹Estrategias de ingresos y dividendos sobre acciones

• FT Vest Rising Dividend Achievers (RDVI): invierte en empresas con un historial de dividendos en aumento, con una superposición de ingresos.
• FT Vest SMID Rising Dividend (SDVD): mismo concepto aplicado a acciones de pequeña y mediana capitalización.
• Goldman Sachs S&P 500 Premium Income (GPIX): similar al JEPI, combina acciones con la venta de opciones de compra cubiertas.
• Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income (GPIQ): mismo enfoque, pero centrado en los valores del Nasdaq 100.
• JPMorgan Nasdaq Equity Premium (JEPI): un fondo emblemático de venta de opciones de compra cubiertas, uno de los más importantes del sector, conocido por combinar la selección de acciones y la venta sistemática de opciones.

🔹Fondos de venta de opciones de compra cubiertas / BuyWrite (Global X, Invesco)

• Global X S&P 500 Covered Call (XYLD)
• Global X Nasdaq 100 Covered Call (QYLD)
• Global X Russell 2000 Covered Call (RYLD)
• Global X SuperDividend (SDIV)
• Global X SuperDividend REIT (SRET)

Global X se ha labrado una importante franquicia en el ámbito de los ETF de alto rendimiento utilizando el modelo de compraventa de opciones de compra cubiertas.

Cada uno de ellos sigue un índice importante, lo mantiene y vende opciones de compra para generar primas. El resultado es un ingreso mensual regular, pero con un potencial alcista limitado en períodos de mercado alcista. SDIV y SRET se centran más directamente en acciones de alto dividendo o REIT, sin recurrir tanto a las opciones.

🔹Estrategias de bonos, crédito e híbridas

• NEOS Nasdaq-100 Hedged Equity (QQQH): exposición al Nasdaq con cobertura mediante opciones.
• NEOS Real Estate High Income (IYRI): REIT combinados con derivados para aumentar las distribuciones. Algunos fondos REIT, como MORT, tenderán naturalmente a aparecer en estas listas, ya que los REIT se centran en gran medida en los ingresos.
• WisdomTree Private Credit (HYIN): invierte en crédito privado e inversiones alternativas, con un flujo de distribución procedente de los cupones de los préstamos.
• Virtus InfraCap Preferred Stock (PFFA): invierte en acciones preferentes con un efecto de apalancamiento adicional.
• Rareview Dynamic Fixed Income (RDFI): un fondo de ingresos basado en el crédito que utiliza una gestión activa de los bonos.
• Swan Enhanced Dividend Income (SCLZ): combina acciones con dividendos con coberturas.
  

Rendimientos del 7 % al 8 %.

🔹ETF con un amplio espectro de bonos corporativos de alto rendimiento

• SPDR Portfolio High Yield Bond (SPHY)
• Schwab High Yield Bond (SCYB)
• Franklin High Yield Corporate (FLHY)
• FlexShares High Yield Value-Scored Bond (HYGV)
• Fidelity Sustainable High Yield Bond (FSYD)
• PGIM Active High Yield Bond (PHYL)
• T. Rowe Price High Yield Bond (THYF)

Estos fondos invierten directamente en bonos corporativos de alto rendimiento. El rendimiento refleja los pagos de cupones más elevados de los bonos de calidad inferior a la inversión. Las diferencias entre ellos residen en la construcción del índice (orientación al valor, orientación a la sostenibilidad, gestión activa), pero la estrategia subyacente es la misma: obtener ingresos de prestatarios privados que pagan intereses más elevados debido al riesgo crediticio.

🔹ETF CLO y crédito estructurado

• VanEck AA-BB CLO ETF (CLOB)
• BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM)
• Panagram BBB-B CLO ETF (CLOZ)

Estos fondos compran bonos respaldados por préstamos (CLO): productos estructurados respaldados por carteras de préstamos a empresas. Los tramos CLO (AA a B) ofrecen rendimientos más elevados, pero también presentan un riesgo en caso de aumento de los impagos. Los ETF hacen que este mercado más complejo sea accesible, pero las distribuciones varían en función de los niveles de tensión en el mercado de préstamos.

🔹ETF de préstamos senior y de tipo variable

• Eaton Vance Floating-Rate (EVLN)
• Franklin Senior Loan (FLBL)
• Virtus Seix Senior Loan (SEIX)
• SPDR Blackstone Senior Loan (SRLN)

Los préstamos senior tienen tipos de interés variables indexados a índices de referencia como el SOFR, lo que explica por qué los rendimientos aumentan cuando los tipos son más altos. Ocupan un lugar más alto en la estructura de capital que los bonos, pero siguen conllevando un riesgo de crédito. Los ETF de este sector reflejan los pagos de intereses de los préstamos, lo que ofrece a los inversores una exposición a los tipos variables con distribuciones relativamente estables.

🔹ETF de alto rendimiento a corto y medio plazo

• PIMCO 0–5 Year High Yield (HYS)
• SPDR Bloomberg Short Term High Yield (SJNK)
• PGIM Short Duration High Yield (PSH)

Estos fondos se centran en bonos de alto rendimiento a corto plazo. Tienen la ventaja de ser menos sensibles a los tipos de interés que los fondos de alto rendimiento a largo plazo, aunque siguen comportando un riesgo de impago. Sus rendimientos son ligeramente inferiores a los de los fondos a largo plazo, pero son más estables en un contexto de subida de los tipos.

🔹Fondos de renta a largo plazo y a plazo fijo LifeX

• 2053 Longevity Income (LFAL)
• 2052 Longevity Income (LFAK)
• 2051 Longevity Income (LFAJ)
• 2050 Longevity Income (LFAI)
• 2045 Term Income (LDRR)

La familia LifeX estructura fondos de ingresos a largo plazo con vencimientos que se extienden a lo largo de varias décadas. Estos fondos están diseñados como productos con un «horizonte definido», es decir, su objetivo es proporcionar pagos predecibles para la planificación de la jubilación. Combinan bonos y derivados para alcanzar sus objetivos de distribución, pero su liquidez es limitada.

🔹ETF cubiertos por opciones de compra/primas sobre acciones

• Global X Dow 30 Covered Call (DJIA)
• Global X SuperDividend U.S. (DIV)
• Global X Information Technology Covered Call (TYLG)
• NEOS S&P 500 Hedged Equity (SPYH)
• JPMorgan Equity Premium Income (JEPI)

Estos fondos funcionan como los fondos buy-write de alto rendimiento presentados anteriormente, pero ofrecen rendimientos más bajos, ya que están vinculados a índices o sectores generales. La estrategia sigue siendo la misma: mantener acciones, vender opciones de compra cubiertas y distribuir las primas.

🔹Crédito alternativo, REIT y fondos especializados

• Global X Variable Rate Preferred (PFFV): invierte en acciones preferentes con tipo de interés variable.
• InfraCap REIT Preferred (PFFR): invierte en acciones preferentes emitidas por REIT, que ofrecen rendimientos similares a los de los valores de renta fija.
• Angel Oak Mortgage-Backed Securities (MBS): invierte en valores respaldados por hipotecas.
• Global X Alternative Income (ALTY): exposición multiactivos a fuentes de rendimiento alternativas (MLP, REIT, BDC).
• Saba Closed-End Funds (CEFS): invierte en fondos cerrados que cotizan a precios reducidos, captando sus distribuciones.
• Sabine Royalty Trust (SBR): un fideicomiso de regalías que paga regalías energéticas en lugar de primas de opciones. Más parecido a una acción con dividendos tradicional.
• Calamos CEF Income & Arbitrage (CCEF): otro fondo CEF que combina estrategias de arbitraje y obtención de ingresos.
• Invesco CEF Income Composite (PCEF): posee una cesta de fondos cerrados generadores de ingresos.

Estos fondos ofrecen a los inversores una exposición más allá de los bonos y las acciones, centrándose en acciones preferentes, fondos cerrados y títulos hipotecarios. Diversifican las fuentes de rendimiento, pero a menudo conllevan compromisos en términos de liquidez o riesgo de crédito.

🔹ETF multisectoriales y flexibles centrados en el crédito (8 % o menos)

• Capital Group Multi-Sector Income (CGMS): invierte en bonos, préstamos y productos titulizados.
• Nicholas Fixed Income Alternative (FIAX): exposición activa al crédito alternativo.
• Aptus Enhanced Yield (JUCY): ETF activo que busca fuentes de rendimiento diversificadas.
• Polen High Income (PCHI): fondo más pequeño gestionado activamente.
• Infrastructure Capital Bond Income (BNDS): se centra en los ingresos relacionados con bonos apalancados.

Estos fondos muestran cómo una gestión multisectorial activa tiene como objetivo mantener rendimientos de alrededor del 8 % distribuyendo las inversiones entre bonos, préstamos y productos estructurados.

Conclusión

Los ETF que figuran en esta lista no son adecuados para la mayoría de los operadores/inversores, ya que muchos de ellos se basan en estrategias complejas (numerosas estructuras de covered call), una alta volatilidad o un riesgo concentrado que puede ser difícil de gestionar a largo plazo.

No obstante, constituyen un nicho para aquellos que buscan fuentes de ingresos especializadas o una exposición más allá de los bonos y las acciones tradicionales. (Casi todos estos productos siguen presentando una fuerte correlación con los mercados bursátiles y de bonos tradicionales).

Como mínimo, permiten conocer mejor los productos disponibles en el mercado actual.

No olvide nunca que los altos rendimientos suelen ir acompañados de riesgos igualmente elevados (que pueden no compensarse adecuadamente).

Actúe con la debida diligencia, comprenda el funcionamiento de cada fondo y consulte a un asesor financiero cualificado si necesita asesoramiento adaptado a sus propios objetivos, tolerancia al riesgo, horizonte temporal y situación.