Contratti futures perpetui su Bitcoin

I contratti futures perpetui su Bitcoin consentono di negoziare Bitcoin con effetto leva senza preoccuparsi della loro scadenza.

I contratti futures tradizionali vengono sempre regolati a una data fissa, mentre i contratti futures perpetui si rinnovano all'infinito.

Questa flessibilità li rende uno dei prodotti più popolari nel trading di criptovalute oggi.

Data la naturale volatilità del Bitcoin, che in genere oscilla tra il 20% e il 150% su base annua (anche se sta diminuendo nel tempo), il rischio associato ai contratti futures su Bitcoin è che possono moltiplicare sia i profitti che le perdite in un modo che può sorprendere anche i trader esperti.

Comprendere il loro funzionamento fa la differenza tra un uso intelligente e lezioni dolorose.

Di seguito esaminiamo ciò che è necessario sapere.

Cosa sono i contratti futures perpetui su Bitcoin?

Una definizione semplice

I contratti futures perpetui su Bitcoin, spesso chiamati “perps”, sono contratti che consentono di scommettere sul prezzo del Bitcoin senza mai possedere la criptovaluta stessa.

A differenza dei contratti futures tradizionali che scadono a una data prestabilita, i contratti perpetui sono progettati per durare all'infinito.

Puoi mantenere una posizione fintanto che il tuo margine la copre. Questo li rende più simili al trading diretto di Bitcoin, ma con l'aggiunta dell'effetto leva.

Perché sono diventati così popolari?

I contratti a termine perpetui hanno conosciuto un boom vertiginoso perché hanno risolto un problema dei mercati delle criptovalute: come fare trading con leva finanziaria 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza dover rinnovare i contratti. (Nel caso dei contratti a termine su azioni, obbligazioni e materie prime, è normale rinnovare i contratti ogni 2-3 mesi).

I trader hanno apprezzato la flessibilità di poter mantenere una posizione per ore, giorni o addirittura mesi, senza preoccuparsi della scadenza.

Hanno anche aperto la strada a tutta una serie di strategie.

Gli speculatori utilizzano la leva finanziaria per amplificare i loro rendimenti, trasformando talvolta lievi fluttuazioni di prezzo in guadagni considerevoli.

Gli hedger, come i detentori di bitcoin a lungo termine, utilizzano i contratti perpetui per proteggersi da improvvisi cali di prezzo vendendo allo scoperto sul mercato.

Altri sfruttano il sistema dei tassi di finanziamento per ottenere un rendimento, ricevendo essenzialmente una remunerazione per detenere determinate posizioni.

Ad esempio, se un trader nota che il finanziamento è fortemente positivo, significa che le posizioni lunghe devono pagare quelle corte. Se aprono una posizione corta sui contratti a termine e la mantengono, ricevono pagamenti ogni otto ore, anche se il prezzo del Bitcoin rimane praticamente invariato.

Naturalmente, il prezzo può essere sfavorevole e persino superare il rendimento, causando una perdita.

Riassumiamo i principi di base:

Caratteristiche principali

Nessuna data di scadenza

I contratti a termine tradizionali hanno una durata limitata. A un certo punto, il contratto scade e viene regolato.

Spesso non c'è consegna (se negoziate bestiame, non vi verrà consegnata una mandria di mucche a casa vostra), quindi dovete “rinnovare” i contratti, ovvero riportarli alla data di scadenza successiva.

I contratti a termine perpetui hanno rotto questo schema.

Sono progettati per riflettere il trading a pronti, ma con una potenza aggiuntiva. Ciò significa che puoi rimanere in posizione per ore, giorni o mesi. Non c'è un calendario che ti obbliga a uscire o a ricordarti quando rinnovare.

L'unica cosa che determina se mantieni aperta la tua posizione è il tuo margine e la tua volontà di mantenerla.

Effetto leva

L'effetto leva è la parte che entusiasma le persone e che allo stesso tempo dovrebbe spaventarle. Grazie ad esso, controlli più bitcoin di quelli che possiedi realmente.

Un piccolo investimento di 1.000 dollari può consentirti di controllare 10.000 dollari di BTC con un effetto leva di 10. Se il prezzo evolve a tuo favore, i tuoi guadagni si moltiplicano.

Ma se il mercato si rivolta contro di te, le perdite possono diventare rapidamente significative. Con un effetto leva elevato, un leggero calo può rovinarti completamente.

Tasso di finanziamento: mantenere i prezzi in linea

Poiché questi contratti non scadono mai, le borse utilizzano un meccanismo chiamato “tasso di finanziamento” per mantenere il prezzo perpetuo vicino al prezzo spot reale del Bitcoin.

Ogni poche ore, i trader pagano o ricevono piccole commissioni a seconda del lato del mercato che è più congestionato.

Non si tratta di un costo enorme nel breve termine, ma nel tempo influenza il modo in cui i trader si posizionano.

Lungo o corto

Infine, i contratti a termine perpetui consentono di realizzare profitti sia che il Bitcoin salga o scenda. Assumete una posizione lunga se pensate che il prezzo aumenterà, o una posizione corta se pensate che diminuirà.

Alcuni lo utilizzano per altre strategie.

È questa flessibilità che rende i contratti perpetui così attraenti. Offrono ai trader la libertà di cavalcare l'onda in entrambe le direzioni.

Come funziona?

Aprire una posizione: margine e leva finanziaria

Per negoziare un contratto perpetuo su Bitcoin, è necessario innanzitutto depositare una garanzia, chiamata margine. Si depositano fondi (generalmente BTC, USDT o USD) sulla piattaforma di scambio.

Successivamente, si sceglie la leva finanziaria. Un effetto leva di 10 significa che per ogni 1.000 $ depositati, controlli 10.000 $ di Bitcoin.

Una volta scelta la leva finanziaria, decidi la tua posizione: prendi una posizione lunga se pensi che il Bitcoin aumenterà, o una posizione corta se pensi che diminuirà.

Naturalmente, come abbiamo appena visto sopra, ciò può dipendere dagli altri asset detenuti dal trader (ad esempio, la copertura di altre parti di un portafoglio).

Esempio

Supponiamo che il Bitcoin sia scambiato a 60.000 $.

Investi 1.000 $ con una leva finanziaria di 10x, che ti dà il controllo su circa 10.000 $ di Bitcoin.

Se il Bitcoin sale del 10%, la tua posizione guadagna 1.000 $. Ciò rappresenta un rendimento del 100% sul tuo margine.

Il lato positivo è evidente: piccoli movimenti del Bitcoin si traducono in profitti sproporzionati. Ma il coltello taglia in entrambi i sensi.

Se il Bitcoin scende del 10%, il tuo margine di 1.000 $ scompare. Dovrai immediatamente depositare altro denaro o affrontare una liquidazione, ovvero la chiusura automatica della tua transazione quando le perdite avranno esaurito il tuo deposito.

Il tasso di finanziamento: bilanciare il sistema

Poiché i contratti perpetui non scadono, hanno bisogno di un meccanismo per rimanere ancorati al mercato spot...

È qui che entra in gioco il tasso di finanziamento.

Ogni otto ore, le posizioni lunghe e corte si scambiano un piccolo pagamento.

Se il contratto perpetuo viene negoziato a un prezzo superiore al prezzo spot, le posizioni lunghe pagano quelle corte.

Se viene negoziato a un prezzo inferiore, le posizioni corte pagano quelle lunghe. Consideratelo come una commissione o uno sconto che incentiva i trader a tornare in equilibrio.

Prezzo di riferimento vs ultimo prezzo

Le borse valori utilizzano anche una protezione speciale chiamata “prezzo di riferimento”. Invece di calcolare i profitti e le perdite solo in base all'ultimo prezzo negoziato, che può essere manipolato, si basano su una media dei principali mercati spot.

Ciò impedisce che fluttuazioni improvvise o transazioni false cancellino ingiustamente le posizioni.

Il tuo livello di liquidazione è legato a questo prezzo di riferimento, e non alle fluttuazioni selvagge del libro degli ordini di una singola borsa valori.

Rischi e vantaggi

I contratti a termine perpetui attraggono i trader, in particolare quelli che operano sul mercato, poiché questi strumenti/mercati non dormono mai.

È possibile negoziare Bitcoin con leva finanziaria 24 ore su 24 e persino coprire un portafoglio a pronti contro improvvisi cali. La flessibilità è elevata.

Ma le stesse caratteristiche che li rendono attraenti li rendono anche pericolosi. Un'elevata leva finanziaria comporta un rischio di liquidazione a portata di mano.

Un piccolo movimento sfavorevole può azzerare completamente il margine.

I pagamenti di finanziamento, sebbene inizialmente modesti, possono ridurre i tuoi profitti se mantieni le tue posizioni troppo a lungo.

In mercati normali, se negozi contratti futures e-mini S&P 500, ogni contratto (circa 50 azioni dell'indice sottostante) può comportare costi di portage annuali di circa 10.000 dollari per le posizioni lunghe.

La lezione da trarne è semplice: i contratti futures perpetui richiedono disciplina. Utilizzate ordini stop-loss, rispettate la leva finanziaria e valutate le vostre posizioni in modo realistico.

Strategie di trading e utilizzi

Scommesse direzionali

Il modo più comune in cui i trader utilizzano i contratti futures perpetui su Bitcoin è semplice: fare una scommessa direzionale.

Se pensi che il Bitcoin aumenterà, prendi una posizione lunga. Se pensi che diminuirà, prendi una posizione corta.

Grazie alla leva finanziaria, anche i movimenti più lievi possono diventare significativi. Se il Bitcoin aumenta del 5% mentre si detiene una posizione lunga 10x, ciò rappresenta un guadagno del 50% sul margine.

È proprio la sua semplicità a rendere questa strategia così popolare.

Ma vale anche il contrario. Se si sbaglia, le perdite si accumulano altrettanto rapidamente.

Copertura: un'assicurazione per i possessori

La copertura è l'area in cui i contratti a termine perpetui brillano per i possessori di Bitcoin a lungo termine.

Supponiamo che si possiedano BTC in un portafoglio, ma si tema un calo a breve termine. Invece di vendere le tue monete, puoi aprire una posizione corta perpetua.

Se il mercato scende, i tuoi guadagni a breve termine compensano le tue perdite in contanti, permettendoti di stare tranquillo senza intaccare il tuo patrimonio principale. È come stipulare un'assicurazione contro la volatilità, ed è una strategia su cui molte istituzioni fanno affidamento per proteggere il proprio bilancio.

Questo avviene su tutti i tipi di mercati.

Gli agricoltori vendono allo scoperto le materie prime che producono o coltivano, poiché sono “lunghi” sul mercato sottostante (ad esempio, produzione di mais, latte, soia, ecc.). Le banche vendono allo scoperto contratti a termine su buoni del Tesoro per coprire il rischio di durata.

Giochi sui tassi di finanziamento

Il tasso di finanziamento offre un'opportunità unica. Poiché le posizioni lunghe e corte si pagano reciprocamente ogni otto ore, i trader possono posizionarsi per trarre vantaggio da questo flusso.

Ad esempio, se il tasso è positivo, le posizioni corte ricevono pagamenti dalle posizioni lunghe. Alcuni trader ne approfittano mantenendo posizioni corte solo per incassare il rendimento.

Al contrario, se il tasso diventa negativo, le posizioni lunghe vengono remunerate.

Non si tratta in alcun modo di denaro gratuito. Ma per i trader esperti, il finanziamento crea un flusso costante di piccoli guadagni.

Trading su base: giocare sullo spread

Una strategia più avanzata consiste nel fare trading su base, ovvero esaminare la differenza di prezzo tra i contratti a termine perpetui e altri mercati, come i contratti a pronti o i contratti a termine trimestrali.

Se i contratti perpetui vengono scambiati a un prezzo superiore al prezzo spot, un trader può vendere allo scoperto il contratto perpetuo mantenendo l'asset sottostante, il che gli consente di bloccare il differenziale. Se il perpetuo viene scambiato a un prezzo inferiore, si applica il contrario.

Questa strategia consiste meno nel prevedere la direzione del Bitcoin che nello sfruttare le inefficienze tra i mercati. Richiede più capitale e disciplina, ma può fornire rendimenti regolari se implementata correttamente.

È anche importante prepararsi a un ampliamento della base e non ricorrere a una leva finanziaria eccessiva.

Piattaforme che li offrono

I contratti futures perpetui su Bitcoin sono disponibili su quasi tutte le principali borse di criptovalute. Binance, Kraken, Coinbase e OKX offrono tutte un'elevata liquidità e transazioni fluide.

Ogni piattaforma stabilisce i propri limiti di leva finanziaria (alcuni dei quali possono raggiungere 100x o più), ma la maggior parte dei trader, per prudenza, si attiene a livelli molto inferiori.

L'importante non è cercare il moltiplicatore più alto, ma scegliere un exchange affidabile, con prezzi equi e solide funzionalità di gestione del rischio.

Che tu sia un principiante che sta sperimentando piccole transazioni o un trader esperto che implementa strategie, queste piattaforme rendono i contratti a termine perpetui accessibili 24 ore su 24.

Brokers	Sede centrale	Criptomoedas	Altri beni e servizi	Recensione	Aprire un conto
	Hong Kong Malta	540	Futures, opzioni, azioni tokenizzate	Binance
	USA	381	Contratti a termine, azioni tokenizzate	Kraken
	Austria	400	Indici crittografici,azioni e ETF,metalli	Bitpanda
	Lussemburgo	200	Futures, opzioni	Coinbase
	Malta	400	Futures, opzioni, swap, perpetui	OKX
	Servizio di mining remoto di bitcoin con sede nella Repubblica Ceca			GoMining

Conclusione

I contratti futures perpetui su Bitcoin combinano flessibilità, leva finanziaria e accesso 24 ore su 24. Questo li rende allo stesso tempo “entusiasmanti” e pericolosi.

Sono un modo per speculare, coprirsi o guadagnare denaro, ma solo se si rispettano i rischi.

Assicurati sempre di mantenere posizioni ragionevoli, di utilizzare stop loss e di conoscere il tuo livello di liquidazione.

Sappi cosa non è accettabile e proteggiti da ciò.

Se scegli di negoziare contratti futures perpetui su Bitcoin, affrontali con un piano chiaro. Se utilizzati correttamente, possono apportare un reale valore aggiunto alle tue operazioni di trading. Se utilizzati senza precauzione, svuoteranno il tuo conto più velocemente di quanto pensi.

Domande frequenti