عقود الآجل الدائمة على البيتكوين

تتيح لك العقود الآجلة الدائمة على البيتكوين تداول البيتكوين بالرافعة المالية دون القلق بشأن انتهاء صلاحيتها.

يتم تسوية العقود الآجلة التقليدية دائمًا في تاريخ محدد، ولكن العقود الآجلة الدائمة تتجدد إلى أجل غير مسمى.

هذه المرونة تجعلها واحدة من أكثر المنتجات شعبية في مجال تداول العملات المشفرة اليوم.

نظرًا للتقلب الطبيعي للبيتكوين، الذي يتراوح عادةً بين 20٪ و 150٪ على أساس سنوي (على الرغم من أنه ينخفض بمرور الوقت)، فإن المخاطرة المرتبطة بعقود البيتكوين الآجلة هي أنها يمكن أن تضاعف الأرباح والخسائر بطريقة قد تفاجئ حتى المتداولين ذوي الخبرة.

إن فهم كيفية عملها هو ما يميز بين الاستخدام الذكي والدروس المؤلمة.

نستعرض أدناه ما تحتاج إلى معرفته.

ما هي العقود الآجلة الدائمة على البيتكوين؟

تعريف بسيط

العقود الآجلة الدائمة على البيتكوين، والتي غالبًا ما يشار إليها باسم ”perps“، هي عقود تسمح لك بالمراهنة على سعر البيتكوين دون امتلاك العملة المشفرة نفسها.

على عكس العقود الآجلة التقليدية التي تنتهي صلاحيتها في تاريخ محدد، فإن العقود الدائمة مصممة لتستمر إلى الأبد.

يمكنك الاحتفاظ بمركزك طالما أن الهامش الخاص بك يغطيه. وهذا يجعلها أقرب إلى التداول المباشر للبيتكوين، ولكن مع إضافة تأثير الرافعة المالية.

لماذا أصبحت شائعة؟

شهدت العقود الآجلة الدائمة نمواً هائلاً، لأنها حلت مشكلة في أسواق العملات المشفرة: كيفية التداول بالرافعة المالية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، دون الحاجة إلى تجديد العقود. (في حالة العقود الآجلة للأسهم والسندات والسلع، من الشائع تجديد العقود كل 2 إلى 3 أشهر).

قدّر المتداولون المرونة التي تتيح لهم الاحتفاظ بمراكزهم لساعات أو أيام أو حتى أشهر دون القلق بشأن انتهاء الصلاحية.

كما أنها مهدت الطريق لسلسلة كاملة من الاستراتيجيات.

يستخدم المضاربون الرافعة المالية لتضخيم عوائدهم، مما يؤدي أحيانًا إلى تحويل التقلبات الطفيفة في الأسعار إلى مكاسب كبيرة.

يستخدم المتحوطون، مثل حاملي البيتكوين على المدى الطويل، العقود الدائمة للحماية من الانخفاضات المفاجئة في الأسعار عن طريق البيع على المكشوف في السوق.

يستفيد آخرون من نظام معدلات التمويل لتحقيق عائد، حيث يتقاضون أساسًا أجرًا مقابل الاحتفاظ بمراكز معينة.

على سبيل المثال، إذا لاحظ المتداول أن التمويل إيجابي للغاية، فهذا يعني أن المراكز الطويلة يجب أن تدفع للمراكز القصيرة. إذا فتحوا مركزًا قصيرًا على العقود الآجلة وحافظوا عليه، فسيحصلون على مدفوعات كل ثماني ساعات، حتى لو لم يتحرك سعر البيتكوين تقريبًا.

بالطبع، قد يكون السعر غير مواتٍ لهم وقد يتجاوز العائد، مما يؤدي إلى خسارة.

لنلخص المبادئ الأساسية:

الخصائص الرئيسية

لا يوجد تاريخ انتهاء الصلاحية

العقود الآجلة التقليدية لها مدة محدودة. في وقت ما، تنتهي صلاحية عقدك ويتم تسويته.

غالبًا ما لا يكون هناك تسليم (إذا كنت تتداول في الماشية، فلن يتم تسليم قطيع من الأبقار إلى منزلك)، لذلك يتعين عليك ”تجديد“ العقود، أي تأجيلها إلى تاريخ انتهاء الصلاحية التالي.

كسرت العقود الآجلة الدائمة هذا النمط.

وهي مصممة لتعكس التداول الفوري، ولكن مع قوة إضافية. وهذا يعني أنه يمكنك البقاء في المركز لساعات أو أيام أو أشهر. لا يوجد جدول زمني يلزمك بالخروج أو تذكرك بموعد التجديد.

الشيء الوحيد الذي يحدد ما إذا كنت ستبقي مركزك مفتوحًا هو الهامش الخاص بك ورغبتك في الاحتفاظ به.

تأثير الرافعة المالية

تأثير الرافعة المالية هو الجزء الذي يثير حماس الناس ويجب أن يخيفهم في الوقت نفسه. بفضله، يمكنك التحكم في عدد من عملات البيتكوين أكبر من العدد الذي تمتلكه بالفعل.

يمكن أن تتيح لك رهان صغير بقيمة 1000 دولار التحكم في 10000 دولار من البيتكوين مع تأثير رافعة مالية قدره 10. إذا تطور السعر لصالحك، فإن أرباحك تتضاعف.

ولكن إذا انقلب السوق ضدك، فإن الخسائر يمكن أن تصبح كبيرة بسرعة. مع تأثير رافعة مالية عالية، يمكن أن يؤدي انخفاض طفيف إلى إفلاسك تمامًا.

معدل التمويل: الحفاظ على الأسعار متوازنة

نظرًا لأن هذه العقود لا تنتهي صلاحيتها أبدًا، تستخدم البورصات آلية تسمى ”معدل التمويل“ للحفاظ على السعر الدائم قريبًا من السعر الفوري الفعلي للبيتكوين.

كل بضع ساعات، يدفع المتداولون أو يتلقون رسومًا صغيرة اعتمادًا على الجانب الأكثر ازدحامًا في السوق.

لا يمثل هذا تكلفة كبيرة على المدى القصير، ولكن بمرور الوقت، يؤثر ذلك على الطريقة التي يتخذ بها المتداولون مراكزهم.

طويل أو قصير

أخيرًا، تتيح لك العقود الآجلة الدائمة تحقيق أرباح، سواء ارتفع سعر البيتكوين أو انخفض. اتخذ مركزًا طويلًا إذا كنت تعتقد أن السعر سيرتفع، أو مركزًا قصيرًا إذا كنت تعتقد أنه سينخفض.

يستخدم البعض هذه الاستراتيجية في استراتيجيات أخرى.

هذه المرونة هي ما تجعل العقود الدائمة جذابة للغاية. فهي تمنح المتداولين حرية ركوب الموجة في كلا الاتجاهين.

كيف يعمل؟

فتح مركز: الهامش والرافعة المالية

لتداول عقد آجل دائم على البيتكوين، يجب أولاً إيداع ضمان، يسمى الهامش. تقوم بإيداع أموال (عادةً BTC أو USDT أو USD) على منصة التداول.

بعد ذلك، تختار الرافعة المالية. الرافعة المالية 10 تعني أنك تتحكم في 10000 دولار من البيتكوين مقابل كل 1000 دولار تودعها.

بمجرد اختيار الرافعة المالية، تقرر اتجاهك: تأخذ مركزًا طويلًا إذا كنت تعتقد أن البيتكوين سيرتفع، أو مركزًا قصيرًا إذا كنت تعتقد أنه سينخفض.

وبطبيعة الحال، كما رأينا أعلاه، قد يعتمد ذلك على الأصول الأخرى التي يمتلكها المتداول (على سبيل المثال، تغطية أجزاء أخرى من المحفظة).

مثال

لنفترض أن سعر البيتكوين يبلغ 60,000 دولار.

تستثمر 1000 دولار مع رافعة مالية 10x، مما يمنحك السيطرة على حوالي 10000 دولار من البيتكوين.

إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 10٪، فإن مركزك يربح 1000 دولار. وهذا يمثل عائدًا بنسبة 100٪ على هامشك.

الجانب الإيجابي واضح: تؤدي التحركات الصغيرة في البيتكوين إلى أرباح غير متناسبة. لكن السكين يقطع في كلا الاتجاهين.

إذا انخفض سعر البيتكوين بنسبة 10٪، فسوف تختفي هامشك البالغ 1000 دولار. سيتعين عليك على الفور إيداع المزيد أو مواجهة التصفية، أي الإغلاق التلقائي لصفقتك عندما تستنفد الخسائر إيداعك.

معدل التمويل: موازنة النظام

نظرًا لأن العقود الدائمة لا تنتهي صلاحيتها، فإنها تحتاج إلى آلية لتبقى مرتبطة بالسوق الفورية...

وهنا يأتي دور معدل التمويل.

كل ثماني ساعات، تتبادل المراكز الطويلة والقصيرة دفعة صغيرة.

إذا تم تداول العقد الدائم بسعر أعلى من السعر الفوري، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة.

إذا تم تداوله بسعر أقل، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة. اعتبر ذلك عمولة أو خصمًا يحفز المتداولين على العودة إلى التوازن.

السعر المرجعي مقابل السعر الأخير

تستخدم البورصات أيضًا حماية خاصة تسمى ”السعر المرجعي“. بدلاً من حساب الأرباح والخسائر فقط من السعر الأخير المتداول، والذي يمكن التلاعب به، فإنها تستند إلى متوسط الأسواق النقدية الرئيسية.

هذا يمنع التقلبات المفاجئة أو المعاملات الزائفة من محو المراكز بشكل غير عادل.

يرتبط مستوى التصفية الخاص بك بهذا السعر المرجعي، وليس بالتقلبات الشديدة في دفتر أوامر البورصة الواحدة.

المخاطر والمزايا

تجذب العقود الآجلة الدائمة المتداولين، وخاصة المتداولين، لأن هذه الأدوات/الأسواق لا تنام أبدًا.

يمكنك تداول البيتكوين برافعة مالية على مدار 24 ساعة، وحتى تغطية محفظة نقدية ضد الانخفاضات المفاجئة. المرونة كبيرة.

لكن نفس الخصائص التي تجعلها جذابة تجعلها أيضًا خطرة. تؤدي الرافعة المالية العالية إلى خطر التصفية في متناول اليد.

يمكن أن تؤدي حركة صغيرة غير مواتية إلى محو هامشك بالكامل.

قد تؤدي مدفوعات التمويل، على الرغم من أنها متواضعة في البداية، إلى تقليل أرباحك إذا احتفظت بمراكزك لفترة طويلة.

في الأسواق العادية، إذا كنت تتداول عقود e-mini S&P 500 الآجلة، فإن كل عقد (حوالي 50 سهمًا من المؤشر الأساسي) قد يؤدي إلى تكاليف حمل سنوية تبلغ حوالي 10000 دولار للمراكز الطويلة.

الدرس المستفاد بسيط: العقود الآجلة الدائمة تتطلب الانضباط. استخدم أوامر وقف الخسارة، واحترم الرافعة المالية، وقم بتقييم مراكزك بشكل واقعي.

استراتيجيات التداول والاستخدامات

الرهانات الاتجاهية

الطريقة الأكثر شيوعًا التي يستخدم بها المتداولون عقود البيتكوين الآجلة الدائمة بسيطة: المراهنة على الاتجاه.

إذا كنت تعتقد أن البيتكوين سيرتفع، فإنك تأخذ مركزًا طويلًا. إذا كنت تعتقد أنه سينخفض، فإنك تأخذ مركزًا قصيرًا.

بفضل الرافعة المالية، يمكن أن تصبح حتى أضعف الحركات ذات أهمية. إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 5٪ بينما كنت تحتفظ بمركز شراء 10x، فهذا يمثل ربحًا بنسبة 50٪ على هامشك.

إن بساطة هذه الاستراتيجية هي ما يجعلها شائعة للغاية.

ولكن العكس صحيح أيضًا. إذا أخطأت، فإن الخسائر تتراكم بنفس السرعة.

التغطية: تأمين للمالكين

التغطية هي المجال الذي تتألق فيه العقود الآجلة الدائمة لمالكي البيتكوين على المدى الطويل.

لنفترض أنك تمتلك BTC في محفظة، ولكنك تخشى انخفاضًا على المدى القصير. بدلاً من بيع عملاتك، يمكنك فتح مركز بيع دائم.

إذا انخفض السوق، فإن أرباحك قصيرة الأجل تعوض خسائرك النقدية، مما يمنحك راحة البال دون المساس بأصولك الرئيسية. هذا يشبه الاشتراك في تأمين ضد التقلبات، وهي استراتيجية تعتمد عليها العديد من المؤسسات لحماية ميزانياتها.

يتم ذلك في جميع أنواع الأسواق.

يقوم المزارعون ببيع المواد الخام التي ينتجونها أو يزرعونها على المكشوف، لأنهم ”طويلي الأجل“ في السوق الأساسية (على سبيل المثال، إنتاج الذرة والحليب وفول الصويا، إلخ). تبيع البنوك عقودًا آجلة على سندات الخزانة على المكشوف لتغطية مخاطر المدة.

التلاعب بمعدلات التمويل

توفر معدلات التمويل فرصة فريدة. نظرًا لأن المراكز الطويلة والقصيرة تدفع لبعضها البعض كل ثماني ساعات، يمكن للمتداولين اتخاذ مراكز للاستفادة من هذا التدفق.

على سبيل المثال، إذا كان المعدل إيجابيًا، تتلقى المراكز القصيرة مدفوعات من المراكز الطويلة. يستفيد بعض المتداولين من ذلك عن طريق الاحتفاظ بمراكز قصيرة فقط للحصول على العائد.

وعلى العكس، إذا أصبح السعر سالبًا، تحصل المراكز الطويلة على عائد.

هذا ليس مالًا مجانيًا بأي حال من الأحوال. ولكن بالنسبة للمتداولين الأذكياء، يخلق التمويل تدفقًا مستمرًا من المكاسب الصغيرة.

التداول على أساس: الاستفادة من الفارق

تتمثل إحدى الاستراتيجيات الأكثر تقدمًا في التداول على أساس، أي دراسة الفرق في الأسعار بين العقود الآجلة الدائمة والأسواق الأخرى، مثل العقود النقدية أو العقود الآجلة الفصلية.

إذا تم تداول العقود الدائمة بسعر أعلى من السعر الفوري، يمكن للمتداول بيع العقد الدائم على المكشوف مع الاحتفاظ بالأصل الأساسي، مما يسمح له بتحقيق الفارق. إذا تم تداول العقد الدائم بسعر أقل، فإن العكس ينطبق.

لا تركز هذه الاستراتيجية على توقع اتجاه البيتكوين بقدر ما تركز على استغلال أوجه القصور بين الأسواق. تتطلب هذه الاستراتيجية مزيدًا من رأس المال والانضباط، ولكنها يمكن أن توفر عوائد منتظمة عند تنفيذها بشكل صحيح.

من المهم أيضًا الاستعداد لتوسيع القاعدة وعدم اللجوء إلى الرافعة المالية المفرطة.

المنصات التي تقدمها

تتوفر عقود البيتكوين الآجلة الدائمة في جميع البورصات الرئيسية للعملات المشفرة تقريبًا. توفر Binance و Kraken و Coinbase و OKX سيولة كبيرة ومعاملات سلسة.

تحدد كل منصة حدود الرافعة المالية الخاصة بها (قد تصل بعضها إلى 100 ضعف أو أكثر)، ولكن معظم المتداولين، من باب الحيطة، يلتزمون بمستويات أقل بكثير.

المهم ليس البحث عن أعلى مضاعف، بل اختيار بورصة موثوقة، مع أسعار عادلة وميزات قوية لإدارة المخاطر.

سواء كنت مبتدئًا تجرب معاملات صغيرة أو متداولًا متمرسًا تنفذ استراتيجيات، فإن هذه المنصات تجعل العقود الآجلة الدائمة متاحة على مدار 24 ساعة.

سمسار	المكتب الرئيسي	العملات المشفرة	الأصول والخدمات الأخرى	المراجعة	فتح حساب
	هونج كونج مالطا	540	العقود الآجلة والخيارات والأسهم الرمزية	Binance
	الولايات المتحدة الأمريكية	381	العقود الآجلة، الأسهم الرمزية	Kraken
	النمسا	400	مؤشرات العملات المشفرة، الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، المعادن	Bitpanda
	لوكسمبورغ	200	العقود الآجلة، الخيارات	Coinbase
	مالطا	400	العقود الآجلة، الخيارات، المقايضات الدائمة	OKX
	خدمة تعدين البيتكوين عن بُعد ومقرها جمهورية التشيك			GoMining

خلاصة

تجمع العقود الآجلة الدائمة على البيتكوين بين المرونة والرافعة المالية وإمكانية الوصول على مدار 24 ساعة. وهذا يجعلها ”مثيرة“ وخطيرة في الوقت نفسه.

وهي وسيلة للمضاربة أو التحوط أو كسب المال، ولكن فقط إذا كنت على دراية بالمخاطر.

احرص دائمًا على الاحتفاظ بمراكز معقولة، واستخدام أوامر وقف الخسارة، ومعرفة مستوى التصفية الخاص بك.

اعرف ما هو غير مقبول واحمي نفسك منه.

إذا اخترت تداول العقود الآجلة الدائمة على البيتكوين، فابدأها بخطة واضحة. إذا استخدمتها بشكل صحيح، يمكن أن تضيف قيمة حقيقية إلى عمليات التداول الخاصة بك. إذا استخدمتها دون حذر، فسوف تفرغ حسابك أسرع مما تتخيل.

أسئلة مكررة