Contratos futuros perpétuos sobre Bitcoin

Os contratos futuros perpétuos sobre Bitcoin permitem negociar Bitcoins com alavancagem sem se preocupar com o seu vencimento.

Os contratos futuros tradicionais são sempre liquidados numa data fixa, mas os contratos futuros perpétuos renovam-se indefinidamente.

Esta flexibilidade torna-os um dos produtos mais populares no domínio do trading de criptomoedas atualmente.

Dada a volatilidade natural do Bitcoin, geralmente entre 20% e 150% em ritmo anualizado (embora diminua com o tempo), o risco associado aos contratos futuros de Bitcoin é que eles podem multiplicar tanto os lucros quanto as perdas de uma forma que pode surpreender até mesmo os traders experientes.

Compreender o seu funcionamento faz toda a diferença entre uma utilização inteligente e lições dolorosas.

Abaixo, analisamos o que é necessário saber.

O que são contratos futuros perpétuos de Bitcoin?

Uma definição simples

Os contratos futuros perpétuos de Bitcoin, frequentemente chamados de «perps», são contratos que permitem apostar no preço do Bitcoin sem nunca possuir a própria criptomoeda.

Ao contrário dos contratos futuros tradicionais, que expiram numa data determinada, os contratos perpétuos são concebidos para durar eternamente.

Pode manter uma posição enquanto a sua margem a cobrir. Isto aproxima-os mais do trading direto de Bitcoin, mas com o efeito de alavancagem adicional.

Por que se tornaram populares?

Os contratos futuros perpétuos tiveram um crescimento fulgurante, pois resolveram um problema nos mercados de criptomoedas: como negociar com alavancagem 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem ter que renovar os contratos. (No caso de contratos futuros de ações, obrigações e matérias-primas, é comum renovar os contratos a cada 2 a 3 meses.)

Os negociadores apreciaram a flexibilidade de poder manter uma posição durante horas, dias ou mesmo meses, sem se preocuparem com o vencimento.

Eles também abriram caminho para toda uma série de estratégias.

Os especuladores usam a alavancagem para ampliar seus retornos, às vezes transformando pequenas flutuações de preço em ganhos consideráveis.

Os hedgers, como os detentores de bitcoins de longo prazo, usam contratos perpétuos para se proteger contra quedas repentinas nos preços, vendendo a descoberto no mercado.

Outros aproveitam o sistema de taxas de financiamento para obter rendimentos, sendo essencialmente remunerados por deterem determinadas posições.

Por exemplo, se um trader perceber que o financiamento é fortemente positivo, isso significa que as posições longas devem pagar às posições curtas. Se abrirem uma posição curta em contratos futuros e a mantiverem, recebem pagamentos a cada oito horas, mesmo que o preço do Bitcoin praticamente não se altere.

É claro que o preço pode ser desfavorável e até mesmo superar o rendimento, resultando em prejuízo.

Vamos resumir os princípios básicos:

Características principais

Sem data de validade

Os contratos futuros tradicionais têm uma duração limitada. Em determinado momento, o seu contrato expira e é liquidado.

Muitas vezes, não há entrega (se negociar gado, não lhe entregarão um rebanho de vacas em sua casa), pelo que tem de «renovar» os contratos, ou seja, adiá-los para a próxima data de validade.

Os contratos de futuros perpétuos quebraram esse padrão.

Eles são concebidos para refletir o trading à vista, mas com um poder adicional. Isso significa que pode permanecer em posição por horas, dias ou meses. Não há um calendário que o obrigue a sair ou a lembrar-se de quando renovar.

A única coisa que determina se mantém a sua posição aberta é a sua margem e a sua vontade de a manter.

Efeito de alavancagem

O efeito de alavancagem é a parte que entusiasma as pessoas e que também deve assustá-las ao mesmo tempo. Graças a ele, controla mais bitcoins do que realmente possui.

Uma pequena aposta de 1000 dólares pode permitir-lhe controlar 10 000 dólares em BTC com um efeito de alavancagem de 10. Se o preço evoluir a seu favor, os seus ganhos multiplicam-se.

Mas se o mercado se virar contra si, as perdas podem rapidamente tornar-se significativas. Com um efeito de alavancagem elevado, uma ligeira descida pode arruiná-lo completamente.

Taxa de financiamento: manter os preços em linha

Como esses contratos nunca expiram, as bolsas utilizam um mecanismo chamado «taxa de financiamento» para manter o preço perpétuo próximo do preço à vista real do Bitcoin.

A cada poucas horas, os traders pagam ou recebem pequenas taxas, dependendo do lado do mercado que está mais congestionado.

Não é um custo enorme a curto prazo, mas, com o tempo, isso influencia a forma como os negociadores se posicionam.

Longo ou curto

Por fim, os contratos futuros perpétuos permitem-lhe obter lucros, quer o Bitcoin suba ou desça. Assuma uma posição longa se achar que o preço vai subir, ou uma posição curta se achar que vai descer.

Alguns utilizam-no para outras estratégias.

É essa flexibilidade que torna os contratos perpétuos tão atraentes. Eles dão aos traders a liberdade de surfar na onda em ambos os sentidos.

Como funciona?

Abrir uma posição: margem e alavancagem

Para negociar um contrato futuro perpétuo de Bitcoin, é necessário começar por depositar uma garantia, chamada margem. Deposita fundos (geralmente BTC, USDT ou USD) na plataforma de negociação.

Em seguida, escolhe a sua alavancagem. Uma alavancagem de 10 significa que, para cada US$ 1.000 que depositar, controlará US$ 10.000 em Bitcoin.

Depois de escolher a sua alavancagem, decide a sua orientação: assume uma posição longa se achar que o Bitcoin vai subir ou uma posição curta se achar que vai descer.

Naturalmente, como vimos acima, isso pode depender de outros ativos detidos pelo trader (por exemplo, a cobertura de outras partes de uma carteira).

Exemplo

Suponhamos que o Bitcoin esteja a ser negociado a 60 000 $.

Investem 1000 $ com uma alavancagem de 10x, o que lhes dá controlo sobre cerca de 10 000 $ em bitcoins.

Se o bitcoin subir 10%, a vossa posição ganha 1000 $. Isto representa um retorno de 100% sobre a vossa margem.

O lado positivo é óbvio: pequenos movimentos do bitcoin resultam em lucros desproporcionais. Mas a faca corta nos dois sentidos.

Se o Bitcoin cair 10%, a sua margem de 1000 $ desaparece. Terá de depositar imediatamente mais ou enfrentar uma liquidação, ou seja, o encerramento automático da sua transação quando as perdas esgotarem o seu depósito.

A taxa de financiamento: equilibrar o sistema

Como os contratos perpétuos não expiram, eles precisam de um mecanismo para permanecerem ancorados no mercado à vista...

É aí que entra a taxa de financiamento.

A cada oito horas, as posições longas e curtas trocam um pequeno pagamento.

Se o contrato perpétuo for negociado a um preço superior ao preço à vista, as posições longas pagam às posições curtas.

Se for negociado a um preço inferior, as posições curtas pagam às posições longas. Considere isso como uma comissão ou desconto que incentiva os traders a voltarem ao equilíbrio.

Preço de referência vs último preço

As bolsas também utilizam uma proteção especial chamada «preço de referência». Em vez de calcular os lucros e perdas apenas com base no último preço negociado, que pode ser manipulado, elas baseiam-se numa média dos principais mercados à vista.

Isso evita que flutuações repentinas ou transações falsas apaguem injustamente as posições.

O seu nível de liquidação está ligado a esse preço de referência, e não às flutuações selvagens da carteira de ordens de uma única bolsa.

Riscos e vantagens

Os contratos futuros perpétuos atraem os traders, especialmente os traders, porque esses instrumentos/mercados nunca dormem.

Pode negociar Bitcoin com alavancagem 24 horas por dia e até mesmo cobrir uma carteira à vista contra quedas repentinas. A flexibilidade é grande.

Mas as mesmas características que os tornam atraentes também os tornam perigosos. Uma alta alavancagem acarreta um risco de liquidação iminente.

Um pequeno movimento desfavorável pode eliminar totalmente a sua margem.

Os pagamentos de financiamento, embora modestos no início, podem reduzir os seus lucros se mantiver as suas posições por muito tempo.

Em mercados normais, se negociar contratos de futuros e-mini S&P 500, cada contrato (cerca de 50 ações do índice subjacente) pode acarretar custos de portagem anuais de cerca de 10 000 dólares para posições longas.

A lição a ser aprendida é simples: os contratos futuros perpétuos exigem disciplina. Use ordens de stop-loss, respeite a alavancagem e avalie suas posições de forma realista.

Estratégias de trading e utilizações

Apostas direcionais

A forma mais comum como os traders utilizam os contratos futuros perpétuos de Bitcoin é simples: fazer uma aposta direcional.

Graças à alavancagem, mesmo os movimentos mais pequenos podem tornar-se significativos. Se o Bitcoin subir 5% enquanto detém uma posição longa 10x, isso representa um ganho de 50% na sua margem.

É a sua simplicidade que torna esta estratégia tão popular.

Mas o inverso também é verdadeiro. Se estiver errado, as perdas acumulam-se com a mesma rapidez.

Cobertura: um seguro para os detentores

A cobertura é a área em que os contratos futuros perpétuos se destacam para os detentores de bitcoins a longo prazo.

Suponha que possui BTC numa carteira, mas teme uma queda a curto prazo. Em vez de vender as suas moedas, pode abrir uma posição curta perpétua.

Se o mercado cair, os seus ganhos de curto prazo compensam as suas perdas à vista, permitindo-lhe ficar tranquilo sem tocar nos seus ativos principais. É como subscrever um seguro contra a volatilidade, e é uma estratégia na qual muitas instituições se baseiam para proteger o seu balanço.

Isso é feito em todos os tipos de mercados.

Os agricultores vendem a descoberto as matérias-primas que produzem ou cultivam, pois estão “longos” no mercado subjacente (por exemplo, produção de milho, leite, soja, etc.). Os bancos vendem a descoberto contratos futuros de títulos do Tesouro para cobrir o risco de duração.

Jogos sobre taxas de financiamento

A taxa de financiamento oferece uma oportunidade única. Como as posições longas e curtas se pagam mutuamente a cada oito horas, os traders podem posicionar-se para lucrar com esse fluxo.

Por exemplo, se a taxa for positiva, as posições curtas recebem pagamentos das posições longas. Alguns traders aproveitam isso mantendo posições curtas apenas para receber o rendimento.

Por outro lado, se a taxa se tornar negativa, as posições longas são remuneradas.

Não se trata, de forma alguma, de dinheiro grátis. Mas, para os traders experientes, o financiamento cria um fluxo constante de pequenos ganhos.

Trading baseada: aproveitar a diferença

Uma estratégia mais avançada consiste em trading com base, ou seja, examinar a diferença de preço entre os contratos futuros perpétuos e outros mercados, como contratos à vista ou contratos futuros trimestrais.

Se os contratos perpétuos forem negociados a um preço superior ao preço à vista, um trader pode vender a descoberto o contrato perpétuo, mantendo o ativo subjacente, o que lhe permite bloquear o spread. Se o perp for negociado a um preço inferior, aplica-se o inverso.

Esta estratégia consiste menos em prever a direção do Bitcoin e mais em explorar as ineficiências entre os mercados. Ela requer mais capital e disciplina, mas pode proporcionar retornos regulares quando implementada corretamente.

Também é importante estar preparado para um alargamento da base e não recorrer a alavancagem excessiva.

Plataformas que os oferecem

Os contratos futuros perpétuos de Bitcoin estão disponíveis em quase todas as principais bolsas de criptomoedas. Binance, Kraken, Coinbase e OKX oferecem grande liquidez e transações fluidas.

Cada plataforma define os seus próprios limites de alavancagem (alguns podem chegar a 100x ou mais), mas a maioria dos traders, por precaução, mantém-se em níveis bem mais baixos.

O importante não é procurar o multiplicador mais alto, mas escolher uma bolsa confiável, com preços justos e recursos sólidos de gestão de risco.

Quer seja um principiante a testar pequenas transações ou um trader experiente a implementar estratégias, estas plataformas tornam os contratos futuros perpétuos acessíveis 24 horas por dia.

Brokers	Sede Central	Criptomoedas	Outros bens e serviços	Revisão	Abrir uma conta
	Hong Kong Malta	540	Futuros, opções, acções tokenizadas	Binance
	EUA	381	Contratos a prazo, acções tokenizadas	Kraken
	Áustria	400	Índices criptográficos,Acções e ETF's, Metais	Bitpanda
	Luxemburgo	200	Futuros, Opções	Coinbase
	Malta	400	Futuros, Opções, Swaps perpétuos	OKX
	Serviço remoto de mineração de bitcoin com sede na República Checa			GoMining

Conclusão

Os contratos futuros perpétuos sobre Bitcoin combinam flexibilidade, alavancagem e acesso 24 horas por dia. Isso torna-os «empolgantes» e perigosos ao mesmo tempo.

Eles são uma forma de especular, proteger-se ou ganhar dinheiro, mas somente se você respeitar os riscos.

Certifique-se sempre de manter posições razoáveis, usar stop-loss e conhecer o seu nível de liquidação.

Saiba o que não é aceitável e proteja-se contra isso.

Se optar por negociar contratos futuros perpétuos sobre Bitcoin, aborda-os com um plano claro. Quando bem utilizados, podem trazer um valor acrescentado real às suas operações de trading. Quando utilizados sem precaução, esvaziarão a sua conta mais rapidamente do que imagina.

Perguntas mais frequentes