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Arten von Orders beim Trading

Beim Trading werden verschiedene Arten von Ordern verwendet, die alle ihre eigenen Bedingungen und Ziele haben.

Es geht nicht nur darum, zu entscheiden, was man kaufen oder verkaufen soll, sondern auch darum, wie man kauft oder verkauft.

Es ist wichtig, diese Orderarten zu verstehen, damit Händler ihre Geschäfte und Risiken effektiv verwalten können.

Wir werden hier die am häufigsten im Trading verwendeten Orderarten untersuchen.

Wichtigste Erkenntnisse :

  • Orders an den Markt
    • Adaptive Market Orders
  • Limit-Order
    • Handelbare Limit-Order
    • Nicht handelbare Limit-Order
    • Limitierter Kaufauftrag
    • Limitierte Verkaufsorder
  • Stop-Order
    • Kauf-Stop-Order
    • Stop-Verkaufsorder
  • Limitierte Stop-Order
  • Trailing Stop-Order
  • Gabel-Orders
  • Stop-and-order-Order (OCO)
  • Fill-or-Kill-Order (FOK)
  • Alles-oder-nichts-Order (AON)
  • Unwiderrufliche Befehle (GTC)
  • Sofortige oder annullierte Order (IOC)
  • Gebundene Befehle
    • An die beste Reihenfolge gebundene Orden
    • An den Mittelpunkt gebundene Ordern
    • An Marktaufträge gebundene Ordern
    • An Primäraufträge gebundene Ordern
    • Mit Limit-Orders verbundene Ordern
  • Iceberg-Order
  • Ermessensgesteuerte Ordern
  • Market if touched Orders (MIT)
  • Limit-Order, wenn berührt (LIT)
  • Bedingungen in Bezug auf die Ausführungsfrist
    • Tagesorders
    • Order zum richtigen Zeitpunkt (GTD)

Market Orders

Die Market Order ist die einfachste und am häufigsten verwendete Art von Order.

Wenn ein Trader eine Marktorder aufgibt, zeigt er damit an, dass er ein Wertpapier zum besten auf dem Markt verfügbaren Preis kaufen oder verkaufen möchte.

Die Ausführung erfolgt fast sofort, weshalb sich Market Orders für Händler eignen, die mehr Wert auf Schnelligkeit und Ausführung als auf Preiskontrolle legen.

Adaptive Market Orders

Adaptive Market Orders sind darauf ausgelegt, ihre Ausführungsstrategie in Echtzeit an veränderte Marktbedingungen anzupassen, um den bestmöglichen Preis zu erzielen.

Limit Orders (Aufträge mit begrenztem Kurs)

Limit Orders

Mit Limit-Orders können Händler den Höchstpreis angeben, den sie bereit sind, für ein Wertpapier zu zahlen (beim Kauf), oder den Mindestpreis, zu dem sie bereit sind, es zu verkaufen.

Diese Art von Order ermöglicht die Kontrolle des Preises, garantiert aber nicht die Ausführung, da der Markt den angegebenen Grenzpreis möglicherweise nie erreicht.

Manche Menschen verwenden Limit-Orders, um zu verhindern, dass ihre Handelsdaten im Rahmen einer Order Flow Payment (PFOF) verwendet werden. Wir erläutern die Nuancen dieser Taktik im Abschnitt FAQ.

Handelbare Limit-Order

Wird sofort zu einem Preis ausgeführt, der Ihrem Limitpreis entspricht oder diesen übersteigt, wenn ausreichend Liquidität auf dem Markt vorhanden ist.

Nicht handelbare Limit-Order

Wird nur ausgeführt, wenn der Marktpreis Ihren exakten Limitpreis erreicht oder übersteigt.

Limit Order - Kaufauftrag zu einem bestimmten Kurs.

  • Ausführungsbedingung - Wird zum Limitkurs oder zu einem niedrigeren Kurs ausgeführt.
  • Ziel - Ermöglicht den Einstieg in eine Position zu einem günstigeren Preis.

Limitierter Verkaufsauftrag - Limit Order.

  • Ausführungsbedingung - Wird zum Limitkurs oder zu einem höheren Kurs ausgeführt.
  • Ziel - Ermöglicht den Ausstieg aus einer Position (oder einen Leerverkauf) zu einem vorher festgelegten Gewinnziel.

Stop-Order

Stop-Order

Stop-Orders, auch bekannt als Stop-Loss-Orders, sind dazu gedacht, die Verluste eines Traders bei einer Position zu begrenzen.

Eine Stop-Order wird zu einer Market-Order, sobald der angegebene Stop-Kurs erreicht ist.

Stop-Loss-Order zum Kauf

  • Ausführungsbedingung - Wird ausgelöst, wenn der Marktpreis den Stoppkurs erreicht.
  • Ziel - Wird häufig verwendet, um Short-Positionen zu schützen oder um im Rahmen einer Momentum-Strategie in eine Long-Position einzusteigen.

Stop-Loss-Order - Verkaufsauftrag

  • Ausführungsbedingung - Wird ausgelöst, wenn der Marktpreis bis zum Stoppkurs sinkt.
  • Ziel - Wird in der Regel zum Schutz von Long-Positionen oder zum Einstieg in eine Short-Position im Rahmen einer Momentum-Transaktion verwendet.

Stop-Limit-Orders

Stop-Limit-Orders kombinieren die Eigenschaften von Stop- und Limit-Orders.

Wenn der Stop-Kurs erreicht wird, wird die Stop-Limit-Order zu einer Limit-Order, die den Kauf oder Verkauf zum Limit-Kurs oder zu einem höheren Preis ermöglicht.

Wichtigste Merkmale

  • Ausführungssicherheit - Ermöglicht die Kontrolle des Preises, wird aber möglicherweise nicht ausgeführt, wenn der Markt den Limitpreis nicht erreicht.
  • Strategischer Einsatz - Geeignet für Händler, die den Preis kontrollieren möchten, zu dem sie in den Markt ein- oder aussteigen, und gleichzeitig das Slippage-Risiko minimieren möchten.

Trailing-Stop-Order

Trailing-Stop-Orders sollen Gewinne schützen, indem sie es ermöglichen, dass ein Geschäft offen bleibt und weiterhin Gewinne abwirft, solange sich der Preis zugunsten des Traders entwickelt.

Der Preis der Stop-Order wird dynamisch angepasst, indem er dem Marktpreis über eine bestimmte Distanz folgt.

Funktionen

  • Anpassung - Passt den Stoppkurs automatisch an eine feste Distanz oder einen festen Prozentsatz zum aktuellen Marktkurs an.
  • Schutz - Blockiert Gewinne, während die Transaktion zusätzliche Gewinne ermöglicht.

Gabel-Orders

Gabelaufträge sollen den Tradern dabei helfen, Gewinne zu blockieren und Verluste zu begrenzen.

Dieser Ordertyp kombiniert drei Elemente: eine Entry-Limit-Order und zwei bedingte Orders - eine Stop-Loss-Order und eine Take-Profit-Limit-Order.

  • Einstiegsorder - Eine Limit-Order, die es ermöglicht, zu einem bestimmten Preis in eine Position einzusteigen.
  • Stop-Loss-Order - Wenn die Einstiegsorder ausgeführt wird, wird diese Order aktiv. Sie soll die Verluste des Händlers begrenzen, indem er aus der Position aussteigt, wenn sich der Markt in die entgegengesetzte Richtung bis zu einem festgelegten Preis bewegt.
  • Take-Profit-Order - Dies ist gleichzeitig eine Limit-Order, die es ermöglicht, mit einem Gewinn aus der Position auszusteigen, wenn der Markt einen vorher festgelegten günstigen Preis erreicht.

Fork-Orders sind nützlich, um im Voraus einen vollständigen Handelsplan zu erstellen, so dass Tradern ihre Geschäfte verwalten können, ohne den Markt ständig überwachen zu müssen.

Order "Einer hebt den anderen auf" (OCO).

OCO-Orders kombinieren zwei Orders, eine Limit-Order und eine Stop-Order, wobei die Ausführung der einen Order die andere automatisch aufhebt.

Diese Doppelstruktur ermöglicht es Tradern, sowohl ein Gewinnziel als auch ein Stop-Loss-Niveau für eine offene Position oder einen schwebenden Einstieg festzulegen.

Strategische Umsetzung

Ideal für Märkte mit hoher Volatilität, so dass der gewünschte Gewinn ohne manuelles Eingreifen eingefroren oder Verluste reduziert werden.

Fill-or-Kill-Order (FOK)

FOK-Aufträge erfordern eine sofortige Ausführung in ihrer Gesamtheit zu einem bestimmten oder besseren Preis; andernfalls wird der Auftrag in seiner Gesamtheit storniert.

Diese Art von Order wird verwendet, wenn ein Trader eine bestimmte Menge an Wertpapieren zu einem bestimmten Preis benötigt und nicht bereit ist, Teilausführungen zu akzeptieren.

Anwendungsfall

Wird häufig bei großen Transaktionen verwendet, bei denen der ausgeführte Preis und die ausgeführte Menge einen erheblichen Einfluss auf die Strategie des Händlers haben können.

Alles-oder-nichts-Order (AON)

Ähnlich wie FOK-Orders, aber weniger unmittelbar, verlangen AON-Orders, dass die gesamte Order ausgeführt wird.

Diese Aufträge bleiben so lange aktiv, bis sie zum angegebenen oder einem höheren Preis vollständig ausgeführt werden können.

Anwendung

Nützlich für Aktien mit geringer Marktkapitalisierung oder Märkte mit geringem Handelsvolumen, wo die teilweise Ausführung einer großen Order im Laufe der Zeit negative Auswirkungen auf den Markt haben oder das erwartete Ergebnis der Transaktion verändern könnte.

Unwiderrufliche Orders (GTC)

GTC-Aufträge bleiben so lange aktiv, bis der Händler beschließt, sie zu stornieren, oder bis sie ausgeführt werden.

Im Gegensatz zu täglichen Aufträgen, die verfallen, wenn sie nicht bis zum Ende des Handelstages ausgeführt werden, können sich GTC-Aufträge über mehrere Handelssitzungen erstrecken.

Langfristige Strategie

Geeignet für Trader, die bereit sind, darauf zu warten, dass ihr Kursziel erreicht wird, egal wie lange es dauert.

Sofort oder stornierte Aufträge (IOC).

IOC-Aufträge erfordern, dass der gesamte Auftrag oder ein Teil des Auftrags sofort nach der Erteilung ausgeführt wird.

Jeder Teil der Order, der nicht sofort ausgeführt werden kann, wird storniert, wodurch die Möglichkeit einer teilweisen Ausführung ausgeschlossen wird.

Vorteil

Ermöglicht es Tradern, große Aufträge zu erteilen und dabei zu wissen, dass sie nur ausgeführt werden, wenn ein erheblicher Teil sofort zum gewünschten Preis ausgeführt werden kann.

Gebundene Aufträge

Gebundene Aufträge sind fortgeschrittene Aufträge, deren Preis dynamisch an externe Referenzen angepasst oder "gebunden" wird.

Dies ermöglicht es dem Trader, eine Order in Bezug auf die Marktbewegungen aufrechtzuerhalten.

Diese Orders sind nützlich auf sich schnell verändernden Märkten oder wenn Trader die Größe ihrer Order verschleiern möchten, um Auswirkungen auf den Markt zu vermeiden.

An den besten Wert gebundene Order

Passt den Preis der Order so an, dass er dem besten Angebot oder dem besten Preis auf dem Markt entspricht.

Nützlich für Trader, die sicherstellen wollen, dass ihre Order wettbewerbsfähig bleibt, ohne ständig manuelle Anpassungen vornehmen zu müssen.

An den Mittelpunkt gebundene Order

Der Preis der Order wird kontinuierlich an den Mittelpunkt der besten Geld- und Briefkurse angepasst.

Ideal für Trader, die ein Gleichgewicht zwischen dem Kauf zu einem niedrigen Preis und dem Verkauf zu einem hohen Preis suchen und gleichzeitig die Kosten für den Spread zwischen Angebot und Nachfrage minimieren möchten.

Marktgebundene Order

Die Order ist an einen Marktindex oder einen Wertpapierkorb gebunden.

Sie passt sich an die Bewegungen des Referenzwerts an, an den sie gekoppelt ist.

Geeignet für Trader, die Markttrends verfolgen oder sich gegen Marktbewegungen absichern möchten.

Order, die an den Primärmarkt gekoppelt ist.

Das Andocken an das beste Angebot oder den besten Preis des Primärmarkts wird häufig bei Aktien verwendet, für die es mehrere Handelsplätze gibt.

Ermöglicht es Tradern, den besten Preis zu erzielen, der auf dem Primärmarkt (in der Regel der liquideste Markt) verfügbar ist.

Order, die mit einer Limit-Order verknüpft ist.

Kombiniert die Funktionen der Verknüpfung mit Limit-Orders.

Bietet ein maximales oder minimales Preislimit.

Bietet Tradern die Vorteile der Indexierung und schützt sie gleichzeitig vor ungünstigen Preisbewegungen über einen bestimmten Punkt hinaus.

Strategischer Einsatz von gebundenen Aufträgen.

  • Minimierung der Auswirkungen auf den Markt - Die gebundene Order passt sich ständig den Marktbedingungen an, so dass große Trader große Orders ausführen können, ohne den Marktpreis wesentlich zu beeinflussen.
  • Marktbeobachtung - Gebundene Aufträge ermöglichen es Tradern, eine Position automatisch in Bezug auf den aktuellen Marktpreis zu halten. Diese Funktion ist in volatilen Märkten nützlich.
  • Kosteneffizienz - Durch gebundene Aufträge am Mittelpunkt können z. B. die Kosten für den Spread zwischen Angebot und Nachfrage, der sich bei vielen Geschäften ansammeln kann, gesenkt werden.

Eisberg-Orders

Hierbei handelt es sich um große Aufträge, die in kleinere Lose aufgeteilt werden und von denen nur ein Teil zu einem bestimmten Zeitpunkt auf dem Markt sichtbar ist.

Ermessensorders

Sie ermöglichen es dem Händler, eine Spanne um den angegebenen Preis festzulegen, innerhalb derer die Order ausgeführt werden kann.

Sie erlauben eine gewisse Diskretion hinsichtlich des Preises und des Zeitpunkts der Ausführung der Order.

Market-To-Trade-Order, wenn sie getroffen wird (MIT).

Ähnlich wie Stop-Orders werden sie zu Market-Orders, wenn ein festgelegter Kurs erreicht wird.

Limit-Order, wenn berührt (LIT).

Diese Aufträge werden zu Limit-Orders, wenn ein bestimmter Triggerpreis erreicht wird.

Bedingungen für die Ausführungsfrist.

Obwohl es sich hierbei nicht um separate Ordertypen handelt, geben diese Bedingungen an, wie lange eine Order aktiv bleibt, bevor sie ausgeführt wird oder verfällt.

Dabei kann es sich z. B. um eine Tagesorder handeln, die am Ende des Handelstages ausläuft, oder um eine Good-Date-Order, die bis zu einem bestimmten Datum aktiv bleibt.

Anmerkungen

  • Nicht alle Orderarten sind auf allen Trading-Plattformen oder bei allen Maklern verfügbar.
  • Die Orderarten und ihre Ausführung können je nach Liquidität des Wertpapiers, mit dem Sie handeln, variieren.

Unsere Auswahl an CFD-Brokern

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Der CFD-Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko, weshalb er nicht für alle Anleger geeignet ist. 74-89 % der Kleinanlegerkonten verlieren beim Handel mit CFDs Geld.

Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Arten von Aufträgen?

Market Order

  • Fordert den Broker auf, ein Wertpapier sofort zum besten am Markt verfügbaren Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
  • Er bevorzugt die schnelle Ausführung gegenüber dem Preis.
  • Sie wird verwendet, wenn Sie schnell in eine Position einsteigen oder aus ihr aussteigen möchten.

Limit-Order

  • Fordert den Broker auf, zu einem bestimmten Preis oder zu einem besseren Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
  • Er ermöglicht die Kontrolle des Einstiegs- und Ausstiegspreises, wird aber möglicherweise nicht ausgeführt, wenn der Markt den Limitpreis nicht erreicht.
  • Arten von Aufträgen :
    • Limitierte Kauforder - wird unter dem aktuellen Marktpreis platziert.
    • Limitierte Verkaufsorder - wird über dem aktuellen Marktpreis platziert.

Stop-Order

  • Wird auch als "Stop-Loss-Order" oder einfach als "Stop-Order" bezeichnet.
  • Sie wird zu einer Marktorder, sobald ein festgelegter Kurs (der "Stoppkurs") erreicht wird.
  • Sie wird für das Risikomanagement, die Verlustbegrenzung oder die Gewinnsperre verwendet.
  • Arten von Aufträgen :
    • Stop-Buy-Order - über dem aktuellen Marktpreis platziert, wird verwendet, um in einen Long-Handel einzusteigen oder eine Short-Position zu schützen.
    • Stop-Loss-Order - unter dem aktuellen Marktpreis platziert, wird verwendet, um aus einer Long-Position auszusteigen oder um sich vor weiteren Verlusten in einer Short-Position zu schützen.

Wie wähle ich den richtigen Ordertyp?

Der richtige Ordertyp hängt von Ihren Trading-Zielen, Ihrer Risikotoleranz und den Marktbedingungen ab :

  • Bedarf an Schnelligkeit - Market Orders, wenn eine schnelle Ausführung entscheidend ist.
  • Preiskontrolle - Mit Limit-Orders können Sie den Preis, zu dem Sie in ein Geschäft einsteigen oder aus einem Geschäft aussteigen, besser kontrollieren.
  • Risikomanagement - Mit Stop-Orders können Sie Positionen schützen und das Risiko managen.

Was ist der Unterschied zwischen einer Stop-Order, einer Limit-Order und einer Trailing-Stop-Order?

  • Stop-Order - Eine Stop-Order ist eine Anweisung, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, wenn der Marktpreis ein bestimmtes Niveau (den Stop-Kurs) erreicht. Sobald der Stop-Kurs erreicht ist, wird die Order zu einer Marktorder und wird zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt.
  • Stop-Limit-Order - Eine Stop-Limit-Order ist eine Kombination aus einer Stop-Order und einer Limit-Order. Es handelt sich um eine Anweisung, ein Wertpapier zu einem bestimmten Limitkurs oder besser zu kaufen oder zu verkaufen, aber erst, nachdem der Marktkurs einen bestimmten Stopkurs erreicht hat.
  • Trailing-Stop-Order - Eine Trailing-Stop-Order ist eine Stop-Order, die sich automatisch anpasst, wenn sich der Marktpreis in eine günstige Richtung bewegt. Er soll Gewinne blockieren, indem er den Stoppkurs auf ein vorbestimmtes Niveau unter dem Marktpreis anpasst.

Wird durch die Verwendung von Limit-Orders die Zahlung des Orderflusses (PFOF) vermieden?

Limit-Orders sind keine vollständige Garantie dafür, dass es keine PFOF gibt, aber sie verringern das Risiko, dass Ihre Daten auf diese Weise verwendet werden.

Der Glaube, dass Limit-Orders PFOF vermeiden, ist also teilweise wahr, allerdings mit einigen wichtigen Nuancen :

Wie können Limit-Orders helfen, PFOF zu vermeiden?

  • Limitaufträge legen Ihren Preis fest - Sie legen einen bestimmten Höchstpreis fest, den Sie beim Kauf bezahlen, oder einen Mindestpreis, den Sie beim Verkauf bezahlen. Marktmacher, die PFOFs erhalten, sind weniger geneigt, diesen Preis zu verbessern, da sie nicht so viel Gewinn erzielen können.
  • Handelbare und nicht handelbare Limit-Order :
    • Handelbar - Ihre Order kann immer an Marktmacher weitergeleitet werden, die PFOFs praktizieren, aber diese müssen sich an Ihren Preis halten.
    • Nicht handelbar - Sie werden in der Regel direkt an der Börse ausgeführt, wodurch die meisten PFOFs vermieden werden können.

Was Sie beachten sollten

  • Nicht alle Broker verwenden PFOFs - Einige Broker erhalten keine Zahlungen für den Orderfluss.
  • Orderrouting ist komplex - Selbst bei Limit-Orders kann Ihr Broker diese je nach Qualität der Ausführung an verschiedene Börsenplätze weiterleiten. Einige können PFOF nutzen, andere nicht.

Schlussfolgerung

Das Verständnis und die effektive Nutzung der verschiedenen Ordertypen, die beim Trading zur Verfügung stehen, kann die Fähigkeit eines Händlers, seine Trading-strategie effizient auszuführen, erheblich verbessern.

Durch den Einsatz der richtigen Orderart für verschiedene Trading-szenarien können Ttrader ihre Einstiegs- und Ausstiegsprozesse sowie ihr Risikomanagement besser steuern.