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Tipos de órdenes en el trading

El trading implica el uso de diferentes tipos de órdenes, cada una con sus propias condiciones y objetivos.

No se trata sólo de decidir qué comprar o vender, sino también de saber cómo comprar o vender.

Es importante comprender estos tipos de órdenes para que los traders puedan gestionar sus operaciones y riesgos con eficacia.

A continuación examinaremos los tipos de órdenes más utilizados en el trading.

Lecciones clave :

  • Órdenes de mercado
    • Órdenes de mercado adaptables
  • Orden limitada
    • Orden a precio limitado negociable
    • Orden Límite No Negociable
    • Orden límite de compra
    • Orden límite de venta
  • Órdenes stop
    • Orden stop de compra
    • Orden Stop de venta
  • Órdenes stop con límite
  • Órdenes de stop dinámico
  • Órdenes de rango
  • Órdenes de cancelación una por una (OCO)
  • Órdenes Fill-or-Kill (FOK)
  • Órdenes todo o nada (AON)
  • Órdenes irrevocables (GTC)
  • Órdenes inmediatas o canceladas (IOC)
  • Órdenes vinculadas
    • Órdenes vinculadas al mejor pedido
    • Órdenes vinculadas al punto medio
    • Órdenes vinculadas a órdenes de mercado
    • Órdenes vinculadas a órdenes primarias
    • Órdenes vinculadas a órdenes limitadas
  • Órdenes Iceberg
  • Órdenes discrecionales
  • Órdenes de mercado si aciertan (MIT)
  • Órdenes limitadas si aciertan (LIT)
  • Condiciones relativas al plazo de ejecución
    • Órdenes del día
    • Órdenes de buena fecha (GTD)

Órdenes a mercado

Una orden de mercado es el tipo de orden más sencillo y más utilizado.

Cuando un operador coloca una orden de mercado, está indicando que desea comprar o vender un valor al mejor precio disponible en el mercado.

La ejecución es casi inmediata, por lo que las órdenes de mercado son adecuadas para los operadores que prefieren la velocidad y la ejecución al control de precios.

Órdenes de mercado adaptables

Las órdenes de mercado adaptables están diseñadas para ajustar su estrategia de ejecución en tiempo real en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado con el fin de obtener el mejor precio posible.

Órdenes limitadas

Órdenes limitadas

Las órdenes limitadas permiten a los traders especificar el precio máximo que están dispuestos a pagar por un valor (para comprarlo) o el precio mínimo al que están dispuestos a venderlo.

Este tipo de orden permite controlar el precio, pero no garantiza la ejecución, ya que es posible que el mercado nunca alcance el precio límite especificado.

Algunas personas utilizan las órdenes limitadas para evitar que los datos de sus operaciones se utilicen como parte de un pago por flujo de órdenes (PFOF). Explicamos los matices de esta táctica en la sección de preguntas frecuentes.

Orden limitada negociable

Se ejecuta inmediatamente a un precio igual o superior a su precio límite si hay suficiente liquidez en el mercado.

Orden limitada no negociable

Se ejecuta sólo si el precio de mercado alcanza o supera su precio límite exacto.

Orden de compra limitada

  • Condición de ejecución - Se ejecuta al precio límite o por debajo.
  • Objetivo - Entrar en una posición a un precio más favorable.

Órdenes de venta limitadas

  • Condición de ejecución - Se ejecuta al precio límite o por encima.
  • Objetivo - Salir de una posición (o vender en corto) a un objetivo de beneficios predeterminado.

Órdenes stop

Órdenes stop

Las órdenes stop, también conocidas como órdenes stop-loss, están diseñadas para limitar las pérdidas de un trader en una posición.

Una orden stop se convierte en una orden de mercado una vez que se alcanza el precio stop especificado.

Orden stop de compra

  • Condición de ejecución - Se activa cuando el precio de mercado alcanza el precio de stop.
  • Objetivo - A menudo se utiliza para proteger posiciones cortas o para entrar en una posición larga como parte de una estrategia de impulso.

Orden stop de venta

  • Condición de ejecución - Se activa cuando el precio de mercado cae hasta el precio de stop.
  • Objetivo - Se utiliza generalmente para proteger posiciones largas o para entrar en una posición corta como parte de una estrategia de impulso.

Órdenes stop-límite

Las órdenes stop-límite combinan las características de las órdenes stop y las órdenes limitadas.

Cuando se alcanza el precio tope, la orden stop-límite se convierte en una orden limitada, permitiéndole comprar o vender al precio tope o a un precio superior.

Principales características

  • Certeza de ejecución - Le permite controlar el precio, pero puede no ejecutarse si el mercado no alcanza el precio límite.
  • Uso estratégico - Adecuada para operadores que desean controlar el precio al que entran o salen del mercado minimizando el riesgo de slippage.

Órdenes trailing stop

Las órdenes trailing stop están diseñadas para proteger los beneficios permitiendo que una operación permanezca abierta y siga generando beneficios mientras el precio se mueva a favor del trader.

El precio de la orden stop se ajusta dinámicamente, siguiendo la cotización del mercado a lo largo de una distancia determinada.

Características

  • Ajuste - Ajusta automáticamente el precio de stop a una distancia fija o a un porcentaje del precio actual del mercado.
  • Protección - Bloquea los beneficios mientras permite que la operación obtenga ganancias adicionales.

Órdenes de rango

Las órdenes de rango están diseñadas para ayudar a los traders a bloquear los beneficios y limitar las pérdidas.

Este tipo de orden combina tres elementos: una orden limitada de entrada y dos órdenes condicionales: una orden stop-loss y una orden limitada de recogida de beneficios.

  • Orden de entrada - orden limitada para entrar en una posición a un precio determinado.
  • Orden stop-loss - Si se ejecuta la orden de entrada, esta orden se activa. Está diseñada para limitar las pérdidas del operador saliendo de la posición si el mercado se mueve en dirección contraria a un precio especificado.
  • Orden de recogida de beneficios - Se trata simultáneamente de una orden limitada que permite al operador salir de la posición con beneficios si el mercado alcanza un precio favorable predeterminado.

Las órdenes de rango son útiles para establecer por adelantado un plan de negociación completo, lo que permite a los traders gestionar sus operaciones sin tener que vigilar constantemente el mercado.

Una orden anula a la otra (OCO)

Las órdenes OCO combinan dos órdenes, una orden limitada y una orden de stop, y la ejecución de una cancela automáticamente la otra.

Esta doble estructura permite a los traders fijar tanto un objetivo de beneficios como un nivel de stop-loss en una posición abierta o una entrada pendiente.

Ejecución estratégica

Ideal para mercados con gran volatilidad, de modo que se bloquean los beneficios deseados o se reducen las pérdidas sin intervención manual.

Órdenes Fill-or-Kill (FOK)

Las órdenes FOK requieren una ejecución inmediata en su totalidad a un precio especificado o mejor; de lo contrario, la orden se cancela en su totalidad.

Este tipo de orden se utiliza cuando un trader necesita una cantidad específica de valores a un precio determinado y no está dispuesto a aceptar ejecuciones parciales.

¿Cuándo se utiliza?

Suele utilizarse para grandes operaciones en las que el precio y la cantidad ejecutados pueden tener un impacto significativo en la estrategia del operador.

Órdenes todo o nada (AON)

Similares a las órdenes FOK pero menos inmediatas, las órdenes AON requieren que se ejecute toda la orden, pero no tienen por qué ejecutarse inmediatamente.

Estas órdenes permanecen activas hasta que puedan ejecutarse en su totalidad al precio especificado o a un precio superior.

Aplicación

Útil para valores de pequeña capitalización o mercados con bajos volúmenes de negociación, donde la ejecución parcial de una orden grande a lo largo del tiempo podría tener un efecto negativo en el mercado o alterar el resultado esperado de la operación.

Órdenes irrevocables (GTC)

Las órdenes GTC permanecen activas hasta que el operador decide cancelarlas o hasta que se ejecutan.

A diferencia de las órdenes diarias, que expiran si no se ejecutan al final del día de trading, las órdenes GTC pueden abarcar varias sesiones de trading.

Estrategia a largo plazo

Adecuada para traders que están dispuestos a esperar a que se alcance su objetivo de precio, tarde lo que tarde.

Órdenes inmediatas o canceladas (IOC)

Las órdenes IOC requieren que toda o parte de la orden se ejecute inmediatamente después de su colocación.

Cualquier parte de la orden que no pueda ejecutarse inmediatamente se cancela, eliminando la posibilidad de ejecución parcial.

Ventaja

Permite a los operadores colocar grandes órdenes sabiendo que sólo se ejecutarán si una parte significativa puede ejecutarse inmediatamente al precio deseado.

Órdenes vinculadas

Las órdenes vinculadas son órdenes avanzadas cuyo precio se ajusta dinámicamente, o se "vincula", a referencias externas.

Esto permite a los operadores mantener una orden en relación con los movimientos del mercado.

Estas órdenes son útiles en mercados que se mueven con rapidez o cuando los operadores desean ocultar el tamaño de su orden para evitar el impacto en el mercado.

Órdenes de mejor valor

Ajusta el precio de la orden para que coincida con la mejor oferta o precio del mercado.

Útil para los traders que quieren asegurarse de que su orden sigue siendo competitiva sin tener que hacer constantes ajustes manuales.

Órdenes vinculadas al punto medio

El precio de la orden se ajusta continuamente al punto medio de los mejores precios de compra y venta.

Ideal para operadores que buscan un equilibrio entre comprar barato y vender caro minimizando el coste del diferencial entre precios de compra y venta.

Orden vinculada al mercado

La orden está vinculada a un índice de mercado o a una cesta de valores.

Se ajusta en función de los movimientos del índice de referencia al que está vinculada.

Adecuada para los inversores que desean seguir las tendencias del mercado o protegerse contra los movimientos del mercado.

Orden indexada en el mercado primario

Una orden vinculada a la mejor oferta o precio del mercado primario suele utilizarse para valores en los que existen varios centros de negociación.

Permite a los inversores obtener el mejor precio disponible en el mercado primario (normalmente el más líquido).

Orden vinculada a orden limitada

Combina las funciones de las órdenes vinculadas a límite.

Proporciona un límite de precio máximo o mínimo.

Ofrece a los traders las ventajas de la indexación al tiempo que les protege frente a movimientos adversos de los precios más allá de un determinado punto.

Uso estratégico de las órdenes vinculadas

  • Minimizar el impacto en el mercado - La orden fija se adapta constantemente a las condiciones del mercado, lo que permite a los grandes traders ejecutar grandes órdenes sin afectar significativamente al precio de mercado.
  • Seguimiento del mercado - Las órdenes vinculadas permiten a los traders mantener automáticamente una posición en relación con el precio actual del mercado. Esto resulta útil en mercados volátiles.
  • Rentabilidad - Las órdenes vinculadas de punto medio, por ejemplo, reducen el coste del spread bid/ask, que puede acumularse a lo largo de muchas operaciones.

Órdenes iceberg

Se trata de órdenes de gran volumen que se dividen en lotes más pequeños, de los que sólo una parte es visible en el mercado en un momento dado.

Órdenes discrecionales

Permiten al operador definir un rango en torno al precio especificado dentro del cual puede ejecutarse la orden.

Permiten cierta discrecionalidad en cuanto al precio y el momento de ejecución de la orden.

Orden de mercado si se acierta (MIT)

Similares a las órdenes stop, se convierten en órdenes de mercado cuando se alcanza un precio determinado.

Orden limitada si se acierta (LIT)

Estas órdenes se convierten en órdenes limitadas cuando se alcanza un precio de activación especificado.

Condiciones de tiempo de ejecución

Aunque no son tipos de órdenes independientes, estas condiciones especifican el tiempo que una orden permanece activa antes de ejecutarse o expirar.

Los ejemplos incluyen una orden diaria, que expira al final del día de negociación, o una orden de fecha, que permanece activa hasta una fecha determinada.

Notas:

  • No todos los tipos de órdenes están disponibles en todas las plataformas de trading o en todos los corredores.
  • Los tipos de órdenes y la ejecución pueden variar en función de la liquidez del valor con el que esté negociando.

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Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los principales tipos de órdenes?

Orden de mercado

  • Solicita al corredor que compre o venda un valor inmediatamente al mejor precio disponible en el mercado.
  • Privilegia la rapidez de ejecución sobre el precio.
  • Se utiliza cuando se desea entrar o salir rápidamente de una posición.

Orden limitada

  • Pide al corredor que compre o venda a un precio determinado o a un precio mejor.
  • Permite controlar el precio de entrada y salida, pero puede no ejecutarse si el mercado no alcanza el precio límite.
  • Tipos de órdenes :
    • Orden de compra limitada: se coloca por debajo del precio actual del mercado.
    • Orden de venta limitada: se coloca por encima del precio de mercado actual.

Orden stop

  • También conocida como "orden stop loss" o simplemente "orden stop".
  • Se convierte en una orden de mercado una vez que se alcanza un precio determinado (el "precio de stop").
  • Se utiliza para gestionar el riesgo, limitar las pérdidas o bloquear los beneficios.
  • Tipos de órdenes :
    • Orden stop de compra: se coloca por encima del precio actual de mercado y se utiliza para entrar en una operación larga o proteger una posición corta.
    • Orden stop de venta: se coloca por debajo del precio actual de mercado y se utiliza para salir de una posición larga o para protegerse de nuevas pérdidas en una posición corta.

¿Cómo elijo el tipo de orden adecuado?

El tipo de orden adecuado depende de sus objetivos de trading, su tolerancia al riesgo y las condiciones del mercado:

  • Necesidad de rapidez - Órdenes a mercado si la rapidez de ejecución es esencial.
  • Control del precio - Las órdenes limitadas le ofrecen un mayor control sobre el precio al que entra o sale de una operación.
  • Gestión del riesgo - Las órdenes stop pueden utilizarse para proteger posiciones y gestionar el riesgo.

¿Cuál es la diferencia entre una orden stop, una orden limitada y una orden trailing stop?

  • Orden de stop - Una orden de stop es una instrucción para comprar o vender un valor cuando el precio de mercado alcanza un nivel determinado (el precio de stop). Una vez alcanzado el precio de stop, la orden se convierte en una orden de mercado y se ejecuta al siguiente precio disponible.
  • Orden stop-límite - Una orden stop-límite es una combinación de una orden stop y una orden limitada. Es una instrucción para comprar o vender un valor a un precio límite especificado o mejor, pero sólo después de que el precio de mercado haya alcanzado un precio tope especificado.
  • Orden de stop dinámico - Una orden de stop dinámico es una orden de stop que se ajusta automáticamente cuando el precio de mercado se mueve en una dirección favorable. Está diseñada para bloquear los beneficios ajustando el precio de stop a un nivel predeterminado por debajo del precio de mercado.

 

¿Puede el uso de órdenes limitadas evitar el pago por flujo de órdenes (PFOF)?

Las órdenes a precio limitado no garantizan totalmente la ausencia de PFOF, pero reducen el riesgo de que sus datos se utilicen de este modo.

Por lo tanto, la creencia de que las órdenes a precio limitado evitan el PFOF es parcialmente cierta, pero con algunas salvedades importantes:

¿Cómo pueden ayudar las órdenes limitadas a evitar el PFOF?

  • Las órdenes limitadas fijan su precio - Usted fija un precio máximo específico que pagará para comprar, o un precio mínimo para vender. Los creadores de mercado que reciben PFOF tienen menos probabilidades de mejorar este precio, ya que no pueden obtener tanto beneficio de él.
  • Órdenes limitadas negociables y no negociables:
    • Negociables - Su orden puede seguir dirigiéndose a los creadores de mercado PFOF, pero deben respetar su precio.
    • No negociables - Por lo general, estas órdenes se ejecutan directamente en los mercados de valores, lo que evita a la mayoría de los PFOF.

Aspectos a tener en cuenta

  • No todos los corredores utilizan PFOF - Algunos corredores no reciben pago por el flujo de órdenes.
  • El encaminamiento de órdenes es complejo - Incluso para las órdenes limitadas, su corredor puede encaminarlas a diferentes bolsas en función de la calidad de la ejecución. Algunos pueden utilizar el PFOF, otros no.

Conclusión

Comprender y utilizar eficazmente los distintos tipos de órdenes disponibles en el tradingpuede mejorar significativamente la capacidad de un operador para ejecutar su estrategia de trading con eficacia.

Al emplear el tipo de orden adecuado para los distintos escenarios de trading, los operadores pueden gestionar mejor sus procesos de entrada, salida y gestión del riesgo.