Classificação e comparação dos corretores da bolsa

A maioria dos sítios de comparação junta os corretores, pois não têm um conhecimento profundo da forma como os investidores pensam sobre a exposição da contraparte e do produto. A maioria dos sítios também tem conflitos, favorecendo frequentemente os corretores com as comissões mais elevadas. Nós adoptamos uma perspetiva mais profissional. Como é que um investidor institucional os classificaria?

Descubra o sistema de classificação broker-forex.eu, desenvolvido internamente pela nossa equipa.

Este é o seu plano para navegar no panorama dos corretores, embora se deva lembrar que nem todos os intermediários se encaixam perfeitamente nas caixas e que a sua região pode mudar o jogo.

Pontos-chave a reter:

• O braço de corretagem tradicional de um banco - como o HSBC ou o BNP Paribas, que são parte integrante do sistema financeiro global. Estes corretores são fiáveis devido à sua afiliação a um banco, mas os seus custos são elevados e muitas vezes não dispõem de uma gama completa de produtos, uma vez que não fazem parte da atividade principal do banco.
• Os corretores diretos apoiados por um grupo bancário - tais como Fineco, Boursobank, Fortuneo, são líderes em serviços digitais diretos ao consumidor, oferecem afiliação a um grupo bancário - muitas vezes com banca digital - e os benefícios de custos mais baixos.
• Corretores de nível 1 - podem ser titulares de licenças bancárias, mas centram-se principalmente nos serviços de corretagem. A banca não é a sua atividade principal e, normalmente, não são propriedade de um banco. Oferecem taxas competitivas e produtos pormenorizados. Algumas empresas desta categoria - como a Interactive Brokers - podem estar cotadas na bolsa e/ou ser classificadas por uma agência de notação.
• Corretores de nível 2 - estes neobrokers oferecem preços muito competitivos e plataformas de fácil utilização com alcance internacional, o que os torna atractivos para os principiantes e uma opção viável para a diversificação de corretores entre os investidores mais experientes, mas os saldos médios continuam a ser baixos.
• Corretores de nível 3 - concentram-se em produtos especulativos, como CFD e criptomoedas, não têm ofertas de ETF essenciais para investidores de longo prazo e, potencialmente, operam sob uma supervisão regulamentar menos rigorosa.
• Corretores híbridos - oferecem soluções de investimento a longo prazo, como acções e ETF à vista, mas também produtos especulativos, como os contratos por diferença (CFD).

1. Corretores apoiados por um grupo bancário

O corretor ou a sua empresa-mãe são frequentemente designados por instituições de importância sistémica global (G-SII). Estas instituições são essenciais para o sistema financeiro de um país ou de uma zona económica.

Corretores bancários tradicionais

HSBC, BNP Paribas, Société Générale, Bankinter, Barclays, etc.

Estes corretores fazem parte de um grupo bancário estabelecido e geralmente de importância sistémica (G-SIB). São frequentemente objeto de notação, cotados e transparentes. No entanto, apresentam um certo número de inconvenientes. Podem ser :

• Não essenciais - estes corretores são geralmente um serviço auxiliar do grupo bancário estabelecido.
• Relativamente caros - geralmente não são muito competitivos para os investidores a longo prazo.
• Falta de profundidade dos produtos - podem não ter acesso a certos mercados para investidores avançados.

Corretores diretos dentro de um grupo bancário

Fortuneo, Boursobank, Bolero, Comdirect, Fineco, etc.

Os corretores desta categoria têm um modelo de negócio direto ao consumidor (infraestrutura tradicional mínima), muitas vezes com uma abordagem moderna adaptada às necessidades móveis dos clientes. Fazem geralmente parte de grandes grupos bancários. A principal diferença em relação ao primeiro grupo é o facto de serem :

• Líderes modernos e independentes - o Fortuneo ou o Boursobank oferecem até serviços bancários, de consultoria ou de gestão de activos. A maioria opera sem agências e dispõe de boas aplicações móveis.
• Relativamente baratos - enquanto o primeiro grupo era caro, os corretores deste grupo são muito competitivos para os investidores a longo prazo.

Incluem o HelloBank (BNP Paribas), o Fortuneo (Arkéa), o Boursobank (Société Générale), o Bolero (KBC Bank) e o Comdirect (Commerzbank). A Fineco constitui uma exceção, uma vez que se trata de um grupo financeiro integrado independente com um modelo de negócio único.

2. Corretores independentes

Os corretores deste grupo centram-se na atividade de corretagem. Não fazem parte de um grupo bancário de importância sistémica. No entanto, os corretores de nível 1 deste grupo podem ainda ter uma importância significativa em alguns países e podem mesmo ter licenças bancárias (mas esta não é a sua atividade principal).

Corretor de nível 1

SAXO, IG, Interactive Brokers, Swissquote, Lansdown, etc.

Estes corretores são independentes, podem ter licenças bancárias, o que os favorece na nossa avaliação, mas os seus serviços principais giram em torno da atividade de corretagem, pelo que o fluxo de receitas não é diversificado. O que os torna únicos é o facto de... :

• Podem apelar aos investidores institucionais - A sofisticação de alguns deles torna-os uma contraparte credível para os investidores institucionais. Além disso, os corretores desta categoria, como a IBKR ou a SAXO, actuam frequentemente como fornecedores de acesso ao mercado para corretores de nível 2.
• São líderes do sector - Pelo menos num dos principais mercados desenvolvidos. Os corretores deste grupo são geralmente competitivos para os investidores a longo prazo, embora os preços nesta categoria variem consideravelmente - verifique antes de investir.
• São grandes e mais transparentes - Os corretores são classificados como grandes instituições pelos reguladores - o que leva a um maior controlo - ou/e têm milhões de clientes. São normalmente classificados por uma agência de notação e/ou estão cotados numa bolsa de valores. Os saldos médios dos clientes são geralmente elevados.

Corretor de nível 2

Trade Republic, Bitpanda, DEGIRO, Trading 212, Scalable Capital, Lightyear, etc.

Os corretores desta categoria incluem corretores estabelecidos que não são os actores mais sofisticados do seu mercado e neobrokers. A segurança e a transparência variam consideravelmente dentro deste grupo. Os líderes desta categoria podem ter uma licença bancária e estar cotados na bolsa, mas a maioria é menos transparente, apoiada por capital de risco e ainda tem de provar que é consistentemente rentável. Para ultrapassar, por exemplo, a proibição dos PFOF (pagamento por fluxo de ordens), começaram a exercer actividades bancárias, mas não são apoiados por um grupo bancário estabelecido.

No entanto, têm algumas caraterísticas únicas que as tornam muito atractivas para os principiantes e uma potencial diversificação de corretores para os investidores mais experientes:

• Muito baratos - A maioria deles oferece ETFs e acções sem comissões e são, em geral, muito baratos para pequenas transacções e, muitas vezes, também para transacções maiores. Neste aspeto, lideram todas as categorias.
• Plataformas líderes do sector - As suas plataformas e aplicações móveis estão na vanguarda em termos de facilidade de utilização e conceção de interfaces, relatórios de alto nível e processos de abertura de contas.
• Presença internacional - Enquanto os corretores bancários e alguns corretores de nível 1 podem ser locais, os corretores de nível 2 estão geralmente presentes na maioria dos países da UE e no Reino Unido.

Corretores de nível 3

Por exemplo, AvaTrade, ActivTrades, Pepperstone.

Estas plataformas destinam-se a investidores sofisticados ou a day traders especulativos.

Têm geralmente um :

• Atividade especulativa - como parte da sua oferta principal, incluindo CFD e produtos criptográficos.
• Ausência de acções a pronto pagamento e de ETF - Os investidores não encontrarão produtos financeiros para investir a longo prazo.
• Preços opacos - A empresa é responsável pela fixação dos preços dos seus instrumentos e produtos. Os preços serão diferentes dos preços fornecidos por outros corretores e dos níveis de mercado, bem como dos preços actuais noutras bolsas ou plataformas.
• Regulamentação - Por vezes, podem ser supervisionados por reguladores de nível 2, cujos conhecimentos são potencialmente mais fracos.

Corretores híbridos

Por exemplo, XTB e Admirals.

Historicamente, estes corretores centravam-se na negociação de CFD, mas agora também oferecem contas de títulos (acções em dinheiro e ETF) e até contas de poupança, sendo que alguns, como o XTB, oferecem juros sobre o dinheiro não investido.

Estes corretores têm caraterísticas a todos os 3 níveis:

• Regulamentação - São regulados a nível mundial por organismos reconhecidos.
• Comissões de corretagem - A maior parte destes corretores oferece trading sem comissões em acções e ETFs e são geralmente muito baratos para trading especulativo em CFDs sobre índices, moedas e mercadorias.
• Plataformas - As suas plataformas de transação são simultaneamente sofisticadas e intuitivas, permitindo, na maioria dos casos, investir em todos os mercados e em todos os tipos de produtos a partir da mesma conta. Também estão disponíveis soluções de trading automático e de copy trading.

Conclusão

O panorama da corretagem online é complexo e variado, com uma multiplicidade de opções para investidores de todos os níveis. O nosso sistema de classificação e comparação de corretores oferece uma visão clara e profissional, tendo em conta não só os custos, mas também a força institucional e a gama de produtos oferecidos. Os corretores apoiados por grupos bancários oferecem maior segurança, mas muitas vezes a um custo mais elevado, enquanto os corretores independentes e os neobrokers se destacam pela sua competitividade e inovação tecnológica. Os corretores híbridos combinam as vantagens das diferentes categorias, o que torna a seleção ainda mais complexa.

Para escolher o corretor que melhor se adapta a si, é fundamental compreender as suas necessidades específicas em termos de custos, segurança, produtos disponíveis e objectivos de investimento a longo prazo. Ao utilizar o nosso sistema de classificação, pode navegar mais facilmente no mundo dos corretores online e tomar decisões mais informadas.

Perguntas mais frequentes