O índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) na bolsa de valores dos EUA

O S&P 500, ou para lhe dar o título completo de Standard & Poor's 500, é um dos índices da bolsa de valores dos EUA. Baseia-se na capitalização bolsista de 500 grandes empresas cujas acções ordinárias estão cotadas na NASDAQ ou NYSE.

Os componentes do S&P 500 e os pesos que lhes são atribuídos são determinados pelos índices Dow Jones S&P. O S&P 500 difere de outros índices bolsistas dos EUA, tais como o Índice Composto NASDAQ ou a Média Industrial Dow Jones devido à sua metodologia de ponderação e à diversidade dos seus constituintes.

O S&P 500 é considerado uma das principais representações do mercado de acções dos EUA, sendo por isso um dos índices de acções mais populares seguidos pelos traders, posicionando-se como um barómetro da saúde da economia dos EUA.

O S&P 500 foi criado pela S&P Dow Jones Indices, que é uma empresa conjunta maioritariamente detida pela S&P Global. Para além de manter o S&P 500, o S&P Dow Jones Indices publica numerosos outros índices, incluindo o S&P MidCap 400, o Dow Jones Industrial Average, o S&P Composite 1500 e o S&P SmallCap 600.

Tradicionalmente, o índice é ponderado pela capitalização: as acções com uma maior capitalização de mercado terão um maior impacto no valor do índice do que as empresas com uma menor capitalização de mercado. No entanto, hoje em dia o índice é de flutuação livre ponderada. Isto significa que a Standard & Poor's calcula a capitalização de mercado de cada empresa em relação ao índice utilizando apenas o número de acções que a empresa pode listar, ou seja, o seu free float. Esta transição foi feita em duas fases, a primeira em Março de 2005 e a segunda em Setembro de 2005.

A história do S&P 500

O S&P 500 era originalmente conhecido como um índice composto quando o seu primeiro índice de acções foi introduzido em 1923. No início, apenas seguia alguns stocks diferentes; contudo, em 1926, apenas 3 anos mais tarde, o índice expandiu-se para 90 stocks, antes de atingir o seu total actual de 500 em 1957.

Em 1860, Henry Varnum Poor fundou uma empresa chamada Standard & Poor's, que fornecia análises e informações financeiras. Em 1941, a sua empresa original, Poor's Publishing, fundiu-se com outra empresa, Standard Statistics (originalmente chamada Standard Statistics Bureau quando foi fundada em 1906), e foi nesta altura que nasceu o nome Standard and Poor's Corporation. O S&P 500 foi criado na sua forma actual em 1957.

Hoje, no entanto, o índice pode ser calculado e divulgado em tempo real. Porque inclui stocks de valor e de crescimento, o S&P 500 é geralmente considerado uma boa medida do nível geral dos preços dos stocks. Em 1962, a Standard & Poor's celebrou um acordo com a Ultronic Systems Corp. que deu à Ultronics o controlo sobre o cálculo de vários índices, incluindo o S&P 500 Stock Composite Index, 50 Stock Utility Index, 425 Stock Industrial Index, 25 Stock Rail Index, e o cálculo e divulgação dos 94 subíndices S&P.

Critérios de selecção para o índice S&P 500

Todos os componentes do S&P 500 são seleccionados por um comité da mesma forma que a Média Industrial Dow Jones. No entanto, é diferente de outros índices como o Russell 1000, que têm critérios de selecção baseados em regras. Quando a comissão considera se uma nova empresa pode ser acrescentada ao índice, deve satisfazer oito critérios diferentes, como se segue:

• Capitalização de mercado
• Liquidez
• Flutuação livre
• Domicílio
• Classificação sectorial
• Duração do comércio público
• Viabilidade financeira
• Listagem na bolsa de valores

As empresas que são seleccionadas para inclusão no S&P 500 são representativas das várias indústrias que contribuem para a economia dos EUA. As empresas devem satisfazer certos requisitos de liquidez, como se segue:

• A capitalização do mercado deve ser igual ou superior a 5,3 mil milhões de dólares.
• O valor anual em dólares negociado em relação à capitalização de mercado ajustada ao free float deve ser superior a 1,0.
• A empresa deve ter um volume mínimo de negociação mensal de 250.000 acções para cada um dos 6 meses que precedem a data de avaliação.

Os títulos devem também ser listados ou no NASDAQ (incluindo o NASDAQ Capital Market, NASDAQ Select Market ou NASDAQ Global Select Market) ou no NYSE (incluindo o NYSE MKT ou NYSE Arca). Certos títulos podem não ser incluídos no Índice, incluindo os seguintes:

• Sociedades em comandita simples
• Parcerias Master-limited
• Edições do Bulletin Board do OTC
• Fundos finais fechados
• Nota Negociada de Troca (ETN)
• Exchange Traded funds (ETFs)
• Fideicomissos de Royalty
• Estoque preferido
• Rastreio de stock
• Fundos mútuos
• Obrigações convertíveis
• Fundos de investimento
• ADS (American Depository Receipt - Recibo de Depósito Americano)
• ADRs (American Depository Shares)
• Warrants de acções

O índice inclui não só empresas americanas, mas também empresas que nunca foram incorporadas na América, e aquelas que em tempos foram incorporadas nos EUA, mas que agora reconstituíram fora do país.

Manutenção do índice

Para que o Índice S&P 500 se mantenha consistente durante um período de tempo mais longo, são feitos ajustamentos para quaisquer acções empresariais que possam afectar a capitalização do mercado. Isto inclui eventos tais como dividendos, emissões de acções ou quaisquer eventos de reestruturação, tais como uma cisão ou fusão.

Para permanecerem representativas do mercado de acções dos EUA, as acções que compõem o S&P 500 são periodicamente modificadas, com alguns itens removidos e outros acrescentados. Todas as acções que afectam o valor do índice são ajustadas utilizando um divisor para garantir que a mudança não ocorra apenas devido às acções financeiras das empresas. O ajustamento do divisor ocorre após o fecho do dia e após o valor de fecho do Índice S&P 500 ter sido calculado. As várias acções que requerem um ajustamento divisor são as seguintes:

• Questões de partilha
• Resgates de acções
• Dividendos especiais em dinheiro
• Mudanças na empresa
• Ofertas de direitos
• Cisão
• Fusão

Índice S&P 500 - 90 Anos de História

Nos últimos anos, temos assistido a um aumento dos ganhos médios por ano. Muitos factores, tais como avaliações mais elevadas do mercado bolsista e o uso mais frequente de taxas de juro baixas e de dinheiro, parecem contribuir para isso. Em alguns anos, os retornos estão bem acima da média. Em 2019, o S&P 500 aumentou 28,8% ao longo do ano. Estes ganhos foram abruptamente dizimados num período de tempo muito curto, devido ao surto de coronavírus, o que levou a vastas alterações nas avaliações de stocks.

Uma das formas mais fáceis de tentar obter um investimento directo no S&P 500, ou de compreender o seu desempenho de investimento em relação à sua referência, é utilizar um fundo que tente acompanhá-lo. Provavelmente, o mais popular é o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Nos últimos 10 anos, esta ETF tem gerado um retorno médio de 10,43%. Para um investidor essencialmente nacional, compensa muitas vezes comparar o desempenho da sua carteira com este fundo, e considerar se seria melhor ser simplesmente proprietário dele.

Os investidores passivos procuram sobretudo seguir índices como o S&P 500, acreditando que é cada vez mais difícil superar o mercado. Investidores activos, como muitos fundos de cobertura, procuram superar índices como o S&P 500.

Trading do S&P 500 com fundos negociados em bolsa (ETFs)

As ETFs são uma forma fácil de ganhar exposição a uma gama de investimentos sem ter de comprar cada uma individualmente. Podem seguir um índice da bolsa, como o S&P 500, uma classe de activos, como obrigações do Estado, um segmento de mercado, como obrigações com vencimento em menos de cinco anos, uma região ou um sector. Os ETFs são chamados investimentos "passivos", ou fundos passivos, na medida em que tentam acompanhar o desempenho de um índice ou conjunto de investimentos na bolsa de valores, em oposição aos fundos "activos" que tentam bater o índice.

As ETFs são também conhecidas como investimentos/fundos "abertos" em vez de "fechados". Isto significa que quando o dinheiro é investido no fundo, são criadas novas acções (unidades). Quando o dinheiro é retirado, as unidades são resgatadas.

O corretor de bolsa DEGIRO oferece acesso ao trading ETF, aqui estão 3 ETFs populares para investir no índice S&P 500:

• iShares Core S&P 500 ETF
• Vanguard S&P 500 ETF
• SPDR S&P 500 ETF Trust

Como negociar S&P 500 CFDs

O trading de CFD permite-lhe especular sobre a subida do índice, mas também sobre a queda com uma venda curta. A alavancagem de um contrato por diferença no S&P 500 é de 1:20, o que significa que é necessário fixar uma margem de apenas 5% do investimento. Por exemplo, pode investir 1000 euros no índice com uma aposta (margem) de 50 euros.

A alavancagem aumenta o risco de perder o seu investimento rapidamente, por isso deve começar com uma conta de demonstração gratuita para compreender os riscos e como funcionam os CFDs.

Aqui está uma lista de brokers de CFD para comércio de S&P 500:

Os valores neste quadro são indicativos e podem ter sido alterados desde que este artigo foi escrito. Apenas a informação fornecida nos sítios web dos brokers é actualizada regularmente.

Brokers	CFDs sobre índices	Alavancagem	DAX40 Spread	Dow Jones Spread
	36	1:20	~ 1 pips	~ 2 pips
	33	1:20	~ 1.5 pip	~ 2 pips
	25	1:20	~ 1 pip	~ 2.4 pips
	38	1:20	~ 2 pips	~ 2.4 pips
	27	1:20	~ 0.8 pips	~ 2 pips
A negociação de CFD envolve um risco significativo de perda, pelo que não é adequado para todos os investidores (74-89% das contas de pequenos investidores perdem dinheiro a negociar CFD).