Avversione alle perdite - Psicologia dell'investitore

L'avversione alle perdite è un concetto psicologico che si riferisce alla tendenza delle persone a preferire fortemente evitare le perdite piuttosto che acquisire guadagni.

In altre parole, le persone tendono a sentire il dolore di perdere qualcosa in modo più forte rispetto al piacere di guadagnare qualcosa di pari valore.

Questo fenomeno è stato osservato in molti studi ed è considerato un aspetto essenziale del processo decisionale umano.

Implicazioni dell'avversione alle perdite

La teoria dell'avversione alle perdite si basa sull'idea che le perdite siano valutate più negativamente dei guadagni equivalenti.

Così, ad esempio, un individuo può scoprire che perdere 100 dollari è più doloroso del piacere che proverebbe vincendo 100 dollari.

Questo può portare alla tendenza ad evitare di correre rischi, anche quando la ricompensa potenziale è maggiore della perdita potenziale, soprattutto se valutata sulla base del valore atteso.

L'avversione alle perdite influenza anche il modo in cui le persone valutano le decisioni che comportano un rischio. Le persone tendono ad essere più avverse al rischio quando la perdita potenziale è maggiore del guadagno potenziale.

Inoltre, tendono ad essere più disposti a rischiare quando il guadagno potenziale è maggiore della perdita potenziale.

Questo concetto è stato studiato in vari contesti, tra cui la finanza e l'economia, ed è stato dimostrato che ha un impatto significativo sul comportamento di investimento.

Ad esempio, gli investitori avversi alle perdite possono essere meno disposti ad assumere determinati rischi, anche se è nel loro interesse farlo.

La comprensione del concetto di avversione alle perdite può aiutare le persone a prendere decisioni più razionali e a gestire i propri investimenti in modo più efficace.

L'avversione alle perdite è una fallacia?

L'avversione alle perdite è un pregiudizio comportamentale ben documentato.

Non si tratta di una fallacia, poiché è stata osservata in molte situazioni reali ed è stata convalidata dalla ricerca.

Tuttavia, in alcune situazioni può portare a un processo decisionale non ottimale, ad esempio quando una persona trattiene troppo a lungo un investimento in perdita o non approfitta di un potenziale guadagno per paura di perdere ciò che già possiede.

In questi casi, i risultati possono essere peggiori di quelli ottenuti se l'individuo avesse agito razionalmente.

Effetto avversione alle perdite: perché odiare le perdite fa perdere ancora di più

Avversione alle perdite e teoria delle prospettive

L'avversione alle perdite e la teoria delle prospettive sono due concetti dell'economia comportamentale che descrivono il modo in cui le persone prendono le decisioni di fronte all'incertezza o al rischio.

L'avversione alle perdite si riferisce alla tendenza delle persone a preferire fortemente evitare le perdite piuttosto che acquisire guadagni.

La teoria del prospetto, proposta da Kahneman e Tversky nel 1979, descrive il modo in cui le persone valutano i risultati potenziali in uno scenario decisionale.

Ciò suggerisce che le persone sono più propense a concentrarsi sui potenziali guadagni di qualcosa piuttosto che sulle potenziali perdite.

Ad esempio, la teoria della prospettiva può spiegare perché alcuni trader assumono molti rischi sui mercati. Lo fanno per interesse nei confronti dei potenziali guadagni che potrebbero essere disponibili.

L'avversione alle perdite e la teoria della prospettiva sono state utilizzate per spiegare un'ampia gamma di fenomeni decisionali, tra cui il comportamento nei mercati azionari e finanziari, le scelte dei consumatori e le decisioni politiche.

L'avversione alle perdite e l'effetto dotazione

L'effetto dotazione è un fenomeno dell'economia comportamentale per cui le persone attribuiscono un valore maggiore agli oggetti che possiedono o che conoscono bene, rispetto ad oggetti simili che non possiedono o che non conoscono.

Questo effetto viene spesso utilizzato per spiegare perché le persone sono riluttanti a vendere o scambiare gli oggetti che possiedono, anche se non hanno un attaccamento particolarmente forte ad essi.

L'avversione alle perdite, come già detto, è la tendenza delle persone a preferire fortemente evitare le perdite piuttosto che acquisire guadagni, ed è strettamente correlata all'effetto dotazione.

L'effetto dotazione può essere visto come un'estensione dell'avversione alle perdite, in quanto suggerisce che le persone hanno un forte senso della perdita associata alla rinuncia a un bene che possiedono e sono quindi più riluttanti a farlo.

Ad esempio, ciò potrebbe riflettersi nella tendenza a mantenere il proprio portafoglio così com'è, anche quando le circostanze cambiano. Oppure ereditare azioni e volerle mantenere anche se non rientrano nei propri obiettivi finanziari generali.

Una delle principali differenze tra l'avversione alle perdite e l'effetto di dotazione è che l'avversione alle perdite si concentra sul costo psicologico della perdita di un bene, mentre l'effetto di dotazione riguarda piuttosto il beneficio psicologico del possesso di un bene.

L'avversione alle perdite è più generale e può essere osservata in diversi contesti, mentre l'effetto dotazione è più specifico e si applica a situazioni in cui è coinvolta la proprietà.

Conclusione

L'avversione alle perdite si riferisce alla tendenza degli individui a preferire fortemente evitare le perdite piuttosto che acquisire guadagni.

Questo concetto è stato osservato in un'ampia gamma di contesti decisionali, compresi i mercati finanziari.

Nei mercati finanziari, l'avversione alle perdite può portare gli investitori a non assumere rischi sufficienti.

L'avversione alle perdite può anche portare gli investitori a prendere decisioni irrazionali di fronte alla possibilità di una perdita.

Ad esempio, un investitore avverso alle perdite potrebbe essere più propenso a vendere un'azione che è aumentata di valore per conservare i propri guadagni, anche se l'azione ha ancora il potenziale per aumentare di valore (questo è chiamato effetto di disposizione).

Inoltre, esistono pregiudizi simili all'avversione alle perdite, come la teoria della prospettiva.

La teoria delle prospettive si traduce nella tendenza degli investitori a inseguire i rendimenti, ovvero a investire in attività ad alto rischio e ad alto rendimento per trarre profitto dal rialzo senza preoccuparsi troppo del potenziale ribasso.

In generale, l'avversione alle perdite è un concetto importante da comprendere nel contesto dei mercati finanziari, in quanto può portare a una serie di decisioni irrazionali che, in ultima istanza, possono causare perdite finanziarie.

È importante che gli investitori siano consapevoli delle proprie tendenze all'avversione alle perdite e che prendano decisioni d'investimento basate su un'analisi solida e obiettiva, invece di farsi condizionare da pregiudizi emotivi.