Was ist ein Warrant an der Börse und wie kann man ihn einsetzen?

Alle Warrants, nicht nur die börsenbezogenen Warrants, sind Derivate, die Ihnen das Recht geben, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, obwohl Sie nicht dazu verpflichtet sind, dies zu tun.

Warrants des amerikanischen Typs können am oder vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden (d. h. Sie entscheiden sich, den angegebenen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen). Warrants des europäischen Typs können dagegen nur am Ablaufdatum des Warrants ausgeübt werden.

Im Großen und Ganzen funktionieren sie sehr ähnlich wie Optionen, der Hauptunterschied ist der Emittent. Optionen werden von den Börsen ausgegeben, während Warrants vom ausgebenden Finanzinstitut selbst verkauft werden - ein Aktienwarrant für eine bestimmte Aktie wird beispielsweise von dem Unternehmen ausgegeben, das diese Aktie ausgibt.

Ein weiterer Unterschied besteht darin, dass Warrants normalerweise längerfristig sind als Optionen, wobei einige Warrants sogar 15 Jahre nach ihrer Ausgabe verfallen. Warrants decken außerdem in der Regel ein breiteres Spektrum an Vermögenswerten ab.

Ein wichtiges Merkmal von Warrants ist das Umtauschverhältnis, das angibt, wie viele Warrants benötigt werden, um ein Engagement in einer Einheit des Vermögenswerts zu erhalten. Häufig erhalten Sie mit einem Warrant Zugang zu einer Einheit (Verhältnis 1:1), manchmal benötigen Sie aber auch zwei oder mehr Warrants pro Einheit. Warrants werden gegen eine Gebühr verkauft, die als Prämie bezeichnet wird und die in der Regel sinkt, je näher das Verfallsdatum rückt. Je günstiger die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis des Wertpapiers ist, desto höher ist die Prämie. Ein Vorteil von Optionsscheinen gegenüber anderen Wertpapieren ist, dass Sie nicht mehr als Ihre ursprüngliche Investition verlieren können.

Was sind börsengebundene Warrants?

Es gibt verschiedene Arten von Warrants an der Börse. Zum Beispiel finden Sie Warrants auf Aktien, Warrants auf Indizes und Warrants, die sich auf Wechselkurse beziehen. Warrants findet man häufig an den großen Börsen wie der London Stock Exchange (LSE) und der New York Stock Exchange (NYSE).

Warrants, die an Aktien gebunden sind

Aktienwarrants sind börsenbezogen und an den Kurs einer bestimmten Aktie gekoppelt. Unternehmen setzen sie häufig ein, um Geld zu beschaffen und den Kauf von Aktien für Anleger attraktiver zu machen. Im Gegenzug erhöht dies die Liquidität und den Wert der Aktie.

Eine gängige Strategie von Unternehmen, die neue Aktien ausgeben wollen, ist die Vorabausgabe von Optionsscheinen. Anleger, die diese kaufen, haben das Recht, neu ausgegebene Aktien am Verfallsdatum zum festgelegten Preis zu kaufen. Diejenigen, die den Optionsschein nicht ausüben, können zu einem späteren Zeitpunkt immer noch Aktien des Unternehmens kaufen, müssen aber den Marktpreis zahlen, der höher sein kann als der Preis des Optionsscheins.

Der Ticker von börsengebundenen Warrants ist der Ticker der Aktie mit einem W oder WS am Ende. Beispielsweise ist das Unternehmen Adial Pharmaceuticals an der Börse unter dem Symbol ADIL notiert, seine Optionsscheine würden daher unter dem Symbol ADILW notiert werden. Optionsscheine können in Aktien oder in bar abgerechnet werden. Bei Warrants mit Aktienabgeltung erhalten Sie bei der Ausübung die entsprechenden Aktien, die Sie weiterverkaufen oder behalten können. Bei bar abgerechneten Warrants erhalten Sie direkt den Gewinn. Barabgewickelte Warrants werden in der Regel niedriger besteuert.

Beispiel für einen aktiengebundenen amerikanischen Warrant

Angenommen, der Kurs einer Aktie von Adial Pharmaceuticals liegt derzeit bei 5 $ und das Unternehmen hat Warrants ausgegeben, die in einem Jahr mit einem Ausübungspreis von 4 $ und einer Prämie von 2 $ verfallen. Obwohl der Kauf des Warrants teurer ist als der Kauf der Aktie zum jetzigen Zeitpunkt, können Sie davon ausgehen, dass der Wert der ADIL-Aktie recht volatil ist. Wenn Sie in Warrants investieren, haben Sie die Möglichkeit, Aktien zu kaufen, wenn der Kurs steigt, aber Ihre Gewinne werden abgeschwächt, wenn der Kurs sinkt. Sie kaufen 100 Warrants für 200 $.

Szenario 1: Der Aktienkurs bricht auf 0,5 $ ein und Sie entscheiden sich, die Warrants nicht auszuüben. Wenn Sie die Aktien gekauft hätten, hätten Sie 450 $ verloren. Stattdessen haben Sie nur die Prämie von 200 $ verloren, die Sie für die Warrants gezahlt haben.

Szenario 2: Der Kurs der ADIL-Aktie steigt auf 10 $. Sie üben Ihren Warrant aus und zahlen 400 $ für 100 Aktien statt des aktuellen Preises von 1.000 $. Sie verkaufen Ihre Aktien sofort. Nach der Prämie und anderen Kosten beläuft sich Ihr Gewinn auf etwa 400 $.

Indexgebundene Warrants

Indexwarrants folgen dem Kurs eines Index und werden von Finanzinstituten, häufig Banken, ausgegeben. Sie werden meist in bar abgerechnet, aber bei einigen können Sie auch einen Fonds oder ETF kaufen. Börsenindexierte Warrants haben als Basiswert oft bekannte Indizes wie den Nasdaq 100 oder den FTSE 100. Mit börsenindexierten Warrants können Sie von den Kursschwankungen von Aktien profitieren, zu denen es keine zugehörigen Warrants gibt.

Sie können Indexwarrants auch zur Absicherung verwenden und so Ihr Risiko verringern. Ein Trader kann z. B. in einen Indexfonds investieren und hoffen, dass dessen Kurs steigt, aber er kann auch einen Verkaufswarrant (Put) kaufen, um von einem möglichen Kursrückgang zu profitieren.

Andere Arten

Es gibt viele weitere Arten von Warrants, z. B. Währungswarrants, die den Wechselkurs zwischen zwei Währungen verfolgen, und Rohstoffwarrants, die vom Preis bestimmter Rohstoffe abhängen. Letztere werden in der Regel in bar abgerechnet und die genauen Bedingungen hängen von der Börse ab, an der sie notiert sind.

Vorteile des Handels mit Warrants

• Geringeres Risiko : Der Handel mit börsengebundenen Warrants ist weniger riskant als der Kauf des eigentlichen Vermögenswerts, da Sie selbst entscheiden können, ob Sie ihn kaufen oder nicht.
• Begrenzte Verluste : Sie können nur das Geld verlieren, das Sie für die Prämie bezahlt haben, im Gegensatz zu CFDs und anderen Derivaten, bei denen es zu unbegrenzten Verlusten kommen kann, wenn Sie die Hebelwirkung nutzen.
• Marktzugang: Warrants haben einen breiteren Marktzugang als Optionen, so dass Sie z. B. in Rohstoffe oder Währungen investieren können.
• Absicherung: Warrants können eine gute Möglichkeit sein, Ihr Portfolio abzusichern und so Ihr Risiko zu senken.
• Steuerliche Vorteile: Wenn Sie Wertpapiere kaufen und anschließend verkaufen, zahlen Sie auf beide Transaktionen Steuern und andere Gebühren. Warrants mit Barausgleich werden nur einmal besteuert. In vielen Ländern vermeiden Sie Stempelsteuern und ähnliche Abgaben.

Nachteile des Handels mit Warrants

• Weniger verbreitet: Nicht alle börsennotierten Unternehmen und nicht alle Börsen bieten börsenbezogene Warrants an, so dass Sie unter denjenigen auswählen müssen, die dies tun. Andere Derivate, wie z. B. Optionen, sind für eine größere Anzahl von Wertpapieren und bei den meisten Brokern erhältlich.
• Keine Vorteile durch Eigentum: Der Besitz von Aktien eines Unternehmens verleiht Ihnen oft Stimm- und Dividendenrechte. Der Besitz eines Warrants verleiht Ihnen diese Rechte jedoch nicht.
• Prämie: Beim Kauf eines Warrants müssen Sie die Prämie bezahlen, was neben den Kosten des Wertpapiers eine zusätzliche Belastung darstellt.
• Kann verwirrend sein: Die Unterschiede zwischen amerikanischen und europäischen Warrants und die vom Emittenten festgelegten individuellen Vorschriften können Warrants verwirrender oder schwieriger zu verwenden machen.

Broker für den Handel mit Optionsscheinen

Makler	Verordnung	Plattformen	Mindesteinzahlung	Arten von Optionen
	Deutschland (BaFin)	IG, ProRealTime	300 €	Vanilla-Optionen (OTC) Barriereprodukte (OTC) Turbo24 (MTF)
	Irland (FRSA)	AvaOptions	100 €	Optionen auf Währungen (OTC)
Investieren birgt das Risiko eines Verlustes. Optionskontrakte sind komplexe Finanzprodukte, die für erfahrene Anleger konzipiert sind.

Wie man mit dem Investieren mit Warrants beginnt

Analysieren Sie den Markt: Nicht alle Börsen haben börsennotierte Warrants, prüfen Sie also die Börsen, die Warrants anbieten. Studieren Sie auch die verschiedenen Arten von Produkten und Warrants.

Finden Sie einen Broker: Finden Sie einen Broker, der Zugang zu Warrants bietet, die an Ihre bevorzugte Börse gebunden sind. Viele Börsen werden Ihnen den Handel direkt auf ihrer Plattform ermöglichen, aber ein guter Broker wird Ihnen Zugang zu mehreren Börsen gleichzeitig bieten. Dies sind die Schlüsselelemente, auf die Sie bei einem Broker achten sollten:

• Marktzugang: Der Zugang zu mehreren Börsen ermöglicht es Ihnen, Ihre Handelsmöglichkeiten zu maximieren.
• Sicherheit: Für einen optimalen Schutz sollte Ihr Broker bei einer anerkannten Finanzorganisation in Ihrem Land registriert sein.
• Niedrige Gebühren: Achten Sie auf Dinge wie Ein- und Auszahlungsgebühren, Provisionen und andere Gebühren.
• Kundenservice: Ein Broker mit einem guten Kundenservice wird Ihnen rund um die Uhr Chats oder Telefonleitungen anbieten, um Ihnen bei Bedarf zu helfen.

Einen Warrant kaufen: Kaufen Sie den gebundenen Warrant an der Börse Ihrer Wahl, indem Sie die Prämie bezahlen. Berücksichtigen Sie dabei Faktoren wie das Ablaufdatum, den Ausübungspreis im Vergleich zum aktuellen Preis, die erwarteten Kursbewegungen, den Prämienpreis und das Umtauschverhältnis.

Beobachten Sie Ihren Warrant: Achten Sie auf den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts und andere Faktoren, die ihn beeinflussen können.

Üben Sie den Warrant aus: Wenn es sich um einen Warrant des amerikanischen Typs handelt, können Sie ihn jederzeit ausüben. Achten Sie also darauf, dass Sie ihn einlösen, wenn der Preis am höchsten ist. Wenn es sich um einen Warrant des europäischen Typs handelt, können Sie entscheiden, ob Sie ihn nur am Verfallsdatum ausüben möchten.

Das Schlusswort zum Handel mit Warrants

Warranter som handlas på aktiemarknader ger exponering för aktiekursrörelser, men eftersom de är mindre vanliga strukturerar företag och börser dem något annorlunda. För erfarna handlare med en stor portfölj kan aktiemarknads warrant vara ett sätt att säkra en portfölj av tillgångar.

Häufig gestellte Fragen