¿Qué es un warrant bursátil y cómo puede utilizarse?

Todos los warrants, no sólo los vinculados a la bolsa, son derivados que le dan derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado, aunque no está obligado a hacerlo.

Los warrants de tipo americano pueden ejercerse (es decir, usted decide comprar o vender el activo especificado) en la fecha de vencimiento o antes. En cambio, los warrants de tipo europeo sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento del warrant.

En general, funcionan de forma muy similar a las opciones, siendo la principal diferencia el emisor. Las opciones son emitidas por las bolsas de valores, mientras que los warrants son vendidos por la propia entidad financiera emisora; por ejemplo, un warrant sobre una acción concreta es emitido por la empresa que emite esa acción.

Otra diferencia es que los warrants suelen ser de mayor duración que las opciones, y algunos expiran incluso 15 años después de su emisión. Los warrants también suelen cubrir una gama más amplia de activos.

El ratio de conversión es una característica importante de los warrants, que indica el número de warrants necesarios para obtener una unidad del activo. A menudo, una orden le da acceso a una unidad (proporción 1:1), pero a veces necesitará dos o más órdenes por unidad. Los warrants se venden a cambio de una cuota, denominada prima, que suele disminuir a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor, mayor será la prima. Una ventaja de los warrants sobre otros valores es que no puede perder más que su inversión inicial.

¿Qué son los warrants vinculados a una bolsa de valores?

Existen varios tipos de warrants bursátiles. Por ejemplo, encontrará warrants sobre acciones, warrants sobre índices y warrants sobre tipos de cambio. Los warrants suelen encontrarse en las principales bolsas, como la Bolsa de Londres (LSE) y la Bolsa de Nueva York (NYSE).

Warrants ligados a acciones

Los warrants de acciones, también conocidos como certificados de depósito, están vinculados a la bolsa y al precio de una determinada acción. Las empresas suelen utilizarlas para recaudar fondos y hacer más atractiva la compra de acciones para los inversores. A su vez, esto aumenta la liquidez y el valor de la acción.

Una estrategia habitual utilizada por las empresas que quieren emitir nuevas acciones es emitir por adelantado warrants. Los inversores que los compran tienen derecho a comprar acciones de nueva emisión en la fecha de vencimiento al precio establecido. Los que no ejerzan el warrant pueden seguir comprando acciones de la empresa en una fecha posterior, pero tendrán que pagar el precio de mercado, que puede ser superior al del warrant.

El ticker de los warrants vinculados a la bolsa es el de la acción con una W o WS al final. Por ejemplo, Adial Pharmaceuticals cotiza en bolsa con el símbolo ADIL, por lo que sus warrants cotizarían con el símbolo ADILW. Los warrants pueden liquidarse en acciones o en efectivo. Con los warrants liquidados en acciones, usted recibe las acciones correspondientes al ejercerlas, que puede revender o conservar. Con los warrants liquidados en efectivo, usted recibe el beneficio directamente. Los warrants liquidados en efectivo suelen estar menos gravados.

Ejemplo de una orden de warrant de EE.UU sobre acciones

Supongamos que el precio de una acción de Adial Pharmaceuticals es actualmente de 5 dólares y que la empresa ha emitido warrants que vencen en un año con un precio de ejercicio de 4 dólares y una prima de 2 dólares. Aunque la compra del warrant es más cara que la compra de las acciones en este momento, se puede esperar que el valor de las acciones de ADIL sea bastante volátil. Al invertir en warrants, tendrá la oportunidad de comprar acciones si el precio sube, pero sus beneficios se verán mermados si el precio baja. Compras 100 warrants por 200 dólares.

Escenario 1: El precio de la acción cae a 0,5 dólares y usted decide no ejercer los warrants. Si hubiera comprado las acciones, habría perdido 450 dólares. En cambio, sólo ha perdido la prima de 200 dólares que pagó por las garantías.

Escenario 2: El precio de las acciones de ADIL aumenta a 10 dólares. Usted ejerce su orden de compra y paga 400 dólares por 100 acciones en lugar del precio actual de 1.000 dólares. Vendes tus acciones inmediatamente. Después de la prima y otros gastos, su beneficio es de unos 400 dólares.

Warrants de registro de índices

Los warrants indexados siguen un índice y son emitidos por instituciones financieras, a menudo bancos. La mayoría de las veces se liquidan en efectivo, pero algunas permiten comprar un fondo o ETF. Los warrants sobre índices bursátiles suelen tener como activos subyacentes índices muy conocidos, como el Nasdaq 100 o el FTSE 100. Los warrants indexados le permiten beneficiarse de las variaciones de precio de los valores que no tienen warrants asociados.

También puede utilizar warrants indexados para cubrirse y reducir su riesgo. Por ejemplo, un trader puede invertir en un fondo indexado, con la esperanza de que su precio suba, pero también puede comprar una warrant de venta para beneficiarse de una posible caída del precio.

Otros tipos

Hay muchos otros tipos de warrants, por ejemplo los warrants de divisas, que siguen el tipo de cambio entre dos divisas, y los warrants de materias primas, que dependen del precio de determinadas materias primas. Estos últimos suelen liquidarse en efectivo y las condiciones exactas dependen de la bolsa en la que cotizan.

Ventajas de los warrants

• Reducción del riesgo: El trading de warrants vinculados a una bolsa de valores es menos arriesgado que la compra del activo real, ya que puede decidir si lo compra o no.
• Pérdidas limitadas: Sólo puede perder el dinero que pagó por la prima, a diferencia de los CFD y otros derivados que pueden tener pérdidas ilimitadas cuando se utiliza el apalancamiento.
• Acceso al mercado: Los warrants tienen un acceso al mercado más amplio que las opciones, permitiéndole invertir en materias primas o divisas, por ejemplo.
• Cobertura: Los warrants pueden ser una buena forma de cubrir su cartera, reduciendo su riesgo.
• Ventajas fiscales: Si compra valores y luego los vende, pagará impuestos y otras tasas por ambas transacciones. Los warrants liquidados en efectivo sólo tributarán una vez. En muchos países, evitará el impuesto de timbre y otros impuestos similares.

Desventajas de los warrants

• Menos habitual: no todas las empresas cotizadas y las bolsas ofrecen warrants vinculados a la bolsa, por lo que tendrá que elegir entre las que sí lo hacen. Otros derivados, como las opciones, están disponibles para una gama más amplia de valores y en la mayoría de los corredores.
• No hay ventaja de propiedad: poseer acciones de una empresa suele dar derechos de voto y de dividendos. Sin embargo, poseer un warrant judicial no le otorga estos derechos.
• Prima: Tendrá que pagar una prima para comprar un warrant, que es un coste adicional al coste de la acción.
• Puede ser confuso: Las diferencias entre los warrants estadounidenses y europeos y la normativa individual establecida por el emisor pueden hacer que los warrants sean más confusos o difíciles de utilizar.

Corredores para negociar Warrants

Brokers	Reglamentación	Plataformas	Depósito mínimo	Tipos de opciones
	Irlanda (FRSA)	AvaOptions	100 €	Opciones sobre divisas (OTC)
Invertir implica el riesgo de sufrir pérdidas. Los contratos de opciones son productos financieros complejos diseñados para inversores experimentados.

Cómo empezar a invertir con Warrants

Analice el mercado: No todas las bolsas tienen warrants cotizados, así que compruebe cuáles sí. También estudia los diferentes tipos de productos y warrants.

Encuentre un corredor: Busque un corredor que ofrezca acceso a los warrants vinculados a su bolsa preferida. Muchas bolsas le permitirán operar directamente en su plataforma, pero un buen corredor le dará acceso a varias bolsas a la vez. Estos son los aspectos clave que hay que buscar en un corredor:

• Acceso al mercado: El acceso a múltiples bolsas le permitirá maximizar sus oportunidades de trading.
• Seguridad: Para una máxima protección, su corredor debe estar registrado en una institución financiera reconocida en su país.
• Comisiones reducidas: Preste atención a aspectos como las tasas de depósito y retirada, las comisiones y otros cargos.
• Servicio de atención al cliente: Un corredor con un buen servicio de atención al cliente ofrecerá líneas de chat o telefónicas 24 horas al día, 7 días a la semana, para ayudarle si lo necesita.

Comprar una warrant: Compre el warrant vinculado en la bolsa de su elección pagando la prima. Tenga en cuenta factores como la fecha de vencimiento, el precio de ejercicio frente al precio actual, la evolución prevista de los precios, el precio de la prima y el coeficiente de conversión.

Controla tu warrant: Vigilar el precio del activo subyacente y otros factores que puedan afectarlo.

Ejercer el warrant: Si se trata de un warrant estadounidense, podrá ejercerlo en cualquier momento, así que asegúrese de cobrarlo cuando el precio esté en su punto más alto. Si se trata de un warrant europeo, puede decidir ejercerlo sólo en la fecha de vencimiento.

La última palabra sobre el trading de warrants

Los warrants negociados en los mercados de valores proporcionan una exposición a los movimientos del precio de las acciones, pero como son menos comunes, las empresas y las bolsas los estructuran de forma ligeramente diferente. Para los traders experimentados con una gran cartera, los warrants bursátiles pueden ser una forma de cubrir una cartera de activos.

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