ما هو الضمان في سوق الأسهم وكيفية استخدامه؟

جميع الضمانات ، وليس فقط الضمانات المرتبطة بالأسهم ، هي مشتقات تمنحك الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد ، على الرغم من أنك لست مضطرًا لذلك.

يمكن ممارسة الضمانات على النمط الأمريكي (أي أنك قررت شراء أو بيع الأصل المحدد) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. على النقيض من ذلك ، لا يمكن ممارسة الأوامر ذات النمط الأوروبي إلا في تاريخ انتهاء صلاحية الأمر.

بشكل عام ، تعمل بشكل مشابه جدًا للخيارات ، والفرق الرئيسي هو المصدر. يتم إصدار الخيارات من قبل أسواق الأوراق المالية ، بينما يتم بيع الضمانات من قبل المؤسسة المالية المُصدِرة نفسها - على سبيل المثال ، يتم إصدار ضمان مخزون لسهم معين من قبل الشركة التي أصدرت هذا المخزون.

الفرق الآخر هو أن الضمانات عادة ما تكون أطول أجلاً من الخيارات ، حتى أن بعض الضمانات تنتهي صلاحيتها بعد 15 عامًا من الإصدار. تغطي الضمانات بشكل عام مجموعة واسعة من الأصول.

تعتبر نسبة التحويل سمة مهمة للضمانات ، مما يشير إلى عدد الضمانات اللازمة للحصول على التعرض لوحدة واحدة من الأصل. غالبًا ما يمنحك أمر واحد حق الوصول إلى وحدة واحدة (نسبة 1: 1) ، ولكن في بعض الأحيان ستحتاج إلى أمرين أو أكثر لكل وحدة. تُباع الأوامر مقابل رسوم ، تسمى علاوة ، تتناقص عمومًا مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية. كلما زاد الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق للأوراق المالية ، ارتفعت العلاوة. تتمثل إحدى مزايا الضمانات على الأوراق المالية الأخرى في أنه لا يمكنك أن تخسر أكثر من استثمارك الأولي.

ما هي أوامر الصرف المرتبطة؟

هناك عدة أنواع من الضمانات في سوق الأوراق المالية. على سبيل المثال ، ستجد ضمانات حقوق الملكية وضمانات المؤشر وضمانات سعر الصرف. غالبًا ما توجد الضمانات في البورصات الرئيسية مثل بورصة لندن (LSE) وبورصة نيويورك (NYSE).

الضمانات المرتبطة بالأسهم

ضمانات المخزون مرتبطة بالسهم ومثبتة بسعر سهم معين. غالبًا ما تستخدمها الشركات لجمع الأموال وجعل شراء الأسهم أكثر جاذبية للمستثمرين. وهذا بدوره يؤدي إلى زيادة السيولة وقيمة المخزون.

الإستراتيجية الشائعة التي تستخدمها الشركات التي تسعى إلى إصدار أسهم جديدة هي إصدار أوامر شراء الأسهم مسبقًا. للمستثمرين الذين يشترونها الحق في شراء الأسهم المُصدرة حديثًا في تاريخ انتهاء الصلاحية بالسعر الثابت. لا يزال بإمكان أولئك الذين لا يمارسون المذكرة شراء أسهم الشركة في تاريخ لاحق ، ولكن سيتعين عليهم دفع سعر السوق ، والذي قد يكون أعلى من سعر التفويض.

شريط الضمانات المرتبطة ببورصة الأوراق المالية هو السهم الذي يحتوي على W أو WS في النهاية. على سبيل المثال ، يتم إدراج Adial Pharmaceuticals في البورصة تحت الرمز ADIL ، لذلك سيتم إدراج ضمانات الأسهم الخاصة بها تحت الرمز ADILW. يمكن تسوية ضمانات حقوق الملكية في شكل أسهم أو نقدًا. مع أوامر التسوية بالأسهم ، تتلقى الأسهم المقابلة عند التمرين ، والتي يمكنك إعادة بيعها أو الاحتفاظ بها. مع ضمانات التسوية النقدية ، تحصل على الربح مباشرة. تخضع الضمانات التي يتم تسويتها نقدًا لضريبة أقل بشكل عام.

مثال على أمر يتعلق بالأسهم الأمريكية

لنفترض أن سعر سهم Adial Pharmaceuticals يبلغ حاليًا 5 دولارات وأن الشركة أصدرت مذكرات تنتهي صلاحيتها في عام واحد بسعر إضراب قدره 4 دولارات وقسط 2 دولار. على الرغم من أن شراء أمر الشراء أغلى من شراء الأسهم في الوقت الحالي ، إلا أنه يمكنك توقع أن تكون قيمة سهم ADIL متقلبة للغاية. من خلال الاستثمار في الضمانات ، سيكون لديك القدرة على شراء الأسهم إذا ارتفع السعر ، ولكن سيتم تخفيف أرباحك إذا انخفض السعر. تشتري 100 ضمان مقابل 200 دولار.

السيناريو 1: ينهار سعر السهم إلى 0.5 دولار وتقرر عدم ممارسة الضمانات. إذا كنت قد اشتريت الأسهم ، فستخسر 450 دولارًا. بدلاً من ذلك ، خسرت فقط قسط 200 دولار الذي دفعته مقابل الضمانات.

السيناريو 2: يرتفع سعر سهم ADIL إلى 10 دولارات. أنت تمارس أمرك وتدفع 400 دولار مقابل 100 سهم بدلاً من السعر الحالي البالغ 1000 دولار. تقوم ببيع أسهمك على الفور. بعد قسط التأمين والرسوم الأخرى ، يكون ربحك حوالي 400 دولار.

الضمانات المرتبطة بالمؤشر

تتبع الضمانات المفهرسة سعر المؤشر ويتم إصدارها من قبل المؤسسات المالية ، وغالبًا ما تكون البنوك. غالبًا ما يتم تسويتها نقدًا ، لكن بعضها يسمح لك بشراء صندوق أو صندوق ETF. غالبًا ما يكون للضمانات المفهرسة مؤشرات معروفة جيدًا ، مثل Nasdaq 100 أو FTSE 100 ، كأصل أساسي لها.تسمح لك الضمانات المفهرسة بالاستفادة من الاختلافات في أسعار الأسهم التي لا تحتوي على ضمانات مرتبطة.

يمكنك أيضًا استخدام الضمانات المفهرسة للتحوط وتقليل المخاطر. على سبيل المثال ، يمكن للمتداول أن يستثمر في صندوق مؤشر ، على أمل أن يرتفع سعره ، ولكن يمكنه أيضًا شراء أمر بيع للاستفادة من احتمال انخفاض السعر.

أنواع أخرى

هناك العديد من الأنواع الأخرى من الضمانات ، على سبيل المثال ضمانات العملة ، التي تتبع سعر الصرف بين عملتين ، وضمانات السلع ، والتي تعتمد على سعر سلع معينة. عادة ما يتم تسويتها نقدًا وتعتمد الشروط الدقيقة على البورصة التي تم إدراجها عليها.

فوائد أوامر التداول

• مخاطرة منخفضة: تداول الضمانات المرتبطة بالأسهم أقل خطورة من شراء الأصل الفعلي ، لأنه يمكنك أن تقرر ما إذا كنت تريد شرائه أم لا.
• خسائر محدودة: يمكنك فقط خسارة الأموال التي دفعتها مقابل العلاوة ، على عكس العقود مقابل الفروقات والمشتقات الأخرى التي يمكن أن تؤدي إلى خسائر غير محدودة عند استخدام الرافعة المالية.
• الوصول إلى السوق: تتمتع الضمانات بوصول أوسع إلى السوق من الخيارات ، مما يسمح لك بالاستثمار في السلع أو العملات ، على سبيل المثال.
• التحوط: يمكن أن تكون الضمانات طريقة جيدة للتحوط في محفظتك ، مما يقلل من المخاطر.
• المزايا الضريبية: إذا قمت بشراء أوراق مالية ثم بيعها ، فسوف تدفع ضرائب ورسومًا أخرى على كلتا العمليتين. سيتم فرض ضريبة على أوامر التسوية النقدية مرة واحدة فقط. في العديد من البلدان سوف تتجنب رسوم الدمغة والضرائب الأخرى المماثلة.

عيوب أوامر التداول

• أقل شيوعًا: لا تقدم جميع الشركات والبورصات المدرجة ضمانات مرتبطة بالأسهم ، لذلك سيتعين عليك الاختيار من بين تلك التي تقدم ضمانات. المنتجات المشتقة الأخرى ، مثل الخيارات ، متاحة لعدد أكبر من الأوراق المالية ومن معظم الوسطاء.
• لا توجد مزايا ملكية: غالبًا ما يمنحك امتلاك الأسهم في شركة حقوق التصويت وتوزيع الأرباح. ومع ذلك ، فإن المذكرة لا تمنحك هذه الحقوق.
• القسط: سيتعين عليك دفع قسط التأمين لشراء مذكرة ، وهي تكلفة إضافية علاوة على تكلفة الضمان.
• يمكن أن يكون مربكًا: الاختلافات بين الأوامر الأمريكية والأوروبية واللوائح الفردية التي وضعها المُصدر يمكن أن تجعل الأوامر أكثر إرباكًا أو صعوبة في الاستخدام.

كيف تبدأ الاستثمار مع الضمانات

تحليل السوق: ليست كل البورصات لديها أوامر مدرجة ، لذا تحقق من أي منها. ادرس أيضًا الأنواع المختلفة من المنتجات والضمانات.

ابحث عن وسيط: ابحث عن وسيط يوفر الوصول إلى الضمانات المرتبطة بالبورصة المفضلة لديك. ستسمح لك العديد من البورصات بالتداول مباشرة على منصتها ، لكن الوسيط الجيد سوف يمنحك الوصول إلى عدة بورصات في نفس الوقت. هذه هي الأشياء الأساسية التي يجب البحث عنها في الوسيط:

• الوصول إلى السوق: سيسمح لك الوصول إلى بورصات متعددة بمضاعفة فرص التداول الخاصة بك.
• الأمان: للحصول على الحماية المثلى ، يجب أن يكون الوسيط الخاص بك مسجلاً لدى مؤسسة مالية معترف بها في بلدك.
• رسوم مخفضة: انتبه لأشياء مثل رسوم الإيداع والسحب والعمولات والرسوم الأخرى.
• خدمة العملاء: سيوفر لك الوسيط الذي يتمتع بخدمة عملاء جيدة محادثات أو خطوط هاتفية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لمساعدتك عند الحاجة.

أسئلة مكررة