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Che cos'è un warrant di borsa e come può essere utilizzato?

warrant

Tutti i warrant, non solo quelli exchange-linked, sono strumenti derivati che danno il diritto di acquistare o vendere un'attività a un determinato prezzo, senza tuttavia essere obbligati a farlo.

I warrant di tipo americano possono essere esercitati (cioè si decide di acquistare o vendere l'attività specificata) alla data di scadenza o prima di essa. I warrant di tipo europeo, invece, possono essere esercitati solo alla data di scadenza del warrant.

Nel complesso, il loro funzionamento è molto simile a quello delle opzioni, con la principale differenza dell'emittente. Le opzioni sono emesse dalle borse valori, mentre i warrant sono venduti dall'istituto finanziario che li emette: ad esempio, un warrant su una determinata azione è emesso dalla società che la emette.

Un'altra differenza è che i warrant hanno normalmente una durata maggiore rispetto alle opzioni, con alcuni warrant che scadono anche 15 anni dopo l'emissione. Inoltre, i warrant coprono generalmente una gamma più ampia di attività.

Il rapporto di conversione è una caratteristica importante dei warrant, che indica il numero di warrant necessari per ottenere l'esposizione a un'unità dell'attività. Spesso un warrant dà accesso a un'unità (rapporto 1:1), ma a volte sono necessari due o più warrant per unità. I warrant vengono venduti dietro pagamento di un corrispettivo, detto premio, che di solito diminuisce con l'avvicinarsi della data di scadenza. Quanto maggiore è la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato del titolo, tanto più alto è il premio. Un vantaggio dei warrant rispetto ad altri titoli è che non si può perdere più dell'investimento iniziale.

Cosa sono i warrant legati a una borsa valori?

Esistono diversi tipi di warrant di borsa. Ad esempio, si possono trovare warrant su azioni, warrant su indici e warrant su tassi di cambio. I warrant si trovano spesso nelle principali borse valori come il London Stock Exchange (LSE) e il New York Stock Exchange (NYSE).

Warrant equity-linked

I warrant azionari sono legati alla borsa e al prezzo di una determinata azione. Le aziende spesso li utilizzano per raccogliere fondi e rendere l'acquisto di azioni più interessante per gli investitori. A sua volta, questo aumenta la liquidità e il valore del titolo.

Una strategia comunemente utilizzata dalle società che vogliono emettere nuove azioni è quella di emettere warrant in anticipo. Gli investitori che li acquistano hanno il diritto di comprare azioni di nuova emissione alla data di scadenza al prezzo stabilito. Chi non esercita il warrant può comunque acquistare azioni della società in un secondo momento, ma dovrà pagare il prezzo di mercato, che può essere superiore al prezzo del warrant.

Il ticker dei warrant legati alla borsa è il ticker delle azioni con una W o WS alla fine. Ad esempio, Adial Pharmaceuticals è quotata in borsa con il simbolo ADIL, quindi i suoi warrant saranno quotati con il simbolo ADILW. I warrant possono essere regolati in azioni o in contanti. Con i warrant con regolamento azionario, al momento dell'esercizio si ricevono le azioni corrispondenti, che possono essere rivendute o detenute. Con i warrant regolati in contanti, si riceve direttamente il profitto. I warrant regolati in contanti sono generalmente meno tassati.

Esempio di warrant su azioni statunitensi

Si supponga che il prezzo di un'azione Adial Pharmaceuticals sia attualmente di 5 dollari e che la società abbia emesso dei warrant con scadenza a un anno, con un prezzo di esercizio di 4 dollari e un premio di 2 dollari. Sebbene l'acquisto del warrant sia più costoso dell'acquisto del titolo in questo momento, ci si può aspettare che il valore del titolo ADIL sia piuttosto volatile. Investendo in warrant, avrete l'opportunità di acquistare azioni se il prezzo sale, ma i vostri profitti saranno smorzati se il prezzo scende. Si acquistano 100 warrant per 200 dollari.

Scenario 1: il prezzo dell'azione scende a 0,5 dollari e si decide di non esercitare i warrant. Se aveste acquistato le azioni, avreste perso 450 dollari. Invece, avete perso solo il premio di 200 dollari pagato per i warrant.

Scenario 2: il prezzo delle azioni di ADIL sale a 10 dollari. Esercitate il vostro warrant e pagate 400 dollari per 100 azioni invece del prezzo attuale di 1000 dollari. Vendete immediatamente le vostre azioni. Dopo il premio e gli altri costi, il profitto è di circa 400 dollari.

Warrant dell'indice

I warrant indicizzati seguono un indice e sono emessi da istituzioni finanziarie, spesso banche. Il più delle volte sono regolati in contanti, ma alcuni consentono di acquistare un fondo o un ETF. I warrant su indici di borsa hanno spesso come attività sottostanti indici ben noti, come il Nasdaq 100 o l'FTSE 100. I warrant indicizzati consentono di beneficiare delle variazioni di prezzo dei titoli che non hanno warrant associati.

Potete anche utilizzare i warrant indicizzati per coprire e ridurre il rischio. Ad esempio, un trader può investire in un fondo indicizzato, sperando che il suo prezzo aumenti, ma può anche acquistare un warrant put per trarre profitto da un eventuale calo del prezzo.

Altri tipi

Esistono molti altri tipi di warrant, ad esempio i warrant su valute, che seguono il tasso di cambio tra due valute, e i warrant su materie prime, che dipendono dal prezzo di determinate materie prime. Di solito sono regolati in contanti e le condizioni esatte dipendono dalla borsa in cui sono quotati.

Vantaggi del trading di Warrant

  • Riduzione del rischio: Il trading di warrant legati a una borsa valori è meno rischioso dell'acquisto dell'asset reale, in quanto si può decidere se acquistarlo o meno.
  • Perdite limitate: Si può perdere solo il denaro pagato per il premio, a differenza dei CFD e di altri strumenti derivati che possono avere perdite illimitate quando si utilizza la leva finanziaria.
  • Accesso al mercato: i warrant hanno un accesso al mercato più ampio rispetto alle opzioni, consentendo di investire, ad esempio, in materie prime o valute.
  • Copertura: i warrant possono essere un buon modo per coprire il portafoglio, riducendo il rischio.
  • Vantaggi fiscali: se acquistate titoli e poi li vendete, pagherete le imposte e altre commissioni su entrambe le transazioni. I warrant regolati in contanti saranno tassati una sola volta. In molti Paesi eviterete l'imposta di bollo e tasse simili.

Svantaggi del trading di warrant

  • Meno comune: non tutte le società e le borse quotate in borsa offrono warrant legati al mercato azionario, quindi dovrete scegliere tra quelli che lo fanno. Altri derivati, come le opzioni, sono disponibili per una gamma più ampia di titoli e presso la maggior parte dei broker.
  • Nessun vantaggio in termini di proprietà: il possesso di azioni di una società conferisce spesso diritti di voto e di dividendo. Tuttavia, il possesso di un warrant non conferisce questi diritti.
  • Premio: per acquistare un warrant dovrete pagare un premio, che rappresenta un costo aggiuntivo rispetto al costo dell'azione.
  • Può creare confusione: le differenze tra i warrant statunitensi ed europei e le singole normative stabilite dall'emittente possono rendere i warrant più confusi o difficili da usare.

Broker per il trading di Warrant

BrokersRegolamentoPiattaformeDeposito minimoTipi di opzioni
Germania (BaFin)IG, ProRealTime300 €Opzioni alla vaniglia (OTC)
Prodotti in botte (OTC)
Turbo24 (MTF)
Irlanda (FRSA) AvaOptions100 €Opzioni su valuta (OTC)
Investire comporta il rischio di perdita. I contratti di opzione sono prodotti finanziari complessi destinati a investitori esperti.

Come iniziare a investire con i warrant

Analizzare il mercato: non tutte le borse valori hanno warrant quotati, quindi verificate quali lo sono. Studiate anche i diversi tipi di prodotti e warrant.

Trovare un broker: trovare un broker che offra accesso ai warrant collegati alla borsa valori preferita. Molte borse vi permetteranno di operare direttamente sulla loro piattaforma, ma un buon broker vi darà accesso a più borse contemporaneamente. Questi sono gli elementi chiave da ricercare in un broker:

  • Accesso al mercato: l'accesso a più borse vi consentirà di massimizzare le vostre opportunità di trading.
  • Sicurezza: per ottenere la massima protezione, il vostro broker dovrebbe essere registrato presso un istituto finanziario riconosciuto nel vostro paese.
  • Commissioni ridotte: attenzione alle spese di deposito e di prelievo, alle commissioni e ad altri oneri.
  • Servizio clienti: un broker con un buon servizio clienti offrirà chat o linee telefoniche 24/7 per aiutarvi in caso di necessità.

Acquistare un warrant : Acquistate il warrant collegato nella borsa di vostra scelta pagando il premio. Considerate fattori quali la data di scadenza, il prezzo d'esercizio rispetto al prezzo corrente, i movimenti di prezzo previsti, il prezzo del premio e il rapporto di conversione.

Monitorare il warrant: Monitorare il prezzo dell'attività sottostante e altri fattori che possono influenzarlo.

Esercitare il mandato: Se si tratta di un warrant statunitense, potrete esercitarlo in qualsiasi momento, quindi assicuratevi di incassarlo quando il prezzo è al massimo. Se si tratta di un warrant europeo, potete decidere di esercitarlo solo alla data di scadenza.

L'ultima parola sul trading di warrant

I warrant negoziati sui mercati azionari forniscono un'esposizione alle oscillazioni del prezzo delle azioni, ma poiché sono meno comuni, le società e le borse li strutturano in modo leggermente diverso. Per i trader esperti con un ampio portafoglio, i warrant di borsa possono essere un modo per coprire un portafoglio di attività.

Domande frequenti

Cosa sono i warrant legati a una borsa valori?

Un warrant, come un'opzione, dà il diritto di acquistare o vendere un'attività a un prezzo specifico in una data specifica. I warrant di tipo americano consentono di esercitare questo diritto in qualsiasi momento fino alla data di scadenza, mentre quelli di tipo europeo possono essere esercitati solo al momento della scadenza. I warrant legati alla borsa sono warrant negoziati in borsa.

Quali sono i tipi di warrant legati al cambio?

Oltre ai principali warrant di stile americano ed europeo, sono disponibili anche warrant azionari. Questi sono noti anche come warrant equity-linked e sono legati al prezzo di una particolare azione o titolo.

Quali sono i vantaggi dei warrant?

A differenza di altri tipi di derivati, i warrant legati al mercato azionario presentano perdite limitate e rischi ridotti. Gli investitori possono decidere di esercitare il diritto di acquistare o vendere il warrant e, se decidono di non farlo, il massimo che possono perdere è l'investimento iniziale più il premio pagato. I warrant regolati in contanti presentano anche alcuni vantaggi fiscali.

Cosa sono i warrant indicizzati?

I warrant su indici sono un tipo di warrant che segue il prezzo di un indice, come il FTSE 100 o il NASDAQ. Sono solitamente emessi da banche e altre istituzioni finanziarie e rappresentano un modo per beneficiare delle oscillazioni di prezzo delle azioni a cui non è collegato alcun warrant specifico.

Cosa succede quando i warrant di borsa scadono?

Quando un warrant di borsa scade, il titolare non può più utilizzarlo. Con i warrant di tipo americano, il titolare ha il diritto di acquistare o vendere in qualsiasi momento fino alla data di scadenza.