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Exceso de confianza de los inversores

Exceso de confianza

En un estudio realizado en 2006, el investigador James Montier descubrió que el 74% de los 300 gestores profesionales de fondos encuestados creían que habían tenido un rendimiento superior a la media. La mayoría del 26% restante consideró su desempeño como promedio. Casi el 100% del grupo de la encuesta calificó su desempeño como promedio o bueno. Obviamente, sólo el 50% de la muestra puede estar por encima de la media, lo que sugiere un alto nivel de exceso de confianza irracional entre estos gestores de fondos.

Como puede imaginar, el exceso de confianza (sobreestimar o exagerar sus habilidades) no es una característica que sólo se aplica a los gestores de fondos. Consideremos el número de veces que has participado en un concurso creyendo que tienes todo lo que necesitas para ganar, independientemente del número de competidores o del hecho de que sólo pueda haber un ganador.

Tenga en cuenta que hay una fina línea entre la confianza y el exceso de confianza. La confianza implica una confianza realista en las propias capacidades, mientras que el exceso de confianza implica generalmente una evaluación demasiado optimista del conocimiento o del control de una situación.

Confianza excesiva en la inversión

En términos de inversiones financieras, el exceso de confianza puede afectar su capacidad de trading a largo plazo. En un estudio de 1998 titulado "Volumen, volatilidad, precio y beneficio cuando todos los operadores están por encima de la media", el investigador Terrence Odean descubrió que los inversores excesivamente confiados generalmente negocian más que sus homólogos menos confiados.

Odean descubrió que los operadores demasiado confiados tienden a creer que son mejores que otros a la hora de elegir las inversiones adecuadas y encontrar los mejores momentos para entrar y salir de una posición. Desafortunadamente, Odean también encontró que los operadores que han pasado la mayoría de las operaciones tienden, en promedio, a tener rendimientos significativamente inferiores a los del mercado.

Evite el exceso de confianza

Los gestores de fondos profesionales que tienen acceso a los mejores informes de inversión del sector y a modelos informáticos de alto rendimiento pueden seguir luchando por obtener buenos rendimientos y vencer a los mercados. Los mejores gestores de fondos saben que cada día de inversión presenta una nueva serie de retos y que las técnicas de inversión necesitan ser refinadas constantemente.

Resumen - Teoría de las finanzas conductuales