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Excesso de confiança dos investidores

Excesso de confiança dos investidores

Em um estudo de 2006, o pesquisador James Montier descobriu que 74% dos 300 gestores de fundos profissionais pesquisados acreditavam ter um desempenho acima da média. A maioria dos restantes 26% considerou o seu desempenho como médio. Quase 100% do grupo de pesquisa classificou seu desempenho como médio ou bom. Obviamente, apenas 50% da amostra pode estar acima da média, o que sugere um elevado nível de sobreconfiança irracional entre estes gestores de fundos.

Como pode imaginar, o excesso de confiança (sobrestimar ou exagerar as suas capacidades) não é uma característica que se aplique apenas aos gestores de fundos. Vamos considerar o número de vezes que você participou de uma competição acreditando que você tem tudo o que precisa para ganhar - independentemente do número de concorrentes ou do fato de que só pode haver um vencedor.

Tenha em mente que há uma linha tênue entre confiança e excesso de confiança. A confiança implica confiança realista nas capacidades de cada um, enquanto que a confiança excessiva implica geralmente uma avaliação demasiado optimista do conhecimento ou do controlo sobre uma situação.

Confiança excessiva no investimento

Em termos de investimentos financeiros, o excesso de confiança pode afectar a sua capacidade de trading a longo prazo. Em um estudo de 1998 intitulado "Volume, volatilidade, preço e lucro quando todos os traders estão acima da média", o pesquisador Terrence Odean descobriu que investidores superconfiantes geralmente negociam mais do que seus pares menos confiantes.

A Odean descobriu que os traders superconfiantes tendem a acreditar que são melhores do que os outros na escolha dos investimentos certos e encontrar os melhores momentos para entrar/sair de uma posição. Infelizmente, a Odean também descobriu que os investidores que gastaram a maioria das negociações tendem, em média, a ter retornos significativamente inferiores aos do mercado.

Evite excesso de confiança

Os gestores de fundos profissionais que têm acesso aos melhores relatórios de investimento da indústria e a modelos informáticos de elevado desempenho podem ainda lutar por bons retornos e vencer os mercados. Os melhores gestores de fundos sabem que cada dia de investimento apresenta um novo conjunto de desafios e que as técnicas de investimento precisam constantemente de ser aperfeiçoadas.

Resumo - Teoria das finanças comportamentais