Excesso de confiança dos investidores

Em um estudo de 2006, o pesquisador James Montier descobriu que 74% dos 300 gestores de fundos profissionais pesquisados acreditavam ter um desempenho acima da média. A maioria dos restantes 26% considerou o seu desempenho como médio. Quase 100% do grupo de pesquisa classificou seu desempenho como médio ou bom. Obviamente, apenas 50% da amostra pode estar acima da média, o que sugere um elevado nível de sobreconfiança irracional entre estes gestores de fundos.

Como pode imaginar, o excesso de confiança (sobrestimar ou exagerar as suas capacidades) não é uma característica que se aplique apenas aos gestores de fundos. Vamos considerar o número de vezes que você participou de uma competição acreditando que você tem tudo o que precisa para ganhar - independentemente do número de concorrentes ou do fato de que só pode haver um vencedor.

Tenha em mente que há uma linha tênue entre confiança e excesso de confiança. A confiança implica confiança realista nas capacidades de cada um, enquanto que a confiança excessiva implica geralmente uma avaliação demasiado optimista do conhecimento ou do controlo sobre uma situação.

Confiança excessiva no investimento

Em termos de investimentos financeiros, o excesso de confiança pode afectar a sua capacidade de trading a longo prazo. Em um estudo de 1998 intitulado "Volume, volatilidade, preço e lucro quando todos os traders estão acima da média", o pesquisador Terrence Odean descobriu que investidores superconfiantes geralmente negociam mais do que seus pares menos confiantes.

A Odean descobriu que os traders superconfiantes tendem a acreditar que são melhores do que os outros na escolha dos investimentos certos e encontrar os melhores momentos para entrar/sair de uma posição. Infelizmente, a Odean também descobriu que os investidores que gastaram a maioria das negociações tendem, em média, a ter retornos significativamente inferiores aos do mercado.

Como evitar o excesso de confiança?

Mesmo os gestores de fundos profissionais, com o seu acesso privilegiado a análises sofisticadas, relatórios de investimento pormenorizados e modelos informáticos poderosos, têm por vezes dificuldade em vencer os mercados. Os melhores reconhecem que todos os dias, nos mercados financeiros, surgem desafios imprevistos. Sabem também que o sucesso a longo prazo exige uma aprendizagem e adaptação constantes.

Para os investidores individuais, a lição é clara: é essencial manter a humildade face à complexidade do mercado. Reconhecer os próprios limites, evitar decisões impulsivas e adotar uma abordagem disciplinada pode ajudar a atenuar o impacto negativo do excesso de confiança. No fim de contas, o sucesso do investimento reside menos na capacidade de prever o futuro do que no rigor e na resiliência com que se gere a carteira.

Confiança no trading

O trading pode ter os seus altos e baixos.

A confiança é um elemento-chave que separa os vencedores consistentes dos que têm dificuldades.

Não é uma questão de bravata ou de acrobacias, mas sim de uma crença calma e controlada na sua capacidade de negociar bem nos mercados a longo prazo.

Esta confiança não é inata. Vem da experiência, da aprendizagem e de uma série de pequenas vitórias que preparam o caminho para coisas maiores.

O que é a confiança no trading?

A confiança no trading não significa ignorar o risco ou acreditar que tem a capacidade de prever os mercados. Nem se trata de se iludir com coisas sobre as quais não tem controlo.

Trata-se de confiar na sua análise, na sua estratégia e na sua capacidade de executar transacções de uma forma consistente e disciplinada.

Trata-se de reconhecer que as perdas são inevitáveis e que o desempenho do mercado varia, mas sabendo que tem as competências e a resiliência necessárias para recuperar com mais força.

Um trader confiante baseia-se na preparação, na prática e num conhecimento profundo dos mercados.

A importância da confiança

A confiança é a força motriz das suas decisões de trading.

Sem ela, arrisca-se a hesitar, a duvidar das suas decisões e a ter reacções emocionais que podem sabotar o seu sucesso.

O famoso gestor de fundos de cobertura Julian Robertson disse uma vez: “Não há muitas pessoas que consigam puxar o gatilho. Normalmente sou eu quem puxa o gatilho.

Eis porque é que a autoconfiança é essencial:

• Aproveitar as oportunidades - Quando detecta uma oportunidade de investimento promissora, precisa de ter a confiança necessária para agir de forma decisiva, sem ficar paralisado pelo medo ou pela dúvida. Pode ser fácil ter ideias e até saber quais as decisões corretas a tomar. Mas agir pode ser difícil.
• Otimizar as saídas - Um trader confiante sabe quando deve realizar lucros e reduzir perdas, de modo a maximizar os ganhos e minimizar os danos potenciais. A otimização é um conceito-chave no trading, não a expetativa de perfeição.
• Gerir as emoções - A confiança permite-lhe manter a calma e a racionalidade, mesmo quando o mercado lhe envia sinais inesperados.

Um operador confiante compreende que os ganhos e as perdas fazem parte do jogo.

Fases do desenvolvimento da auto-confiança no trading

O desenvolvimento da confiança no trading é um processo gradual que se desenrola em várias fases distintas, cada uma delas marcada por marcos e desafios específicos.

1. Ganhar confiança através de pequenas vitórias

Imagine a emoção da sua primeira transação bem sucedida ou do seu primeiro dia ou transação bem sucedida acima de um determinado nível.

É uma validação do seu trabalho, da sua estratégia e, esperemos, da sua capacidade de ler o mercado.

Esta pequena vitória planta a semente da crença, provando que pode ser bem sucedido e que é tudo uma questão de repetição.

Digamos que estudou uma determinada ação, identificou uma tendência clara e executou uma transação no momento certo com base na sua análise.

Esse primeiro lucro, por mais pequeno que seja, é um poderoso fator de motivação.

Ele reforça o seu compromisso com a aprendizagem e dá-lhe a confiança para continuar.

2. Transforme os lucros num orçamento de negociação maior

À medida que vai acumulando pequenos ganhos, o passo seguinte é utilizar os seus lucros para aumentar a sua capacidade de negociação.

Como em todos os negócios, esta é uma abordagem calculada para reinvestir os seus lucros para acelerar o seu crescimento.

Por exemplo, um lucro, se reinvestido de forma sensata, pode ajudar a aumentar o seu capital, permitindo-lhe negociar um pouco mais com retornos potencialmente mais elevados.

Por exemplo, num investimento de rendimento, se alguém gerar $10.000 em dividendos, pode reinvestir esse dinheiro na compra de mais acções com dividendos.

Se o rendimento for de 7%, são $700, ou $10.700, que produzem $749 no ano seguinte, e assim por diante.

Este aumento de capital também abre caminho para a exploração de novos mercados, novas estratégias, novo software, etc.

Trata-se de um efeito de ondulação.

3. O poder da repetição: Enxaguar e repetir

Embora o trading possa ser muito tático por natureza, trata-se realmente de desenvolver um sistema fiável que produza resultados repetíveis ao longo do tempo.

É aqui que a confiança começa a transformar-se em mestria.

Encontre uma estratégia que funcione para si, teste-a rigorosamente e execute-a com disciplina.

4. Aproveitar o sucesso para o crescimento social e comunitário

Para algumas pessoas, a auto-confiança é um sentimento interno.

Para outras, é frequentemente reforçada pela validação externa.

Tudo depende da personalidade de cada um.

Partilhar o seu percurso comercial e os seus conhecimentos com a comunidade em geral pode ser uma excelente forma de aumentar a sua confiança e acelerar a sua aprendizagem.

As plataformas de redes sociais como o Twitter/X (e plataformas semelhantes ao Twitter) e o LinkedIn tornaram-se centros onde os investidores se ligam, partilham ideias e aprendem uns com os outros.

Ao publicar as suas análises, ideias de negociação e até mesmo o fracasso ocasional, pode criar um grupo de pessoas com a mesma opinião que respeitam o seu conhecimento e experiência.