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Comportamiento del rebaño de los traders

Comportamiento del rebaño de los traders

El estallido de la burbuja de Internet es uno de los acontecimientos financieros más infames de la historia reciente. Sin embargo, los mercados ya han experimentado este tipo de eventos en varias ocasiones.

¿Cómo puede pasar algo tan catastrófico una y otra vez?

La respuesta a esta pregunta se encuentra en lo que algunos consideran un atributo humano: el instinto gregario de los traders, que representa la tendencia de los traders a imitar las acciones (racionales o irracionales) de un gran grupo de inversionistas. Individualmente, la mayoría de los operadores no necesariamente tomarían la misma decisión.

Hay varias razones por las que ocurre el comportamiento de pastoreo. El primero es la presión social del cumplimiento. Usted probablemente sabe por experiencia que puede ser una fuerza poderosa. La mayoría de las personas son muy sociables y tienen un deseo natural de ser aceptadas por un grupo, en lugar de ser estigmatizadas como parias. Por lo tanto, seguir al grupo es una forma ideal de convertirse en miembro.

La segunda razón se basa en la idea de que un grupo grande no puede cometer errores. Después de todo, incluso si usted está convencido de que una idea es irracional o incorrecta, puede seguir a la manada creyendo que ellos saben algo que usted no sabe. Este comportamiento es particularmente común en situaciones en las que un individuo tiene muy poca experiencia.

El comportamiento de pastoreo quedó al descubierto a finales de la década de 1990, cuando los capitalistas y los inversores privados invirtieron enormes cantidades de dinero en empresas relacionadas con Internet. La fuerza impulsora detrás de estos inversores era que todos hacían lo mismo.

Una mentalidad de rebaño puede incluso afectar a los profesionales financieros. El objetivo final de un gestor de fondos es seguir una estrategia de inversión para maximizar la riqueza invertida. El problema radica en la cantidad de control que los gestores de fondos reciben de sus clientes cada vez que aparece un nuevo método de inversión. Por ejemplo, un cliente rico que descubre una inversión que está ganando notoriedad se pregunta si el gestor del fondo está utilizando una "estrategia" similar. En muchos casos, es tentador para un gestor de fondos seguir a la manada de profesionales de la inversión. Después de todo, si sus clientes están contentos.

Los costos de dejarse perder

El comportamiento de pastoreo generalmente no es una estrategia de inversión muy rentable. Los inversores que utilizan una estrategia de inversión con mentalidad de rebaño apuestan por tendencias continuas. Por ejemplo, si un inversor que sigue el rebaño se entera de que las acciones de Internet son las mejores inversiones en este momento, liberará su capital de inversión para invertirlo en acciones de Internet. Si las acciones biotecnológicas están de moda seis meses más tarde, es probable que vuelva a mover su dinero.

La compra o venta frecuente genera una cantidad sustancial de costos de transacción que pueden devorar las ganancias. Además, es extremadamente difícil entrar en el mercado en el momento adecuado, cuando comienza la tendencia. Para cuando un inversor que sigue el rebaño identifica la tendencia, la mayoría de los demás inversores ya se han beneficiado de esta noticia y es probable que el potencial de la estrategia ya haya alcanzado su punto máximo. Esto significa que muchos inversores que siguen a los rebaños entran en el juego demasiado tarde y es probable que pierdan dinero en comparación con los líderes que están al frente del movimiento.

Evitar la mentalidad de rebaño

Aunque es tentador seguir las tendencias recientes, un inversor es generalmente mejor si no sigue la dirección del rebaño. Simplemente porque cuando todo el mundo salta sobre una inversión, no significa necesariamente que la estrategia sea la correcta. Por lo tanto, el consejo más sólido es hacer siempre los deberes antes de seguir una tendencia.

Recuerde que algunas inversiones son favorecidas por el rebaño y pueden fácilmente sobrevalorarse, ya que los altos valores de inversión se basan generalmente en el optimismo y no en los fundamentos.

Resumen - Teoría de las finanzas conductuales