I principali indici di borsa: definizione e funzionamento

Un indice azionario è un insieme di azioni individuali che rientrano in una certa categoria o condividono certe caratteristiche (o "tema", come dicono i professionisti della finanza). Questi raggruppamenti possono essere ampi (come un mix di azioni a grande, media e piccola capitalizzazione di vari settori) o ristretti (come avere solo azioni di un settore specifico come l'energia alternativa o la tecnologia).

Questi gruppi diventano come un indicatore, che rappresenta il loro settore o gruppo nel suo insieme. Aiutano gli investitori a seguire facilmente la salute economica di un mercato o di un settore nello stesso modo in cui seguirebbero un'azione individuale per determinare la salute economica di un'azienda.

Per esempio, l'indice composito Nasdaq è noto per l'abbondanza di titoli tecnologici. In teoria, si potrebbe guardare la performance del Nasdaq e sapere se il settore tecnologico è in crescita o in declino confrontando il suo valore collettivo nel passato con quello attuale.

Questo è esattamente ciò che i gestori professionali di portafogli e investimenti fanno continuamente. Non solo gli indici danno agli investitori una rapida panoramica del tema, ma sono anche utilizzati dai fornitori di fondi comuni e di fondi negoziati in borsa (ETF) per confrontare i rendimenti e le prestazioni su quel tema.

Come funzionano gli indici di borsa

Tutti gli indici hanno un numero composito, basato sul valore delle azioni che compongono l'indice; per gli indici statunitensi, è espresso in dollari. Ma non è necessariamente un semplice totale o una media.

Tutti gli indici includono gruppi di azioni, ma la performance complessiva di ogni singola azione è ponderata. I titoli con una ponderazione più alta hanno una maggiore influenza sulla performance dell'indice, mentre quelli con una ponderazione più bassa ne hanno una minore. In generale, gli indici sono ponderati in tre modi:

• Capitalizzazione di mercato ponderata
• Prezzo ponderato
• Ponderazione uguale

Gli indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato, come l'indice S&P 500, danno più peso alle società più grandi con una capitalizzazione di mercato più alta (cioè, il valore totale del mercato in dollari). Per esempio, il gigante da oltre 2 trilioni di dollari Apple rappresenta il 6% dello S&P 500.

Gli indici ponderati in base al prezzo danno più peso alle azioni con prezzi più alti. Per esempio, nel Dow Jones Industrial Index a 30 titoli, UnitedHealth Group, prezzato a 338 dollari per azione, ha un peso molto più alto di Cisco Systems, prezzato a soli 44 dollari per azione.

Infine, gli indici equamente ponderati pesano ogni azione allo stesso livello, indipendentemente dal costo di ogni azione.

Ci sono altri indici azionari che usano metodi proprietari per stabilire i pesi. Per esempio, alcuni indici assegnano pesi basati sui dividendi che un'azione paga. Tuttavia, la maggior parte degli indici ponderati in base alla capitalizzazione di mercato sono i più comuni, poiché sono spesso i più facili da seguire per i fondi indicizzati.

Come si legge un indice azionario?

Gli indici azionari sono un modo chiave per misurare la forza finanziaria e la performance di vari titoli, industrie e altri segmenti di mercato. I rendimenti di singoli asset, classi di asset e fondi di investimento sono spesso confrontati con un indice appropriato.

Gli indici più grandi e consolidati, come l'S&P 500, fungono da proxy per il mercato azionario generale. I loro movimenti verso l'alto o verso il basso possono offrire intuizioni economiche per un paese o addirittura per il mondo intero.

E, su una scala più piccola, un indice del mercato azionario può servire come guida per le scelte di investimento di un individuo. Basta che vi ricordiate: alla fine della giornata, è solo un indicatore.

Per leggere correttamente un indice azionario, bisogna guardare come il suo valore si evolve nel tempo. I nuovi indici azionari iniziano sempre con un certo valore fisso basato sui prezzi delle azioni alla loro data di inizio. Successivamente, i valori futuri dell'indice misurano l'aumento e la diminuzione dei prezzi delle azioni che compongono l'indice.

Tuttavia, non tutti gli indici azionari usano lo stesso valore di partenza, quindi misurare semplicemente i cambiamenti nell'indice usando i punti può essere fuorviante. Per esempio, se un indice sale di 250 punti in un giorno mentre un altro sale solo di 10 punti, può sembrare che il primo indice abbia fatto molto meglio. Tuttavia, se il primo indice ha iniziato la giornata a 25.000 mentre il secondo indice era a 250, allora si può vedere che in termini percentuali, i guadagni per il secondo indice sono stati molto più grandi. Un guadagno percentuale più alto significa un profitto maggiore per voi se investite in fondi che seguono l'indice, quindi è meglio concentrarsi sulle percentuali che sui movimenti di punti.

Inoltre, anche gli indici azionari più popolari di solito non misurano la performance dell'intero mercato. Sapere quali azioni sono in un indice può dirvi quali parti del mercato azionario contribuiscono alla performance di quell'indice e può spiegare perché altri indici non hanno la stessa performance.

Quali sono gli usi degli indici di borsa?

Ci sono alcune ragioni chiave per cui può essere utile seguire gli indici del mercato azionario:

1. Seguire gli indici azionari più seguiti può darvi un'idea generale della salute del mercato azionario nel suo complesso.
2. Seguire gli indici meno conosciuti può aiutarvi a vedere come un particolare segmento del mercato si sta comportando rispetto al mercato nel suo complesso.
3. Se non volete investire in azioni individuali, ma semplicemente seguire la performance del mercato nel suo complesso, un modo conveniente per guadagnare solidi rendimenti nel tempo è quello di investire in fondi indicizzati che seguono gli indici del mercato azionario che vi interessano di più.

Gli indici azionari rendono più facile vedere come si comporta il mercato senza dover seguire gli alti e bassi dei singoli titoli. Forniscono anche semplici opportunità di investimento che anche gli investitori principianti possono utilizzare per partecipare al successo a lungo termine del mercato azionario.

Warren Buffett: investendo periodicamente in un fondo indicizzato, per esempio, l'investitore ignorante può effettivamente superare la maggior parte dei professionisti dell'investimento.

Investimento attivo contro passivo

Nell'investimento attivo, i gestori di portafoglio usano le loro competenze per cercare di sovraperformare la media generale del mercato. Generalmente cercano di identificare i titoli con un alto potenziale di crescita a lungo termine. L'investimento attivo comporta generalmente commissioni di gestione e costi di transazione più elevati, poiché è probabile che le partecipazioni del portafoglio cambino molto più frequentemente che con una strategia d'investimento passiva. Un approccio attivo può essere influenzato dalle incertezze del mercato e dai bias dei gestori.

Le partecipazioni dei portafogli gestiti attivamente possono essere più diversificate di quelle dei portafogli basati su indici. Il gestore del portafoglio può investire in azioni nazionali, azioni internazionali e classi di attività non azionarie. Per esempio, una parte delle partecipazioni di un portafoglio gestito attivamente può essere in obbligazioni, materie prime o valute estere.

Al contrario, i portafogli azionari basati su indici saranno investiti solo in azioni nazionali. Le partecipazioni del portafoglio rispecchieranno, per quanto possibile, le partecipazioni del benchmark sottostante scelto. Le partecipazioni del portafoglio cambiano solo quando cambia la composizione dell'indice sottostante.

I fondi indicizzati sono un buon investimento?

Negli ultimi dieci anni, i fondi indicizzati, gli ETF e i fondi comuni hanno costantemente superato i fondi gestiti attivamente. In generale, i fondi indicizzati possono essere un ottimo investimento. Tuttavia, prima di investire, è necessario ricercare attentamente le opzioni di acquisto dei fondi indicizzati o ETF, poiché non sono tutti uguali. Alcuni investitori possono trovare le loro risposte da soli, e altri possono avere bisogno dell'aiuto di un consulente finanziario.

Piuttosto che cercare di battere il mercato scegliendo i singoli titoli, questi fondi detengono tutti i titoli che compongono l'indice, che corrisponde alla performance del benchmark sottostante. Questo metodo d'investimento ha molti vantaggi: commissioni più basse, meno dipendenza dall'esperienza di un gestore di fondi (molti dei quali non riescono a battere il mercato) e diversificazione a livello di mercato rendono i fondi indicizzati uno dei modi più sicuri per investire i vostri soldi.

Il più grande vantaggio che i fondi indicizzati hanno offerto negli ultimi anni è la loro capacità di catturare i rendimenti del più lungo rally del mercato azionario della storia. Negli ultimi 10 anni, lo SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker: SPY), un fondo scambiato in borsa che imita l'indice S&P 500, ha goduto di un rendimento medio annuo dell'11,04% - niente male, e meglio di molti investitori individuali sono stati in grado di raggiungere.

Gli investitori hanno risposto all'impressionante performance dei fondi indicizzati fuggendo in massa dai fondi gestiti attivamente e mettendo i loro soldi duramente guadagnati in fondi gestiti passivamente. Secondo Morningstar, nel 2019, gli investitori hanno tirato fuori un totale netto di 204,1 miliardi di dollari dai fondi azionari statunitensi gestiti attivamente, mentre i fondi gestiti passivamente hanno visto gli investitori versare 162,7 miliardi di dollari. Questo è il culmine di una tendenza che dura da anni, segnando la prima volta nella storia che il patrimonio totale dei fondi passivi ha superato quello dei fondi attivi.

I fondi indicizzati sono investimenti sicuri?

Solo perché i fondi indicizzati possono essere volatili in tempi di crisi finanziaria, non significa necessariamente che gli investitori dovrebbero starne alla larga. Devono valutare la loro tolleranza al rischio alla luce del drawdown del fondo e capire che i fondi indicizzati rimangono l'opzione migliore in questo terribile ambiente di montagne russe. Il fattore più importante nei rendimenti a lungo termine di un fondo sono le commissioni pagate. Con i fondi indicizzati che ora hanno rapporti di spesa vicini allo zero, questo è ancora molto meglio di qualsiasi fondo gestito attivamente. Inoltre, la gestione attiva è notoriamente poco performante in tempi di volatilità, poiché è scarsamente adattata al mercato - un'altra ragione per attenersi ai fondi indicizzati.

I fondi indice sono anche molto più efficienti dal punto di vista fiscale, il che è molto importante nei mercati volatili per massimizzare i rendimenti al netto delle tasse.

Ma rimanere con i fondi indicizzati significa lasciare sul tavolo i potenziali guadagni? Dopo tutto, il recente rally del mercato dopo la pandemia del Coronavirus è stato il risultato di alcune industrie centrali, in particolare la tecnologia, che sono decollate mentre altri settori, come i viaggi e l'ospitalità, sono rimasti indietro. E mentre la diversificazione dei fondi indicizzati è una grande risorsa quando il mercato nel suo complesso è in aumento, se i guadagni sono frammentari, allora i fondi indicizzati possono essere nanizzati dai guadagni dei fondi gestiti attivamente.

La gestione attiva può essere un approccio efficace, poiché i buoni gestori possono approfittare delle opportunità a breve termine causate da grandi movimenti di mercato per sovraperformare i fondi indicizzati. Tuttavia, la nostra ricerca ha dimostrato che è difficile, se non impossibile, identificare i gestori attivi che possono costantemente sovraperformare, al netto delle commissioni.

Le commissioni sono i costi nascosti dei fondi a gestione attiva che riducono i vostri profitti. Queste commissioni prendono tipicamente la forma di commissioni di gestione, spese operative o rapporti di spesa - un calcolo delle spese operative di un fondo comune diviso per il valore totale medio delle attività del fondo. Per i fondi a gestione attiva, il rapporto di spesa varia generalmente dallo 0,5% all'1%, con l'1,5% per i fondi più costosi. Anche se questi numeri possono sembrare bassi, si sommano nel tempo e assorbono i guadagni fatti. Al contrario, i fondi indicizzati passivi hanno spesso rapporti di spesa più vicini allo 0,2%.

I migliori fondi indicizzati per te

Se credi che il mercato si stia riprendendo e che le cose continueranno a migliorare, qual è il miglior fondo indicizzato in cui investire se sei ottimista?

Come regola generale, i fondi indicizzati che si concentrano su azioni più piccole, estere o più cicliche tendono ad essere più rischiosi, ma offrono la prospettiva di rendimenti potenzialmente più alti nel lungo termine. Questi fondi possono essere adatti a investitori con una maggiore tolleranza al rischio e una prospettiva più ottimista.

I fondi indicizzati che investono in grandi aziende statunitensi, come l'S&P 500, tendono ad essere meno volatili delle opzioni precedenti. I fondi bilanciati (con un mix di azioni e obbligazioni) possono anche essere un modo per proteggersi dai cali.

Punti chiave da ricordare

I fondi indicizzati sono sempre una buona scelta, ma è importante ricordare perché si dovrebbero scegliere i fondi indicizzati in primo luogo. L'index investing si basa sulla convinzione che non è sempre possibile scegliere i "migliori" investimenti individuali. Per avere successo, bisogna accettare la media del mercato e ottenerla con profitto.

È anche importante tenere presente il vostro orizzonte personale di investimento. Se si pensa solo ai rendimenti a breve termine rispetto ad altri fondi, si può sempre trovare un motivo per rimpiangere la scelta dei fondi indicizzati. Questa è la natura della strategia.

I principali indici del mercato azionario globale

• Il FTSE MIB è il principale indice di riferimento per il mercato azionario italiano. Catturando circa l'80% della capitalizzazione del mercato nazionale, misura la performance delle 40 azioni italiane più liquide e capitalizzate e cerca di replicare gli ampi pesi settoriali del mercato azionario italiano.
• DAX 40: l'indice tedesco della borsa di Francoforte: l'indice Deutscher Aktien, o DAX 40, è un indice borsistico che raggruppa le 40 maggiori società tedesche quotate alla borsa di Francoforte.
• CAC 40: l'indice della borsa di Parigi: L'indice CAC 40 è l'indice borsistico di riferimento in Francia. È composto da 40 dei più grandi titoli quotati in Francia, misurati in termini di liquidità e capitalizzazione di mercato.
• Indice Euro STOXX 50: L'indice Euro STOXX 50 è un indice ponderato in base al mercato delle 50 maggiori società degli 11 paesi della zona euro (Austria, Belgio, Finlandia, Francia, Germania, Irlanda, Italia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Portogallo e Spagna).
• Dow Jones Industrial Average: Il Dow Jones Industrial Average (DJIA, Dow 30, Industrial Average, DJI) è uno degli indici di borsa più seguiti al mondo e il secondo indice più antico degli Stati Uniti.
• Il NASDAQ Composite è un indice di più di 3.500 azioni comuni quotate al NASDAQ Stock Exchange. L'indice è uno dei più seguiti negli Stati Uniti, insieme al Dow Jones Industrial Average e allo S&P 500.
• Indice Standard & Poor's 500 nel mercato azionario statunitense: L'S&P 500 è considerato una delle principali rappresentazioni del mercato azionario statunitense, ed è quindi uno degli indici azionari più popolari seguiti dai trader.
• Russell 2000 è un indice di borsa che tiene conto del valore di 2.000 tra le più piccole società quotate in borsa negli Stati Uniti. Insieme all'indice Russell 1000, forma l'indice Russell 3000, che comprende oltre il 95% di tutti i titoli scambiati sul mercato azionario statunitense in termini di capitalizzazione di mercato.
• L'indice US Tech 100 (NASDAQ 100) comprende le azioni di 100 società con le migliori performance al di fuori del settore finanziario, la maggior parte delle quali sono grandi società tecnologiche.
• Indice FTSE 100 (Footsie): L'indice FTSE 100, o Footsie, è un indice borsistico delle prime 100 società quotate alla Borsa di Londra che hanno la maggiore capitalizzazione di mercato.
• Il Nikkei 225 è considerato una misura importante del mercato azionario giapponese e della performance dell'economia giapponese. Comprende le migliori 225 aziende giapponesi quotate alla Borsa di Tokyo.
• Ibovespa: L'indice Bovespa, più comunemente noto come Ibovespa, è l'indice di riferimento per le azioni scambiate sul B3 a San Paolo, in Brasile.
• IBEX 35, l'indice di riferimento spagnolo, si basa sulla performance delle azioni di 35 società che rappresentano i diversi settori della produzione, dei servizi e della finanza.

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