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Los principales índices bursátiles: definición y funcionamiento

índices bursátiles

Un índice bursátil es un conjunto de valores individuales que pertenecen a una determinada categoría o comparten ciertas características (o "tema", como dicen los profesionales financieros). Estas agrupaciones pueden ser amplias (como una mezcla de valores de gran, mediana y pequeña capitalización de varios sectores) o estrechas (como tener sólo valores de un sector específico como la energía alternativa o la tecnología).

Estos grupos se convierten en un indicador que representa a su sector o grupo en su conjunto. Ayudan a los inversores a seguir fácilmente la salud económica de un mercado o sector de la misma manera que seguirían una acción individual para determinar la salud económica de una empresa.

Por ejemplo, el índice compuesto del Nasdaq es conocido por la abundancia de valores tecnológicos. En teoría, se podría observar el rendimiento del Nasdaq y saber si el sector tecnológico está creciendo o disminuyendo comparando su valor colectivo en el pasado con su valor actual.

Esto es exactamente lo que hacen los gestores profesionales de carteras e inversiones todo el tiempo. Los índices no sólo ofrecen a los inversores una rápida visión general del tema, sino que también son utilizados por los proveedores de fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) para comparar la rentabilidad y el rendimiento de ese tema.

Cómo funcionan los índices bursátiles

Todos los índices tienen un número compuesto, basado en el valor de las acciones que lo componen; en el caso de los índices estadounidenses, se expresa en dólares. Pero no es necesariamente un simple total o una media.

Todos los índices incluyen grupos de valores, pero se pondera el rendimiento global de cada uno de ellos. Los valores con mayor ponderación tienen más influencia en el rendimiento del índice, y los valores con menor ponderación tienen menos influencia. En general, los índices se ponderan de tres maneras:

  • Capitalización bursátil ponderada
  • Precio ponderado
  • Igualdad de peso

Los índices ponderados por la capitalización del mercado, como el índice S&P 500, dan más peso a las empresas más grandes con una mayor capitalización del mercado (es decir, el valor total del mercado en dólares). Por ejemplo, el gigante de más de 2 billones de dólares Apple representa el 6% del S&P 500.

Los índices ponderados por el precio dan más peso a los valores con precios más altos. Por ejemplo, en el índice Dow Jones Industrial de 30 acciones, UnitedHealth Group, con un precio de 338 dólares por acción, tiene una ponderación mucho mayor que Cisco Systems, con un precio de sólo 44 dólares por acción.

Por último, los índices igualmente ponderados ponderan cada acción al mismo nivel, independientemente del coste de cada acción.

Hay otros índices bursátiles que utilizan métodos propios para establecer las ponderaciones. Por ejemplo, algunos índices asignan ponderaciones basadas en los dividendos que paga una acción. Sin embargo, la mayoría de los índices ponderados por la capitalización del mercado son los más comunes, ya que suelen ser los más fáciles de seguir para los fondos indexados.

¿Cómo se lee un índice bursátil?

Los índices bursátiles son una forma clave de medir la solidez financiera y el rendimiento de diversas acciones, industrias y otros segmentos del mercado. Los rendimientos de los distintos activos, clases de activos y fondos de inversión suelen compararse con un índice adecuado.

Los índices más grandes y consolidados, como el S&P 500, actúan como una representación del mercado de valores en general. Sus movimientos al alza o a la baja pueden ofrecer una visión económica de un país o incluso del mundo entero.

Y, a menor escala, un índice bursátil puede servir de guía para las opciones de inversión de un individuo. Siempre que lo recuerdes: al fin y al cabo, es sólo un indicador.

Para leer correctamente un índice bursátil, hay que observar cómo evoluciona su valor a lo largo del tiempo. Los nuevos índices bursátiles comienzan siempre con un valor fijo determinado basado en los precios de las acciones en su fecha de inicio. Posteriormente, los valores futuros del índice miden la subida y la bajada de los precios de las acciones que lo componen.

Sin embargo, no todos los índices bursátiles utilizan el mismo valor de partida, por lo que la simple medición de las variaciones del índice mediante puntos puede resultar engañosa. Por ejemplo, si un índice sube 250 puntos en un día y otro sólo 10, puede parecer que el primero lo ha hecho mucho mejor. Sin embargo, si el primer índice comenzó el día en 25.000 mientras que el segundo índice estaba en 250, entonces se puede ver que en términos porcentuales, las ganancias del segundo índice fueron mucho mayores. Una mayor ganancia porcentual significa un mayor beneficio para usted si invierte en fondos que siguen el índice, por lo que es mejor centrarse en los porcentajes que en los movimientos puntuales.

Además, incluso los índices bursátiles más populares no suelen medir el rendimiento de todo el mercado. Saber qué acciones forman parte de un índice puede indicarle qué partes del mercado bursátil están contribuyendo al rendimiento de ese índice y puede explicar por qué otros índices no están teniendo el mismo rendimiento.

¿Para qué sirven los índices bursátiles?

Hay algunas razones clave por las que puede ser útil seguir los índices bursátiles:

  1. El seguimiento de los índices bursátiles más seguidos puede darle una idea general de la salud del mercado de valores en su conjunto.
  2. El seguimiento de índices menos conocidos puede ayudarle a ver cómo se comporta un segmento concreto del mercado en relación con el mercado en su conjunto.
  3. Si no quiere invertir en acciones individuales, sino simplemente seguir el rendimiento del mercado en su conjunto, una forma rentable de obtener una sólida rentabilidad a lo largo del tiempo es invertir en fondos indexados que siguen los índices bursátiles que más le interesan.

Los índices bursátiles facilitan la observación de la evolución del mercado sin tener que seguir las subidas y bajadas de los distintos valores. También ofrecen oportunidades de inversión sencillas que incluso los inversores novatos pueden utilizar para participar en el éxito a largo plazo del mercado de valores.

Warren Buffett: Invirtiendo periódicamente en un fondo indexado, por ejemplo, el inversor ignorante puede superar a la mayoría de los profesionales de la inversión.

Inversión activa frente a inversión pasiva

En la inversión activa, los gestores de carteras utilizan sus habilidades para tratar de superar la media general del mercado. Por lo general, tratan de identificar valores con alto potencial de crecimiento a largo plazo. La inversión activa suele conllevar comisiones de gestión y costes de transacción más elevados, ya que es probable que las participaciones de la cartera cambien con mucha más frecuencia que con una estrategia de inversión pasiva. Un enfoque activo puede verse afectado por las incertidumbres del mercado y el sesgo de los gestores.

Las participaciones de las carteras gestionadas activamente pueden estar más diversificadas que las de las carteras basadas en índices. El gestor de la cartera puede invertir en acciones nacionales, acciones internacionales y clases de activos que no sean de renta variable. Por ejemplo, una parte de las participaciones de una cartera gestionada activamente puede estar en bonos, materias primas o divisas.

En cambio, las carteras de renta variable basadas en índices sólo se invertirán en renta variable nacional. Las participaciones de la cartera reflejarán, en la medida de lo posible, las participaciones del índice de referencia subyacente elegido. Las participaciones de la cartera sólo cambiarán cuando cambie la composición del índice subyacente.

¿Son los fondos indexados una buena inversión?

En la última década, los fondos indexados, los ETF y los fondos de inversión han superado sistemáticamente a los fondos de gestión activa. En general, los fondos indexados pueden ser una muy buena inversión. Sin embargo, antes de invertir, debe investigar cuidadosamente sus opciones de compra de fondos indexados o ETF, ya que no todos son iguales. Algunos inversores pueden encontrar sus propias respuestas, y otros pueden necesitar la ayuda de un asesor financiero.

En lugar de intentar batir al mercado seleccionando valores individuales, estos fondos mantienen todos los valores que componen el índice, que se ajusta al rendimiento del índice de referencia subyacente. Este método de inversión tiene muchas ventajas: las comisiones más bajas, la menor dependencia de la experiencia de un gestor de fondos (muchos de los cuales no consiguen batir al mercado) y la diversificación de todo el mercado hacen que los fondos indexados sean una de las formas más seguras de invertir su dinero.

La mayor ventaja que han ofrecido los fondos indexados en los últimos años es su capacidad para captar los rendimientos del rally bursátil más largo de la historia. En los últimos 10 años, el SPDR S&P 500 ETF Trust (ticker: SPY), un fondo cotizado que imita el índice S&P 500, ha disfrutado de una rentabilidad media anual del 11,04%, lo que no está nada mal y es mejor de lo que muchos inversores particulares han podido conseguir.

Los inversores respondieron a los impresionantes resultados de los fondos indexados huyendo en masa de los fondos de gestión activa y colocando su dinero duramente ganado en fondos de gestión pasiva. Según Morningstar, en 2019, los inversores sacaron un total neto de 204.100 millones de dólares de los fondos de renta variable estadounidense de gestión activa, mientras que los fondos de gestión pasiva vieron cómo los inversores vertían 162.700 millones de dólares. Se trata de la culminación de una tendencia de años, que marca la primera vez en la historia que los activos totales en fondos pasivos superan a los de los fondos activos.

¿Son los fondos indexados inversiones seguras?

El hecho de que los fondos indexados puedan ser volátiles en tiempos de crisis financiera no significa necesariamente que los inversores deban mantenerse al margen. Deben evaluar su tolerancia al riesgo a la luz de la caída de los fondos y comprender que los fondos indexados siguen siendo la mejor opción en este terrible entorno de montaña rusa. El factor más importante en la rentabilidad a largo plazo de un fondo son las comisiones pagadas. Ahora que los fondos indexados tienen ratios de gastos cercanos a cero, esto sigue siendo mucho mejor que cualquier fondo de gestión activa. Además, la gestión activa es notoriamente poco eficaz en tiempos de volatilidad, ya que se ajusta mal al mercado, otra razón para quedarse con los fondos indexados.

Los fondos indexados también son mucho más eficientes desde el punto de vista fiscal, lo que es muy importante en los mercados volátiles para maximizar los rendimientos después de impuestos.

Pero, ¿seguir con los fondos indexados significa dejar sobre la mesa posibles ganancias? Al fin y al cabo, el reciente repunte del mercado tras la pandemia del Coronavirus fue el resultado del despegue de unos pocos sectores básicos, concretamente el tecnológico, mientras que otros sectores, como el de los viajes y la hostelería, se quedaron en gran medida rezagados. Y aunque la diversificación de los fondos indexados es una gran baza cuando el mercado en su conjunto está subiendo, si las ganancias son parciales, los fondos indexados pueden verse empequeñecidos por las ganancias de los fondos de gestión activa.

La gestión activa puede ser un enfoque eficaz, ya que los buenos gestores pueden aprovechar las oportunidades a corto plazo causadas por los grandes movimientos del mercado para superar a los fondos indexados. Sin embargo, nuestros estudios han demostrado que es difícil, si no imposible, identificar a los gestores activos que puedan obtener un rendimiento superior de forma sistemática, neto de comisiones.

Las comisiones son los costes ocultos de los fondos de gestión activa que reducen sus beneficios. Estas comisiones suelen adoptar la forma de honorarios de gestión, gastos de explotación o ratios de gastos, es decir, un cálculo de los gastos de explotación de un fondo de inversión dividido por el valor total medio de los activos del fondo. En el caso de los fondos de gestión activa, el coeficiente de gastos suele oscilar entre el 0,5% y el 1%, siendo el 1,5% para los fondos más caros. Aunque estas cifras puedan parecer bajas, se van sumando con el tiempo y absorben los beneficios obtenidos. En cambio, los fondos indexados pasivos suelen tener ratios de gastos más cercanos al 0,2%.

Los mejores fondos indexados para usted

Si cree que el mercado se está recuperando y que las cosas seguirán mejorando, ¿cuál es el mejor fondo indexado para invertir si es optimista?

Por regla general, los fondos indexados que se centran en valores más pequeños, extranjeros o más cíclicos tienden a ser más arriesgados, pero ofrecen la posibilidad de obtener mayores rendimientos a largo plazo. Estos fondos pueden ser adecuados para inversores con una mayor tolerancia al riesgo y una perspectiva más optimista.

Los fondos indexados que invierten en grandes empresas estadounidenses, como el S&P 500, suelen ser menos volátiles que las opciones anteriores. Los fondos equilibrados (con una mezcla de acciones y bonos) también pueden ser una forma de protegerse contra las caídas.

Puntos clave a recordar

Los fondos indexados son siempre una buena opción, pero es importante recordar por qué elegir los fondos indexados en primer lugar. La inversión en índices se basa en la creencia de que no siempre se pueden elegir las "mejores" inversiones individuales. Para tener éxito, hay que aceptar la media del mercado y obtenerla de forma rentable.

También es importante tener en cuenta su horizonte de inversión personal. Si sólo piensa en la rentabilidad a corto plazo en comparación con otros fondos, siempre puede encontrar un motivo para arrepentirse de haber elegido los fondos indexados. Esa es la naturaleza de la estrategia.

Los principales índices bursátiles mundiales

  • El IBEX 35 es un índice bursátil compuesto por los 35 valores españoles más líquidos que cotizan en el Índice General de la Bolsa de Madrid.
  • DAX 30: índice alemán de la bolsa de Fráncfort: el índice Deutscher Aktien, o índice DAX 30, es un índice bursátil que agrupa a las 30 mayores empresas alemanas que cotizan en la bolsa de Fráncfort.
  • CAC 40: el índice bursátil de París: El índice CAC 40 es el índice bursátil de referencia en Francia. Está formada por 40 de los mayores valores cotizados en Francia, medidos en términos de liquidez y capitalización bursátil.
  • Índice Euro STOXX 50: El índice Euro STOXX 50 es un índice ponderado por el mercado de las 50 mayores empresas de los 11 países de la zona euro (Alemania, Austria, Bélgica, España, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Luxemburgo y Países Bajos).
  • Dow Jones Industrial Average: El Dow Jones Industrial Average (DJIA, Dow 30, Industrial Average, DJI) es uno de los índices bursátiles más seguidos del mundo y el segundo más antiguo de Estados Unidos.
  • El NASDAQ Composite es un índice de más de 3.500 valores ordinarios que cotizan en la bolsa de valores del NASDAQ. El índice es uno de los más seguidos en Estados Unidos, junto con el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500.
  • Índice Standard & Poor's 500 en el mercado bursátil estadounidense: El S&P 500 se considera una de las principales representaciones del mercado bursátil estadounidense y, por lo tanto, es uno de los índices bursátiles más populares que siguen los operadores.
  • Índice FTSE 100 (Footsie): El índice FTSE 100, o Footsie, es un índice bursátil de las 100 principales empresas que cotizan en la Bolsa de Londres y que tienen la mayor capitalización de mercado.
  • El Nikkei 225 se considera una medida importante del mercado de valores japonés y de los resultados de la economía japonesa. Incluye las 225 principales empresas japonesas que cotizan en la Bolsa de Tokio.

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