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Ratchet-Optionen - Definition und Funktionsweise

Ratchet-Optionen

Ratchet-Optionen bestehen aus einer Gruppe von einzelnen Optionen, die zu bestimmten Zeitpunkten in der Zukunft aktiv werden. Diese exotischen Optionen sind ideal für Händler, die auf Märkten mit hoher Volatilität navigieren. Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Funktionsweise von Ratchet-Optionen sowie eine Liste der Vor- und Nachteile und der wichtigsten Strategien, die verwendet werden können.

Was sind Ratchet-Optionen?

Ratchet-Optionen bestehen aus mehreren At-the-money-Optionen (ATM) mit verzögertem Start. Das bedeutet, dass die einzelnen Kontrakte einer Ratchet-Option erst nach dem Auslaufen des vorherigen Kontrakts aktiv werden. Der Ausübungspreis jeder einzelnen Option wird durch den Marktpreis bestimmt, zu dem der vorherige Vertrag ausläuft.

Bei Ratchet-Optionen kennen die Händler die Gesamtprämie, bevor sie den Kontrakt kaufen, sowie die Anzahl der "Rücksetztermine", die den Ausübungspreis verändern werden. Allerdings sind alle Ausübungspreise, mit Ausnahme des ersten, zum Zeitpunkt der Eröffnung der Position unbekannt. Es handelt sich um pfadabhängige Optionen, was bedeutet, dass es auf die Preise während der Laufzeit des Kontrakts ankommt und nicht einfach auf den zugrunde liegenden Preis, sobald der Kontrakt seine Endfälligkeit erreicht hat.

Eine Ratchet-Option kann eine Laufzeit von drei Jahren haben, aber die Laufzeit hängt von den Vertragsbedingungen ab. In der Regel haben Aktienoptionsverträge ein Volumen von 100 Aktien des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Wie funktionieren Ratchet-Optionen

Der Basiswert einer Ratchet-Option ist in der Regel ein Index, eine Aktie (z. B. Amazon oder Roblox) oder ein Korb von Indizes und/oder Aktien. Es können jedoch auch Kontrakte für eine Kryptowährung wie Bitcoin verfügbar sein.

Beim Handel mit Ratchet-Optionen fällt eine Prämie an. Diese Prämie entspricht dem Wert jeder einzelnen kombinierten Option. Das bedeutet, dass der Handel mit einer Ratchet-Option teurer ist als der Kauf einer einzelnen Option mit der gleichen Endfälligkeit.

Die Rechtfertigung für den Kauf einer Ratchet-Option ist jedoch, dass sie das Risikomanagement in einem volatilen Markt ermöglicht. Bei einer einzelnen Option kommt es nämlich häufig vor, dass der Preis des zugrunde liegenden Marktes nicht mit dem Ausübungspreis übereinstimmt und die Prämie verloren geht. Dies kann zwar bei einer einzelnen Option innerhalb einer Ratchet passieren, aber die Wahrscheinlichkeit, dass dies bei allen Optionen in der Ratchet passiert (insbesondere wenn die Ratchet aus drei oder mehr Optionen mit verzögertem Start besteht), ist geringer.

Da der Gesamtbetrag der Prämie vor dem Kauf des Kontrakts bekannt ist, kennen die Käufer immer den Gesamtbetrag, den sie verlieren könnten. Händler könnten auch jede einzelne Option der Reihe nach kaufen, aber der Preis dieser Optionen in der Zukunft wäre unbekannt.

Beispiel

Betrachten wir ein Szenario für den Handel mit Ratchet-Optionen.

Handel mit Ratchet-Optionen

Ein Anleger kauft eine dreistündige Ratchet-Option, wobei jede Option eine Stunde lang läuft. Die Prämie für jede Option beträgt 50 $, insgesamt zahlt der Händler also eine Gesamtprämie von 150 $. Das ist der Gesamtbetrag, den er verlieren kann.

Der Ausübungspreis wird auf 1.000 $ festgelegt. Nach einer Stunde steigt der Preis der zugrunde liegenden Aktie auf 1.200 $. Der Gewinn ist die Differenz zwischen dem Preis der zugrunde liegenden Aktie und dem Ausübungspreis, abzüglich der Prämie. Dieser Betrag wird dann mit dem Kontraktvolumen multipliziert, und schließlich werden alle vom Broker berechneten Gebühren oder Provisionen abgezogen.

Der Marktpreis von 1200 $ wird zum Ausübungspreis. Leider fällt der Preis der zugrunde liegenden Aktie eine Stunde später auf 900 $. Das bedeutet, dass der Anleger die Prämie für diesen bestimmten Zeitraum (50 $) verliert.

900 $ wird zum Ausübungspreis für die letzte Stunde, aber zum Glück für den Händler endet die Aktie oberhalb dieses Niveaus bei 1000 $, sodass er die Differenz zwischen dem Preis der zugrunde liegenden Aktie und dem Ausübungspreis verdient.

Wie man an dieser Aktivität sehen kann, können Händler in einigen Perioden der Ratchet-Option verlieren, in anderen aber gewinnen. Nur weil Sie die Prämie für einen Handelszeitraum verlieren, heißt das nicht, dass Sie nicht insgesamt einen Gewinn erzielen können.

Wichtigste Merkmale

Die Hauptmerkmale des Handels mit Ratchet-Optionen sind folgende:

  • Die Gesamtprämie und die Anzahl der Rücksetzungszeitpunkte sind im Voraus bekannt.
  • Die Prämie der Ratsche ist der aktuelle Wert aller Optionen, aus denen sie sich zusammensetzt.
  • Der Preis des zugrunde liegenden Marktes an jedem Rücksetzdatum wird zum Ausübungspreis für die nächste Periode.
  • Der Gewinn kann nach jedem Rücksetzdatum ausgezahlt werden oder der aufgelaufene Gewinn wird bei Endfälligkeit ausgezahlt.
  • Wird häufig von Händlern in volatilen Märkten verwendet.

Historisch

Die Geschichte der Optionen im Allgemeinen reicht Hunderte von Jahren zurück. Der offizielle Handel mit Optionen in einem standardisierten Format begann jedoch erst 1973, als in den USA die Chicago Board of Options Exchange gegründet wurde. Im selben Jahr stellten Fisher Black und Myron Scholes eine Formel zur Berechnung des Optionswerts auf, die es den Händlern ermöglichte, fundiertere Entscheidungen über die Rentabilität von Optionen zu treffen.

Die Einführung des Online-Handels gegen Ende des 20. Jahrhunderts machte den Optionshandel für Privatanleger zugänglicher, die von der Bequemlichkeit ihres eigenen Hauses aus spekulieren wollten. Diese Veränderungen haben den Handel mit exotischen Optionen wie Ratschen für viele Privatanleger und auch für traditionelle institutionelle Anleger wie Hedgefonds geöffnet.

Vorteile des Handels mit Ratchet-Optionen

  • Sicherer und weniger riskant als Vanilla-Optionen auf volatilen Märkten.
  • Oftmals in volatilen Märkten billiger als der Kauf mehrerer Optionen auf einmal.
  • Geeignet für Händler, die Vertrauen in die allgemeine Richtung des Marktes haben, aber glauben, dass es im Verlauf des Marktes zu kleineren Umschwüngen kommen kann.

Nachteile von Ratchet-Optionen

  • Eine Coupé-Option ist ähnlich und oft billiger.
  • Sie ist komplexer als Vanilla-Optionen und kann für unerfahrene Händler schwer zu durchschauen sein.
  • Häufig teurer als der Kauf einzelner Optionen in weniger volatilen Märkten.

Strategien

Die unten aufgeführten detaillierten Strategien basieren darauf, dass der Trader den zugrunde liegenden Markt ...

Breakout-Strategie

Händler stellen oft fest, dass der Preis des zugrunde liegenden Marktes auf einem Chart zwischen zwei Bändern schwankt: den Unterstützungs- und Widerstandsniveaus. Das Unterstützungsband befindet sich am unteren Ende der Spanne und das Widerstandsband am oberen Ende.

Die Existenz dieser Bandbreite ist logisch: Wenn sich der Preis des Vermögenswertes dem Widerstandsniveau nähert, befindet sich der Vermögenswert in einem überkauften Bereich, in dem die Anzahl der Verkäufer die Anzahl der Käufer zu übersteigen beginnt (ein Indikator wie der Money Flow Index (MFI) hilft, dieses Phänomen besser zu verstehen).

Wenn der Kurs aus diesem Bereich ausbricht, kann dies den Beginn eines Anstiegs (wenn er über dem Widerstandsniveau liegt) oder eines Rückgangs (wenn er unter dem Unterstützungsniveau liegt) anzeigen. Der Händler eröffnet die Position der Ratchet-Option, sobald der Ausbruch stattgefunden hat. Der Handel mit Ratchet-Optionen in diesem Szenario kann helfen, sich gegen eine vorübergehende Umkehr des Trends zu schützen.

Delta und Gamma können verwendet werden, um die Auswirkungen des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts auf den Preis der Option zu verstehen.

Kreuzen von gleitenden Durchschnitten

Die Strategie der Kreuzung gleitender Durchschnitte ist für diejenigen nützlich, die mit Ratchet-Optionen handeln, da sie dabei helfen kann, den Beginn oder die Verstärkung eines Trends zu erkennen. Sie besteht darin, dass Sie einen schnellen gleitenden Durchschnitt (20 Perioden) und einen langsamen gleitenden Durchschnitt (60 Perioden) in Ihrem Chart verwenden.

Wenn der schnelle Durchschnitt über den langsamen Durchschnitt steigt, deutet dies darauf hin, dass sich möglicherweise ein positiver Trend bildet, da der schnelle Durchschnitt empfindlicher auf die jüngsten Kursbewegungen reagiert. Die Kreuzung ist der Punkt, an dem der Trader eine Ratchet-Call-Option kaufen würde. Wenn ein turbulenter Trend zu erwarten ist, möchte der Händler vielleicht eine Ratchet-Option mit einer größeren Anzahl von Rücksetzpunkten (vielleicht 3 oder mehr) kaufen, um potenzielle Verluste zu begrenzen.

Vergleich mit anderen Optionen

Traditionelle Optionen werden in der Regel als "Vanilla-Optionen" bezeichnet. Obwohl Vanilla-Optionen in stabilen Märkten besser geeignet sind, sind sie in volatileren Märkten in der Regel riskanter. Denn bei einer Vanilla-Option legt der Händler im Wesentlichen "alle Eier in einen Korb". Wenn der Preis des zugrunde liegenden Marktes den Ausübungspreis nicht erreicht, verliert er die gesamte Prämie ohne Hoffnung, seine Verluste wieder ausgleichen zu können. Der Handel mit Ratchet-Optionen bietet jedoch einen gewissen Schutz vor diesem Risiko, da sie sich aus mehreren Optionen mit unterschiedlichen Laufzeiten zusammensetzen.

Geschnittene Optionen sind den Ratchet-Optionen insofern ähnlich, als sie in der Regel mehrere Rücksetzungszeiträume und Ablaufpunkte haben. Obwohl sie in der Regel billiger sind, ähneln sie auch eher den Vanilla-Optionen und sind daher in volatileren Märkten möglicherweise nicht so gut geeignet. Im Gegensatz zur Ratchet-Option, deren Ausübungspreis auf den Spotpreis des aktuellen Marktes zurückgesetzt wird, wird die Cut-Option auf den höheren Preis zwischen dem Spotpreis des aktuellen Marktes und dem Ausübungspreis der vorherigen Periode zurückgesetzt.

In ähnlicher Weise nehmen asiatische Optionen den Durchschnittspreis des zugrunde liegenden Vermögenswertes über einen bestimmten Zeitraum, anstatt einfach den Ausübungspreis mit dem Spotpreis zum Zeitpunkt des Verfalls zu vergleichen. Die Verwendung eines Durchschnitts macht asiatische Optionen bei Anlegern beliebt, die ihre Positionen langfristig halten wollen. Allerdings gibt es wie bei Vanilla-Optionen keine "zweite Chance", wie es bei Ratchet-Optionen der Fall ist. Wenn der Ausübungspreis nicht erreicht wird, erleidet der Händler einen Verlust.

Wie man anfängt

1. Finden Sie einen geeigneten Broker.

Händler sollten zunächst nach einem Broker suchen, der Ratchet-Optionen anbietet. Achten Sie auf die Provisionen, die der Broker berechnet, sowie auf andere Gebühren wie Ein- und Auszahlungskosten. Denken Sie daran, dass einige Broker versuchen, Händler mit niedrigen Einstiegsgebühren oder einer Nullprovision zu locken, an anderer Stelle aber hohe Gebühren verlangen, z. B. Gebühren für den Währungsumtausch oder für Abhebungen. Es lohnt sich auch zu prüfen, ob der Broker ein Demokonto anbietet, damit Sie sich an den Handel mit Ratchet-Optionen gewöhnen und die von Ihnen gewählte Strategie testen können.

Weitere Aspekte, die Sie untersuchen sollten, sind, ob der Broker ein Market Maker oder ein ECN-Broker ist, ob er Requotes gibt, die Mindestmarge (für diejenigen, die mit Hebelwirkung handeln wollen) und das Niveau seines Kundensupports. Sie sollten z. B. prüfen, ob der Broker eine Telefonnummer, eine E-Mail-Adresse oder ein Live-Chat-System hat, falls die Plattform ausfällt oder Sie eine bestimmte Anfrage stellen müssen.

Zu den weiteren nützlichen Funktionen gehört, dass es eine mobile Anwendung zum Herunterladen gibt, damit Sie auch von unterwegs aus mit Ratchet-Optionen handeln können. Die Qualität Ihrer Erfahrung hängt von der Handelsplattform ab, die der Broker verwendet. Verfügt sie über eine Reihe von Indikatoren sowie über verschiedene Chartformate wie Candlesticks und Balkendiagramme? Ist sie mit Windows 10, Windows 11 und macOS kompatibel? Gibt es eine Online-Version?

Wenn Sie sich beim Broker Ihrer Wahl angemeldet haben, loggen Sie sich ein und verbringen Sie einige Zeit damit, sich mit allen Funktionen vertraut zu machen, bevor Sie mit dem Handel von Ratchet-Optionen beginnen.

MaklerVerordnungPlattformenMindesteinzahlungArten von Optionen
Deutschland (BaFin)IG, ProRealTime300 €Vanilla-Optionen (OTC)
Barriereprodukte (OTC)
Turbo24 (MTF)
Irland (FRSA)AvaOptions 100 €Vanilla-Optionen (OTC)
Investieren birgt das Risiko eines Verlustes. Optionskontrakte sind komplexe Finanzprodukte, die für erfahrene Anleger konzipiert sind.

2. Beobachten Sie den Markt

Der Erfolg jeder Handelsstrategie mit Ratchet-Optionen hängt von einem soliden Verständnis des zugrunde liegenden Marktes ab. Es wird regelmäßig zitiert, dass 80-90% aller Händler Geld verlieren, und es wurde auch erklärt, dass über 75% der Daytrader schließlich innerhalb von zwei Jahren aufgeben. Diese Misserfolge sind oft das Ergebnis mangelnder Marktforschung und Vorbereitung vor der Eröffnung von Positionen.

Identifizieren Sie Trends, Muster, Bandbreiten oder Trendumkehrungen, um einen vollständigen Datensatz zu erstellen, und kaufen oder verkaufen Sie dann auf dieser Grundlage eine Call- oder Put-Option. Handelsplattformen wie MetaTrader, TradingView und Trader Workstation können Ihnen helfen, den Markt besser zu verstehen, ebenso wie Nachrichtenseiten wie Yahoo Finance.

Die Fundamentalanalyse ist für diejenigen, die Daytrading mit Ratchet-Optionen betreiben, nicht so wichtig, aber Sie sollten trotzdem über die Marktereignisse an diesem Tag auf dem Laufenden sein. Behalten Sie Twitter im Auge und nutzen Sie die Wirtschaftskalender, die von den meisten Brokern zur Verfügung gestellt werden. Anfänger möchten sich vielleicht auch grundlegende Fähigkeiten zur Handelsanalyse aneignen, indem sie entweder ein einschlägiges Buch lesen, einen Online-Kurs erkunden, sich ein Video auf einem YouTube-Kanal ansehen oder auf einer Website wie Quizlet oder sogar Wikipedia surfen.

Einige Broker verfügen über komplette Bildungsabteilungen. Social-Media-Plattformen wie Twitter und Facebook können ein guter Ort sein, um Diskussionen anzustoßen und Fragen zu stellen, wie es auch bei Foren wie Reddit und Discord der Fall ist.

3. Eröffnen Sie Ihre Position

Sobald Sie mit dem anfänglichen Ausübungspreis, der Anzahl der Rücksetzer und der Gesamtlaufzeit der Ratchet-Option zufrieden sind, sollten Sie Ihre Handelsposition eröffnen. Vergessen Sie nicht, dafür zu sorgen, dass Ihr Portfolio diversifiziert ist: Idealerweise möchten Sie Ratchet-Optionen auf verschiedenen Basismärkten eröffnen.

Ein Beispiel: Ein Händler kauft eine Ratchet-Option auf den Nasdaq 100, der um 5 % fällt, er verliert also Kapital. Allerdings hat er sein Gesamtkapital bereits zwischen dem Nasdaq 100 und dem FTSE 100 (der um 3 % gestiegen ist) diversifiziert. Dadurch konnten sie ihr Engagement reduzieren und ihre Verluste begrenzen.

Indizes bieten natürlich eine größere Diversifizierung als einzelne Aktien. Die Einheit "R" kann denjenigen, die mit Optionen handeln, dabei helfen, die Belohnung und das Risiko einer bestimmten Strategie oder eines Algorithmus zu analysieren, ähnlich wie ein Gewinnrechner.

Abschließendes Wort zum Handel mit Ratchet-Optionen.

Der Handel mit Ratchet-Optionen soll das Risiko verringern und den Händlern helfen, sich in Märkten mit hoher Volatilität zu bewegen. Der Handel mit Ratchet-Optionen kann für viele Arten von Anlegern wie eine effiziente und kostengünstige Art von Option erscheinen. Achten Sie darauf, den Broker Ihrer Wahl zu recherchieren und sich an eine endgültige Handelsstrategie zu halten. Nutzen Sie auch unsere obige Präsentation, um noch heute zu beginnen.

Häufig gestellte Fragen

Wie funktioniert der Handel mit Ratchet-Optionen?

Wie bei gewöhnlichen Optionen kaufen Händler eine Call-Option, wenn sie glauben, dass der Markt bullish ist, oder eine Put-Option, wenn sie glauben, dass er bearish ist. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Ratchet-Optionen aus mehreren Optionen mit verzögertem Start und mehreren Ausübungspreisen bestehen.

Muss ich den Markt recherchieren, um mit Ratchet-Optionen zu handeln?

Ja, es ist von entscheidender Bedeutung, die Trends des zugrunde liegenden Marktes zu verstehen und aufzuspüren, um ein guter Optionshändler zu werden. Ohne gründliche Recherche und Analyse ist der Handel mit Ratchet-Optionen kaum mehr als ein Glücksspiel.

Gibt es Alternativen zum Handel mit Ratchet-Optionen?

Ja, es gibt Alternativen zum Handel mit Ratchet-Optionen. Geschnittene Optionen sind den Ratchet-Optionen am ähnlichsten und in der Regel billiger. Wer in stabileren Märkten handelt, möchte sich vielleicht an gewöhnliche oder "Vanilla"-Optionen halten.

Kann man eine Handelsstrategie für Ratchet-Optionen automatisieren?

Ja, es gibt automatisierte Handelsroboter für Ratchet-Optionen. Code, der in Programmiersprachen wie JavaScript (JS) und Python geschrieben und vielleicht auf einer Open-Source-Plattform wie GitHub oder RStudio freigegeben wurde, kann verwendet werden, um Handelsroboter zu erstellen, die Optionsstrategien implementieren.

Werde ich wissen, wie viel ich verlieren könnte, bevor ich die Ratchet-Optionen kaufe?

Ja, die Händler werden die gesamte Gesamtprämie kennen, bevor sie eine Ratchet-Optionen kaufen. Der potenzielle Verlust für diejenigen, die eine Ratchet-Option verkaufen, ist jedoch unbekannt, da er von der Entwicklung des zugrunde liegenden Marktes abhängt.