Ralph Nelson Elliott (1871-1948) ließ sich Ende der 1930er Jahre von Dows Theorie und der goldenen Zahl des italienischen Mathematikers Fibonacci inspirieren, um das "Prinzip der Wellen" zu erarbeiten.
Elliott glaubt, dass sich die Märkte nicht auf zufällige Weise entwickeln, sondern in Wiederholungen von Trendzyklen (bullish oder bärisch), die von Natur und menschlichem Verhalten beeinflusst werden.
Diese Bewegungen der Finanzmärkte sind in Phasen von fünf Wellen im Trend und drei in der Konsolidierung strukturiert.
Elliot definiert präzise Regeln, die alle Diagrammfiguren integrieren.
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