Cos'è la strategia della ruota delle opzioni nel trading?

Il trading di opzioni è diventato un metodo molto popolare per negoziare attività su diversi mercati, tra cui Forex, azioni e persino criptovalute. Come riportato da Bloomberg, i volumi di scambio delle opzioni hanno recentemente superato quelli dei contratti a termine. Allo stesso tempo, i trader sul mercato delle opzioni BTC dimostrano una fiducia incrollabile, a testimonianza della crescente popolarità di questo tipo di contratto.

Tra le numerose strategie utilizzate dai trader di opzioni e dagli investitori, una si distingue per il suo approccio metodico e i rendimenti regolari: la strategia della ruota delle opzioni. Originariamente concepita per il trading azionario, questa tecnica si è fatta strada in altri mercati, in particolare nel mondo in rapida espansione del trading di criptovalute.

In questo articolo approfondiremo le sottigliezze della strategia di trading della ruota delle opzioni, esplorandone la configurazione, l'esecuzione, i potenziali rischi e i vantaggi.

Qualche parola sui fondamenti

Prima di addentrarci nei dettagli della strategia di trading della ruota, affrontiamo brevemente alcuni principi fondamentali.

Che cos'è un'opzione?

Innanzitutto, l'approccio “ruota” si basa fortemente sui contratti di opzione, strumenti finanziari che offrono ai trader il diritto di acquistare o vendere uno strumento sottostante a un prezzo determinato in un determinato periodo di tempo.

I trader di opzioni speculano generalmente sull'andamento del prezzo di un'attività sottostante senza possederla. In altre parole, le opzioni consentono ai trader di “scommettere” sull'aumento o sulla diminuzione del prezzo di un asset entro un determinato periodo di tempo. L'asset sottostante può essere costituito da azioni, valute, materie prime o criptovalute.

Inoltre, quando si negoziano opzioni, è necessario ricordare due termini fondamentali:

• Prezzo di esercizio: è il prezzo al quale il titolare dell'opzione ha il diritto di acquistare o vendere l'asset sottostante a una data di scadenza specifica. Il prezzo di esercizio è determinato al momento dell'acquisto dell'opzione e non può essere modificato.
• Premio dell'opzione: è il costo attuale dell'acquisto di un contratto di opzione.

Ad esempio, se acquisti un'opzione per acquistare bitcoin a un prezzo di esercizio di 40.000 dollari per la prossima settimana con un premio di 500 dollari, ciò significa che avrai il diritto di acquistare un bitcoin a 40.000 dollari pagando 500 dollari.

Put e call

Tutti gli strumenti di opzione possono essere suddivisi in due categorie:

• Opzioni put: danno all'investitore il diritto di vendere l'asset a un prezzo di esercizio specifico entro un determinato periodo di tempo. I trader utilizzano generalmente le opzioni put quando prevedono un calo del prezzo di un asset.
• Opzioni call: queste opzioni danno al possessore il diritto di acquistare l'asset a un prezzo determinato entro un determinato periodo di tempo. Nella maggior parte dei casi, i trader utilizzano le opzioni call quando ritengono che il prezzo di un asset aumenterà.

Facciamo un esempio:

Acquistate un'opzione call sul titolo XYZ a 100 $ con scadenza tra due settimane e un premio di 5 $. Se il prezzo del titolo sale a 110 $ in questo lasso di tempo, potete esercitare il vostro diritto di acquistare il titolo a 100 $ e realizzare un profitto di 5 $.

Ora che abbiamo una comprensione di base delle opzioni, esamineremo le specificità della strategia di trading della ruota.

Che cos'è la strategia della ruota delle opzioni?

La strategia della ruota offre ai trader la possibilità di generare entrate regolari approfittando della vendita di opzioni su attività per le quali i trader sono ottimisti.

La chiave sta nelle due tecniche che combina: la vendita di opzioni put garantite da liquidità e la vendita di opzioni call coperte. La ripetizione di questi passaggi crea un ciclo, o “ruota”, che continua a generare reddito attraverso transazioni continue.

In realtà, l'intero processo di utilizzo della strategia della ruota può essere suddiviso in tre fasi:

1. Vendita di opzioni put fino all'assegnazione
2. Vendita di opzioni call fino all'assegnazione
3. Ripetere il processo

È importante sottolineare che questo è solo un esempio semplificato e che esistono numerose variabili da considerare per attuare con successo la strategia, tra cui la scelta delle azioni e degli strumenti appropriati, la considerazione dei prezzi di esercizio e la valutazione delle date di scadenza.

Quindi, come negoziare la strategia della ruota? Vediamo i dettagli.

Fase 1: Selezione dell'asset di investimento adeguato

La strategia della ruota inizia con la scelta di un asset di investimento: può trattarsi di un'azione, di una criptovaluta o di un altro strumento. Scegli un asset stabile e redditizio che abbia un potenziale di crescita e, nel caso delle azioni, che paghi dividendi, poiché questi fattori contribuiscono al successo a lungo termine.

Inoltre, è essenziale assicurarsi che l'asset selezionato abbia un'elevata liquidità per le opzioni, il che significa che è attivamente negoziato. Ciò si traduce in spread più stretti tra domanda e offerta e prezzi migliori, consentendo una gestione più efficiente delle posizioni.

Quando si cercano le azioni migliori per la strategia della ruota, ci sono tre criteri chiave da considerare. In primo luogo, l'azienda deve avere una comprovata storia di redditività. In secondo luogo, deve avere un potenziale di crescita moderato. In terzo luogo, il titolo deve generalmente distribuire dividendi e avere un basso rapporto prezzo/utile (rapporto P/E).

Fase 2: Vendita di opzioni put garantite dalla liquidità

Dopo aver selezionato con cura un asset di investimento, la fase successiva dell'attuazione della strategia della ruota consiste nel vendere opzioni put out of the money (OTM) garantite dalla liquidità.

Questa fase consiste nell'accettare di acquistare l'asset a un prezzo di esercizio specificato se scende al di sotto di un certo livello prima della data di scadenza. In cambio, si riceve un premio dall'acquirente.

Come scegliere le opzioni di vendita giuste?

Se l'obiettivo è quello di incassare un premio e lasciare che l'opzione scada senza valore, è preferibile vendere un'opzione di vendita il cui prezzo di esercizio sia nettamente inferiore al valore attuale di mercato. Ciò riduce le possibilità che l'opzione scada in the money. Tuttavia, ciò significa anche che il premio dell'opzione è meno elevato.

Al contrario, se l'obiettivo è quello di acquisire l'attività sottostante, è consigliabile scegliere un prezzo di esercizio più alto e più vicino al valore attuale di mercato. Ciò consente di compensare il premio ricevuto con un potenziale sconto sull'acquisto dell'azione.

Fase 3: Vendita di opzioni call coperte

Dopo aver acquisito con successo l'attività sottostante cedendo un'opzione di vendita, è possibile passare alla fase successiva della strategia e vendere opzioni di acquisto coperte.

Questa fase consiste nel vendere a qualcun altro il diritto di acquistare le vostre azioni a un prezzo di esercizio predeterminato, idealmente uguale o superiore al vostro prezzo di acquisto.

Vendendo opzioni call coperte, aggiungete una nuova fonte di reddito al vostro portafoglio. È fondamentale notare che se il prezzo dell'azione supera il prezzo di esercizio dell'opzione call, sarete obbligati a vendere l'azione al prezzo prestabilito (per questo motivo è consigliabile fissare un prezzo di esercizio superiore al vostro prezzo di acquisto).

Fase 4: Ripetere dall'inizio

Uno dei principali vantaggi della strategia della ruota è la sua capacità di essere ripetuta all'infinito. Ciò significa che, indipendentemente dall'esito di una particolare transazione, è possibile continuare a utilizzare questa strategia semplicemente ricominciando il processo dall'inizio.

Il reddito costante derivante dai premi e dai dividendi è una delle caratteristiche più interessanti della strategia di trading con opzioni sulla ruota. Questo flusso di cassa costante può aiutare a compensare i potenziali cali di prezzo, rendendola una strategia con un buon equilibrio tra rischio e rendimento.

Cosa considerare quando si esegue la strategia wheel

Per implementare con successo la strategia di trading wheel, i trader devono tenere conto di diversi fattori.

Liquidità sufficiente sul conto di trading

Il fattore più importante per l'attuazione della strategia è disporre di capitale sufficiente sul conto di trading. Ciò consente di coprire le potenziali perdite se l'opzione scade in-the-money e il titolo sottostante viene assegnato. La strategia è quindi “garantita dalla liquidità”, il che è essenziale per una corretta esecuzione.

Fiducia nell'asset sottostante

Dato che esiste la possibilità di vedersi assegnare l'azione tramite l'opzione put, è essenziale avere fiducia nell'asset sottostante ed essere disposti a detenerlo per un periodo prolungato. Scegliete società in cui credete e che siete disposti a detenere.

Scegliere prezzi di esercizio adeguati

Quando si selezionano i prezzi di esercizio delle opzioni, scegliere quelli che corrispondono ai propri obiettivi di investimento a lungo termine. Questi prezzi di esercizio devono rappresentare un livello al quale ci si sente a proprio agio nel detenere l'attività sottostante per un lungo periodo.

Momento della vendita delle opzioni

La scelta del momento della vendita delle opzioni è un elemento essenziale della strategia della ruota. Vendendo opzioni put con una data di scadenza vicina (30-40 giorni), i trader possono trarre vantaggio dal deprezzamento del tempo. Infatti, le opzioni tendono a perdere valore man mano che si avvicinano alla scadenza.

Vantaggi e svantaggi della strategia della ruota

La strategia della ruota offre diversi vantaggi ai trader di opzioni:

• Reddito costante: la strategia offre ai trader un reddito regolare e affidabile durante tutto l'anno.
• Rischio ridotto: la strategia della ruota è considerata poco rischiosa rispetto ad altre. Tuttavia, il rischio è sempre presente, quindi è importante assicurarsi di comprendere bene la strategia prima di implementarla.
• Cattura dei dividendi: se negoziano azioni con dividendi, i trader possono conservare le azioni abbastanza a lungo da incassare i pagamenti dei dividendi mentre implementano la strategia della ruota.
• Flessibilità: la strategia consente ai trader di adeguare le loro posizioni e i prezzi di esercizio in base alle condizioni di mercato, alla volatilità e alla propria tolleranza al rischio.

Nonostante i suoi vantaggi, la strategia della ruota presenta anche alcuni potenziali svantaggi:

• Potenziali perdite: Sebbene la strategia miri a ridurre le perdite rispetto al semplice acquisto di azioni, esiste sempre la possibilità di perdite se le condizioni di mercato sono sfavorevoli o se si verificano eventi imprevisti.
• Periodi di detenzione: i trader che implementano la strategia della ruota devono essere preparati a periodi di detenzione potenzialmente lunghi se il prezzo delle azioni scende. Ciò richiede pazienza e fiducia nelle attività sottostanti.
• Guadagni limitati: la strategia della ruota è incentrata principalmente sulla generazione di reddito e sulla riduzione della base di costo. Sebbene esista un potenziale di apprezzamento del capitale, la strategia potrebbe non massimizzare i profitti nei mercati rialzisti.

Gestione dei rischi

La strategia della ruota, come qualsiasi altra strategia di investimento, non è esente da rischi. I trader devono quindi essere consapevoli dei potenziali rischi e gestirli di conseguenza.

Selezione degli asset

Uno dei fattori più importanti della strategia è la selezione dei titoli. I trader devono cercare azioni o ETF con fondamentali solidi, una storia di crescita a lungo termine e performance future attese. I migliori ETF per la strategia della ruota sono spesso indici popolari e grandi nomi con un patrimonio gestito significativo. Questi indici tendono ad avere una volatilità più bassa, a distribuire dividendi e ad avere una storia di crescita coerente.

Gestione del rischio

I trader devono avere un'idea chiara della loro tolleranza al rischio e selezionare i prezzi di esercizio e i premi in base al loro livello di comfort. È importante essere realistici e non lasciarsi trasportare da premi elevati, poiché questi possono anche aumentare il rischio sostenuto.

Monitoraggio e adeguamento costanti

Come per qualsiasi strategia di investimento, sono necessari un monitoraggio e un adeguamento costanti. I trader devono monitorare attentamente le loro posizioni ed essere pronti a modificarle se le condizioni di mercato o le performance delle azioni cambiano. Ciò può comportare l'annullamento di contratti di opzione, l'adeguamento dei prezzi di esercizio o persino la chiusura di posizioni.

Ultime considerazioni

La strategia di trading con le opzioni wheel è un approccio sistematico e metodico che offre un reddito regolare e un potenziale di rivalutazione del capitale. Sebbene questa strategia richieda una selezione rigorosa dei titoli, una gestione del rischio e pazienza, può fornire rendimenti regolari e superare le semplici strategie di acquisto e conservazione.

Avvertenza: il presente documento non costituisce una consulenza finanziaria e non deve essere considerato come tale. Il trading di opzioni comporta dei rischi, pertanto gli investitori devono effettuare ricerche approfondite e consultare un consulente finanziario prima di attuare una strategia.

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