ما هي استراتيجية عجلة الخيارات في التداول؟

أصبح تداول الخيارات طريقة شائعة للغاية لتداول الأصول في مختلف الأسواق، بما في ذلك الفوركس والأسهم وحتى العملات المشفرة. كما تشير بلومبرغ، تجاوزت أحجام تداول الخيارات مؤخرًا أحجام تداول العقود الآجلة. في الوقت نفسه، يظهر المتداولون في سوق خيارات البيتكوين ثقة لا تتزعزع، مما يدل على الشعبية المتزايدة لهذا النوع من العقود.

من بين العديد من الاستراتيجيات التي يستخدمها متداولو الخيارات والمستثمرون، تبرز إحدى هذه الاستراتيجيات بنهجها المنهجي وعوائدها المنتظمة: استراتيجية عجلة الخيارات. صُممت هذه التقنية في الأصل لتداول الأسهم، لكنها انتقلت إلى أسواق أخرى، لا سيما في عالم تداول العملات المشفرة المتنامي.

في هذه المقالة، سنتعمق في تفاصيل استراتيجية تداول عجلة الخيارات، ونستكشف تكوينها وتنفيذها ومخاطرها المحتملة ومكافآتها.

بضع كلمات عن الأساسيات

قبل أن نتعمق في تفاصيل استراتيجية التداول الدائرية، دعونا نتناول بإيجاز بعض المبادئ الأساسية.

ما هي الخيار؟

أولاً، تعتمد استراتيجية ”العجلة“ بشكل كبير على عقود الخيارات - وهي أدوات مالية تمنح المتداولين الحق في شراء أو بيع أداة أساسية بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة.

عادةً ما يتكهن متداولو الخيارات بتغير سعر الأصل الأساسي دون امتلاكه. بمعنى آخر، تسمح الخيارات للمتداولين ”المراهنة“ على ارتفاع أو انخفاض سعر الأصل في غضون فترة زمنية محددة. يمكن أن يكون الأصل الأساسي أسهمًا أو عملات أو سلعًا أو عملات مشفرة.

علاوة على ذلك، عند تداول الخيارات، يجب تذكر مصطلحين أساسيين:

• سعر التنفيذ: هو السعر الذي يحق لحامل الخيار شراء أو بيع الأصل الأساسي عنده في تاريخ انتهاء صلاحية محدد. يتم تحديد سعر التنفيذ عند شراء الخيار ولا يمكن تغييره.
• علاوة الخيار: هي التكلفة الحالية لشراء عقد الخيار.

على سبيل المثال، إذا اشتريت خيارًا لشراء عملة البيتكوين بسعر تنفيذ يبلغ 40,000 دولار للأسبوع المقبل مع علاوة قدرها 500 دولار، فهذا يعني أنك ستكون مؤهلاً لشراء عملة بيتكوين واحدة بسعر 40,000 دولار مقابل دفع 500 دولار.

خيارات البيع والشراء

يمكن تقسيم جميع أدوات الخيارات إلى فئتين:

• خيارات البيع: تمنح المستثمر الحق في بيع الأصل بسعر تنفيذ محدد في غضون فترة زمنية معينة. عادةً ما يستخدم المتداولون خيارات البيع عندما يتوقعون انخفاض سعر الأصل.
• خيارات الشراء: تمنح هذه الخيارات حاملها الحق في شراء الأصل بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. في معظم الحالات، يستخدم المتداولون خيارات الشراء عندما يعتقدون أن سعر الأصل سيرتفع.

لنأخذ مثالاً:

تشتري خيار شراء على سهم XYZ بسعر 100 دولار مع تاريخ انتهاء صلاحية بعد أسبوعين وعلاوة قدرها 5 دولارات. إذا ارتفع سعر السهم إلى 110 دولارات خلال هذه الفترة، يمكنك ممارسة حقك في شراء السهم بسعر 100 دولار وتحقيق ربح قدره 5 دولارات.

الآن بعد أن أصبح لدينا فهم أساسي للخيارات، سننظر في خصائص استراتيجية التداول الدائرية.

ما هي استراتيجية الخيارات الدائرية؟

توفر الاستراتيجية الدائرية للمتداولين فرصة لتحقيق دخل منتظم من خلال الاستفادة من بيع الخيارات على الأصول التي يتوقع المتداولون ارتفاعها.

يكمن السر في التقنيتين اللتين تجمع بينهما: بيع خيارات البيع المضمونة بالنقد وبيع خيارات الشراء المغطاة. يؤدي تكرار هذه الخطوات إلى إنشاء دورة، أو ”عجلة“، تستمر في تحقيق الدخل من خلال المعاملات المستمرة.

في الواقع، يمكن تقسيم عملية استخدام استراتيجية العجلة إلى ثلاث خطوات:

1. بيع خيارات البيع حتى التخصيص
2. بيع خيارات الشراء حتى التخصيص
3. تكرار العملية

من المهم ملاحظة أن هذا مجرد مثال مبسط وأن هناك العديد من المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار لتنفيذ الاستراتيجية بنجاح، بما في ذلك اختيار الأسهم والأدوات المناسبة، ومراعاة أسعار التنفيذ، وتقييم تواريخ انتهاء الصلاحية.

إذن، كيف يمكن التداول باستخدام استراتيجية العجلة؟ دعونا نلقي نظرة على التفاصيل.

الخطوة 1: اختيار الأصل الاستثماري المناسب

تبدأ استراتيجية العجلة باختيار أصل استثماري - يمكن أن يكون سهمًا أو عملة مشفرة أو أداة أخرى. اختر أصلًا مستقرًا ومربحًا يتمتع بإمكانية النمو، وفي حالة الأسهم، يدفع أرباحًا، لأن هذه العوامل تساهم في النجاح على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، من الضروري التأكد من أن الأصل المختار يتمتع بسيولة عالية للخيارات، مما يعني أنه يتم تداوله بنشاط. وينعكس ذلك في تضييق الفروق بين العرض والطلب وتحسين الأسعار، مما يتيح إدارة أكثر فعالية للمراكز.

عند البحث عن أفضل الأسهم لاستراتيجية العجلة، هناك ثلاثة معايير رئيسية يجب أخذها في الاعتبار. أولاً، يجب أن يكون للشركة سجل حافل بالربحية. ثانيًا، يجب أن تتمتع بإمكانية نمو معتدلة. ثالثًا، يجب أن تدفع السهم عادةً أرباحًا وأن يكون لها نسبة سعر/ربح منخفضة (نسبة P/E).

الخطوة 2: بيع خيارات البيع المضمونة بالنقد

بعد اختيار الأصل الاستثماري بعناية، فإن الخطوة التالية لتنفيذ استراتيجية العجلة هي بيع خيارات البيع خارج النقد (OTM) المضمونة بالنقد.

تتمثل هذه الخطوة في الموافقة على شراء الأصل بسعر تنفيذ محدد إذا انخفض إلى ما دون مستوى معين قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. في المقابل، تحصل على علاوة من المشتري.

كيف تختار خيارات البيع المناسبة؟

إذا كان الهدف هو الحصول على علاوة وترك الخيار ينتهي دون قيمة، فمن الأفضل بيع خيار بيع يكون سعر تنفيذه أقل بكثير من القيمة الحالية للسوق. هذا يقلل من احتمالات انتهاء صلاحية الخيار في العملة. ومع ذلك، هذا يعني أيضًا أن علاوة الخيار أقل.

من ناحية أخرى، إذا كان الهدف هو شراء الأصل الأساسي، فمن المستحسن اختيار سعر تنفيذ أعلى وأقرب إلى القيمة الحالية للسوق. وهذا يعوض عن العلاوة المستلمة بخصم محتمل على شراء السهم.

الخطوة 3: بيع خيارات الشراء المغطاة

بعد أن نجحت في شراء الأصل الأساسي عن طريق بيع خيار بيع، يمكنك الانتقال إلى الخطوة التالية من الاستراتيجية وبيع خيارات الشراء المغطاة.

تتمثل هذه الخطوة في بيع الحق لشخص آخر في شراء أسهمك بسعر تنفيذ محدد مسبقًا، ويفضل أن يكون مساويًا أو أعلى من سعر الشراء.

من خلال بيع خيارات الشراء المغطاة، فإنك تضيف مصدر دخل جديد إلى محفظتك. من الضروري ملاحظة أنه إذا تجاوز سعر السهم سعر التنفيذ لخيار الشراء، فستكون ملزماً ببيع السهم بالسعر المحدد مسبقاً (لذلك يُنصح بتحديد سعر تنفيذ أعلى من سعر الشراء).

الخطوة 4: كرر من البداية

أحد المزايا الرئيسية لاستراتيجية العجلة هو قدرتها على التكرار إلى ما لا نهاية. وهذا يعني أنه بغض النظر عن نتيجة صفقة معينة، يمكنك الاستمرار في استخدام هذه الاستراتيجية بمجرد إعادة العملية من البداية.

يعد الدخل الثابت من الأقساط والأرباح أحد أكثر ميزات استراتيجية تداول الخيارات على العجلة جاذبية. يمكن أن يساعد هذا التدفق النقدي الثابت في تعويض الانخفاضات المحتملة في الأسعار، مما يجعلها استراتيجية متوازنة من حيث المخاطر والعوائد.

ما يجب مراعاته عند تنفيذ استراتيجية العجلة

لتنفيذ استراتيجية تداول العجلة بنجاح، يجب على المتداولين مراعاة عدة عوامل.

سيولة كافية في حساب التداول الخاص بك

العامل الأكثر أهمية لتنفيذ الاستراتيجية هو توفر رأس مال كافٍ في حساب التداول الخاص بك. يتيح لك ذلك تغطية الخسائر المحتملة إذا انتهت صلاحية الخيار في السعر وتم تخصيص السهم الأساسي لك. وبالتالي، فإن الاستراتيجية ”مضمونة بالسيولة“، وهو أمر ضروري لتنفيذها بنجاح.

الثقة في الأصل الأساسي

نظرًا لوجود احتمال الحصول على السهم من خلال خيار البيع، من الضروري أن تكون واثقًا في الأصل الأساسي ومستعدًا للاحتفاظ به لفترة طويلة. اختر الشركات التي تؤمن بها وترغب في الاحتفاظ بها.

اختيار أسعار التنفيذ المناسبة

عند اختيار أسعار تنفيذ الخيارات، اختر تلك التي تتوافق مع أهدافك الاستثمارية طويلة الأجل. يجب أن تمثل أسعار التنفيذ هذه مستوى تشعر فيه بالراحة للاحتفاظ بالأصل الأساسي لفترة طويلة.

توقيت بيع الخيارات

يعد اختيار توقيت بيع الخيارات عنصرًا أساسيًا في استراتيجية العجلة. من خلال بيع خيارات البيع التي تقترب من تاريخ انتهاء صلاحيتها (30-40 يومًا)، يمكن للمتداولين الاستفادة من انخفاض القيمة بمرور الوقت. في الواقع، تميل الخيارات إلى فقدان قيمتها كلما اقتربت من تاريخ انتهاء صلاحيتها.

مزايا وعيوب استراتيجية العجلة

تقدم استراتيجية العجلة العديد من المزايا للمتداولين في الخيارات:

• دخل ثابت: توفر الاستراتيجية للمتداولين دخلاً منتظماً وموثوقاً على مدار العام.
• مخاطر منخفضة: تعتبر استراتيجية العجلة منخفضة المخاطر مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى. ومع ذلك، لا يزال الخطر قائمًا، لذا يجب التأكد من فهم الاستراتيجية جيدًا قبل تنفيذها.
• الحصول على الأرباح: إذا كان المتداولون يتداولون أسهمًا توزع أرباحًا، فيمكنهم الاحتفاظ بالأسهم لفترة كافية للحصول على مدفوعات الأرباح أثناء تنفيذ استراتيجية العجلة.
• المرونة: تتيح الاستراتيجية للمتداولين تعديل مراكزهم وأسعار التنفيذ وفقًا لظروف السوق والتقلبات ومدى تحملهم للمخاطر.

على الرغم من مزاياها، فإن استراتيجية العجلة تنطوي أيضًا على بعض العيوب المحتملة:

• الخسائر المحتملة: على الرغم من أن الاستراتيجية تهدف إلى تقليل الخسائر مقارنة بشراء الأسهم ببساطة، إلا أنه لا يزال هناك احتمال للخسائر إذا كانت ظروف السوق غير مواتية أو في حالة حدوث أحداث غير متوقعة.
• فترات الاحتفاظ: يجب أن يكون المتداولون الذين يطبقون استراتيجية العجلة مستعدين لفترات احتفاظ طويلة محتملة إذا انخفض سعر الأسهم. وهذا يتطلب الصبر والثقة في الأصول الأساسية.
• مكاسب محدودة: تركز استراتيجية العجلة بشكل أساسي على توليد الدخل وخفض قاعدة التكاليف. على الرغم من وجود إمكانية لزيادة قيمة رأس المال، إلا أن الاستراتيجية قد لا تحقق أقصى قدر من الأرباح في الأسواق الصاعدة.

إدارة المخاطر

استراتيجية العجلة، مثل أي استراتيجية استثمار أخرى، ليست محصنة ضد المخاطر. لذلك يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المحتملة وأن يديروها وفقًا لذلك.

اختيار الأصول

أحد أهم عوامل الاستراتيجية هو اختيار الأسهم. يجب على المتداولين البحث عن الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) التي تتمتع بأساسيات قوية وسجل نمو طويل الأجل وأداء مستقبلي متوقع. غالبًا ما تكون أفضل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لاستراتيجية العجلة هي المؤشرات الشهيرة والأسماء الكبيرة التي تدير أصولًا كبيرة. تميل هذه المؤشرات إلى أن تكون أقل تقلبًا وتدفع أرباحًا وتتمتع بسجل نمو ثابت.

إدارة المخاطر

يجب أن يكون لدى المتداولين فكرة واضحة عن قدرتهم على تحمل المخاطر وأن يختاروا أسعار التنفيذ والأقساط وفقًا لمستوى راحتهم. من المهم أن تكون واقعيًا وألا تنجرف وراء الأقساط المرتفعة، لأنها قد تزيد أيضًا من المخاطر التي تتعرض لها.

المتابعة والتكيف المستمران

كما هو الحال مع أي استراتيجية استثمارية، من الضروري المتابعة والتكيف المستمران. يجب على المتداولين مراقبة مراكزهم عن كثب والاستعداد لتعديلها إذا تغيرت ظروف السوق أو أداء الأسهم. قد يشمل ذلك إلغاء عقود الخيارات أو تعديل أسعار التنفيذ أو حتى إغلاق المراكز.

الكلمات الأخيرة

استراتيجية تداول عجلة الخيارات هي نهج منهجي ومنظم يوفر دخلاً منتظماً وإمكانية لزيادة رأس المال. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية تتطلب اختياراً دقيقاً للأوراق المالية وإدارة المخاطر والصبر، إلا أنها يمكن أن توفر عوائد منتظمة وتتفوق على استراتيجيات الشراء والاحتفاظ البسيطة.

تحذير: هذا المستند ليس نصيحة مالية ولا يجب اعتباره كذلك. ينطوي تداول الخيارات على مخاطر، ولهذا السبب يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل واستشارة مستشار مالي قبل تنفيذ أي استراتيجية.

وسطاء الخيارات

الوسطاء	اللوائح التنظيمية	المنصات	الحد الأدنى للإيداع	أنواع الخيارات	الموقع الإلكتروني
	قبرص (CySEC)	xStation 5	0 €/$	خيارات الفانيليا على الأسهم
	أيرلندا (FRSA)	AvaOptions	100 €/$	خيارات الفانيلا (OTC)
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة. عقود الخيارات هي منتجات مالية معقدة للمستثمرين ذوي الخبرة.

أسئلة مكررة