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Was ist eine Vorzugsaktie?
Vorzugsaktien sind eine Art von Aktien, die in der Regel feste Dividenden zahlen und im Falle einer Liquidation Vorrang vor den Stammaktien haben.
Vorzugsaktien haben in der Regel mehr Stimmrechte als Stammaktien, aber es sind die Stammaktionäre, die den Vorstand wählen.
Vorzugsaktien und Stammaktien - Hauptunterschiede
Vorzugsaktien
1. Zahlen feste Dividenden aus
2. Hat im Falle einer Liquidation Vorrang vor Stammaktien.
3. Hat in der Kapitalstruktur einen höheren Rang als die Stammaktionäre.
4. Kann zurückgekauft werden
5. Die Stimmrechte sind beschränkt oder nicht beschränkt.
Stammaktie
1. Zahlen variable Dividenden aus.
2. Hat im Falle einer Liquidation keinen Vorrang vor Vorzugsaktien.
3. Stehen in der Kapitalstruktur im Vergleich zu Vorzugsaktien weiter unten.
4. Kann möglicherweise nicht einlösbar sein.
5. Besitzt Stimmrechte
Was ist eine ewige Vorzugsaktie?
Ewige Vorzugsaktien sind eine Art von Aktien, die feste Dividenden zahlen und kein Fälligkeitsdatum haben. Das bedeutet, dass der Vorzugsaktionär weiterhin Zahlungen erhält, solange das Unternehmen aktiv ist.
Ewige Vorzugsaktien sind in der Regel nicht kündbar, was bedeutet, dass der Aktionär das Unternehmen nicht auffordern kann, seine Aktien zurückzukaufen.
Was ist eine kumulative Vorzugsaktie?
Kumulative Vorzugsaktien sind eine Art von Aktien, die feste Dividenden zahlen und im Falle einer Liquidation Vorrang vor den Stammaktien haben. Das heißt, wenn das Unternehmen nicht genug Geld hat, um alle seine Gläubiger zu bezahlen, werden die kumulativen Vorzugsaktionäre zuerst bezahlt.
Kumulative Vorzugsaktien haben auch kumulative Dividenden, d. h. wenn das Unternehmen eine Dividendenzahlung versäumt, wird diese auf die nächste Periode verschoben.
Was ist eine wandelbare Vorzugsaktie?
Wandelbare Vorzugsaktien sind eine Art von Aktien, die in Stammaktien umgewandelt werden können. Diese Umwandlung erfolgt in der Regel zu einem vorher festgelegten Preis.
Wandelbare Vorzugsaktien haben in der Regel eine höhere Dividendenrate als Stammaktien, aber auch weniger Stimmrechte.
Vorteile der Investition in Vorzugsaktien
Höhere Dividendenerträge
Vorzugsaktien bieten in der Regel höhere Renditen als Stammaktien, Anleihen und andere festverzinsliche Anlagen. Das hängt natürlich von der jeweiligen Anlage ab.
Geringere Volatilität
Vorzugsaktien neigen auch dazu, weniger volatil zu sein als Stammaktien. Das liegt daran, dass Vorzugsaktien in der Kapitalstruktur eines Unternehmens eine herausragende Stellung einnehmen, was sie weniger riskant und weniger nachhaltig macht (d. h. ihre Cashflows können zwar immerwährend sein, sind aber besser vorhersehbar).
Nachteile der Investition in Vorzugsaktien
Fehlen von Stimmrechten
Einer der größten Nachteile einer Investition in Vorzugsaktien ist, dass die Aktionäre kein Stimmrecht haben.
Das bedeutet, dass sie nicht über Fragen wie die Wahl des Vorstands abstimmen können.
Berufungen und Rücknahmen
Ein weiterer Nachteil einer Investition in Vorzugsaktien ist, dass die Aktien von der ausgebenden Gesellschaft abgerufen oder zurückgekauft werden können.
Das bedeutet, dass das Unternehmen die Aktionäre dazu zwingen kann, ihre Aktien zu einem vorher festgelegten Preis an das Unternehmen zurückzuverkaufen.
Weniger Potenzial für Kapitalzuwachs
Vorzugsaktien haben auch ein geringeres Potenzial für Kapitalzuwachs als Stammaktien. Dies liegt daran, dass der Kurs von Vorzugsaktien stärker von Zinsänderungen als von der Leistung des zugrunde liegenden Unternehmens beeinflusst wird.
Sind Vorzugsaktien gut für den Handel?
Vorzugsaktien sind weniger liquide als Stammaktien, daher kann es schwieriger sein, Vorzugsaktien tagsüber zu kaufen und zu verkaufen.
Allerdings sind Vorzugsaktien im Allgemeinen weniger volatil als Stammaktien, was sie zu einer guten Wahl für Anleger macht, die Stabilität suchen.
Dividenden aus Vorzugsaktien
Die Dividenden von Vorzugsaktien werden in der Regel vierteljährlich ausgezahlt, können aber auch monatlich oder jährlich ausgezahlt werden.
Die Dividendenzahlungen sind fix, d. h. sie schwanken nicht in Abhängigkeit von der Performance des zugrunde liegenden Unternehmens.
Steuern auf Vorzugsaktien
Vorzugsaktien werden als Kapitalgewinne besteuert, d. h. die Aktionäre müssen nur den Gewinn versteuern, der beim Verkauf der Aktien erzielt wird.
Wie kann man Vorzugsaktien kaufen?
Vorzugsaktien können über Online-Broker gekauft und verkauft werden. Die Broker können für jeden Handel eine Provision berechnen.
Vorzugsaktien können auch über Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) gekauft werden. Diese Fonds halten in der Regel einen Aktienkorb, so dass die Anleger einen kleinen Teil jedes Unternehmens im Fonds besitzen.
Die gängigsten ETFs für Vorzugsaktien haben die folgenden Tickersymbole:
- iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)
- Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Invesco Preferred ETF (PGX)
- SPDR ICE Preferred Securities ETF (PSK)
- Invesco Variable Rate Preferred ETF (VRP).
Viele ETFs mit Vorzugsaktien zahlen monatliche Dividenden.
Wann sollte man Vorzugsaktien verkaufen?
Es gibt keinen bestimmten Zeitpunkt für den Verkauf von Vorzugsaktien.
In der Regel verkaufen Anleger ihre Aktien, wenn sie mit dem Geld etwas anderes kaufen wollen (einen anderen finanziellen Vermögenswert, eine Ware oder eine Dienstleistung) oder wenn sie glauben, dass der Aktienkurs sinken wird.
Wenn ein Anleger glaubt, dass der Aktienkurs fallen wird, kann er sich entscheiden, seine Aktien zu verkaufen und den Verkaufserlös in eine andere Anlage zu reinvestieren oder ihn in bar oder in einem weniger volatilen Instrument zu halten.
Wer investiert gerne in Vorzugsaktien?
Vorzugsaktien werden häufig von denjenigen gekauft, die eine Kombination aus :
- die größere Stabilität von Anlagen in Schuldtiteln
- den Anstieg der Aktienkurse und
- den Vorteil, Dividenden zu erhalten.
Vorzugsaktien können auch für Anleger interessant sein, die eine Alternative zu Anleihen suchen.
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FAQ - Vorzugsaktien
Was ist der Unterschied zwischen wandelbaren Vorzugsaktien und nicht wandelbaren Vorzugsaktien?
Wandelbare Vorzugsaktien können in Stammaktien umgewandelt werden, während dies bei nicht wandelbaren Vorzugsaktien nicht möglich ist.
Nicht wandelbare Vorzugsaktien haben in der Regel eine höhere Dividendenrendite als wandelbare Vorzugsaktien.
Beide Arten von Vorzugsaktien haben in der Regel weniger Stimmrechte als Stammaktien.
Nicht wandelbare Vorzugsaktien sind die häufigsten der beiden.
Was ist der Unterschied zwischen Vorzugsaktien mit kumulativer Dividende und Vorzugsaktien mit nicht kumulativer Dividende?
Kumulative Vorzugsaktien bedeuten, dass die ausgebende Gesellschaft, wenn sie eine Dividendenzahlung versäumt, dem Aktionär immer die versäumten Zahlungen schuldet. Nicht kumulative Vorzugsaktien weisen dieses Merkmal nicht auf.
Was ist der Unterschied zwischen teilnehmenden und nicht teilnehmenden Vorzugsaktien?
Teilnehmende Vorzugsaktien geben den Aktionären das Recht, zusätzliche Dividenden zu erhalten, wenn das Unternehmen eine Dividende auf ihre Stammaktien erklärt. Nicht teilnehmende Vorzugsaktien haben diese Eigenschaft nicht.
Teilnehmende Vorzugsaktien haben in der Regel eine niedrigere Dividendenrendite als nicht teilnehmende Vorzugsaktien.
Warum geben Unternehmen Vorzugsaktien aus?
Dafür gibt es mehrere Gründe.
Einer davon ist, dass sie zur Kapitalbeschaffung verwendet werden können, ohne die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen und die Beteiligung der bestehenden Aktionäre zu verwässern.
Ein weiterer Grund ist, dass sie verwendet werden können, um Führungskräfte und andere wichtige Mitarbeiter mit etwas zu entlohnen, das einen höheren Anspruch auf Vermögenswerte und Gewinne hat als Stammaktien, ohne ihnen jedoch die tatsächliche Kontrolle über das Unternehmen zu geben.
Vorzugsaktien können auch zur Bilanzkonsolidierung eingesetzt werden, indem eine weitere Sicherheitsebene für die Gläubiger in Form von festverzinslichen Dividenden hinzugefügt wird, die Vorrang vor den gewöhnlichen Dividenden haben.
Was sind die Nachteile von Vorzugsaktien?
Der größte Nachteil von Vorzugsaktien ist, dass sie häufig feste Dividenden zahlen, die für Unternehmen zu einer Belastung werden können, wenn die Zinssätze steigen und die Unternehmensgewinne sinken.
Vorzugsaktien sind auch weniger liquide als Stammaktien, so dass es schwierig sein kann, sie zu verkaufen, wenn Sie schnell an Bargeld kommen müssen.
Schließlich haben Vorzugsaktionäre möglicherweise wenig Einfluss auf die Unternehmensführung, da sie in der Regel kein Stimmrecht haben.
Zusammenfassung - Vorzugsaktien
Vorzugsaktien sind eine Art von Aktien, die eine Kombination von Merkmalen aufweisen können, die Stammaktien nicht besitzen, einschließlich der Eigenschaften eines Eigenkapital- und eines Schuldinstruments, und werden in der Regel als Hybridinstrument eingestuft.
Vorzugsaktien haben Vorrang vor Stammaktien, sind aber nachrangig gegenüber den Verpflichtungen in Bezug auf Ansprüche oder Rechte auf Dividenden und Vermögenswerte. Inhaber von Vorzugsaktien erhalten in der Regel keine Stimmrechte, können aber bei der Ausschüttung von Dividenden und der Liquidation von Vermögenswerten bevorzugt behandelt werden.
Inhaber von Vorzugsaktien sind insgesamt stärker geschützt als Stammaktionäre, jedoch weniger als Inhaber von Anleihen. Sie sind in der Kapitalstruktur eines Unternehmens zwischen Stammaktien und Schulden angesiedelt. Wie Anleihen werden auch Vorzugsaktien von den großen Ratingagenturen bewertet.
Manchmal können Vorzugsaktien in Stammaktien umgewandelt werden, was dem Inhaber die Möglichkeit gibt, am Wachstum des Unternehmens teilzuhaben, wenn der Kurs seiner Aktien steigt.
Vorzugsaktien sind eine Art von Eigenkapital, das in der Regel feste Dividenden zahlt und in Bezug auf Dividendenzahlungen und die Inanspruchnahme von Vermögenswerten Vorrang vor Stammaktien hat.