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¿Qué es una acción preferente?
Las acciones preferentes son un tipo de acciones que generalmente pagan dividendos fijos y tienen prioridad sobre las acciones ordinarias en caso de liquidación.
Las acciones preferentes suelen tener más derechos de voto que las acciones ordinarias, pero son los accionistas ordinarios los que eligen al consejo de administración.
Acciones preferentes y acciones ordinarias: principales diferencias
Acciones preferentes
1. Pagar dividendos fijos
2. Tiene prioridad sobre las acciones ordinarias en caso de liquidación.
3. Tiene un rango superior en la estructura de capital que los accionistas ordinarios
4. Se puede canjear
5. Los derechos de voto son limitados o ilimitados.
Acción ordinaria
1. Pagar dividendos variables
2. No tiene prioridad sobre las acciones preferentes en caso de liquidación.
3. Menor en la estructura de capital que las acciones preferentes
4. Puede no ser canjeable
5. Tienen derecho a voto
¿Qué es una acción preferente perpetua?
Las acciones preferentes perpetuas son un tipo de acciones que pagan dividendos fijos y no tienen fecha de vencimiento. Esto significa que el accionista preferente seguirá recibiendo pagos mientras la empresa esté en activo.
Las acciones preferentes perpetuas no suelen ser rescatables, lo que significa que el accionista no puede pedir a la empresa que rescate sus acciones.
¿Qué es una acción preferente acumulativa?
Las acciones preferentes acumulativas son un tipo de acciones que pagan dividendos fijos y tienen prioridad sobre las acciones ordinarias en caso de liquidación. Esto significa que si la empresa no tiene suficiente dinero para pagar a todos sus acreedores, se pagará primero a los accionistas preferentes acumulados.
Las acciones preferentes acumulativas también tienen dividendos acumulativos, lo que significa que si la empresa deja de pagar un dividendo, éste se traslada al siguiente periodo.
¿Qué es una acción preferente convertible?
Las acciones preferentes convertibles son un tipo de acciones que pueden convertirse en acciones ordinarias. Esta conversión suele hacerse a un precio predeterminado.
Las acciones preferentes convertibles suelen tener una tasa de dividendos más alta que las acciones ordinarias, pero también tienen menos derechos de voto.
Ventajas de invertir en acciones preferentes
Mayor rentabilidad de los dividendos
Las acciones preferentes suelen ofrecer mayores rendimientos que las acciones ordinarias, los bonos y otras inversiones de renta fija. Por supuesto, esto depende de la inversión.
Menor volatilidad
Las acciones preferentes también suelen ser menos volátiles que las acciones ordinarias. Esto se debe a que las acciones preferentes ocupan un lugar más destacado en la estructura de capital de una empresa, lo que las hace menos arriesgadas y menos sostenibles (es decir, sus flujos de caja pueden ser perpetuos pero más predecibles).
Desventajas de invertir en acciones preferentes
Falta de derecho de voto
Una de las principales desventajas de invertir en acciones preferentes es que los accionistas no tienen derecho a voto.
Esto significa que no pueden votar en cuestiones como la elección del consejo de administración.
Llamadas y reembolsos
Otra desventaja de invertir en acciones preferentes es que las acciones pueden ser reclamadas o reembolsadas por la empresa emisora.
Esto significa que la empresa puede obligar a los accionistas a vender sus acciones a la empresa a un precio predeterminado.
Menos potencial de revalorización del capital
Las acciones preferentes también tienen menos potencial de revalorización del capital que las acciones ordinarias. Esto se debe a que el precio de las acciones preferentes está más influenciado por las variaciones de los tipos de interés que por los resultados de la empresa subyacente.
¿Son buenas las acciones preferentes para negociar?
Las acciones preferentes son menos líquidas que las acciones ordinarias, por lo que puede ser más difícil comprar y vender acciones preferentes durante el día.
Sin embargo, las acciones preferentes suelen ser menos volátiles que las acciones ordinarias, lo que las convierte en una buena opción para los inversores que buscan estabilidad.
Dividendos de acciones preferentes
Los dividendos de las acciones preferentes suelen pagarse trimestralmente, pero también pueden pagarse mensual o anualmente.
Los pagos de dividendos son fijos, lo que significa que no fluctúan con el rendimiento de la empresa subyacente.
Impuestos sobre las acciones preferentes
Las acciones preferentes tributan como ganancias de capital, lo que significa que los accionistas sólo tendrán que pagar impuestos sobre los beneficios obtenidos cuando se vendan las acciones.
¿Cómo comprar acciones preferentes?
Las acciones preferentes pueden comprarse y venderse a través de corredores en línea. Los corredores pueden cobrar una comisión por cada operación.
Las acciones preferentes también pueden comprarse a través de fondos de inversión y fondos cotizados (ETF). Estos fondos suelen tener una cesta de acciones, por lo que los inversores poseen una pequeña parte de cada empresa del fondo.
Los ETFs de acciones preferentes más comunes tienen los siguientes símbolos:
- iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)
- Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Invesco Preferred ETF (PGX)
- SPDR ICE Preferred Securities ETF (PSK)
- Invesco Variable Rate Preferred ETF (VRP)
Muchos ETF de acciones preferentes pagan dividendos mensuales.
¿Cuándo hay que vender las acciones preferentes?
No hay un momento específico para vender las acciones preferentes.
Por lo general, los inversores venden sus acciones cuando quieren utilizar el dinero para comprar otra cosa (otro activo financiero, bien o servicio) o cuando creen que el precio de la acción va a bajar.
Si un inversor cree que el precio de las acciones va a bajar, puede optar por venderlas y reinvertir los beneficios en otra inversión, o mantenerlos en efectivo o en un instrumento menos volátil.
¿A quién le gusta invertir en acciones preferentes?
Las acciones preferentes suelen ser compradas por quienes desean una combinación de :
- la mayor estabilidad de las inversiones en deuda
- la subida de las acciones, y
- el beneficio de recibir dividendos.
Las acciones preferentes también pueden resultar atractivas para los inversores que buscan una alternativa a los bonos.
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FAQ - Acciones preferentes
¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes convertibles y no convertibles?
Las acciones preferentes convertibles pueden convertirse en acciones ordinarias, mientras que las acciones preferentes no convertibles no.
Las acciones preferentes no convertibles suelen tener una mayor rentabilidad por dividendo que las acciones preferentes convertibles.
Ambos tipos de acciones preferentes suelen tener menos derechos de voto que las acciones ordinarias.
Las acciones preferentes no convertibles son las más comunes de las dos.
¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes acumulativas y no acumulativas?
Las acciones preferentes acumulativas significan que si la empresa emisora no paga un dividendo, seguirá debiendo al accionista los pagos no realizados. Las acciones preferentes no acumulativas no tienen esta característica.
¿Cuál es la diferencia entre acciones preferentes participativas y no participativas?
Las acciones preferentes participativas dan a los accionistas el derecho a recibir dividendos adicionales si la empresa declara un dividendo en sus acciones ordinarias. Las acciones preferentes no participativas no tienen esta característica.
Las acciones preferentes participativas suelen tener una rentabilidad por dividendo inferior a la de las acciones preferentes no participativas.
¿Por qué las empresas emiten acciones preferentes?
Hay varias razones.
Uno de ellos es que pueden utilizarse para aumentar el capital sin aumentar el número de acciones en circulación y diluir la participación de los accionistas existentes.
Otra razón es que pueden utilizarse para compensar a los ejecutivos y otros empleados clave con algo que tiene un derecho mayor sobre los activos y los beneficios que las acciones ordinarias, pero sin darles el control real de la empresa.
Las acciones preferentes también pueden utilizarse para apuntalar el balance añadiendo otra capa de seguridad para los acreedores en forma de dividendos a tipo fijo que tienen prioridad sobre los dividendos ordinarios.
¿Cuáles son las desventajas de las acciones preferentes?
La principal desventaja de las acciones preferentes es que suelen pagar dividendos fijos, lo que puede convertirse en una carga para las empresas si los tipos de interés suben y los beneficios de la compañía caen.
Las acciones preferentes también son menos líquidas que las acciones ordinarias, por lo que puede ser difícil venderlas si necesita obtener dinero en efectivo rápidamente.
Por último, los accionistas preferentes pueden tener poca influencia en la gestión de la empresa, ya que generalmente no tienen derecho a voto.
Resumen - Acciones preferentes
Las acciones preferentes son un tipo de acción que puede tener una combinación de características que no poseen las acciones ordinarias, incluyendo las propiedades de un instrumento de capital y de deuda, y generalmente se clasifican como un instrumento híbrido.
Las acciones preferentes tienen prioridad sobre las acciones ordinarias, pero están subordinadas a las obligaciones en términos de reclamaciones o derechos a los dividendos y activos. Los titulares de acciones preferentes no suelen tener derecho a voto, pero pueden recibir un trato preferente en cuanto a la distribución de dividendos y la liquidación de activos.
Los accionistas preferentes suelen estar más protegidos que los accionistas ordinarios, pero menos que los obligacionistas. Se sitúan entre las acciones ordinarias y la deuda en la estructura de capital de una empresa. Al igual que los bonos, las acciones preferentes son calificadas por las principales agencias de calificación.
A veces, las acciones preferentes son convertibles en acciones ordinarias, lo que da al titular la oportunidad de participar en el crecimiento de la empresa si el precio de sus acciones sube.
Las acciones preferentes son un tipo de capital que generalmente paga dividendos fijos y tiene prioridad sobre las acciones ordinarias en términos de pago de dividendos y reclamaciones de activos.