Der Dollar-Index (USDX) und die Dollar-Smile-Theorie

Wenn Sie bereits in den Aktienmarkt investiert haben, sollten Sie die verfügbaren Indizes wie den DAX, den CAC40, den Russell 2000 oder den S & P500 kennen.

Forex-Trader verwenden auch Währungsindizes. Am bekanntesten ist der US-Dollar-Index (USDX). Der Dollar-Index besteht aus einem gewichteten Durchschnitt eines Währungskorbes gegenüber dem Dollar.

Der Dollar-Index besteht aus sechs Währungen:

  • Euro (EUR)
  • Yen (JPY)
  • Pfund (GBP)
  • Kanadischer Dollar (CAD)
  • Schwedische Krone (SEK)
  • Schweizer Franken (CHF)

22 Länder sind vertreten, da es 17 Mitgliedstaaten der Europäischen Union gibt, die den Euro eingeführt haben, sowie die anderen fünf Länder (Japan, Großbritannien, Kanada, Schweden und die Schweiz) und ihre begleitenden Währungen.

Es ist klar, dass 22 Länder nur einen kleinen Teil der Welt repräsentieren, aber viele andere Währungen folgen dem US Dollar Index sehr genau. Der USDX ist daher ein gutes Instrument, um die Gesamtstärke des US-Dollars zu messen.

 

Zusammensetzung des USDX

Die Länder sind nicht gleich groß, so dass ihr Gewicht bei der Berechnung des US-Dollar-Index "gewichtetes geometrisches Mittel" ist.

  • EUR 57,60%
  • JPY 13,60%
  • GBP 13,60%
  • CAD 9,10%
  • SEK 9,10%
  • CHF 3,60%

Der Dollar-Index wird daher stark vom Euro beeinflusst, der 57,60% des Index ausmacht. Die Korrelation zwischen EUR und USDX ist negativ, die meiste Zeit, wenn der Dollar-Index steigt, fallen andere Währungen (insbesondere der Euro).

 

Using den USDX

Die meisten Währungspaare, die für den Handel verwendet werden, beinhalten den US-Dollar. Die beliebtesten sind:

  • EUR / USD
  • GBP / USD
  • USD / CHF
  • USD / JPY
  • USD / CAD

Wenn Sie auf diese Währungen spekulieren, kann der USDX nützlich sein, um eine Vorstellung von der relativen Stärke des US-Dollars auf der ganzen Welt zu bekommen.

Wenn der USDX unruhig und volatil ist, neigen Trader oft dazu, entsprechend zu handeln. Währungen reagieren miteinander auf ein gewisses Maß an Korrelation, diese Korrelation ist sehr stark mit dem EUR / USD, denn sie repräsentiert 57% des USDX.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Devisenhändler den USDX als wichtigen Indikator für den Trend des Dollars verwenden.

Wenn der USD die Basiswährung (USD / XXX) ist, sollten sich der USDX und das Währungspaar in die gleiche Richtung bewegen.

Wenn der USD die Quotierungswährung (XXX / USD) ist, sollten sich der USDX und das Währungspaar in entgegengesetzte Richtungen bewegen.

 

Die Dollar-Smile-Theorie

Stephen Jens Dollar-Smile-Theorie, ein ehemaliger Währungsstratege und Ökonom bei Morgan Stanley, besteht aus drei Phasen, hier eine einfache Illustration:

Dollar-Smile

Phase 1 - Dollar schätzt mit erhöhter Risikoaversion
Die linke Seite des Lächelns zeigt, dass der US-Dollar von der Risikoaversion profitiert. Die Weltwirtschaft zeigt erste Anzeichen für potentiell ernsthafte Probleme. Anleger sind besorgt und fliehen in "sichere Häfen" wie den Dollar und den Yen. In dieser Phase besteht das Ziel der Anleger darin, ihr Geld zu sparen, anstatt mehr zu verdienen.

Phase 2 - Verlangsamung der Wirtschaft und Rezession
Die Mitte des Lächelns zeigt einen Fall des Dollars. Die Wirtschaft gibt klare Signale für eine Verlangsamung oder sogar eine Rezession, während die Fed beginnt, die Zinsen zu senken. Die Nachfrage nach dem Greenback ist niedrig und der Dollar fällt.

Phase 3 - Wachstum der Wirtschaft
Allmählich verbessert sich die Situation, die grundlegenden Daten zeigen eine Verbesserung des wirtschaftlichen Umfelds. Der Wirtschaftssektor rechnet mit Expansion und steigender Produktion, die Nachfrage nach Krediten und Krediten beginnt zu wachsen; der Appetit auf Risiko ist zurück. Der Optimismus kehrt zurück und die Anleger nehmen mehr Risiken auf sich. Dank der US-Wirtschaft, die ein stärkeres BIP-Wachstum und die Erwartung von Zinserhöhungen durch die US-Notenbank verzeichnet, beginnt das Greenback einen neuen Aufschwung.

USDX Monatsübersicht

USDX Monatsübersicht

Jährliches BIP-Wachstum

Jährliches BIP-Wachstum

 

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