El índice del dólar (USDX) y la teoría de la sonrisa del dólar

Si ya ha invertido en el mercado de valores, probablemente debería conocer los índices disponibles como el DAX, el CAC40, el Russell 2000 o el S&P500.

Los traders de forex también utilizan índices de divisas. El más conocido es el índice del dólar estadounidense (USDX). El índice del dólar consiste en un promedio ponderado de una canasta de monedas extranjeras frente al dólar.

El Índice del Dólar consta de seis monedas:

• Euro (EUR)
• Yen (JPY)
• Libra (GBP)
• Dólar canadiense (CAD)
• Corona sueca (SEK)
• Franco suizo (CHF)

Están representados 22 países, ya que hay 17 miembros de la Unión Europea que han adoptado el euro, así como los otros cinco países (Japón, Gran Bretaña, Canadá, Suecia y Suiza) y sus monedas acompañantes.

Está claro que 22 países representan solo una pequeña parte del mundo, pero muchas otras monedas siguen muy de cerca el índice del dólar estadounidense. El USDX es, por lo tanto, una buena herramienta para medir la fortaleza general del dólar estadounidense.

Composición del USDX

Los países no son del mismo tamaño, por lo que su peso se divide "media geométrica ponderada" en el cálculo del índice del dólar estadounidense.

• EUR 57,60%
• JPY 13,60%
• GBP 13,60%
• CAD 9,10%
• SEK 9,10%
• CHF 3,60%

Por lo tanto, el índice del dólar está fuertemente influenciado por el euro, que representa el 57,60% del índice. La correlación entre el EUR y el USDX es negativa, la mayoría de las veces cuando el índice del dólar sube, otras monedas caen (especialmente el euro).

Usando el USDX

La mayoría de los pares de divisas utilizados para el comercio incluyen el dólar estadounidense. Los más populares son:

• EUR / USD
• GBP / USD
• USD / CHF
• USD / JPY
• USD / CAD

Si especula con estas monedas, el USDX puede ser útil para tener una idea de la fortaleza relativa del dólar estadounidense en todo el mundo.

Cuando el USDX es inquieto y volátil, los operadores a menudo tienden a actuar en consecuencia. Las monedas reaccionan entre sí a un cierto grado de correlación, esta correlación es muy fuerte con el EUR / USD, porque representa el 57% del USDX.

En resumen, los operadores de divisas utilizan el USDX como un indicador clave de la tendencia del dólar.

Si el USD es la divisa base (USD / XXX), el USDX y el par de divisas deberían moverse en la misma dirección.

Si el USD es la divisa cotizada (XXX / USD), el USDX y el par de divisas deberían moverse en direcciones opuestas.

La teoría de la sonrisa del dólar

La teoría de la sonrisa del dólar de Stephen Jen, un ex estratega cambiario y economista de Morgan Stanley, consta de tres fases, aquí hay una simple ilustración:

Fase 1 - El dólar se aprecia con mayor aversión al riesgo
El lado izquierdo de la sonrisa muestra que el dólar estadounidense se beneficia de la aversión al riesgo. La economía global está empezando a mostrar los primeros signos de problemas potencialmente graves. Los inversores están preocupados y están empezando a huir a monedas de "refugio" como el dólar y el yen. Durante esta etapa, el objetivo de los inversionistas es ahorrar su dinero, en lugar de ganar más.

Fase 2 - Ralentización de la economía y recesión
La mitad de la sonrisa muestra una caída del dólar. La economía está dando señales claras de una desaceleración o incluso una recesión a medida que la Fed comienza a bajar las tasas de interés. La demanda del billete verde es baja y el dólar está cayendo.

Fase 3 - Crecimiento de la economía
Gradualmente, la situación mejora, los datos básicos comienzan a mostrar una mejora en el entorno económico. El sector de la economía está anticipando la expansión y el aumento de la producción, la demanda de préstamos y los préstamos están comenzando a crecer; El apetito por el riesgo está de vuelta. El optimismo vuelve y los inversores asumen más riesgos. El dólar está comenzando un nuevo repunte gracias a la economía de los EE. UU., Que está experimentando un mayor crecimiento en el PIB y las expectativas de aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Gráfico mensual de USDX

Crecimiento anual del PIB

Anticipar las tendencias forex

Recuerda, todos los ahorros son cíclicos. Si puede encontrar en qué parte del ciclo está la economía, puede anticipar las tendencias de divisas a largo plazo.