O índice do dólar (USDX) e a teoria do sorriso do dólar

Se você já investiu no mercado de ações, provavelmente deveria conhecer os índices disponíveis, como o DAX, o CAC40, o Russell 2000 ou o S & P500.

Os traders de Forex também usam índices de moeda. O mais conhecido é o índice do dólar americano (USDX). O índice do dólar consiste em uma média ponderada de uma cesta de moedas estrangeiras contra o dólar.

O índice do dólar é composto por seis moedas:

• Euro (EUR)
• Iene (JPY)
• Libra (GBP)
• Dólar canadense (CAD)
• Coroa sueca (SEK)
• Franco suíço (CHF)

22 países estão representados, pois há 17 membros da União Européia que adotaram o euro, bem como os outros cinco países (Japão, Grã-Bretanha, Canadá, Suécia e Suíça) e suas respectivas moedas.

É claro que 22 países representam apenas uma pequena parte do mundo, mas muitas outras moedas seguem muito de perto o índice do dólar americano. O USDX é, portanto, uma boa ferramenta para medir a força total do dólar americano.

Composição do USDX

Os países não são do mesmo tamanho, portanto, seu peso é dividido em "média geométrica ponderada" no cálculo do índice do dólar americano.

• EUR 57,60%
• JPY 13,60%
• GBP 13,60%
• CAD 9,10%
• SEK 9,10%
• CHF 3,60%

O índice do dólar é, portanto, fortemente influenciado pelo euro, que representa 57,60% do índice. A correlação entre EUR e USDX é negativa, na maioria das vezes quando o índice do dólar sobe, outras moedas caem (especialmente o euro).

Usando o USDX

A maioria dos pares de moedas usados ​​para negociação inclui o dólar americano. Os mais populares são:

• EUR / USD
• GBP / USD
• USD / CHF
• USD / JPY
• USD / CAD

Se você especular sobre essas moedas, o USDX pode ser útil para se ter uma ideia da força relativa do dólar dos EUA em todo o mundo.

Quando o USDX é inquieto e volátil, os comerciantes tendem a agir de acordo. As moedas reagem umas com as outras a um certo grau de correlação, esta correlação é muito forte com o EUR / USD, porque representa 57% do USDX.

Em suma, os comerciantes forex usam o USDX como um indicador chave da tendência do dólar.

Se o USD for a moeda base (USD / XXX), o USDX e o par de moedas deverão se mover na mesma direção.

Se o USD for a moeda de cotação (XXX / USD), o USDX e o par de moedas deverão se mover em direções opostas.

A teoria do sorriso do dólar

A teoria do sorriso do dólar de Stephen Jen, ex-estrategista cambial e economista do Morgan Stanley, consiste em três fases, eis uma ilustração simples:

Fase 1 - Dólar se valoriza com maior aversão ao risco
O lado esquerdo do sorriso mostra que o dólar americano se beneficia da aversão ao risco. A economia global está começando a mostrar os primeiros sinais de problemas potencialmente sérios. Os investidores estão preocupados e eles estão começando a fugir para moedas "portos seguros", como o dólar e o iene. Durante esta fase, o objetivo dos investidores é economizar seu dinheiro, ao invés de ganhar mais.

Fase 2 - desaceleração da economia e recessão
O meio do sorriso mostra uma queda do dólar. A economia está dando sinais claros de uma desaceleração ou mesmo de uma recessão quando o Fed começa a baixar as taxas de juros. A demanda pelo dólar é baixa e o dólar está caindo.

Fase 3 - Crescimento da economia
Gradualmente, a situação melhora, os dados básicos começam a mostrar uma melhora no ambiente econômico. O setor da economia está antecipando expansão e aumentando a produção, a demanda por empréstimos e empréstimos está começando a crescer; o apetite pelo risco está de volta. O otimismo volta e os investidores assumem mais riscos. O dólar está começando uma nova recuperação, graças à economia dos EUA, que está experimentando um crescimento mais forte do PIB e expectativas de altas da taxa de juros do Fed.

Gráfico mensal USDX

Crescimento anual do PIB

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