Reverse ETFs für Leerverkäufe

Inverse ETFs sind börsengehandelte Fonds, die so konzipiert sind, dass sie von einem Wertverlust eines zugrunde liegenden Referenzindex profitieren.

Im Gegensatz zu herkömmlichen ETFs, die sich in die gleiche Richtung wie ihr Zielindex bewegen, bewegen sich umgekehrte ETFs in die entgegengesetzte Richtung.

Für jeden Rückgang des zugrunde liegenden Index um 1 % versucht ein umgekehrter ETF in der Regel, um 1 % zu steigen (es sei denn, er hat eine Hebelwirkung).

Wichtigste Punkte, die Sie sich merken sollten:

Täglicher Rebalancing-Mechanismus.

• Reverse ETFs werden täglich neu ausbalanciert, was im Laufe der Zeit aufgrund von Zusammensetzungseffekten zu Trackingfehlern führen kann.
• Sie eignen sich daher eher für kurzfristige Geschäfte als für langfristiges Halten.

Sie vermeiden Leerverkäufe.

• Anleger können von fallenden Märkten profitieren, ohne ein Margin-Konto zu benötigen oder sich mit der Komplexität von Leerverkäufen beschäftigen zu müssen.
• Reverse ETFs sind für manche Menschen leichter zugänglich.

Werkzeug zur Absicherung

• Umgekehrte ETFs können als kurzfristig wirksame Absicherung für Long-Positionen dienen.

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Die Mechanismen von inversen ETFs

Diese Finanzinstrumente nutzen verschiedene Derivate wie Futures, Swaps und Optionen, um ihre inverse Performance zu erzielen.

Die Fondsmanager verwenden komplexe Strategien, um die tägliche inverse Korrelation aufrechtzuerhalten.

Es ist wichtig zu verstehen, dass die meisten inversen ETFs täglich zurückgesetzt werden, was aufgrund von Zusammensetzungseffekten, auf die wir hier näher eingehen und die auch für gehebelte ETFs gelten, über längere Zeiträume zu unerwarteten Ergebnissen führen kann.

Arten von umgekehrten ETFs

Einfache umgekehrte ETFs

Einfache umgekehrte ETFs versuchen, auf Tagesbasis die genau entgegengesetzte Rendite wie der zugrunde liegende Index zu erzielen.

Wenn der S&P 500 beispielsweise an einem Tag um 2 % fällt, sollte ein umgekehrter S&P 500-ETF theoretisch um 2 % steigen.

Reverse ETFs mit Hebelwirkung

Diese ETFs verstärken die inverse Performance des zugrunde liegenden Referenzindex.

Die gängigsten Multiplikatoren sind -2x und -3x.

Ein umgekehrter ETF mit Hebelwirkung -2x würde darauf abzielen, um 4 % zu steigen, wenn der verfolgte Index um 2 % sinkt.

Diese Produkte sind mit höheren Risiken und potenziellen Gewinnen verbunden.

Sie sind aufgrund der oben genannten Zusammensetzungseffekte speziell für Tagesspekulanten und nicht für Haltezeiten von mehr als einem Tag konzipiert.

Ziele der beliebtesten umgekehrten ETFs

Große Marktindizes

Viele umgekehrte ETFs folgen großen Marktindizes wie dem S&P 500, dem Nasdaq 100 oder dem Dow Jones Industrial Average.

Mit ihnen kann man sich absichern, Leerverkäufe tätigen oder gegen die allgemeine Marktstimmung wetten.

Umgekehrte sektorale ETFs

Einige inverse ETFs konzentrieren sich auf bestimmte Branchen (Technologie, Finanzen, Energie usw.).

Sie ermöglichen es den Händlern, von erwarteten Rückgängen in bestimmten Sektoren zu profitieren.

Umgekehrte ETFs auf Rohstoffe

Tradern finden auch umgekehrte ETFs auf Rohstoffe wie Gold, Öl oder Agrarprodukte.

Sie ermöglichen es, von fallenden Rohstoffpreisen zu profitieren, ohne direkt Futures verkaufen zu müssen.

Reverse ETFs auf Währungen

Für Devisenhändler bieten umgekehrte ETFs auf Währungen die Möglichkeit, gegen bestimmte Währungen oder Währungspaare zu wetten, ohne eine separate Anlageklasse verwalten zu müssen.

Die beliebtesten umgekehrten ETFs

Einige der beliebtesten inversen ETFs :

• ProShares Short QQQ (PSQ) - Folgt der inversen Performance des Nasdaq 100.

• ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) - 3x inverse Performance des Nasdaq 100, riskanter als PSQ.

• ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU) - 3x die inverse tägliche Performance des S&P 500.

• ProShares UltraShort S&P500 (SDS) - 2x die inverse tägliche Performance des S&P 500.

• ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) - 2x inverse Performance des Russell 2000 (Aktien mit geringer Marktkapitalisierung).

• ProShares UltraShort Real Estate (SRS) - 2x inverse Exposure gegenüber dem US-Immobiliensektor.

• ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT) - 2x inverses Exposure gegenüber langfristigen US-Staatsanleihen.

• Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares (SPXS) - Ähnlich wie SPXU, strebt 3x den Kehrwert des S&P 500 an.

• AXS Short Innovation Daily ETF (SARK) - Inverse Performance des ARK Innovation ETF (ARKK), der hochspekulative Unternehmen kauft.

Vorteile für Spekulanten

Leerverkäufe ohne Margin-Konto

Mit umgekehrten ETFs können Anleger von fallenden Märkten profitieren, ohne ein Margin-Konto zu benötigen oder sich mit den Komplexitäten des Leerverkaufs (z. B. Zinskosten, Kreditkosten) beschäftigen zu müssen.

Diese Zugänglichkeit macht sie für viele private Trader attraktiv.

Liquidität und einfacher Handel

Die meisten umgekehrten ETFs sind sehr liquide, mit engen Spreads zwischen Geld- und Briefkurs.

Sie werden wie Aktien gehandelt, was es einfach macht, sie den ganzen Tag über zu kaufen und zu verkaufen.

Diese Liquidität ist wichtig für Händler, die schnell in ihre Positionen ein- und aussteigen müssen.

Begrenztes Abwärtsrisiko

Im Gegensatz zu Leerverkäufen, bei denen die potenziellen Verluste theoretisch unbegrenzt sind, sind die Verluste bei umgekehrten ETFs auf die ursprüngliche Investition beschränkt.

Diese Begrenzung der potenziellen Verluste kann für risikoscheue Marktteilnehmer beruhigend sein.

Werkzeug zur Diversifizierung

Reverse ETFs können als Absicherungsmechanismus dienen, der es Händlern ermöglicht, ihre Long-Positionen während eines Marktrückgangs zu schützen, ohne ihre Portfolios aufzulösen.

Risiken und Überlegungen

Tägliches Rebalancing und sinkende Volatilität

Die tägliche Rebalancing-Funktion der meisten inversen ETFs kann im Laufe der Zeit zu erheblichen Tracking-Fehlern führen, insbesondere auf volatilen Märkten.

Dieses als Volatilitätsrückgang bekannte Phänomen kann die Renditen selbst dann erodieren, wenn sich der zugrunde liegende Index über einen längeren Zeitraum in die gewünschte Richtung bewegt.

Hebelwirkung vergrößert das Risiko

Gehebelte inverse ETFs vergrößern sowohl Gewinne als auch Verluste.

Eine kleine Bewegung zu Ungunsten Ihrer Position kann schnell zu erheblichen Verlusten führen, insbesondere bei -2x- oder -3x-Produkten.

Risiko der Gegenpartei

Da umgekehrte ETFs weitgehend auf Derivaten basieren, setzen sie die Händler einem Kontrahentenrisiko aus.

Wenn die Institutionen, die Swaps oder andere Derivate bereitstellen, in finanzielle Schwierigkeiten geraten, kann sich dies auf die Wertentwicklung des ETFs auswirken.

Hohe Kostenquoten

Inverse ETFs haben aufgrund ihrer komplexen Managementstrategien in der Regel höhere Ausgabenquoten als herkömmliche ETFs.

Tradingstrategien mit umgekehrten ETFs

Trading mit dem Momentum

Anleger setzen häufig umgekehrte ETFs ein, um aus dem kurzfristigen Abwärtsmomentum von Märkten oder Sektoren Kapital zu schlagen.

Trading mit Paaren

Einige Trader verwenden umgekehrte ETFs in Verbindung mit herkömmlichen ETFs, um marktneutrale Strategien zu erstellen.

Wenn man beispielsweise eine Long-Position in einem Sektor-ETF hält und gleichzeitig einen inversen ETF eines breiteren Marktindex besitzt, kann man die sektorspezifische Performance isolieren.

Absicherung von Intraday-Positionen

Inverse ETFs können als kurzfristige Absicherung von Long-Positionen dienen.

Wenn ein Händler negative Nachrichten oder Marktvolatilität voraussieht (z. B. die anstehenden Gewinne der wichtigsten Unternehmen in einem Index), kann er einen inversen ETF kaufen, um potenzielle Verluste seiner Long-Positionen auszugleichen.

Auf Trendumkehrungen setzen

Wenn Märkte oder Sektoren überkauft erscheinen und eine Korrektur durchlaufen müssen, können Händler umgekehrte ETFs einsetzen, um sich für eine mögliche Trendumkehr zu positionieren.

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Der CFD-Handel birgt ein erhebliches Verlustrisiko, weshalb er nicht für alle Anleger geeignet ist. 74-89 % der Kleinanlegerkonten verlieren beim Handel mit CFDs Geld.

Best Practices für den Handel mit umgekehrten ETFs.

Das Produkt verstehen

Bevor Sie mit einem umgekehrten ETF handeln, sollten Sie sich eingehend mit seiner Struktur, dem zugrunde liegenden Index und seinem Rebalancing-Mechanismus befassen.

Verfolgen Sie Nachrichten und Wirtschaftsdaten.

Halten Sie sich über marktbewegende Ereignisse, Wirtschaftsmeldungen und Branchennachrichten auf dem Laufenden.

Diese Faktoren können kurzfristig einen erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung von umgekehrten ETFs haben.

Betreiben Sie ein striktes Risikomanagement.

Verwenden Sie für Spekulanten Stopp-Loss-Ansätze, die Ihrer Risikotoleranz entsprechen.

Die Hebelwirkung vieler umgekehrter ETFs kann zu schnellen Verlusten führen, wenn sich die Positionen zu Ihren Ungunsten entwickeln.

Vermeiden Sie es, Wertpapiere über Nacht zu halten.

Aufgrund der täglichen Rücksetzstruktur und der damit verbundenen Kompositionseffekte sollten Sie sich vor Positionen mit einer Laufzeit von mehr als einem Tag hüten.

So kann das Halten von umgekehrten ETFs über Nacht zu unerwarteten Ergebnissen führen.

Händler sollten ihre Positionen generell vor Marktschluss schließen, um Spreads und Kompositionseffekte über Nacht zu vermeiden.

Analysieren Sie die Liquidität und die Spreads.

Wählen Sie umgekehrte ETFs mit hohem Handelsvolumen und engen Spreads zwischen Geld- und Briefkursen.

So können Sie schnell in Ihre Positionen ein- und aussteigen, ohne dass es zu großen Slippage kommt.

Berücksichtigen Sie die Korrelation mit anderen Positionen.

Achten Sie auf die Korrelation zwischen Ihren Positionen in umgekehrten ETFs und Ihren anderen Geschäften.

Unbeabsichtigte Korrelationen können das Portfoliorisiko vergrößern oder die Wirksamkeit von Absicherungsstrategien zunichte machen.

Schlussfolgerung

Reverse ETFs ermöglichen es Händlern, von Marktabschwüngen zu profitieren oder bestehende Positionen abzusichern.

Ihre einfache Handhabung, ihre Liquidität und ihre Fähigkeit, die traditionellen Leerverkaufsbeschränkungen zu umgehen, machen sie zu potenziell interessanten Instrumenten für kurzfristige Handelsstrategien.

Dennoch erfordern ihre komplexen Strukturen und das tägliche Rebalancing ein gründliches Verständnis und ein umsichtiges Risikomanagement.