ETF inversos para venda a descoberto

Os ETFs inversos são fundos negociados em bolsa concebidos para lucrar com uma queda no valor de um índice de referência subjacente.

Ao contrário dos ETF tradicionais, que se movem na mesma direção que o seu índice-alvo, os ETF inversos movem-se na direção oposta.

Por cada 1% de queda no índice subjacente, um ETF inverso tenta geralmente subir 1% (exceto se estiver alavancado).

Pontos-chave a reter:

Mecanismo de reequilíbrio diário

• Os ETF inversos são reequilibrados diariamente, o que pode conduzir a erros de acompanhamento ao longo do tempo devido a efeitos de composição.
• Por conseguinte, são mais adequados para a negociação a curto prazo do que para a detenção a longo prazo.

Evitam as vendas a descoberto

• Os investidores podem tirar partido das quedas do mercado sem necessidade de uma conta margem ou de lidar com as complexidades da venda a descoberto.
• Os ETF inversos são mais acessíveis para alguns.

Ferramenta de cobertura

• Os ETF inversos podem ser utilizados como uma cobertura eficaz a curto prazo para posições longas.

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O investimento envolve risco de perda

Os mecanismos dos ETF inversos

Estes instrumentos financeiros utilizam vários derivados, tais como futuros, swaps e opções, para atingir o seu desempenho inverso.

Os gestores de fundos utilizam estratégias complexas para manter a correlação inversa diária.

É importante compreender que a maioria dos ETF inversos é reiniciada diariamente, o que pode conduzir a resultados inesperados em períodos mais longos devido a efeitos de composição, que discutimos mais pormenorizadamente aqui e que também se aplicam aos ETF alavancados.

Tipos de ETFs inversos

ETFs inversos simples

Os ETF inversos simples tentam oferecer diariamente o retorno exatamente oposto ao do índice subjacente.

Por exemplo, se o S&P 500 cair 2% num dia, um ETF inverso do S&P 500 deveria teoricamente subir 2%.

ETFs inversos alavancados

Estes ETFs amplificam o desempenho inverso do índice de referência subjacente.

Os múltiplos mais comuns são -2x e -3x.

Um ETF inverso alavancado de -2x teria como objetivo subir 4% se o índice que segue caísse 2%.

Estes produtos implicam riscos mais elevados e recompensas potenciais mais elevadas.

São concebidos especificamente para os investidores diários e não para períodos de detenção superiores a um dia, devido aos efeitos de composição acima referidos.

Objectivos dos ETFs inversos mais populares

Principais índices de mercado

Muitos ETF inversos acompanham os principais índices do mercado, como o S&P 500, o Nasdaq 100 ou o Dow Jones Industrial Average.

Podem ser utilizados para cobrir, vender a descoberto ou apostar contra o sentimento geral do mercado.

ETFs inversos sectoriais

Alguns ETFs inversos centram-se em determinados sectores (tecnologia, finanças, energia, etc.).

Permitem aos investidores tirar partido das quedas previstas em sectores específicos.

ETFs inversos de mercadorias

Os investidores também podem encontrar ETFs inversos sobre matérias-primas, como ouro, petróleo ou produtos agrícolas.

Estes permitem aos investidores lucrar com a queda dos preços das matérias-primas sem terem de vender diretamente contratos de futuros.

ETFs de moeda inversa

Para os investidores em divisas, os ETFs inversos de divisas permitem-lhe apostar contra determinadas divisas ou pares de divisas sem ter de gerir uma classe de activos separada.

ETFs inversos mais populares

Alguns dos ETFs inversos mais populares:

• ProShares Short QQQ (PSQ) - Acompanha o desempenho inverso do Nasdaq 100.

• ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) - 3x o inverso do Nasdaq 100, mais arriscado do que o PSQ.

• ProShares UltraPro Short S&P500 (SPXU) - 3x o desempenho diário inverso do S&P 500.

• ProShares UltraShort S&P500 (SDS) - 2 vezes o desempenho diário inverso do S&P 500.

• ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) - 2 vezes o inverso do Russell 2000 (acções de pequena capitalização).

• ProShares UltraShort Real Estate (SRS) - 2x exposição inversa ao sector imobiliário dos EUA

• ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT) - 2x inversa dos títulos do Tesouro dos EUA a longo prazo.

• Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares (SPXS) - Semelhante ao SPXU, tem como objetivo 3x o inverso do S&P 500.

• AXS Short Innovation Daily ETF (SARK) - Desempenho inverso do ARK Innovation ETF (ARKK), que compra empresas altamente especulativas.

Vantagens para os especuladores

Venda a descoberto sem uma conta de margem

Os ETFs reversíveis permitem que os investidores lucrem com as quedas do mercado sem a necessidade de uma conta margem ou as complexidades da venda a descoberto (por exemplo, custos de juros, custos de empréstimos).

Esta acessibilidade torna-os atractivos para muitos pequenos investidores.

Liquidez e facilidade de negociação

A maioria dos ETF inversos é altamente líquida, com spreads bid-ask reduzidos.

São negociados como acções, o que os torna fáceis de comprar e vender ao longo do dia.

Esta liquidez é importante para os investidores que precisam de entrar e sair de posições rapidamente.

Risco de perda limitado

Ao contrário da venda a descoberto, onde as perdas potenciais são teoricamente ilimitadas, as perdas nos ETFs inversos são limitadas ao investimento inicial.

Esta limitação das perdas potenciais pode ser tranquilizadora para os investidores avessos ao risco.

Ferramenta de diversificação

Os ETFs inversos podem ser utilizados como um mecanismo de cobertura, permitindo aos investidores proteger as suas posições longas durante os períodos de queda do mercado sem liquidar as suas carteiras.

Riscos e considerações

Reequilíbrio diário e volatilidade reduzida

A caraterística de rebalanceamento diário da maioria dos ETFs inversos pode levar a erros de acompanhamento significativos ao longo do tempo, particularmente em mercados voláteis.

Este fenómeno, conhecido como decaimento da volatilidade, pode corroer os retornos mesmo que o índice subjacente se mova na direção desejada durante um período prolongado.

A alavancagem amplifica o risco

Os ETFs inversos alavancados amplificam tanto os ganhos como as perdas.

Um pequeno movimento contra a sua posição pode rapidamente levar a perdas substanciais, particularmente com produtos -2x ou -3x.

Risco de contraparte

Uma vez que os ETFs inversos dependem fortemente de derivados, expõem os investidores ao risco de contraparte.

Se as instituições que fornecem os swaps ou outros derivados tiverem dificuldades financeiras, isso pode ter um impacto no desempenho do ETF.

Rácios de despesas elevados

Os ETF inversos têm geralmente rácios de despesas mais elevados do que os ETF tradicionais devido às suas estratégias de gestão complexas.

Estratégias de trading com ETFs inversos

Trading de momentum

Os investidores utilizam frequentemente ETFs inversos para capitalizar o momentum de baixa a curto prazo nos mercados ou sectores.

Negociação de pares

Alguns investidores utilizam ETFs inversos em conjunto com ETFs tradicionais para criar estratégias neutras em termos de mercado.

Por exemplo, assumir uma posição longa num ETF setorial enquanto detém um ETF inverso de um índice de mercado mais vasto isola o desempenho específico do sector.

Cobertura de posições intradiárias

Os ETFs inversos podem ser utilizados como cobertura de curto prazo para posições longas.

Se um investidor antecipar notícias negativas ou a volatilidade do mercado (por exemplo, os ganhos futuros das empresas líderes num índice), pode comprar um ETF inverso para compensar potenciais perdas nas suas posições longas.

Jogar com as inversões de tendência

Quando os mercados ou sectores parecem estar em sobrecompra e devem ser corrigidos, os investidores podem utilizar ETF inversos para se posicionarem para uma possível inversão da tendência.

Brokers de ETF CFD

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ASIC: Austrália, BaFin: Alemanha, Bappebti: Indonésia, BIFSC: Belize, BVI FSC: Ilhas Virgens Britânicas, BACEN e CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: Espanha, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EUA, CBFSAI: Irlanda, CMA : Omã, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suíça, NZFMA: Nova Zelândia, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: África do Sul, JFSA: Japão, JSC: Jordânia, KNF: Polônia, MAS: Singapura, OCRI: Canadá, SCA: Emirados Árabes Unidos, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu, SFC: Colômbia
A negociação de CFD envolve um risco significativo de perda, pelo que não é adequado para todos os investidores. 74-89% das contas de pequenos investidores perdem dinheiro a negociar CFDs.

Melhores práticas para negociar ETFs inversos

Compreender o produto

Antes de negociar um ETF invertido, é importante estudar em profundidade a sua estrutura, o índice subjacente e o mecanismo de reequilíbrio.

Acompanhar as notícias e os dados económicos

Acompanhe os acontecimentos que movimentam o mercado, os comunicados económicos e as notícias do sector.

Estes factores podem ter um impacto significativo no desempenho dos ETF inversos a curto prazo.

Gestão rigorosa dos riscos

Para os especuladores, utilizar stop-losses que correspondam à sua tolerância ao risco.

A alavancagem de muitos ETFs inversos pode levar a perdas rápidas se as posições se moverem contra si.

Evitar manter títulos durante a noite

Deve ter cuidado ao manter posições durante mais de um dia devido à estrutura de reposição diária e aos efeitos de composição envolvidos.

Assim, manter ETFs inversos durante a noite pode levar a resultados inesperados.

Em geral, os investidores devem encerrar as suas posições antes do fecho do mercado para evitar os spreads noturnos e os efeitos de composição.

Analisar a liquidez e os spreads

Escolha ETFs inversos com elevados volumes de transação e spreads bid-ask reduzidos.

Isto permite-lhe entrar e sair rapidamente das posições sem derrapagens (slippage ) significativas.

Ter em conta a correlação com outras posições

Tenha em conta a correlação entre as suas posições em ETFs inversos e as suas outras transacções.

As correlações não intencionais podem amplificar o risco da carteira ou anular a eficácia das estratégias de cobertura.

Conclusão

Os ETFs inversos permitem que os investidores tirem proveito das quedas do mercado ou cubram posições existentes.

A sua facilidade de utilização, liquidez e capacidade para contornar as restrições tradicionais de venda a descoberto tornam-nos instrumentos potencialmente atractivos para estratégias de negociação a curto prazo.

No entanto, as suas estruturas complexas e o reequilíbrio diário exigem um conhecimento profundo e uma gestão prudente dos riscos.