O efeito de dotação é um viés cognitivo pelo qual uma pessoa está inclinada a atribuir mais valor ao que já tem do que ao que não tem.
Este preconceito foi identificado pela primeira vez num estudo de Kahneman, Knetsch e Thaler (1990) intitulado Experimental Tests of the Endowment Effect and the Coase Theorem.
Este estudo descobriu que as pessoas atribuíam mais valor a artigos que já possuíam do que a artigos semelhantes disponíveis para compra.
Este efeito é frequentemente observado quando as pessoas estão relutantes em separar-se de um item que já possuem, mesmo que este tenha pouco ou nenhum valor percebido.
O efeito de dotação tem implicações na tomada de decisões, uma vez que os indivíduos tendem a ser mais avessos ao risco quando se trata de se separarem de um objecto que consideram ser seu.
Estudos posteriores mostraram que o efeito de dotação pode ser moderado por factores como a familiaridade de um objecto e a sua relevância na vida de uma pessoa.
Compreender a influência do efeito de dotação é importante para economistas e empresas, pois pode ajudar a explicar o comportamento dos consumidores e orientar a tomada de decisões.
O efeito de dotação pode ser utilizado para desenvolver melhores estratégias de marketing, fornecer uma visão do valor percebido dos produtos e ajudar nas decisões de preços. Para os comerciantes, pode ajudar a reconhecer os preconceitos em termos do que possuem em relação a outras alternativas.
Além disso, ao estarem conscientes do efeito de dotação, as empresas podem conceber melhores programas de fidelização de clientes ou aumentar a satisfação do cliente com a sua oferta actual de produtos.
Os participantes do mercado financeiro podem ter notado que tendem a querer manter as suas posições de carteira, mesmo que já não correspondam necessariamente aos seus objectivos e tolerância ao risco.
De facto, o efeito de dotação pode tomar conta dos traders e investidores, uma vez que estes podem valorizar mais as posições existentes do que novas oportunidades que podem ser melhores para eles.
Para mitigar os efeitos deste preconceito, os comerciantes e investidores devem reavaliar as suas actuais posições face a outras oportunidades para determinar se continuam a ser a melhor linha de acção.
Devem também considerar estratégias de gestão de risco, tais como a diversificação de classes de activos, para proteger contra potenciais perdas devidas ao efeito de dotação.
Globalmente, compreender e reconhecer o efeito de dotação pode ajudar os investidores a tomar decisões sólidas quando investem nos mercados financeiros.
Com uma consciência adequada, é possível reconhecer e ultrapassar este preconceito cognitivo e tomar decisões de investimento bem informadas.
O efeito de doação é também comum entre indivíduos que recebem acções como herança (por exemplo, de parentes falecidos falecidos).
Mesmo que as acções ou activos não correspondam aos objectivos financeiros, tolerância ao risco ou objectivos de diversificação da carteira do indivíduo em causa. O beneficiário pode estar relutante em separar-se deles devido ao efeito de dotação.
Para tirar o máximo proveito do bem doado, é importante que o destinatário avalie as suas necessidades financeiras e objectivos para determinar se faz mais sentido manter ou vender o presente.
Em alguns casos, pode ser vantajoso manter o bem, por exemplo, quando uma pessoa deseja transmitir uma herança de família (por exemplo, acções de uma determinada empresa) de uma geração para a seguinte.
Noutros cenários, aceitar e depois vender um activo herdado pode, em alguns casos, ser mais benéfico para diversificar uma carteira e alcançar objectivos financeiros a longo prazo.
Em geral, o reconhecimento e a compreensão do efeito de dotação podem ajudar os participantes do mercado financeiro, bem como aqueles que herdam activos específicos, a tirar o máximo partido dos seus investimentos.
Embora o efeito de dotação possa ter uma influência significativa na tomada de decisões, podem ser tomadas medidas para mitigar os seus efeitos.
Para começar, é importante identificar os preconceitos cognitivos que podem estar a funcionar numa dada situação.
Ao reconhecer quando estes enviesamentos podem estar a influenciar as decisões, torna-se mais fácil pensar mais objectivamente sobre uma questão e avaliar mais imparcialmente as opções potenciais.
Também é útil considerar o custo de oportunidade de manter algo em vez de o vender ou tomar um rumo de acção diferente.
Ao pesar os custos das diferentes opções, os indivíduos podem tomar decisões mais informadas e evitar potenciais perdas devido ao efeito de dotação.
Finalmente, é importante considerar os objectivos a longo prazo quando se toma uma decisão de investimento ou de património.
Ao adoptar uma abordagem estratégica à tomada de decisões, os indivíduos podem evitar ser influenciados pelo efeito de dotação e assegurar que as suas decisões sejam consistentes com os seus objectivos financeiros.
Há frequentemente implicações fiscais e custos de transacção associados à venda de um activo. Por conseguinte, pode ser racional reter um activo mesmo que este não cumpra os objectivos financeiros de cada um.
Por exemplo, se o custo da venda de um determinado activo for superior aos ganhos potenciais dessa venda, pode ser mais benéfico mantê-lo na sua carteira.
O efeito de dotação é mais provável de funcionar quando não há custos significativos associados à venda ou detenção de um activo.
Neste caso, os indivíduos devem considerar a sua tolerância ao risco e objectivos a longo prazo ao tomarem decisões de investimento.
O efeito de dotação está intimamente relacionado com a aversão às perdas, o que sugere que as perdas são mais importantes do que um ganho equivalente.
Uma vez que o efeito de dotação sugere que as pessoas estão relutantes em se separarem dos itens que já possuem, mesmo que esses itens valham o mesmo ou menos do que uma alternativa potencial, segue-se que este comportamento é motivado pelo medo da perda.
A aversão às perdas é uma forte motivação para as pessoas evitarem negociar os seus activos correntes e pode levar a um comportamento irracional associado ao efeito de dotação.
Embora o efeito de dotação possa levar a decisões sub-óptimas, a sua influência pode ser evitada sob certas condições.
Quando existe informação suficiente para tomar uma decisão informada e as pessoas não estão emocionalmente apegadas a um item, podem ser capazes de tomar uma decisão racional que não seja influenciada pelo efeito de dotação.
Da mesma forma, quando dois itens semelhantes são considerados e um é mais atraente do que o outro em algum nível, como o custo ou a estética, torna-se mais fácil abandonar qualquer anexo e escolher a opção objectivamente melhor.
As empresas podem utilizar o efeito de dotação como uma ferramenta de marketing e fidelização de clientes.
Por exemplo, se aos clientes forem oferecidos descontos ou recompensas exclusivas por produtos que já possuem, podem tornar-se mais relutantes em mudar de marca devido à sua ligação ao seu produto actual.
Da mesma forma, as empresas podem utilizar o efeito de dotação para criar um sentido de propriedade e fomentar a lealdade do cliente, oferecendo opções de personalização de produtos ou serviços personalizados.
Esta estratégia pode encorajar os clientes a permanecerem fiéis à marca, mesmo quando lhes são oferecidas melhores ofertas ou alternativas mais atractivas.
Um exemplo do efeito de dotação pode ser visto numa situação em que uma pessoa recebe um novo portátil a um preço inferior ao seu actual, mas não quer mudar porque está emocionalmente ligada ao seu computador actual.
A pessoa pode não querer separar-se dela porque a vê como uma extensão de si mesma, mesmo que isso seja benéfico do ponto de vista económico.
Este é um exemplo de como as pessoas podem ficar emocionalmente apegadas aos objectos que possuem, o que pode levar à tomada de decisão irracional associada ao efeito de dotação.
Sim, em algumas circunstâncias, o efeito de dotação pode ser benéfico.
Por exemplo, quando uma pessoa recebe uma recompensa por possuir algo de valor sentimental, tal como uma herança de família ou um presente sentimental de um ente querido, pode ser benéfico manter o que se tem se não houver melhor alternativa.
Além disso, existem custos de transacção e eventos potencialmente tributáveis associados à mudança de investimento, que precisam de ser tidos em conta.
Exemplos concretos do efeito de dotação de investimento incluem investidores que não querem vender uma acção que compraram a um preço superior ao seu valor de mercado actual, ou investidores que se recusam a transferir a sua carteira existente para uma que oferece melhores retornos.
O medo da perda e a falta de confiança em ganhos futuros pode levar estes investidores a manterem os seus investimentos actuais, embora a longo prazo possa ser mais benéfico financeiramente para eles.
Outro exemplo pode ser um investidor que está relutante em diversificar a sua carteira devido a uma ligação emocional a determinadas acções que tiveram um bom desempenho e que têm valor sentimental para elas.
Aqueles que herdaram stocks podem também tender a agarrar-se a eles, mesmo que isso não seja a melhor opção para eles em comparação com outros investimentos.
Estes exemplos concretos mostram como o efeito de dotação pode levar a decisões de investimento irracionais.
Nestes casos, pode ser benéfico para os investidores recuarem e avaliarem objectivamente as suas opções.
O primeiro passo é reconhecer a parcialidade quando ela existe.
Isto permite tomar decisões mais informadas sobre os seus investimentos e potencialmente reduzir o risco ou aumentar o retorno a longo prazo.
Ao estarem conscientes deste preconceito cognitivo, as empresas podem compreender melhor o comportamento dos consumidores e utilizá-lo em seu proveito.
Além disso, a compreensão do impacto do efeito de dotação na percepção de valor das pessoas pode ajudá-las a tomar decisões mais informadas quando adquirem bens ou serviços.
Para traders e investidores, o efeito de dotação pode manifestar-se numa tendência para manter os investimentos ou posições de carteira existentes, em vez de avaliar objectivamente se ainda são apropriados.
Globalmente, o efeito de dotação ilustra como as emoções podem influenciar as nossas decisões e destaca a importância de uma tomada de decisão racional ao avaliar investimentos ou compras.
A consciência deste fenómeno permite que as pessoas estejam atentas aos seus próprios preconceitos, o que pode conduzir a melhores resultados.
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