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Comportamento do rebanho dos traders

Comportamento do rebanho dos traders

O estouro da bolha da Internet é um dos eventos financeiros mais infames da história recente. No entanto, os mercados já experimentaram este tipo de evento em várias ocasiões.

Como pode algo tão catastrófico acontecer uma e outra vez?

A resposta a esta pergunta pode ser encontrada no que alguns consideram ser um atributo humano: o instinto gregário dos traders, representa a tendência dos traders de imitar as ações (racionais ou irracionais) de um grande grupo de investidores. Individualmente, a maioria dos comerciantes não faria necessariamente a mesma escolha.

Existem várias razões pelas quais o comportamento de pastoreio ocorre. A primeira é a pressão social do cumprimento. Provavelmente sabe por experiência própria que pode ser uma força poderosa. A maioria das pessoas é muito sociável e tem um desejo natural de ser aceita por um grupo, em vez de ser estigmatizada como marginalizada. Portanto, seguir o grupo é uma forma ideal de se tornar um membro.

A segunda razão baseia-se na ideia de que um grande grupo não pode cometer erros. Afinal, mesmo que você esteja convencido de que uma idéia é irracional ou incorreta, você ainda pode seguir o rebanho acreditando que eles sabem algo que você não sabe. Este comportamento é particularmente comum em situações em que um indivíduo tem muito pouca experiência.

O comportamento dos pastores foi exposto no final da década de 1990, quando os capitalistas e os investidores privados investiram enormes quantias de dinheiro em empresas relacionadas com a Internet. A força motriz por detrás destes investidores era que todos faziam a mesma coisa.

Uma mentalidade de rebanho pode até afetar os profissionais financeiros. O objetivo final de um gestor de fundos é seguir uma estratégia de investimento para maximizar a riqueza investida. O problema reside na quantidade de controlo que os gestores de fundos recebem dos seus clientes sempre que surge um novo método de investimento. Por exemplo, um cliente rico que descobre um investimento que está a ganhar notoriedade pergunta se o gestor do fundo está a utilizar uma "estratégia" semelhante. Em muitos casos, é tentador para um gestor de fundos acompanhar o rebanho de profissionais de investimento. Afinal de contas, se os clientes dele estiverem felizes.

Os custos de se deixar perder

O comportamento dos pastores não é geralmente uma estratégia de investimento muito rentável. Investidores que usam uma estratégia de investimento com uma mentalidade de rebanho estão apostando em tendências contínuas. Por exemplo, se um investidor que segue o rebanho ouvir que as ações da Internet são os melhores investimentos neste momento, ele vai liberar seu capital de investimento para investi-lo em ações da Internet. Se as acções biotecnológicas estiverem na moda seis meses depois, é provável que ele volte a transferir o seu dinheiro.

A compra ou venda frequente gera um montante substancial de custos de transacção que podem ser aproveitados para obter lucros. Além disso, é extremamente difícil entrar no mercado no momento certo em que a tendência começa. No momento em que um investidor que segue o rebanho identifica a tendência, a maioria dos outros investidores já se beneficiou desta notícia e o potencial da estratégia provavelmente já atingiu seu pico. Isto significa que muitos investidores que seguem os rebanhos entram no jogo muito tarde e são susceptíveis de perder dinheiro em comparação com os líderes que estão na frente do movimento.

Evitar a mentalidade de rebanho

Embora seja tentador seguir as tendências recentes, um investidor é geralmente melhor se não seguir a direção do rebanho. Simplesmente porque quando todo mundo pula em um investimento, isso não significa necessariamente que a estratégia esteja correta. Portanto, o conselho mais sólido é sempre fazer o seu dever de casa antes de seguir uma tendência.

Lembre-se que alguns investimentos são favorecidos pelo rebanho e podem facilmente se tornar supervalorizados, já que altos valores de investimento são geralmente baseados no otimismo e não em fundamentos.

Resumo - Teoria das finanças comportamentais