11 grandi errori che fanno i trader [e come evitarli]

Il trading consiste nel fare errori e imparare da essi per migliorare. Purtroppo, naturalmente, questi errori possono essere molto costosi.

Come tale, il trading può essere rischioso. Ma le cose rischiose non sono intrinsecamente rischiose se sono comprese e controllate.

Per esempio, pilotare un aereo è molto rischioso se non si sa cosa si sta facendo. Tuttavia, è una cosa molto sicura da fare se si è addestrati a farlo.

Il trading può anche essere un'attività molto sicura se il tuo piano è economicamente solido. Ma può essere estremamente rischioso se è fatto in modo disordinato e sciatto.

Tuttavia, essendo consapevoli degli errori più comuni commessi dai trader, si può lavorare per evitarli.

Di seguito abbiamo elencato gli 11 errori più comuni commessi dai trader e come assicurarsi che non abbiano un impatto sui tuoi risultati di trading.

#1 Vendita di panico

La vendita in preda al panico è uno degli errori più comuni.

Ti fa sentire meglio uscire dalle transazioni che sono andate male. Ma non è sempre la decisione migliore.

Cosa fare invece

Un grande portafoglio, diversificato e bilanciato, vi aiuterà a fare soldi e a bilanciare gli alti e bassi nel tempo. Ridurrà la probabilità di flessioni, ridurrà il rischio residuo e accorcerà le cadute.

Una delle cose di cui si può essere più sicuri a lungo termine è che le attività finanziarie supereranno il contante. Questo non è sempre vero per le obbligazioni, data l'evoluzione dei rendimenti in termini nominali e reali (aggiustati per l'inflazione), ma se hai un mix diversificato di azioni (ad esempio, azioni individuali, indici di mercato azionario) e altri beni di diversi paesi, probabilmente faranno profitti con abbastanza tempo.

#2 Rimanere liquido

Il contante è visto come una classe d'investimento sicura perché il suo valore non cambia molto.

Ma dopo aver aggiustato per l'inflazione e le tasse che si applicano al reddito da interessi, è la peggiore classe di attività che si può avere nel tempo.

Cosa fare invece

I trader che hanno più contanti di quanto la loro strategia a lungo termine richieda - perché hanno venduto quando i mercati erano in ribasso o per qualche altra ragione - dovrebbero cercare di mettere i loro soldi al lavoro.

Il Dollar cost averaging comporta l'acquisto di quantità fisse di attività a intervalli regolari (per esempio, ogni mese, a seconda di quanto denaro non vi serve al momento) per entrare nel mercato.

Il dollar cost averaging periodico riduce efficacemente la sensibilità del tuo portafoglio ai capricci del calendario.

Questo può rendere più facile per i commercianti e gli investitori più timidi uscire dal contante, poiché possono evitare la preoccupazione di mettere i loro soldi nel mercato, solo per vedere ciò che hanno comprato perdere valore.

Ricordate che il più importante determinante del vostro successo non è il rendimento dell'investimento o del trading, ma il tasso di risparmio. Se risparmi 2.000 euro al mese e ottieni un rendimento del 5% all'anno, è sempre meglio che investire 200 euro al mese e ottenere un rendimento del 20%.

Se stai cercando un potenziale di guadagno di capitale, le azioni hanno sovraperformato tutte le altre classi di attività nel tempo, con i contanti che hanno avuto la peggio.

#3 Provare a cronometrare il mercato

Anche per i trader e gli investitori professionisti, cercare di cronometrare il mercato è un'impresa folle.

Molte cose nei mercati finanziari dipendono da altre cose, quindi non riuscirete mai a trovare il momento giusto.

Cosa fare invece

Invece, fate un piano a lungo termine e attenetevi ad esso. Questo vi aiuterà a rimanere disciplinati e a non farvi prendere dalle fluttuazioni a breve termine.

Come menzionato nella sezione precedente, il dollar cost averaging sarà più efficace che cercare di prevedere i picchi e i cali.

#4 Trading sull'emozione

Quando si fa trading sulle emozioni, i trader spesso prendono decisioni sbagliate basate sulla paura o sull'avidità.

Per esempio, possono vendere quando il mercato scende o comprare quando sale. Questo può portare a grandi perdite o guadagni che non accadono mai.

Quando si fa trading sulle emozioni, è facile comprare quando le cose vanno bene e vendere quando vanno male.

Ma questo vi porterà a fare esattamente il contrario di quello che dovreste fare.

Cosa fare invece

Se decidi di fare trading tattico, giocherai con te stesso e con i mercati.

Si tratta davvero di andare contro i propri istinti. Comprare è doloroso quando i mercati sono scesi molto, ma queste sono tipicamente le migliori opportunità di guadagno.

Può anche sembrare doloroso vendere quando i mercati sono saliti molto. Ma quando le attività salgono bruscamente - specialmente quando questo è dovuto all'espansione dei multipli di guadagno (ad esempio, i rapporti P/E stanno aumentando), non i guadagni - di solito significa che sono investimenti più costosi, non più attraenti.

Come dice il proverbio, "sembrano più cari quando scendono e meno cari quando salgono".

La nostra intuizione di mercato con i beni finanziari può spesso essere l'opposto di come trattiamo i beni e i servizi quotidiani.

Per esempio, se stiamo pensando di comprare un divano e il suo prezzo sale molto, è meno probabile che lo compriamo perché è più caro. Se è in vendita e il prezzo è basso, è più probabile che lo compriamo.

Ma se un'azione sta salendo, spesso riteniamo che sia meglio comprarla piuttosto che un'azione più costosa. E se scende, potremmo pensare che è un investimento più rischioso piuttosto che più economico.

Naturalmente, se un investimento o un'azione è a buon mercato, costoso o equamente valutato dipende da quanto sta guadagnando in relazione al suo prezzo.

Un titolo scambiato a 100 euro per azione con 10 euro di utili per azione (EPS) - un rapporto P/E di 10 - può essere più conveniente di quando era scambiato a 60 euro con solo 4 euro di EPS - un multiplo di 15.

#5 Non avere un piano di trading

Non avere un piano di trading è un altro errore comune dei trader.

Questo può sembrare un consiglio generico e banale, ma anche gli investitori professionali di maggior successo possono essere presi alla sprovvista da condizioni di mercato che li prendono alla sprovvista (pandemie, guerre, disastri naturali, cambi di regime, ecc.)

Questo può portarli a prendere decisioni avventate, a commerciare sulla base di intuizioni e a prendere altre cattive decisioni.

Dovete sapere in anticipo quello che farete.

Non ci vuole molto per fare un buon piano.

Cosa fare invece

Un piano di trading è un insieme di regole che crei per te stesso e che regolano come farai trading.

Questo può includere quali asset negozierai (azioni, valute, materie prime, ecc.), quando li negozierai, quanto comprerai o venderai e i tuoi parametri di gestione del rischio.

È importante avere un piano per non prendere decisioni su due piedi o semplicemente perché non si sa cosa fare.

Il modo più semplice per minimizzare gli effetti delle turbolenze del mercato è quello di avere un portafoglio diversificato per rendersi il più possibile immune a ciò che non si sa e non si può sapere.

#6 Sono troppo sicuri di sé, il che li porta a prendere decisioni sbagliate

Penso che tutti noi siamo stati colpevoli di un eccesso di fiducia in qualcosa (legato al trading o no).

Nei mercati, è facile sbagliarsi sul rischio/ricompensa di un'operazione.

Molte persone sopravvalutano la loro capacità di giudicare accuratamente qualcosa o sono troppo veloci nell'offrire opinioni o trarre conclusioni che difficilmente sono corrette.

Tendiamo a sopravvalutare la nostra razionalità. Tutti abbiamo anche dei punti ciechi. E non possiamo apprezzare ciò che non possiamo vedere e come i nostri particolari modi di pensare ci accecano.

I mercati incorporano già ciò che è noto

Dobbiamo anche capire che i mercati sono meccanismi di sconto. Non si tratta di sapere se le cose sono buone o cattive, ma se sono buone o cattive in relazione a ciò che è già scontato nel prezzo.

Tutto ciò che è noto è nel prezzo. Molti singoli trader novizi tendono a scommettere su ciò che sentono essere buono o a dare troppa importanza a ciò che ha funzionato bene nel recente passato.

Google, Amazon, Apple e Microsoft possono essere grandi aziende. Ma quello che sappiamo di loro è già incorporato nei loro rispettivi prezzi delle azioni.

Quindi non sono intrinsecamente scommesse migliori di altre aziende sul mercato, anche se sembrano enormemente superiori perché valgono tutti trilioni di dollari di capitalizzazione di mercato e hanno fatto estremamente bene quando si guardano nello specchietto retrovisore.

Bias di ancoraggio

Per esempio, un trader può vedere un titolo a 100 euro e vederlo scendere a 80 euro. Pensa che il titolo sia stato pesantemente scontato e che non possa scendere ulteriormente.

Questo è un esempio di anchoring bias.

Siamo così abituati a vedere le cose in un certo modo che ci è difficile immaginare cose diverse.

Se il titolo è sceso a 80 euro, può essere perché le aspettative sul suo potenziale di guadagno sono molto più basse, per cui la caduta del prezzo può essere giustificata, o addirittura insufficiente.

Dopo tutto, i mercati scontano tutto ciò che è noto. Pertanto, supporre che il mercato sia "irrazionale" e che tu lo sappia meglio è qualcosa che sarà confermato dai risultati dei trade che fai.

È anche possibile che le nuove aspettative del mercato siano ancora troppo ottimistiche nonostante il nuovo prezzo più basso.

Molti titoli "must-have" che sono stati impressionantemente pubblicizzati dai team di gestione, i media, le loro legioni di fan, ecc, si sono poi rivelati essere massicciamente sopravvalutati, o addirittura vere e proprie frodi o promozioni di titoli che non valevano molto.

Questo bias di ancoraggio potrebbe comportare una percezione "ancorata" del valore di un'azienda battuta (dal prezzo molto più alto a cui era precedentemente scambiata) quando potrebbe avere ancora molto da perdere.

Cosa fare invece

Avere un portafoglio ben bilanciato e strategicamente diversificato che non implica fare molte scommesse tattiche.

Questo è il modo più affidabile per gli investitori individuali, e la maggior parte degli investitori professionali, di fare soldi nel tempo.

#7 Fanno "trading di vendetta" per compensare le loro perdite o decisioni sbagliate

È un pregiudizio psicologico comune quello di odiare la vendita di un investimento in perdita.

Questo può portarli a mantenere azioni o beni anche se ci sono prove convincenti che sarebbe una buona idea venderli (ad esempio, la società sta facendo meno soldi, ha tagliato il suo dividendo, ecc.)

Inoltre, può essere comune tagliare i vincitori troppo presto, per paura che il patrimonio cada. Nella finanza comportamentale, questo è chiamato "effetto disposizione".

Cosa fare invece

Ogni trade è una decisione di trading.

Quando si prende una decisione sbagliata, è importante tagliare le perdite il prima possibile e imparare dai propri errori.

Non lasciate che emozioni come il rimpianto, la vendetta, il fastidio o la rabbia ecc. vi impediscano di prendere decisioni logiche.

Nessuno ha una sfera di cristallo e nessuno può prevedere il futuro con il 100% di certezza.

Il trading comporta sempre qualche rischio. Quindi assicurati che ogni potenziale trade soddisfi i tuoi parametri di rischio/ricompensa predeterminati.

Se si perde denaro? Si può sempre riconquistare.

Quello che succede ora sembra sempre più importante che in retrospettiva. Le cose possono cambiare molto, anche in poco tempo, anche perché impariamo di più e miglioriamo nel tempo.

Ma un modo facile per continuare a perdere soldi è quello di continuare a fare cattivi scambi.

#8 Commerciano troppo

Si potrebbe pensare che più scambi significano più opportunità di fare soldi.

Ma l'overtrading può effettivamente portare a decisioni sbagliate e aumentare le possibilità di perdere denaro.

Ci sono anche costi di transazione. Le commissioni e il costo di entrare e uscire dagli scambi (a causa dello spread bid/ask) possono sommarsi nel tempo.

Inoltre, dovrete considerare le implicazioni fiscali di un'intensa attività di trading.

In molti paesi, vengono presi in considerazione sia i guadagni di capitale a breve termine che quelli a lungo termine. I guadagni di capitale a lungo termine sono tassati a tassi più bassi, il che è usato dai governi per incoraggiare gli investimenti a lungo termine.

Cosa fare invece

Scambia solo quando è assolutamente necessario. Considerate anche i costi di transazione e le implicazioni fiscali.

#9 Si dimenticano di riequilibrare

Durante un forte calo delle azioni, l'allocazione delle attività di un portafoglio alle azioni tende a diminuire significativamente. Quando alcuni asset scendono, altri spesso salgono di valore (ad esempio, obbligazioni, materie prime), poiché ogni classe di asset fa bene in un certo ambiente.

Per esempio, le azioni vanno bene quando le aspettative di crescita sono in aumento e l'inflazione è bassa o moderata. Le obbligazioni tendono a rally quando le aspettative di crescita subiscono uno shock negativo. Le materie prime tendono a rally quando le previsioni d'inflazione superano le aspettative, e così via.

Spesso sorpresi dalla mossa, i trader e gli investitori possono trascurare di ribilanciare i loro portafogli in azioni - o qualsiasi altra classe di attività che ha perso valore.

E, di conseguenza, il mancato riequilibrio può allungare il tempo necessario a un portafoglio per riprendersi da un calo del mercato.

Cosa fare invece

Se riequilibri il tuo portafoglio, cerca di attenerti ad esso.

Se non ti prendi cura del tuo portafoglio, può essere utile controllarlo periodicamente.

Il riequilibrio tende a migliorare i rendimenti aggiustati per il rischio nel tempo, a condizione che non generi costi fiscali e di transazione eccessivi.

Questo riduce la sensibilità del portafoglio alle distorsioni ambientali ed elimina le considerazioni sulla tempistica.

#10 Usano troppa leva (margine)

La leva non è una cosa in bianco e nero - "tutta la leva è cattiva e nessuna leva è buona".

Un portafoglio ben diversificato con una buona leva può essere materialmente più sicuro di un portafoglio altamente concentrato senza leva.

Il problema è quando gli individui si impegnano in portafogli altamente concentrati e altamente sfruttati.

Come si dice, la leva è un'arma a doppio taglio che può portare a maggiori guadagni, ma anche a terribili perdite.

Può anche eliminarti completamente.

Le basi stesse del trading consistono nell'assicurare che il rischio di rovina sia zero.

Aggiungere troppa leva ad un portafoglio può renderlo una possibilità molto reale.

Gioca in attacco, ma anche in difesa

Parte del trading è trovare il giusto equilibrio tra attacco e difesa.

La maggior parte dei trader principianti sono troppo concentrati sul segnare touchdown e trascurano quasi totalmente la gestione del rischio, per la quale pagano inevitabilmente il prezzo.

Se giochi troppo in attacco, ti rovini. Se giochi troppo in difesa, non farai mai soldi.

Bisogna trovare il giusto equilibrio. Anche i trader professionisti esperti possono avere difficoltà a farlo.

Cosa fare invece

La leva è solo uno strumento che può aiutarvi a migliorare i vostri rendimenti e a "girare la manopola" verso il vostro livello di rischio desiderato.

Per esempio, diciamo che hai un portafoglio che si aspetta di guadagnare un rendimento del 6% con il 15% di volatilità (unleveraged) e un portafoglio che si aspetta di guadagnare un rendimento del 3% con il 4% di volatilità.

Se usi una leva 2x per il portafoglio del 3% e non c'è nessun costo di interesse associato al prestito (per esempio, usi i futures o un'altra tecnica simile alla leva come le strategie delle opzioni), potresti avere un portafoglio che dovrebbe rendere il 6% con una volatilità dell'8%.

Questo è lo stesso rendimento con circa la metà della volatilità del portafoglio al 6% di rendimento e 15% di volatilità.

Quindi, da questo punto di vista, si tratta più di rendimenti aggiustati per il rischio, assicurando che il vostro livello di rischio rimanga entro parametri accettabili.

Assicuratevi che il rischio di distruggervi sia trascurabile. Potete farlo scegliendo di tenere le opzioni, pagando una piccola somma per eliminare completamente il rischio sul lato sinistro.

#11 Sono short gamma

Essere "short gamma" significa semplicemente essere un venditore netto di opzioni.

Essere short gamma di per sé non è male. Ma può essere molto rischioso ed esporre ad un potenziale di perdita illimitato.

Una strategia short gamma spesso assomiglia a questo in termini di diagramma di payout dell'opzione:

Hanno un sottile strato di redditività, ma un enorme lato negativo.

Le strategie short gamma sono spesso attraenti perché la probabilità di fare soldi è spesso molto alta.

Tuttavia, quando perdono soldi, spesso perdono molti soldi.

Vendere opzioni OTM

Vendere opzioni out-of-the-money (OTM) è un esempio.

Per esempio, se siete condizionati a vedere il petrolio sotto i 100 dollari al barile, potreste pensare, "non c'è modo che il petrolio salga a 120 dollari al barile nella prossima settimana o mese, quindi vale la pena vendere chiamate a 120 dollari per catturare quel premio".

Tranne che... può andare più in alto. Molto più in alto.

In teoria, non c'è un limite massimo a quanto in alto può andare un bene. Succedono sempre cose pazzesche.

Se hai venduto una call 120 sui futures CL (futures sul greggio WTI) per un premio di 1.000 dollari quando il petrolio è sotto i 100 dollari al barile, potresti pensare che è un guadagno facile di 1.000 dollari che farai.

Ma cosa succede se il petrolio sale a 150 dollari al barile? Allora hai appena perso 30.000 dollari.

E se salisse a 200 dollari? Allora hai appena perso 80.000 dollari. E così via.

Il premio di 1.000 dollari che prima sembrava una grande quantità di "soldi facili" ora sembra un pesciolino in confronto alle perdite. Se dovessero verificarsi, e se si commercia abbastanza a lungo, si verificheranno.

Inoltre, le opzioni sono titoli non lineari. Le perdite possono aumentare rapidamente in modo non lineare.

Anche se ti dici: "nel caso in cui salga, posso coprire dinamicamente per essere sicuro e il premio sarà al sicuro".

Ma se si sceglie di farlo, l'attività può facilmente invertirsi e si possono perdere soldi in questo modo.

I prezzi non devono nemmeno essere in the money (ITM) per far maturare le perdite delle opzioni short. Basta una rottura parziale del prezzo o un aumento delle volatilità implicite per perdere denaro.

Rischiate di erodere il vostro cuscinetto di capitale e di ricevere chiamate di margine.

Questo è un modo facile per perdere multipli del premio che riceverete dall'acquirente dell'opzione.

La cosa peggiore delle opzioni OTM è che si esaurisce la convessità. Man mano che si avvicinano alla scadenza, possono guadagnare valore in modo esponenziale e infliggere perdite ai venditori in modo esponenziale, rendendo le perdite ancora peggiori.

Cosa fare invece

Sappiamo che si è tentati di andare short gamma per raccogliere il premio e cercare di guadagnare quel reddito, ma può essere estremamente rischioso.

Se possiedi delle opzioni, le tue perdite sono limitate al premio dell'opzione. Questo può permetterti di dormire bene la notte.

Puoi andare lungo con le opzioni per cercare di catturare il rialzo - e limitare le perdite potenziali - dell'idea che stai cercando di esprimere.

In questo modo, se si sbaglia, si dovrebbe perdere solo un po'. Se hai ragione, puoi guadagnare molto.

Se vendi opzioni, allora le tue perdite possono essere teoricamente illimitate. Se un mercato strappa in una direzione sfavorevole, potresti essere rovinato.

Quando i trader e i fondi d'investimento perdono, di solito è a causa di una leva troppo alta o di una posizione short gamma.

Se stai vendendo opzioni, l'ideale sarebbe non farlo in modo isolato. Assicurati che sia coperto da una posizione nell'attività sottostante o perché fa parte di una strategia più ampia, come call spread, put spread, iron condor, ecc.

Cerca di evitare di avere code aperte, dove un enorme movimento in una certa direzione può fare un enorme buco nel tuo portafoglio o rischiare la rovina.

Scommettere sul risultato più probabile non è sempre la cosa migliore da fare.

Segui sempre il concetto di valore atteso quando prendi decisioni di trading.

Sii il più obiettivo possibile sulla probabilità di avere ragione o torto, la ricompensa o la penalità che otterrai per avere ragione o torto, e sii consapevole di ciò che non sai e che non può essere conosciuto.

Conclusione

Quando si tratta di trading, commettere errori è inevitabile.

Ma sapendo quali sono gli errori più comuni e cosa fare invece, i trader possono migliorare notevolmente le loro possibilità di successo.

Ricordate i consigli che abbiamo discusso in questo articolo, come avere un portafoglio ben bilanciato e ben diversificato, così come queste linee guida generali:

• Non vendere in preda al panico
• Non tenere troppo contante
• Non cercare di cronometrare il mercato
• Non fare trading sulle emozioni
• Avere un piano di trading
• Non essere troppo sicuro di sé, che può portare a decisioni sbagliate.
• Non si vendichi per perdite o decisioni sbagliate.
• Non fare un'eccessiva compravendita
• Ricordati di riequilibrare
• Non usate troppa leva (margine).
• Non andare a corto di gamma

Se riuscite ad attenervi a queste linee guida, sarete in grado di evitare errori costosi, che è una parte importante per diventare un trader di successo.

Una grande parte del trading non è fare qualcosa di brillante, ma evitare di fare qualcosa di stupido.