Level-II-Marktdaten und das Orderbuch

Eine oft unterschätzte Teilmenge der technischen Analyse, die als Level-II-Marktdaten bezeichnet wird, kann für Händler sehr nützlich sein. Marktdaten der Stufe II zeigen ein breiteres Spektrum an Marktaufträgen außerhalb der grundlegenden Geld-, Brief- und Marktkurse. Mit anderen Worten: Sie ergänzen die auf Stufe I verfügbaren Informationen.

Was ist eine Level-II-Quotierung?

Level-II-Daten sind auch als "Markttiefe" bekannt, da sie angeben, wie viele Aktien, Kontrakte oder Lots zu jedem Kurs verfügbar sind.

Außerdem werden sie gemeinhin als "Orderbuch" bezeichnet, da sie eine Reihe von Aufträgen anzeigen, die bereits erteilt wurden und auf ihre Ausführung warten. Aufträge werden ausgeführt, wenn sich die Käufer und Verkäufer des Marktes darauf einigen, eine Transaktion zu einem bestimmten Preis durchzuführen.

Marktdaten der Stufe I

Zu den Level-I-Daten gehören die folgenden Elemente:

Angebotspreis: Der höchste Preis, zu dem ein Marktteilnehmer bereit ist, einen Vermögenswert oder ein Wertpapier zu kaufen.

Angebotsgröße: Die Menge des Vermögenswerts, die die Marktteilnehmer zum Angebotspreis kaufen wollen. Dabei kann es sich um eine Anzahl von Aktien (z. B. Aktien), Kontrakten (z. B. Futures) oder Lots (z. B. Währungen) handeln. Diese Zahl wird manchmal durch 100 (und manchmal durch eine andere Zahl) geteilt, einfach um die Anzahl der zu verwendenden Ziffern zu verringern.

Kaufpreis: Der niedrigste Preis, zu dem ein Marktteilnehmer bereit ist, einen Vermögenswert oder ein Wertpapier zu verkaufen.

Nachfragegröße: Die Menge des Vermögenswerts, die die Marktteilnehmer zum geforderten Preis verkaufen wollen. Dabei kann es sich um eine Anzahl von Aktien, Kontrakten oder Lots handeln.

Marktpreis (manchmal letzter Preis) : Der Preis, zu dem der letzte Handel abgerechnet wurde.

Marktgröße (manchmal letzte Größe) : Die Anzahl der Aktien, Kontrakte oder Lots, die in den letzten Handel involviert waren.

Die traditionelle technische Analyse, die einen Handel auf der Grundlage von Preisaktionen oder Indikatoren, die Preis- und/oder Volumentransformationen beinhalten, beinhaltet, stützt sich auf Level-I-Daten. Standarddaten der Stufe I können in der Regel mit einer Maus visualisiert werden.

Die Standarddaten der Ebene I können in der Regel von Ihrem Broker eingesehen werden. Zum Beispiel sind hier die Level-I-Daten für die Google-Aktie (GOOG) :

Diese Daten geben das Angebot, die Nachfrage, den aktuellen Marktpreis und die aktuelle Größe an (die Größe des Angebots und der Nachfrage liegt bei etwa 200 Aktien, wie das "2×2" anzeigt).

Marktdaten der Stufe II (Markttiefe / Orderbuch).

Die Daten der Ebene II umfassen mehrere Kauf- und Verkaufspreise/Angebote. Sie zeigen, was andere Marktteilnehmer zu verschiedenen Preisniveaus zum Kauf und Verkauf anbieten. Neben den Level-I-Daten umfasst Level II auch die Kauf- und Verkaufsniveaus, die von anderen Marktmachern festgelegt werden.

Was sind Market Maker? Das sind Händler von Wertpapieren oder Vermögenswerten, die dem Markt Liquidität zur Verfügung stellen, indem sie bereit sind, jederzeit zu bestimmten Preisen zu kaufen und zu verkaufen.

Für die meisten Händler sind die Level-I-Daten bei ihrem Broker erhältlich. Und oft, aber nicht immer, kostenlos.

Wer tiefergehende Daten benötigt, wie z. B. die Art der Ordergröße und den Preis, zu dem sie sich befindet, benötigt Level-II-Daten. Diese werden von den Brokern häufig gegen Gebühr zur Verfügung gestellt. Sie können auch kostenlos sein oder bei einigen Brokern überhaupt nicht zur Verfügung stehen. Level-II-Daten sind auf Plattformen für den Handel mit Aktien und Futures in der Regel teurer als Level-I-Daten. Bei vielen Devisenhändlern sind sie regelmäßig kostenlos.

Um den Unterschied zwischen Level-I- und Level-II-Daten zu verdeutlichen, sagen wir, Sie handeln mit einer Aktie mit einem Kurs von 25,00 $; das Angebot liegt bei 24,98 $ und die Nachfrage bei 25,02 $. Hierbei handelt es sich um Standarddaten der Stufe I.

Stufe II würde eine Liste von Geld- und Briefkursen vor und hinter der Skala umfassen. Beispielsweise könnten Sie Geldkurse bei 24,95 $ und 24,92 $ mit größerer Bedeutung sehen als die Geld- und Briefkurse der Stufe I bei 25,05 $ und 25,08 $. In der Regel gibt es zwischen fünf und zwanzig verschiedene Geld- und Briefkurse, die alle von verschiedenen Market Makern und Marktteilnehmern stammen.

Was sind Ratings der Stufe II?

Hier eine Liste der Informationen, die in den Level-II-Daten enthalten sind:

Preise für Mehrfachgebote: Die Daten der Ebene II umfassen den Geldkurs aus den Daten der Ebene I sowie alle anderen Geldkurse, die unter diesem Wert liegen. Auf den liquidesten Märkten (den Märkten mit den meisten Transaktionen) werden Sie wahrscheinlich Geldkurse für jedes einzelne Preisinkrement sehen - z. B. für jede 0,01 $ in einer Aktie mit hoher Marktkapitalisierung. Wenn Vermögenswerte oder Wertpapiere große Unterschiede zwischen Geld- und Briefkurs aufweisen - d. h. wenn die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs 0,1 % oder mehr des Wertpapierpreises ausmacht -, werden sie wahrscheinlich auch große Unterschiede zwischen Geld- und Briefkurs in den Daten zur Markttiefe aufweisen.

Angebotsgröße: Die Menge des Vermögenswerts, die die Marktteilnehmer zu den verschiedenen Angebotspreisen zu kaufen versuchen.

Mehrfacher Geldkurs: Dies ist der Geldkurs aus den Level-I-Daten und die darüber liegenden Geldkurse. Wie bei den Angebotsdaten liegen die geforderten Preise auf den liquidesten Märkten in der Regel relativ nahe beieinander. Auf weniger gehandelten und illiquideren Märkten werden die Gebote weiter auseinander liegen.

Größe der Nachfrage: Die Menge des Vermögenswerts, die die Marktteilnehmer zu den verschiedenen geforderten Preisen kaufen wollen.

Beispiel für Marktdaten der Stufe II

Hier ein Beispiel für Level-II-Marktdaten für eine NASDAQ-Aktie :

Der obere Teil der Grafik zeigt die Ankaufs- (160,950) und Verkaufspreise (160,960), also die standardmäßigen Level-I-Daten.

Die Level-II-Daten umfassen die Geldkurse ganz unten in der linken mittleren Spalte und die Briefkurse ganz unten in der rechten mittleren Spalte.

Unmittelbar links von den Geldkursen (Spalte beginnend mit 160,950) befindet sich die Größe bzw. die Anzahl der Aktien, die auf diesem Niveau angeboten werden.

Die nächste Spalte ist die kumulierte Größe. Sie stellt die Gesamtzahl der Aktien dar, die angeboten würden, um den Aktienkurs zu stützen, bevor er diesen Preis erreicht.

Dasselbe gilt für die Angebotsseite (die rechte Seite).

Die Spalten ganz links und ganz rechts stellen die verschiedenen Market Maker dar.

Viele Händler schauen sich gerne die kumulierte Anzahl der Aktien an, die auf jeder Ebene angeboten werden. Wenn es hier ein Ungleichgewicht gibt, kann dies ein Hinweis darauf sein, zu welcher Seite der Markt in Bezug auf eine bestimmte Aktie oder einen bestimmten Vermögenswert tendiert. Händler können sich auch die Größe der Kauf- und Verkaufsangebote ansehen, um sich ein allgemeines Bild von der wahrscheinlichen Marktrichtung zu machen.

In diesem speziellen Beispiel werden auf der Nachfrageseite (linke Seite) mehr Aktien angeboten, was darauf hindeutet, dass die Käufer in der Tat stärker sind als die Verkäufer. Folglich könnte ein Händler über eine bullishe Tendenz informiert werden, da die Level-II-Daten / das Orderbuch in den Entscheidungsprozess einfließen.

Als weiteres Beispiel, aber nur auf der Grundlage von Level-I-Daten, sehen wir unten eine Ford-Anleihe (F) mit einer Größe von 80.000 $ im Geld und 3.000 $ im Brief. Das bedeutet, dass der Markt eindeutig aufwärts gerichtet ist oder erwartet, dass diese bestimmte Anleihe steigt.

Dasselbe sehen wir bei der nächsten Anleihe von Petrobras (PETBRA), bei der die Größe 250K$ im Angebot und 155K$ in der Nachfrage beträgt. Ein Angebot, das die Nachfrage übersteigt, stellt einen Bullenmarkt dar.

Bei der Aktie von Omega Healthcare Investors (OHI) sehen Sie etwa doppelt so viel Größe bei ask wie bei bid. Dies deutet auf einen eher bärischen Trend hin.

Einige Händler suchen auch nach einer möglichen Asymmetrie in Bezug auf den Ort, an dem die letzten Transaktionen stattgefunden haben. Wenn die Anzahl der Transaktionen näher am Angebot liegt (niedrigerer Preis), kann dies darauf hindeuten, dass der Preis tendenziell sinkt. Wenn mehr Transaktionen näher am Angebot stattfinden (höherer Preis), kann dies darauf hindeuten, dass der Preis möglicherweise zu einem Anstieg neigt.

Natürlich ist nichts davon unfehlbar. Es können jederzeit Orders eingreifen, die die Richtung eines Marktes beeinflussen.

Schlussfolgerung

Die Marktdaten der Stufe II, auch bekannt als Markttiefe und Orderbuch, untersuchen die Geld- und Briefkurse und die Größen jenseits der Geld- und Briefkurse, die dem Marktpreis in den Daten der Stufe I am nächsten kommen. Daytrader können sowohl Level-I-Daten als auch Level-II-Daten erhalten.

Daytrader können sowohl Level-I- als auch Level-II-Marktdaten über ihre Brokerfirma erhalten. Level-II-Daten sollten für Aktien und den Handel mit Futures verfügbar sein. Sie können jedoch kostenpflichtig sein. Einige Broker stellen Level-I- und Level-II-Daten kostenlos zur Verfügung, können dies aber durch höhere Provisionen pro Trade kompensieren.

Viele Devisenhändler bieten Marktdaten der Stufe II an, einige jedoch nicht. Viele stellen Ihnen nur Level-I-Daten und eine grafische Plattform zur Verfügung.

Level-II-Daten werden in der Regel nicht isoliert als Handelsstrategie eingesetzt. Daytrader verwenden sie meist in Verbindung mit Strategien der technischen Analyse oder mit der Fundamentalanalyse. Sie können aber eine zusätzliche Form der Analyse darstellen, um die Entscheidungsfindung besser zu beleuchten.

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