بيانات السوق ودفتر الطلبات من المستوى الثاني

يمكن أن تكون مجموعة فرعية من التحليل الفني غالبًا ما يتم التقليل من شأنها ، وتسمى بيانات السوق من المستوى الثاني ، مفيدة جدًا للمتداولين. تُظهر بيانات السوق من المستوى الثاني نطاقًا أوسع من أوامر السوق خارج أسعار العرض والطلب والسوق الأساسية. بمعنى آخر ، يكملون المعلومات المتوفرة في المستوى الأول.

إذن ما هي عروض الأسعار من المستوى الثاني؟...

تُعرف بيانات المستوى الثاني أيضًا باسم ”عمق السوق“ حيث تُظهر عدد الأسهم أو العقود أو اللوتات المتاحة لكل سعر على حدة.

بالإضافة إلى ذلك، يُشار إليها عادةً باسم دفتر الطلبات، نظرًا لأنها تُظهر مجموعة من الطلبات التي تم تقديمها وتنتظر التنفيذ. يتم تنفيذ الطلبات عندما يتفق المشترون والبائعون في السوق على إجراء المعاملة بسعر معين.

بيانات السوق من المستوى الأول

تتضمن بيانات المستوى الأول ما يلي:

سعر العطاء: أعلى سعر يرغب عنده مشارك في السوق في شراء أصل أو ورقة مالية.

حجم العطاء: مقدار الأصل الذي يتطلع المشاركون في السوق لشرائه بسعر العرض. يمكن أن يكون هذا عددًا من الأسهم (مثل الأسهم) أو العقود (مثل العقود الآجلة) أو الحصص (مثل العملات). أحيانًا يتم قسمة هذا الرقم على 100 (وأحيانًا على رقم آخر) فقط لتقليل عدد الأرقام المراد استخدامها.

سعر العطاء: أدنى سعر يرغب فيه مشارك في السوق في بيع أصل أو ورقة مالية.

حجم العطاء: مقدار الأصل الذي يسعى المشاركون في السوق إلى بيعه بسعر العرض. يمكن أن يكون هذا عددًا من الأسهم أو العقود أو الحصص.

سعر السوق (آخر سعر في بعض الأحيان): السعر الذي تمت تسوية آخر صفقة به.

حجم السوق (الحجم الأخير في بعض الأحيان): عدد الأسهم أو العقود أو اللوتات المتضمنة في التجارة السابقة.

يعتمد التحليل الفني التقليدي ، الذي يتضمن التداول استنادًا إلى حركة السعر أو المؤشرات التي تتضمن تحولات السعر و / أو الحجم ، على بيانات المستوى 1. يمكن عادةً عرض بيانات المستوى القياسي الأول باستخدام الماوس.

يمكن عادةً عرض البيانات القياسية من المستوى الأول بواسطة الوسيط الذي تتعامل معه. على سبيل المثال ، إليك بيانات المستوى الأول لسهم Google (GOOG):

توضح هذه البيانات العطاء والطلب وسعر السوق الحالي والحجم الحالي (حجم العرض والطلب حوالي 200 سهم ، كما تشير "2 × 2").

بيانات السوق من المستوى الثاني (عمق السوق / دفتر الطلبات)

تتضمن بيانات المستوى الثاني أسعار بيع وشراء / عرض متعددة. إنها تظهر ما يعرضه لاعبو السوق الآخرون للشراء والبيع بمستويات أسعار مختلفة. بالإضافة إلى بيانات المستوى الأول ، يتضمن المستوى الثاني مستويات البيع والشراء التي حددها صانعو السوق الآخرون.

من هم صناع السوق؟ إنهم متداولون في الأوراق المالية أو الأصول التي توفر السيولة للسوق من خلال الاستعداد للشراء والبيع بأسعار محددة في جميع الأوقات.

بالنسبة لمعظم المتداولين ، تتوفر بيانات المستوى الأول من وسيطهم. وغالبًا ، ولكن ليس دائمًا ، مجانًا.

أولئك الذين يحتاجون إلى مزيد من البيانات المتعمقة ، مثل نوع حجم الطلب والسعر الذي عليه ، يجب أن يكون لديهم بيانات المستوى الثاني. غالبًا ما يتم توفيرها من قبل السماسرة مقابل رسوم. قد تكون مجانية أو غير متوفرة على الإطلاق مع بعض الوسطاء. تعد بيانات المستوى الثاني أكثر تكلفة بشكل عام من بيانات المستوى الأول الموجودة في منصات تداول الأسهم والعقود الآجلة. إنها مجانية بانتظام على العديد من وسطاء الفوركس.

لتوضيح الفرق بين بيانات المستوى الأول والمستوى الثاني ، لنفترض أنك تتداول سهمًا بسعر 25.00 دولارًا ؛ عرض السعر 24.98 دولارًا أمريكيًا والطلب 25.02 دولارًا أمريكيًا. هذه بيانات المستوى الأول القياسية.

سيتضمن المستوى الثاني قائمة بالمزايدة وطلب الأسعار صعودًا وهبوطًا على المقياس. على سبيل المثال ، قد ترى أسعار العطاء عند 24.95 دولارًا و 24.92 دولارًا مع بروز أكبر من عرض المستوى الأول وطلب الأسعار عند 25.05 دولارًا و 25.08 دولارًا. عادةً ما يكون هناك ما بين خمسة وعشرين سعرًا مختلفًا للعرض والطلب ، وكلها من مختلف صناع السوق والمشاركين في السوق.

ما هي تقييمات المستوى الثاني؟

فيما يلي قائمة بالمعلومات المضمنة في بيانات المستوى الثاني:

أسعار العطاءات المتعددة: تتضمن بيانات المستوى الثاني سعر عرض بيانات المستوى الأول بالإضافة إلى جميع أسعار العطاءات الأخرى التي تقل عن هذا الرقم. في الأسواق الأكثر سيولة (تلك التي لديها أكبر عدد من الصفقات) ، من المحتمل أن ترى أسعار المزايدة لكل زيادة سعرية فردية - على سبيل المثال ، لكل 0.01 دولار في الأسهم الكبيرة. إذا كانت أي أصول أو أوراق مالية بها فروق كبيرة بين أسعار العرض والطلب - أي أن الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب هو 0.1٪ أو أكثر من سعر الورقة المالية - فمن المحتمل أيضًا أن تعرض هوامش كبيرة بين سعر العرض والطلب في بيانات عمق السوق.

حجم العطاء: مقدار الأصل الذي يسعى المشاركون في السوق لشرائه بأسعار الشراء المختلفة.

أسعار الطلبات المتعددة: هذا هو سعر الطلب لبيانات المستوى الأول وأسأل الأسعار فوق هذا الرقم. كما هو الحال مع بيانات العطاء ، عادة ما تكون أسعار الطلب قريبة نسبيًا من بعضها البعض في الأسواق الأكثر سيولة. في الأسواق الأقل تداولًا والأكثر سيولة ، سيكون هناك تباعد أكبر بين العطاءات.

حجم العطاء: مقدار الأصل الذي يسعى المشاركون في السوق لشرائه بأسعار الشراء المختلفة.

مثال على بيانات السوق من المستوى الثاني

فيما يلي مثال على بيانات المستوى الثاني لسهم NASDAQ:

يظهر الجزء العلوي من الرسم البياني أسعار الشراء (160.950) والبيع (160.960) ، وهي بيانات قياسية من المستوى الأول.

تتضمن بيانات المستوى الثاني عروض في أسفل العمود الأيسر الأوسط وطلبات في أسفل العمود الأيمن الأوسط.

يوجد على يسار أسعار العطاء (العمود الذي يبدأ عند 160.950) الحجم أو عدد الأسهم المعروضة عند هذا المستوى.

العمود التالي هو الحجم التراكمي. يمثل إجمالي عدد الأسهم التي سيتم عرضها لدعم سعر السهم قبل أن يصل إلى هذا السعر.

نفس الشيء يتم على جانب العرض (الجانب الأيمن).

يمثل العمودان أقصى اليسار وأقصى اليمين صانعي السوق المختلفين.

يحب العديد من المتداولين مشاهدة العدد التراكمي للأسهم المعروضة على كل مستوى. إذا كان هناك عدم توازن ، فيمكن أن يشير إلى الجانب الذي يميل السوق نحوه فيما يتعلق بسند أو أصل معين. يمكن للمتداولين أيضًا الاطلاع على حجم العطاءات والعطاءات للحصول على فكرة عامة عن المكان الذي من المحتمل أن يتجه إليه السوق.

في هذا المثال بالذات ، هناك المزيد من الأسهم المعروضة على جانب الطلب (الجانب الأيسر) ، مما يشير إلى أن المشترين ، في الواقع ، أقوى من البائعين. نتيجة لذلك ، يمكن إبلاغ المتداول بالتحيز الصعودي حيث يشارك دفتر البيانات / الطلبات من المستوى الثاني في عملية اتخاذ القرار.

فيما يتعلق بأمثلة إضافية ، ولكن استنادًا إلى بيانات المستوى الأول فقط ، نرى أدناه سند فورد (F) بحجم 80.000 دولار للعرض و 3000 دولار عند الطلب. هذا يعني أن السوق يتجه صاعدًا بشكل واضح ، أو يتوقع ارتفاع مستوى الأمان.

ونرى الشيء نفسه في السند التالي من Petrobras (PETBRA) حيث يبلغ حجمه 250 ألف دولار للمزايدة وطلب 155 ألف دولار. يمثل العرض الأعلى من الطلب سوقًا صاعدًا.

في سهم Omega Healthcare Investors (OHI) ، يمكنك رؤية ضعف الحجم عند الطلب مقارنةً بالمزايدة. يشير هذا إلى اتجاه هبوطي أكثر.

يبحث بعض المتداولين أيضًا عن عدم تناسق محتمل في مكان حدوث التداولات الأخيرة. إذا كان عدد الصفقات أقرب إلى العطاء (سعر أقل) ، فقد يشير ذلك إلى أن السعر يتجه نحو الانخفاض. إذا تم إجراء المزيد من الصفقات بالقرب من العطاء (سعر أعلى) ، فقد يشير ذلك إلى أن السعر قد يميل إلى الارتفاع.

بالطبع ، لا شيء من هذا مضمون. يمكن أن تحدث الأوامر في أي وقت للتأثير على اتجاه السوق.

قراءة الشريط

قراءة الشريط في سياق بيانات المستوى 2 هي ممارسة دراسة دفتر الطلبات المباشر وتغذية الوقت والمبيعات لتوقع تحركات الأسعار على المدى القصير جدًا.

كما ذكرنا، يُظهر المستوى 2 عمق السوق من خلال سرد جميع أوامر الشراء/البيع النشطة عبر مستويات أسعار مختلفة، بينما يُظهر الشريط الصفقات الفعلية التي تتم في الوقت الفعلي.

يحاول المتداول الذي يقرأ الشريط فهم التفاعل بين الأوامر التي تنتظر التنفيذ والأوامر التي يتم تنفيذها بالفعل.

الهدف الرئيسي هو معرفة أي جانب من جوانب السوق (المشترون أو البائعون) يظهر قوة حقيقية.

إذا استمر المتداولون في الضغط بقوة على سعر الطلب - مما يعني أنهم على استعداد لدفع سعر البائع للحصول على تنفيذ سريع - فهذا يشير إلى ضغط شراء. إذا حدث العكس، مع بيع مستمر في العرض، فهذا يشير إلى ضغط بيع.

كيف تتصرف السيولة؟

يولي قارئ الشريط اهتمامًا وثيقًا لكيفية تصرف السيولة.

قد يبدو أمر شراء كبير موجود في دفتر الأوامر وكأنه دعم، ولكن إذا اختفى قبل أن يصل السعر إليه، فقد يكون الأمر مزيفًا، ويهدف فقط إلى التأثير على المتداولين الآخرين.

من ناحية أخرى، إذا استمر نفس الطلب في الظهور بعد أن تم الوصول إليه، فقد يشير ذلك إلى طلب جبل جليدي، حيث يقوم مشارك كبير بشراء أو بيع أكثر مما يظهر بهدوء.

الامتصاص

عنصر آخر مهم هو الامتصاص.

يحدث هذا عندما يصل السعر مرارًا وتكرارًا إلى مستوى معين ولكنه يفشل في تجاوزه لأن شخصًا ما يمتص جميع الطلبات على الجانب الآخر. قد يعني ذلك أن مؤسسة كبيرة تقوم ببناء مركز.

يراقب المتداولون أيضًا مدى سرعة ظهور التداولات على الشريط.

إذا كانت الأوامر تتدفق بسرعة متزايدة، فمن المحتمل أن الزخم يتزايد. إذا تباطأ الشريط مع أحجام أصغر، فغالبًا ما يشير ذلك إلى توقف أو استنفاد الحركة.

بشكل عام

يمكن أن يمنح قراءة الشريط المتداول الماهر ميزة من خلال إعطائه فكرة عن التوازن الفوري بين العرض والطلب قبل أن يظهر على مخطط الشموع اليابانية.

وهو الأفضل في الأسواق السائلة مثل العقود الآجلة للمؤشرات أو الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة حيث يكون تدفق الأوامر عميقًا بما يكفي للدراسة. ومع ذلك، فإن له حدودًا.

غالبًا ما تخفي الخوارزميات والتداول عالي التردد النوايا الحقيقية، ويتطلب الأمر الكثير من الممارسة لتجنب سوء فهم ما يحدث.

لهذا السبب، يعتبر قراءة الشريط مهارة متقدمة، وهي مفيدة للغاية للمضاربين والمتداولين اليوميين الذين يسعون إلى الاستفادة من التغيرات الصغيرة في الأسعار خلال اليوم.

عيوب بيانات المستوى الثاني

ضوضاء السوق وتعقيداته

يمكن أن تكون بيانات المستوى الثاني مربكة، خاصة للمتداولين الجدد.

يتم تحديث دفتر الطلبات باستمرار، مع تغير الأسعار عدة مرات في الثانية.

يؤدي هذا التحرك المستمر إلى خلق ”ضوضاء“ تجعل من الصعب فصل الأنشطة المهمة عن تدفق الأوامر العشوائية.

التزوير والسيولة الوهمية

قد تظهر عروض شراء أو بيع كبيرة في دفتر الأوامر لتختفي قبل تنفيذها.

غالبًا ما يستخدم المتداولون عاليو التردد هذه التكتيكات، المعروفة باسم التزوير، لخداع الآخرين وجعلهم يعتقدون أن هناك اهتمامًا حقيقيًا بالشراء أو البيع.

وهذا يجعل بيانات المستوى الثاني أقل موثوقية كإشارة قائمة بذاتها.

الأوامر المخفية والجبال الجليدية

ليست كل السيولة مرئية. غالبًا ما تستخدم المؤسسات أوامر الجبال الجليدية، حيث لا يُظهر سوى جزء صغير من الحجم الحقيقي.

ونتيجة لذلك، قد يخطئ المتداولون الذين يعتمدون فقط على المستوى الثاني في تقدير العمق الفعلي للعرض أو الطلب.

قدرة تنبؤية محدودة

يُظهر المستوى الثاني مكان الأوامر حاليًا، وليس مكانها المستقبلي.

يمكن أن تتغير الأوامر على الفور. وبالتالي، ما يبدو كدعم أو مقاومة في لحظة ما قد يختفي في اللحظة التالية.

يوفر المستوى الثاني رؤية قصيرة المدى ولكنه لا يقدم ضمانات (مثل أي شيء آخر).

تكاليف إضافية وقيود على الوصول

بالنسبة للعديد من وسطاء الأسهم والعقود الآجلة، قد تلاحظ أن بيانات المستوى الثاني تأتي مع رسوم إضافية.

يوفر بعض الوسطاء المستوى الأول فقط ما لم يدفع المتداولون مقابل حزمة بيانات. قد يشكل هذا عائقًا للمبتدئين أو الحسابات الصغيرة.

أقل فائدة في الأسواق غير السائلة

في الأوراق المالية قليلة التداول، غالبًا ما تكون بيانات المستوى الثاني ذات فروق أسعار واسعة ومعلومات قليلة.

هذا يجعل من الصعب تفسير تدفق الأوامر بدقة مقارنة بالأسواق عالية السيولة مثل الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة أو العقود الآجلة للمؤشرات.

خاتمة

تدرس بيانات السوق من المستوى الثاني ، والمعروفة أيضًا باسم "عمق السوق" ودفتر الطلبات ، أسعار وأحجام العرض والطلب بما يتجاوز أسعار العرض والطلب الأقرب إلى سعر السوق في بيانات المستوى الأول. يمكن للمتداولين اليوميين تلقي بيانات المستوى الأول والمستوى الثاني ، ولكن يمكنهم أيضًا تلقي بيانات المستوى الثاني.

يمكن للمتداولين اليوميين تلقي بيانات السوق من المستوى الأول والمستوى الثاني من خلال شركة الوساطة الخاصة بهم. يجب أن تكون بيانات المستوى الثاني متاحة لتداول الأسهم والعقود الآجلة. ومع ذلك ، يمكن أن تكون مدفوعة. يقدم بعض الوسطاء بيانات المستوى الأول والمستوى الثاني مجانًا ، لكنهم قد يعوضون ذلك عن طريق فرض عمولات أعلى لكل صفقة.

يقدم العديد من وسطاء الفوركس بيانات السوق من المستوى الثاني ، لكن البعض الآخر لا يفعل ذلك. سيوفر لك الكثير فقط بيانات المستوى الأول ومنصة الرسوم البيانية.

لا تُستخدم بيانات المستوى الثاني بشكل عام بمعزل عن استراتيجيات التداول. يستخدمه المتداولون اليوميون عادةً جنبًا إلى جنب مع استراتيجيات التحليل الفني أو مع التحليل الأساسي. لكنها يمكن أن تكون شكلاً إضافيًا من أشكال التحليل لإثراء عملية صنع القرار بشكل أفضل.

الوسطاء	الأدوات المالية	رسوم الوساطة (يورونكست)	رأينا
	حساب الأوراق المالية، حساب الهامش	بدون عمولة لحجم شهري بحد أقصى 100,000 يورو، ثم 0.20%.	XTB: تداول بدون عمولة، ولكن مع اختيار الأوراق المالية التي تقتصر على 3,600 سهم و1,350 من صناديق المؤشرات المتداولة. حساب تجريبي مجاني لاختبار المنصة.
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة