Opzioni Quanto (adeguamento della quantità)

Le opzioni Quanto sono strumenti derivati cross-currency che consentono agli investitori di coprirsi dalle fluttuazioni dei tassi di cambio quando operano in un mercato estero. Conosciute anche come opzioni quanto o opzioni a tasso di cambio garantito, queste opzioni regolate in contanti sono denominate in una valuta diversa da quella dell'attività sottostante, consentendo agli investitori di accedere ad azioni e altre attività in paesi stranieri senza esporsi al rischio di cambio.

Questa guida fornirà ai trader una semplice definizione di queste opzioni esotiche, esempi del loro utilizzo e informazioni su aspetti cruciali come la determinazione dei prezzi. Esploriamo anche le strategie di trading più diffuse.

Opzioni Quanto spiegate

• Le opzioni Quanto sono utilizzate dagli investitori che cercano di esporsi a un mercato estero ma sono preoccupati dal rischio di cambio.
• L'attività sottostante è negoziata nella valuta del mercato estero, ma il pagamento viene effettuato nella valuta scelta dall'investitore.
• Esse annullano i rischi associati alle fluttuazioni dei tassi di cambio, garantendo agli investitori un tasso fisso.
• I tipi di opzioni quanto includono futures, swap, basket e opzioni con barriera.

Un'opzione standard o "vanilla" è un contratto derivato che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo concordato durante un determinato periodo. Poiché l'investitore perde il prezzo pagato per il contratto solo se l'opzione scade out of the money, si tratta di un potente strumento di copertura e speculazione.

Tuttavia, non è così semplice per l'investitore esposto agli asset di un mercato estero, poiché deve tenere conto non solo delle fluttuazioni del prezzo dell'asset sottostante, ma anche della volatilità del tasso di cambio della valuta estera. I profitti che un investitore statunitense ottiene con un'opzione su un mercato europeo, ad esempio, possono essere ridotti o completamente annullati dai movimenti dell'euro rispetto al dollaro.

Le opzioni Quanto risolvono questo problema stabilendo un tasso di cambio fisso da utilizzare al momento del regolamento del contratto. Le unità dell'attività sottostante vengono convertite nella valuta di pagamento al tasso concordato, il che significa che l'eventuale volatilità dei tassi di cambio verificatasi durante la durata del contratto viene annullata.

Il nome completo dell'opzione quanto - opzione di adeguamento della quantità - deriva da questa caratteristica del contratto, che funziona di fatto come un contratto di cambio a termine incorporato con un importo nozionale variabile. Come i contratti di opzione standard, le opzioni quanto sono disponibili in prodotti put e call, che consentono agli investitori di assumere posizioni rispettivamente corte e lunghe.

Tipi di opzioni Quanto

Un famoso esempio di quanto utilizzato per compensare il rischio di volatilità valutaria è il Nikkei 225 Index Future del Chicago Mercantile Exchange, che ha come sottostante l'indice azionario giapponese e ha un pagamento in dollari USA (USD).

Ma le opzioni quanto sono disponibili in una varietà di forme che non si limitano ai contratti futures:

Scambi di Quanto

I Quanto swap funzionano in modo simile ai normali Swap su valute: entrambe le parti si scambiano flussi di cassa basati su attività sottostanti in due paesi o valute diversi. In un quanto swap, invece, i pagamenti sono regolati in un'unica valuta.

Quanto le opzioni di barriera

Un'opzione con barriera standard è un tipo di derivato esotico il cui pagamento è determinato dal fatto che il prezzo dell'attività sottostante raggiunga un livello di prezzo predeterminato. Un'opzione quanto barrier ha la stessa caratteristica, con il pagamento denominato in una valuta diversa da quella dell'attività sottostante.

Opzione Quanto Basket

Nell'ambito di una strategia di mitigazione del rischio, alcuni trader utilizzano un "paniere" di attività sottostanti in un derivato piuttosto che una singola attività. In un'opzione Quanto Basket, una o più attività sottostanti del paniere sono negoziate in una valuta diversa da quella di pagamento.

Opzioni Quanto vs. Compo

Le opzioni composite, o compo, sono simili alle opzioni quanto, in quanto sono anch'esse denominate in una valuta estera. Ma a differenza delle opzioni quanto, sia il prezzo d'esercizio che il pagamento sono fissati nella valuta dell'opzione compo e l'acquirente è esposto alle fluttuazioni dei tassi di cambio.

Opzioni asiatiche Quanto

Questo derivato esotico combina le caratteristiche di un quanto e di un'opzione asiatica, in cui il pagamento dipende dal prezzo medio dell'attività sottostante in un determinato periodo. Sono disponibili sia call che put.

Opzioni energetiche Quanto

Le opzioni energetiche Quanto sono utilizzate come strumento di gestione del rischio per proteggersi dai rischi dei mercati energetici. In questo caso, il rischio in questione può essere legato al clima o alla temperatura piuttosto che alla volatilità dei tassi di cambio, poiché la domanda di energia è legata a questi fattori.

Prezzi e valutazione

Data la varietà di opzioni quanto disponibili, non esiste un'unica formula utilizzata per prezzare le put, le call e tutte le altre iterazioni di contratti quanto, e i diversi venditori potrebbero non essere d'accordo sul modo migliore di prezzare ciascuna varietà. In generale, il prezzo dipende dalla correlazione tra l'attività sottostante e i tassi di cambio.

I metodi comuni di determinazione del prezzo dei quanto includono il modello Monte Carlo e i calcolatori di determinazione del prezzo delle opzioni reperibili online. I modelli di prezzo e di rischio possono essere costruiti su programmi come Excel o utilizzando potenti linguaggi di programmazione come Python.

Quanto le strategie di opzione

I trader utilizzano le opzioni quanto come parte di una strategia più ampia, o addirittura costruiscono un sistema attorno alle opzioni quanto, ma questo dipende in gran parte dal tipo di opzione e dall'asset sottostante che viene negoziato. Ad esempio, una strategia di copertura comunemente utilizzata con le opzioni in quanto valuta è la gestione di un portafoglio di opzioni multivaluta. Il delta hedging, in cui l'investitore opera sul mercato spot sottostante, è un altro metodo spesso utilizzato con i quanto.

Le opzioni Quanto offrono un'eccellente flessibilità agli investitori, in quanto consentono di accedere ai mercati esteri senza i rischi associati alla volatilità delle valute. Poiché i quanto futures sono disponibili per i singoli investitori nei mercati azionari, possono essere una parte redditizia del portafoglio di un trader.

Un'ultima parola sul trading di opzioni Quanto

L'approccio chiave quando si investe in un'opzione quanto è quello di studiare attentamente il mercato in cui si sta entrando. Il nostro sito web vi fornirà molte informazioni per iniziare, ma potete anche migliorare le vostre conoscenze generali con altri strumenti, come i wiki finanziari o i video di YouTube.

Broker di opzioni

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Investire comporta il rischio di perdita. I contratti di opzione sono prodotti finanziari complessi destinati a investitori esperti.

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