Quanto optioner (justering av kvantitet)

Quanto-optioner är derivat av olika valutor som gör det möjligt för investerare att skydda sig mot växelkursfluktuationer när de handlar på en utländsk marknad. Dessa kontantreglerade optioner, även kallade quanto-optioner eller garanterade växelkursoptioner, är denominerade i en annan valuta än den underliggande tillgången, vilket gör det möjligt för investerare att få tillgång till aktier och andra tillgångar i utländska länder utan att utsättas för valutarisker.

Den här guiden ger handlare en enkel definition av dessa exotiska optioner, exempel på hur de används och information om viktiga områden som prissättning. Vi undersöker också populära handelsstrategier.

Quanto Optioner förklaras

• Quanto optioner används av investerare som vill exponera sig mot en utländsk marknad men är oroliga för valutarisker.
• Den underliggande tillgången handlas i den utländska marknadens valuta, men betalningen sker i den valuta som investeraren väljer.
• De eliminerar de risker som är förknippade med växelkursfluktuationer genom att garantera investerare en fast kurs.
• Typer av quanto-optioner är futures, swapar, korg- och barriäroptioner.

En standardoption är ett derivatkontrakt som ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett överenskommet pris under en viss period. Eftersom investeraren endast förlorar det pris som betalats för kontraktet om optionen går ut utan pengar är det ett kraftfullt verktyg för säkring och spekulation.

Det är dock inte lika enkelt för en investerare som är exponerad för tillgångar på en utländsk marknad, eftersom han eller hon måste ta hänsyn inte bara till fluktuationerna i priset på den underliggande tillgången, utan också till volatiliteten i växelkursen för den utländska valutan. Den vinst som en amerikansk investerares option gör på en europeisk marknad kan till exempel minskas eller helt utplånas av rörelser i euron gentemot dollarn.

Quanto optioner löser detta problem genom att fastställa en fast växelkurs som ska användas när kontraktet avvecklas. Enheterna i den underliggande tillgången konverteras till betalningsvalutan till den överenskomna kursen, vilket innebär att all växelkursvolatilitet som kan ha inträffat under kontraktets löptid upphävs.

Det fullständiga namnet på quanto-optionen - kvantitetsjusterande option - kommer från denna funktion i kontraktet, som i praktiken fungerar som ett inbäddat valutaterminskontrakt med ett variabelt nominellt belopp. Precis som vanliga optionsavtal finns quanto-optioner i put- och call-produkter, vilket gör det möjligt för investerare att ta korta respektive långa positioner.

Typer av Quanto optioner

Ett känt exempel på ett quanto som används för att kompensera för risken för valutavolatilitet är Nikkei 225 Index Future på Chicago Mercantile Exchange, som har det japanska aktieindexet som underliggande tillgång och har en utbetalning i amerikanska dollar (USD).

Men quanto-optioner finns i en mängd olika former som inte är begränsade till terminskontrakt:

Quanto byten

Quanto-swappar fungerar på samma sätt som vanliga valutaswappar, där de två parterna utbyter kassaflöden baserade på underliggande tillgångar i två olika länder eller valutor. I en kvantswapp regleras dock betalningarna i en enda valuta.

Quanto barriäroptioner

En standardbarriäroption är en typ av exotiskt derivat vars betalning bestäms av om priset på den underliggande tillgången når en förutbestämd prisnivå. Ett quanto barrier-option har samma egenskaper, men utbetalningen är i en annan valuta än den underliggande tillgången.

Quanto Basket Option

Som en del av en strategi för att minska riskerna använder vissa handlare en "korg" av underliggande tillgångar i ett derivat i stället för en enskild tillgång. I en Quanto Basket Option handlas en eller flera av de underliggande tillgångarna i korgen i en annan valuta än betalningsvalutan.

Quanto vs. Compo-optioner

Kompositoptioner, eller compo, liknar quanto-optioner i det avseendet att de också är denominerade i en utländsk valuta. Men till skillnad från quanto-optioner fastställs både lösenpriset och utbetalningen i compo-optionens valuta, och köparen är utsatt för växelkursfluktuationer.

Asiatiska Quanto optioner

Detta exotiska derivat kombinerar egenskaperna hos ett quanto och en asiatisk option, där utbetalningen beror på det genomsnittliga priset på den underliggande tillgången under en viss period. Både köp och säljoptioner är tillgängliga.

Quanto Energi optioner

Quanto energioptioner används som ett riskhanteringsverktyg för att skydda sig mot risker på energimarknaden. I detta fall kan risken i fråga vara relaterad till väder eller temperatur snarare än till växelkursvolatilitet, eftersom efterfrågan på energi är kopplad till dessa faktorer.

Prissättning och värdering

Med tanke på de många olika quanto-optioner som finns tillgängliga finns det ingen enda formel som används för att prissätta säljoptioner, köpoptioner och alla andra varianter av quanto-kontrakt, och olika säljare kanske inte är överens om det bästa sättet att prissätta varje sort. I allmänhet beror priset på korrelationen mellan den underliggande tillgången och växelkurserna.

Vanliga metoder för prissättning av quantos är Monte Carlo-modellen och kalkylatorer för prissättning av optioner som finns på nätet. Prissättnings- och riskmodeller kan byggas i program som Excel eller med hjälp av kraftfulla programmeringsspråk som Python.

Quanto option strategier

Handlare använder quanto-optioner som en del av en bredare strategi, eller till och med bygger ett system kring quanto-optioner, men detta beror till stor del på vilken typ av option och vilken underliggande tillgång som handlas. Till exempel är en vanlig säkringsstrategi som används med quanto valutaoptioner att hantera en optionsbok med flera valutor. Delta hedging, där investeraren handlar på den underliggande spotmarknaden, är en annan metod som ofta används med quantos.

Quanto-optioner erbjuder utmärkt flexibilitet för investerare eftersom de ger tillgång till utländska marknader utan de risker som är förknippade med valutavolatilitet. Eftersom quanto futures är tillgängliga för enskilda investerare på aktiemarknaden kan de vara en lukrativ del av en näringsidkares portfölj.

Ett sista ord om Quanto optionshandel

Det viktigaste när du investerar i ett Quanto-option är att noggrant studera den marknad du går in på. Vår webbplats ger dig massor av information för att komma igång, men du kan också förbättra dina allmänna kunskaper med andra verktyg, t.ex. finansiella wikis eller YouTube-videor.

Optioner mäklare

Mäklare	Förordningar	Plattformar	Minsta insättning	Typ av optioner
	Tyskland (BaFin)	IG, ProRealTime	300 €	Vanilla optioner (OTC) Barriärprodukter (OTC) Turbo24 (MTF)
	Irland (FRSA)	AvaOptioner	100 €	Valutaoptioner (OTC)
Att investera innebär risk för förlust. Optionskontrakt är komplexa finansiella produkter avsedda för erfarna investerare.

Vanliga frågor