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Opciones Quanto (ajuste de la cantidad)

Opciones Quanto

Las opciones Quanto son derivados sobre divisas que permiten a los inversores cubrirse contra las fluctuaciones de los tipos de cambio cuando operan en un mercado extranjero. También conocidas como opciones quanto o opciones de tipo de cambio garantizado, estas opciones liquidadas en efectivo se denominan en una moneda diferente a la del activo subyacente, lo que permite a los inversores acceder a acciones y otros activos en países extranjeros sin exponerse al riesgo de divisas.

Esta guía proporcionará a los traders una definición sencilla de estas opciones exóticas, ejemplos de su uso e información sobre aspectos cruciales como la fijación de precios. También exploramos las estrategias de trading más populares.

Explicación de las opciones de Quanto

  • Las opciones Quanto son utilizadas por los inversores que buscan exposición a un mercado extranjero pero les preocupa el riesgo de divisas.
  • El activo subyacente se negocia en la moneda del mercado extranjero, pero el pago se realiza en la moneda elegida por el inversor.
  • Anulan los riesgos asociados a las fluctuaciones de los tipos de cambio al garantizar a los inversores un tipo de cambio fijo.
  • Los tipos de opciones de quanto incluyen los futuros, los swaps, la cesta y las opciones de barrera.

Una opción estándar o "vainilla" es un contrato de derivados que da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio acordado durante un periodo determinado. Dado que el inversor sólo pierde el precio pagado por el contrato si la opción vence fuera del dinero, es una poderosa herramienta de cobertura y especulación.

Sin embargo, no es tan sencillo para el inversor expuesto a activos en un mercado extranjero, ya que tiene que tener en cuenta no sólo las fluctuaciones del precio del activo subyacente, sino también la volatilidad del tipo de cambio de la moneda extranjera. Cualquier beneficio que la opción de un inversor con sede en Estados Unidos obtenga en un mercado europeo, por ejemplo, puede verse disminuido o anulado por completo por los movimientos del euro frente al dólar.

Las opciones Quanto resuelven este problema estableciendo un tipo de cambio fijo que se utilizará cuando se liquide el contrato. Las unidades del activo subyacente se convierten en la moneda de pago al tipo de cambio acordado, lo que significa que se anula cualquier volatilidad del tipo de cambio que haya podido producirse durante la vida del contrato.

El nombre completo de la opción quanto -opción de ajuste de cantidad- proviene de esta característica del contrato, que funciona efectivamente como un contrato de cambio a plazo implícito con un importe nocional variable. Al igual que los contratos de opciones estándar, las opciones quanto se presentan en productos de venta y de compra, lo que permite a los inversores tomar posiciones cortas y largas, respectivamente.

Tipos de opciones de Quanto

Un ejemplo famoso de un quanto utilizado para compensar el riesgo de volatilidad de las divisas es el Futuro del Índice Nikkei 225 en la Bolsa Mercantil de Chicago, que toma el índice bursátil japonés como activo subyacente y tiene un pago en dólares estadounidenses (USD).

Pero las opciones de quanto vienen en una variedad de formas que no se limitan a los contratos de futuros:

Intercambios de Quanto

Los swaps Quanto funcionan de forma similar a los swaps de divisas ordinarios, en los que las dos partes intercambian flujos de efectivo basados en activos subyacentes en dos países o monedas diferentes. Sin embargo, en un swap de quanto, los pagos se liquidan en una sola moneda.

Opciones de barrera Quanto

Una opción barrera estándar es un tipo de derivado exótico cuyo pago se determina en función de si el precio del activo subyacente alcanza un nivel de precios predeterminado. Una opción quanto barrera tiene la misma característica, con el pago denominado en una moneda diferente a la del activo subyacente.

Opción de cesta Quanto

Como parte de una estrategia de mitigación del riesgo, algunos traders utilizan una "cesta" de activos subyacentes en un derivado en lugar de un solo activo. En una opción Quanto Basket, uno o varios de los activos subyacentes de la cesta se negocian en una moneda diferente a la de pago.

Opciones Quanto vs. Compo

Las opciones compuestas, o compo, son similares a las opciones quanto en que también están denominadas en una moneda extranjera. Pero a diferencia de las opciones quanto, tanto el precio de ejercicio como el pago se fijan en la moneda de la opción compo, y el comprador está expuesto a las fluctuaciones del tipo de cambio.

Opciones del Quanto Asiático

Este derivado exótico combina las características de un quanto y una opción asiática, en la que el pago depende del precio medio del activo subyacente durante un periodo determinado. Hay disponibles tanto opciones de compra como de venta.

Opciones de Quanto Energy

Las opciones energéticas de Quanto se utilizan como herramienta de gestión del riesgo para protegerse de los riesgos de los mercados energéticos. En este caso, el riesgo en cuestión puede estar relacionado con el clima o la temperatura más que con la volatilidad del tipo de cambio, ya que la demanda de energía está vinculada a estos factores.

Fijación de precios y valoración

Dada la variedad de opciones de quanto disponibles, no existe una fórmula única para fijar el precio de las opciones de venta, de compra y de todas las demás iteraciones de los contratos de quanto, y es posible que los distintos vendedores no se pongan de acuerdo sobre la mejor manera de fijar el precio de cada variedad. En general, el precio depende de la correlación entre el activo subyacente y los tipos de cambio.

Entre los métodos habituales de fijación de precios de los quantos se encuentran el modelo de Montecarlo y las calculadoras de precios de opciones que se encuentran en Internet. Los modelos de precios y riesgos pueden construirse en programas como Excel o utilizando potentes lenguajes de programación como Python.

Estrategias de opciones Quanto

Los traders utilizan las opciones quanto como parte de una estrategia más amplia, o incluso construyen un sistema en torno a las opciones quanto, pero esto depende en gran medida del tipo de opción y del activo subyacente que se negocie. Por ejemplo, una estrategia de cobertura común utilizada con las opciones de divisas quanto es gestionar un libro de opciones multidivisas. La cobertura delta, en la que el inversor negocia en el mercado al contado subyacente, es otro método utilizado a menudo con los quantos.

Las opciones Quanto ofrecen una excelente flexibilidad a los inversores, ya que permiten acceder a los mercados extranjeros sin los riesgos asociados a la volatilidad de las divisas. Como los futuros de quanto están disponibles para los inversores individuales en los mercados de valores, pueden ser una parte lucrativa de la cartera de un trader.

Unas últimas palabras sobre el trading de opciones de Quanto

El enfoque clave a la hora de invertir en una opción de quanto es estudiar cuidadosamente el mercado en el que se entra. Nuestro sitio web le proporcionará mucha información para empezar, pero también puede ampliar sus conocimientos generales con otras herramientas, como las wikis financieras o los vídeos de YouTube.

Corredores de opciones

DEGIRO
Cuenta DEGIRO

DEGIRO permite a los operadores experimentados invertir con una amplia gama de opciones, negociadas en 12 de las principales bolsas.

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Preguntas frecuentes

¿Dónde se negocian las opciones de Quanto?

Los contratos de futuros de Quanto, como el popular Nikkei 225, se negocian en la bolsa y están a disposición de los traders individuales. Otras variedades exóticas de opciones de Quanto se hacen a medida y sólo están disponibles en el mostrador.

¿Las opciones de quanto sólo se utilizan en los contratos de divisas cruzadas?

Un quanto suele referirse a un derivado monetario cruzado liquidado en efectivo, pero el término también se utiliza para describir un producto utilizado en los mercados de la energía en el que la opción se activa si una determinada variable meteorológica supera un valor de ejercicio.

¿Cómo de seguras son las opciones de Quanto?

El trading es arriesgado por su propia naturaleza y muchos inversores pierden dinero con las opciones de Quanto. Teniendo esto en cuenta, es importante desarrollar un enfoque sensato de la gestión del riesgo y no arriesgar nunca más de lo que se puede permitir.

¿Qué brokers ofrecen el trading de opciones Quanto?

Las opciones Quanto son menos populares entre los inversores minoristas, por lo que sólo una lista limitada de plataformas de trading ofrece este tipo de contrato. Algunas de las mejores plataformas también ofrecen guías sobre cómo cubrir las opciones de Quanto.

¿En qué mercados puedo operar con las opciones de Quanto?

Las opciones Quanto pueden utilizarse en la mayoría de los mercados financieros tradicionales. Esto incluye metales preciosos como el oro y la plata, energías como el gas y el petróleo, así como los principales índices bursátiles.