خيارات الكم (تعديل الكمية)

الخيارات الكمية هي مشتقات عبر العملات تسمح للمستثمرين بالتحوط ضد تقلبات أسعار الصرف عند التداول في سوق أجنبية. تُعرف أيضًا باسم الخيارات الكمية أو خيارات سعر الصرف المضمونة ، هذه الخيارات المسددة نقدًا مقومة بعملة مختلفة عن الأصل الأساسي ، مما يتيح للمستثمرين الوصول إلى الأسهم والأصول الأخرى في البلدان الأجنبية دون تعريضهم لمخاطر العملات الأجنبية.

سيوفر هذا الدليل للمتداولين تعريفًا بسيطًا لهذه الخيارات الغريبة ، وأمثلة على استخدامها ، ومعلومات حول المجالات الحاسمة مثل التسعير. نستكشف أيضًا استراتيجيات التداول الشائعة.

وأوضح الخيارات الكمية

• يتم استخدام الخيارات الكمية من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى التعرض لسوق أجنبية ولكنهم قلقون بشأن مخاطر العملة.
• يتم تداول الأصل الأساسي بعملة السوق الأجنبية ، ولكن يتم الدفع بالعملة التي يختارها المستثمر.
• يقومون بإلغاء المخاطر المرتبطة بتقلبات أسعار الصرف من خلال ضمان سعر ثابت للمستثمرين.
• تشمل أنواع الخيارات الكمية خيارات العقود الآجلة والمقايضات والسلة والحاجز.

الخيار القياسي أو "الفانيليا" هو عقد مشتق يمنح المشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر متفق عليه لفترة زمنية محددة. نظرًا لأن المستثمر يخسر فقط السعر المدفوع للعقد إذا انتهت صلاحية الخيار من المال ، فهو أداة قوية للتحوط والمضاربة.

ومع ذلك ، فإن الأمر ليس بهذه البساطة بالنسبة للمستثمر المعرض للأصول في السوق الأجنبية ، حيث يجب عليه أن يأخذ في الاعتبار ليس فقط التقلبات في سعر الأصل الأساسي ، ولكن أيضًا تقلب سعر الصرف. أي ربح يحققه خيار مستثمر مقيم في الولايات المتحدة في سوق أوروبية ، على سبيل المثال ، يمكن تقليصه أو إلغاؤه بالكامل من خلال تحركات اليورو مقابل الدولار.

تحل الخيارات الكمية هذه المشكلة عن طريق تحديد سعر صرف ثابت سيتم استخدامه عند تسوية العقد. يتم تحويل وحدات الأصل الأساسي إلى عملة الدفع بالسعر المتفق عليه ، مما يعني إلغاء أي تقلب في سعر الصرف قد يكون قد حدث خلال دورة حياة العقد.

يأتي الاسم الكامل للخيار الكمي - خيار تعديل الكمية - من هذه الميزة في العقد ، والتي تعمل بشكل فعال كعقد عملة آجلة مضمّن مع مبلغ نظري متغير. مثل عقود الخيارات القياسية ، تأتي الخيارات الكمية في شكل منتجات بيع وشراء ، مما يسمح للمستثمرين باتخاذ صفقات قصيرة وطويلة على التوالي.

أنواع خيارات الكم

من الأمثلة الشهيرة على استخدام الكمي لإبطال مخاطر تقلب العملة هو مؤشر Nikkei 225 المستقبلي في بورصة شيكاغو التجارية ، والذي يتخذ مؤشر الأسهم اليابانية كأصل أساسي وله مدفوعات بالدولار الأمريكي (USD).

لكن الخيارات الكمية تأتي في مجموعة متنوعة من الأشكال التي لا تقتصر على العقود الآجلة:

مقايضات كوانتو

تعمل مقايضات Quanto بشكل مشابه لمقايضات العملات العادية ، حيث يتبادل الطرفان التدفقات النقدية بناءً على الأصول الأساسية في بلدين أو عملتين مختلفتين. ومع ذلك ، في المقايضة الكمية ، تتم تسوية المدفوعات بعملة واحدة.

خيارات الحاجز الكمي

خيار الحاجز القياسي هو نوع من المشتقات الغريبة التي يتم تحديد مدفوعاتها من خلال ما إذا كان سعر الأصل الأساسي يصل إلى مستوى سعر محدد مسبقًا أم لا. الحاجز الكمي له نفس الخاصية ، حيث يتم الدفع بعملة مختلفة عن عملة الأصل الأساسي.

خيار سلة كوانتو

كجزء من إستراتيجية تخفيف المخاطر ، يستخدم بعض المتداولين "سلة" من الأصول الأساسية في مشتق بدلاً من أصل واحد. في خيار سلة الكمية ، يتم تداول واحد أو أكثر من الأصول الأساسية في السلة بعملة مختلفة عن عملة الدفع.

خيارات كوانتو مقابل خيارات كومبو

الخيارات المركبة ، أو المركب ، تشبه الخيارات الكمية من حيث أنها مقومة أيضًا بعملة أجنبية. ولكن على عكس الخيارات الكمية ، يتم تعيين كل من سعر الإضراب والدفع بعملة خيار comp ، ويتعرض المشتري لتقلبات سعر الصرف.

خيارات كوانتو الآسيوية

يجمع هذا المنتج المشتق الغريب بين خصائص الخيار الكمي والآسيوي ، حيث يعتمد العائد على متوسط ​​سعر الأصل الأساسي خلال فترة معينة. يتوفر كل من خيارات الشراء والبيع.

خيارات الطاقة الكمية

تُستخدم خيارات الطاقة الكمية كأداة لإدارة المخاطر للحماية من المخاطر في أسواق الطاقة. في هذه الحالة ، قد يكون الخطر المعني مرتبطًا بالطقس أو درجة الحرارة بدلاً من تقلب سعر الصرف ، نظرًا لأن الطلب على الطاقة مرتبط بهذه العوامل.

التسعير والتقييمات

نظرًا لتنوع الخيارات الكمية المتاحة ، لا توجد صيغة واحدة مستخدمة لتسعير عمليات البيع والمكالمات وجميع التكرارات الأخرى للعقود الكمية ، وقد يختلف البائعون المختلفون حول أفضل طريقة لتسعير كل نوع. بشكل عام ، يعتمد السعر على الارتباط بين الأصل الأساسي وأسعار الصرف.

تتضمن الطرق الشائعة لتسعير الكميات نموذج مونت كارلو والآلات الحاسبة لتسعير الخيارات الموجودة على الإنترنت. يمكن بناء نماذج الأسعار والمخاطر على برامج مثل Excel أو باستخدام لغات برمجة قوية مثل Python.

استراتيجيات الخيار الكمي

يستخدم المتداولون الخيارات الكمية كجزء من استراتيجية أكبر ، أو حتى يبنون نظامًا حول الخيارات الكمية ، لكنه يعتمد إلى حد كبير على نوع الخيار والأصل الأساسي الذي يتم تداوله. على سبيل المثال ، تتمثل إحدى إستراتيجيات التحوط الشائعة المستخدمة مع خيارات العملات الكمية في الاحتفاظ بدفتر خيارات العملات المتعددة. يعد تحوط دلتا ، حيث يتداول المستثمر في السوق الفورية الأساسية ، طريقة أخرى غالبًا ما تستخدم مع الكميات.

توفر الخيارات الكمية مرونة ممتازة للمستثمرين لأنها تتيح الوصول إلى الأسواق الأجنبية دون المخاطر المرتبطة بتقلبات العملة. نظرًا لأن العقود الآجلة لـ Quanto متاحة للمستثمرين الأفراد في أسواق الأسهم ، يمكن أن تكون جزءًا مربحًا من محفظة المتداول.

الكلمة الأخيرة حول خيارات التداول الكمية

النهج الأساسي عند الاستثمار في خيار كمي هو دراسة السوق التي تدخلها بعناية. سيوفر لك موقعنا الإلكتروني الكثير من المعلومات للبدء ، ولكن يمكنك أيضًا تحسين معرفتك العامة بأدوات أخرى ، مثل مواقع الويكي المالية أو مقاطع الفيديو على YouTube.

وسيط خيارات الفانيلا

أسئلة مكررة