الخيارات الكمية هي مشتقات عبر العملات تسمح للمستثمرين بالتحوط ضد تقلبات أسعار الصرف عند التداول في سوق أجنبية. تُعرف أيضًا باسم الخيارات الكمية أو خيارات سعر الصرف المضمونة ، هذه الخيارات المسددة نقدًا مقومة بعملة مختلفة عن الأصل الأساسي ، مما يتيح للمستثمرين الوصول إلى الأسهم والأصول الأخرى في البلدان الأجنبية دون تعريضهم لمخاطر العملات الأجنبية.
سيوفر هذا الدليل للمتداولين تعريفًا بسيطًا لهذه الخيارات الغريبة ، وأمثلة على استخدامها ، ومعلومات حول المجالات الحاسمة مثل التسعير. نستكشف أيضًا استراتيجيات التداول الشائعة.
الخيار القياسي أو "الفانيليا" هو عقد مشتق يمنح المشتري الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر متفق عليه لفترة زمنية محددة. نظرًا لأن المستثمر يخسر فقط السعر المدفوع للعقد إذا انتهت صلاحية الخيار من المال ، فهو أداة قوية للتحوط والمضاربة.
ومع ذلك ، فإن الأمر ليس بهذه البساطة بالنسبة للمستثمر المعرض للأصول في السوق الأجنبية ، حيث يجب عليه أن يأخذ في الاعتبار ليس فقط التقلبات في سعر الأصل الأساسي ، ولكن أيضًا تقلب سعر الصرف. أي ربح يحققه خيار مستثمر مقيم في الولايات المتحدة في سوق أوروبية ، على سبيل المثال ، يمكن تقليصه أو إلغاؤه بالكامل من خلال تحركات اليورو مقابل الدولار.
تحل الخيارات الكمية هذه المشكلة عن طريق تحديد سعر صرف ثابت سيتم استخدامه عند تسوية العقد. يتم تحويل وحدات الأصل الأساسي إلى عملة الدفع بالسعر المتفق عليه ، مما يعني إلغاء أي تقلب في سعر الصرف قد يكون قد حدث خلال دورة حياة العقد.
يأتي الاسم الكامل للخيار الكمي - خيار تعديل الكمية - من هذه الميزة في العقد ، والتي تعمل بشكل فعال كعقد عملة آجلة مضمّن مع مبلغ نظري متغير. مثل عقود الخيارات القياسية ، تأتي الخيارات الكمية في شكل منتجات بيع وشراء ، مما يسمح للمستثمرين باتخاذ صفقات قصيرة وطويلة على التوالي.
من الأمثلة الشهيرة على استخدام الكمي لإبطال مخاطر تقلب العملة هو مؤشر Nikkei 225 المستقبلي في بورصة شيكاغو التجارية ، والذي يتخذ مؤشر الأسهم اليابانية كأصل أساسي وله مدفوعات بالدولار الأمريكي (USD).
لكن الخيارات الكمية تأتي في مجموعة متنوعة من الأشكال التي لا تقتصر على العقود الآجلة:
تعمل مقايضات Quanto بشكل مشابه لمقايضات العملات العادية ، حيث يتبادل الطرفان التدفقات النقدية بناءً على الأصول الأساسية في بلدين أو عملتين مختلفتين. ومع ذلك ، في المقايضة الكمية ، تتم تسوية المدفوعات بعملة واحدة.
خيار الحاجز القياسي هو نوع من المشتقات الغريبة التي يتم تحديد مدفوعاتها من خلال ما إذا كان سعر الأصل الأساسي يصل إلى مستوى سعر محدد مسبقًا أم لا. الحاجز الكمي له نفس الخاصية ، حيث يتم الدفع بعملة مختلفة عن عملة الأصل الأساسي.
كجزء من إستراتيجية تخفيف المخاطر ، يستخدم بعض المتداولين "سلة" من الأصول الأساسية في مشتق بدلاً من أصل واحد. في خيار سلة الكمية ، يتم تداول واحد أو أكثر من الأصول الأساسية في السلة بعملة مختلفة عن عملة الدفع.
الخيارات المركبة ، أو المركب ، تشبه الخيارات الكمية من حيث أنها مقومة أيضًا بعملة أجنبية. ولكن على عكس الخيارات الكمية ، يتم تعيين كل من سعر الإضراب والدفع بعملة خيار comp ، ويتعرض المشتري لتقلبات سعر الصرف.
يجمع هذا المنتج المشتق الغريب بين خصائص الخيار الكمي والآسيوي ، حيث يعتمد العائد على متوسط سعر الأصل الأساسي خلال فترة معينة. يتوفر كل من خيارات الشراء والبيع.
تُستخدم خيارات الطاقة الكمية كأداة لإدارة المخاطر للحماية من المخاطر في أسواق الطاقة. في هذه الحالة ، قد يكون الخطر المعني مرتبطًا بالطقس أو درجة الحرارة بدلاً من تقلب سعر الصرف ، نظرًا لأن الطلب على الطاقة مرتبط بهذه العوامل.
نظرًا لتنوع الخيارات الكمية المتاحة ، لا توجد صيغة واحدة مستخدمة لتسعير عمليات البيع والمكالمات وجميع التكرارات الأخرى للعقود الكمية ، وقد يختلف البائعون المختلفون حول أفضل طريقة لتسعير كل نوع. بشكل عام ، يعتمد السعر على الارتباط بين الأصل الأساسي وأسعار الصرف.
تتضمن الطرق الشائعة لتسعير الكميات نموذج مونت كارلو والآلات الحاسبة لتسعير الخيارات الموجودة على الإنترنت. يمكن بناء نماذج الأسعار والمخاطر على برامج مثل Excel أو باستخدام لغات برمجة قوية مثل Python.
يستخدم المتداولون الخيارات الكمية كجزء من استراتيجية أكبر ، أو حتى يبنون نظامًا حول الخيارات الكمية ، لكنه يعتمد إلى حد كبير على نوع الخيار والأصل الأساسي الذي يتم تداوله. على سبيل المثال ، تتمثل إحدى إستراتيجيات التحوط الشائعة المستخدمة مع خيارات العملات الكمية في الاحتفاظ بدفتر خيارات العملات المتعددة. يعد تحوط دلتا ، حيث يتداول المستثمر في السوق الفورية الأساسية ، طريقة أخرى غالبًا ما تستخدم مع الكميات.
توفر الخيارات الكمية مرونة ممتازة للمستثمرين لأنها تتيح الوصول إلى الأسواق الأجنبية دون المخاطر المرتبطة بتقلبات العملة. نظرًا لأن العقود الآجلة لـ Quanto متاحة للمستثمرين الأفراد في أسواق الأسهم ، يمكن أن تكون جزءًا مربحًا من محفظة المتداول.
النهج الأساسي عند الاستثمار في خيار كمي هو دراسة السوق التي تدخلها بعناية. سيوفر لك موقعنا الإلكتروني الكثير من المعلومات للبدء ، ولكن يمكنك أيضًا تحسين معرفتك العامة بأدوات أخرى ، مثل مواقع الويكي المالية أو مقاطع الفيديو على YouTube.
يتم تداول عقود كوانتو الآجلة ، مثل مؤشر نيكاي 225 الشهير ، في البورصة ومتاحة للمتداولين الأفراد. الأنواع الغريبة الأخرى من خيارات Quanto مصنوعة حسب الطلب ومتاحة فقط بدون وصفة طبية.
عادةً ما يشير الكم إلى مشتق عبر العملات يتم تسويته نقدًا ، ولكن يستخدم المصطلح أيضًا لوصف منتج مستخدم في أسواق الطاقة حيث يتم تشغيل الخيار إذا تجاوز متغير طقس معين قيمة الإضراب.
التداول محفوف بالمخاطر بطبيعته ويخسر العديد من المستثمرين أموالهم باستخدام خيارات كوانتو. مع وضع هذا في الاعتبار ، من المهم تطوير نهج معقول لإدارة المخاطر وعدم المخاطرة بأكثر مما يمكنك تحمله.
نظرًا لأن خيارات Quanto أقل شيوعًا لدى مستثمري التجزئة ، فإن قائمة مختارة فقط من منصات التداول تقدم هذا النوع من العقود. تقدم بعض أفضل المنصات أيضًا إرشادات حول كيفية التحوط من خيارات Quanto.
يمكن استخدام الخيارات الكمية في معظم الأسواق المالية التقليدية. وهذا يشمل المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة والطاقات مثل الغاز والنفط ومؤشرات الأسهم الرئيسية.
سابق : خيارات السلة - كيفية الاستثمار بخيار غريب | التالية : خيارات سعر الفائدة |