Strategien für den Optionshandel

Bevor Sie mit dem Optionshandel beginnen, müssen Sie eine Strategie haben. Sie müssen Ihre Anlageziele kennen und eine Strategie wählen, mit der Sie diese erreichen können. Ein Anleger, der sich vor möglichen Verlusten bei Aktien, die er bereits besitzt, schützen will, wird eine andere Strategie wählen als ein Anleger, der die erhöhte Hebelwirkung, die Optionen bieten können, nutzen will.

Einfache Strategien

Wenn Sie ein Anfänger im Optionshandel sind, ist es wahrscheinlich der beste Weg, mit ein paar einfachen Strategien zu beginnen.

Kauf einer Kaufoption (Call)

Der Kauf einer Call-Option ist eine beliebte Strategie für alle Ebenen von Investoren. Bei dieser Strategie kaufen Sie Call-Optionen auf eine Aktie, von der Sie glauben, dass sie aufwärts tendiert. Wenn der Aktienkurs am Verfallstag über dem Ausübungspreis plus der gezahlten Prämie liegt, machen Sie einen Gewinn. Wenn Sie einen Fehler machen, riskieren Sie den Verlust Ihrer gesamten Prämie.

Die Mehrheit der Call-Optionskontrakte wird vor dem Verfall verkauft, wenn die Prämie steigt. Sie können den Basiswert jedoch auch jederzeit vor dem Verfallstag kaufen, wenn dies Ihr Ziel ist.

Um mit dieser Strategie einen Gewinn zu erzielen, müssen Sie ein gutes Timing haben und wissen, wann Sie den Kontrakt verlassen müssen. Wenn Sie zu lange warten und die Aktie nicht hoch genug oder schnell genug steigt, lohnt sich die Option möglicherweise nicht, ausgeübt oder verkauft zu werden.

Einige Anleger entscheiden sich für den Kauf von Call-Optionen, anstatt Aktien auf Marge zu kaufen. Diese Optionen bieten die gleiche Hebelwirkung, tragen aber weniger Risiko. Wenn Sie eine Aktie auf Marge mit einem CFD kaufen und die Aktie fällt, kann es sein, dass Sie eine Nachschussforderung erhalten und gezwungen sind, Bargeld hinzuzufügen oder Vermögenswerte zu liquidieren, um diese zu erfüllen. Das einzige Risiko, das Sie beim Kauf von Calls eingehen, ist der Verlust der Prämie.

Kauf einer Verkaufsoption (Put)

Der Kauf von Put-Optionen ist dem Kauf einer Call-Option sehr ähnlich, nur dass Sie in diesem Fall davon ausgehen, dass die Aktie sinkt. Ein Anleger kann diese Strategie als Versicherung gegen Verluste bei bereits gehaltenen Vermögenswerten nutzen oder um in einem Bärenmarkt einen Gewinn zu erzielen. Wenn Sie der Meinung sind, dass der Markt oder eine bestimmte Aktie rückläufig ist, dann sollte diese Strategie in Betracht gezogen werden.

Diese Strategie wird oft von Aktienbesitzern verwendet, um einen Verkaufspreis festzulegen und sich gegen einen Kursrückgang zu schützen.

Es kann auch dazu verwendet werden, auf Aktien zu spekulieren, die Sie nicht besitzen. Wenn der Aktienkurs fällt, steigt die Prämie für die Option, so dass Sie einen Gewinn erzielen können. Dies kann in einem Bärenmarkt attraktiv sein und ist eine Alternative zum Leerverkauf von Aktien.

Schreiben einer gedeckten Kaufoption (Covered Call)

Eine weitere einfache Strategie ist die Ausgabe einer gedeckten Kaufoption. Bei dieser einfachen Strategie schreiben Sie eine Call-Option auf Aktien, die Sie bereits besitzen, oder Sie kaufen Aktien zur gleichen Zeit, in der Sie die Call-Option schreiben. Sie erhalten im Voraus einen Geldbetrag in Form einer Prämie und hoffen, dass die Kaufoption nie ausgeübt wird. Ein Anleger kann diese Strategie wählen, um zusätzliche Gewinne mit einer Aktie zu erzielen, von der er glaubt, dass sie zumindest kurzfristig nicht nach oben tendiert. Auf diese Weise wirkt die gedeckte Kaufoption wie eine Dividende auf die Aktie.

Das mit einer gedeckten Kaufoption verbundene Risiko besteht darin, dass sie ausgeübt wird und Sie bereit sein müssen, Ihre Aktien zu verkaufen, um sie zu decken. Wenn die Aktie jedoch steigt, können Sie sich schützen, indem Sie eine Call-Option der gleichen Serie wie die von Ihnen geschriebene kaufen und Ihre Position schließen. Die dafür gezahlte Prämie muss mehr oder weniger dem Betrag entsprechen, den Sie beim Schreiben Ihrer ursprünglichen Kaufoption erhalten haben.

Kauf einer gedeckten Option (Married Put)

Die Strategie, bei der Sie eine Put-Option auf eine Aktie kaufen, die Sie bereits besitzen (oder gleichzeitig mit der Put-Option kaufen), wird als "Married Put" bezeichnet. Ein Anleger nutzt diese Strategie, um sich gegen Verluste zu schützen, wenn der Aktienkurs dramatisch fällt. Sie funktioniert im Wesentlichen wie eine Versicherungspolice.

Spread-Strategien

Eine Spread-Strategie beinhaltet zwei Transaktionen, die normalerweise gleichzeitig ausgeführt werden. Spread-Strategien sind ein wenig fortgeschrittener als die bisher behandelten einfachen Strategien, aber sie sind nützliche Werkzeuge und es lohnt sich, sie zu studieren. Die häufigste Art des Spreads ist der vertikale Spread, bei dem eine Option einen höheren Strike-Preis hat als die andere. Bei einem Spread wird jede Transaktion als ein Leg bezeichnet. Der Vorteil eines Spreads ist, dass Ihr Risiko und mögliche Verluste minimiert werden. Der Nachteil ist, dass Ihre Gewinne ebenfalls begrenzt sind.

Bull-Call-Spread

Diese Art des vertikalen Spreads wird von bullischen Investoren verwendet. Der Anleger kann Call-Optionen auf eine Aktie zu einem bestimmten Ausübungspreis kaufen und gleichzeitig eine Call-Option auf dieselbe Aktie zu einem höheren Ausübungspreis verkaufen. Beide Optionen haben das gleiche Verfallsdatum.

Bear Put Spread

Es handelt sich auch um eine vertikale Ausbreitung. Bei dieser Strategie kaufen Sie Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkaufen dann die gleiche Anzahl von Put-Optionen zu einem niedrigeren Ausübungspreis, beide auf dieselbe zugrunde liegende Aktie mit demselben Verfallsdatum. Dies ist eine Strategie für Downside-Investoren, die glauben, dass der Aktienkurs fallen wird. Er wird als Alternative zum Leerverkauf einer Aktie verwendet.

Calendar/time Spread

Ein Kalenderspread besteht aus dem Kauf einer Option mit einem Verfallsdatum und dem Verkauf einer anderen Option mit einem anderen Verfallsdatum. Der Ausübungspreis jeder Option ist derselbe. Mit dieser Strategie hoffen Sie, die Zeitersparnis auszunutzen.

Butterfly-Spreads

Butterfly-Spreads sind etwas kompliziert und werden am besten von erfahreneren Investoren verwendet. Bei dieser Strategie kombiniert ein Anleger eine Aufwärts- und eine Abwärtsspread-Strategie, wobei er drei verschiedene Ausübungspreise verwendet.

Straddle (Long)

Ein Straddle wird von einem Anleger verwendet, der glaubt, dass sich eine Aktie deutlich in die eine oder andere Richtung bewegen wird, aber nicht genau weiß, in welche Richtung sie sich bewegen wird. Bei dieser Strategie kaufen (oder verkaufen) Sie sowohl eine Call- als auch eine Put-Option auf eine Aktie mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum. Diese Optionen bieten unbegrenztes Gewinnpotenzial bei gleichzeitiger Risikobegrenzung.

Iron Condor

Iron Condor ist eine komplexe Strategie, die aus dem gleichzeitigen Halten einer Long- und einer Short-Position in zwei verschiedenen Strangle-Strategien besteht. Bei dieser Strategie schreibt der Anleger eine Out-of-the-money (OTM) Put-Option, kauft eine andere OTM Put-Option mit einem niedrigeren Strike-Preis, verkauft eine OTM Call-Option und kauft eine andere OTM Call-Option mit einem höheren Strike-Preis. Diese Strategie bietet ein begrenztes Risiko und eine gute Wahrscheinlichkeit, einen kleinen Gewinn zu erzielen.

Iron Butterfly

Dies ist eine weitere komplexe Strategie, die als Kombination aus begrenztem Risiko und begrenztem Gewinn verwendet wird. Bei der Iron Butterfly-Strategie kauft der Anleger eine OTM-Put-Option, schreibt eine at-the-money (ATM) Call-Option und kauft eine weitere OTM-Call-Option mit höherem Strike.

Naked Calls

Ein Naked Call ist eine riskante Anlagestrategie, bei der ein Anleger Call-Optionen auf ein zugrunde liegendes Wertpapier schreibt, ohne es zu besitzen. Es ist riskant, denn wenn der Käufer der Call-Option die Option ausübt, muss der Verkäufer dann die Aktie zum aktuellen Marktpreis kaufen, um den Auftrag des Käufers auszuführen. Das Risiko ist in diesem Fall unbegrenzt, da es keine Möglichkeit gibt, das Marktpreisniveau der Aktie zu kontrollieren.

Collars (Protective)

Bei dieser Strategie kauft der Anleger eine OTM-Put-Option und verkauft gleichzeitig eine Out-of-the-money-Call-Option auf dieselbe Aktie mit demselben Verfallsdatum. Diese Strategie wird von Investoren verwendet, um einen Gewinn zu sichern, ohne die Aktie zu verkaufen.

Strangle (Long)

Bei dieser Strategie kauft der Anleger sowohl eine Put-Option als auch eine Call-Option, beide in der Regel OTM, auf dieselbe Aktie mit demselben Verfallsdatum, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Diese Strategie wird verwendet, wenn der Anleger unsicher über die Richtung der Aktie ist.

Strategien nach Marktaussichten

Nachfolgend finden Sie eine Liste von Strategien, die Sie je nach Ihren Aussichten anwenden können, sei es für den Gesamtmarkt oder für ein bestimmtes Wertpapier.

Neutrale Strategien

• Butterfly Spreads
• Calendar Spread
• Collar
• Iron Condor
• Married Put
• Straddle
• Strangle

Strategien für Bullenmärkte

• Bull Call Spread
• Bull Put Spread
• Collar
• Covered Call
• Long Call
• Married Put
• Short Put

Strategien für Bärenmärkte

• Bear Call Spread
• Bear Put Spread
• Long Put
• Naked Call
• Short Call

Exit-Strategien

Es ist wichtig, dass Sie Ihre Ausstiegsstrategie planen, bevor Sie mit dem Handel beginnen, um unnötige Verluste zu vermeiden. Sie können Ihre Position jederzeit vor dem Verfallsdatum beenden oder schließen. Der Zeitpunkt Ihres Ausstiegs ist sehr wichtig und kann den Unterschied zwischen Gewinn und Verlust ausmachen. Bevor Sie beginnen, müssen Sie entscheiden, wie Sie aussteigen, wenn Ihre Option out-of-the-money, at-the-money, oder in-the-money.

Positionen schließen

Eine Möglichkeit, aus dem Markt auszusteigen, ist das Schließen Ihrer Option. Dazu können Sie entweder eine Option kaufen, die Sie geschrieben haben, oder eine Option verkaufen, die Sie gekauft haben. Im Grunde geht es darum, Ihre Position umzukehren. Wenn die Prämie gestiegen ist, seit Sie die Option gekauft haben, dann machen Sie einen Gewinn. Wenn die Prämie gesunken ist, können Sie Ihre Verluste reduzieren und verkaufen.

Als Optionsschreiber sind Sie fast nie verpflichtet, die Verpflichtung zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers zu erfüllen, da Sie Ihre Position schließen können, bevor sie ausgeübt wird.

Auch hier ist Timing alles im Optionshandel und Sie müssen Ihre Investitionen genau beobachten, um zu wissen, wann es Zeit ist zu verkaufen, entweder um Ihre Gewinne mitzunehmen oder um Ihre Verluste zu reduzieren und weiterzuziehen. Je näher Sie dem Verfallsdatum kommen, desto volatiler werden die Optionen, so dass Sie sie noch genauer beobachten müssen.

Positionen erneuern

Wenn Sie Ihre Optionen nicht schließen möchten, können Sie sie erneuern. Dies beinhaltet die Schließung Ihrer bestehenden Position und die Eröffnung einer neuen Position, die mit der verkauften identisch ist, aber mit einem neuen Verfallsdatum, einem neuen Ausübungspreis oder möglicherweise beidem.

Optionen ausüben

Wenn Sie der Optionsinhaber sind, können Sie sich dafür entscheiden, Ihre Option auszuüben und das zugrunde liegende Wertpapier zu kaufen. Das macht normalerweise nur Sinn, wenn die Option in-the-money ist, weil es in den anderen beiden Fällen keinen Sinn machen würde.

Wenn Sie der Emittent (Schreiber) der Option sind, haben Sie keine Kontrolle darüber, ob der Käufer der Option sich entscheidet, diese auszuüben oder nicht.

Sobald Sie die möglichen Szenarien bedacht und Ihre Ausstiegsstrategien für jeden Fall gewählt haben, ist es wichtig, dass Sie Ihre Positionen genau überwachen und Ihren Plan befolgen. Der Optionshandel ist schnelllebig und es kann leicht passieren, dass man sich im Moment im Spiel verfängt und seine langfristigen Ziele aus den Augen verliert. Lassen Sie sich nicht von Ihren Emotionen überwältigen. Halten Sie sich an Ihren Plan und Sie haben eine viel bessere Chance, Ihre Gewinne langfristig zu steigern.

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