استراتيجيات تداول الخيارات

قبل أن تبدأ في تداول الخيارات ، يجب أن يكون لديك استراتيجية. تحتاج إلى معرفة أهدافك الاستثمارية واختيار استراتيجية تساعدك على تحقيقها. المستثمر الذي يتطلع إلى حماية نفسه من الخسائر المحتملة على الأسهم التي يمتلكها بالفعل سيختار استراتيجية مختلفة عن المستثمر الذي يتطلع إلى الاستفادة من الرافعة المالية المتزايدة التي يمكن أن توفرها الخيارات.

استراتيجيات بسيطة

إذا كنت جديدًا في تداول الخيارات ، فمن المحتمل أن تكون أفضل طريقة للبدء هي استخدام بعض الاستراتيجيات البسيطة.

شراء خيار الاتصال (Call)

يعد شراء خيار Call إستراتيجية شائعة لجميع مستويات المستثمرين. في هذه الإستراتيجية ، تشتري خيارات الاتصال على الأسهم التي تعتقد أنها تتجه نحو الأعلى. إذا كان سعر السهم أعلى من سعر الإضراب بالإضافة إلى القسط المدفوع في تاريخ انتهاء الصلاحية ، فإنك تحقق ربحًا. إذا كنت مخطئا ، فإنك تخاطر بفقدان قسط التأمين بالكامل.

يتم بيع غالبية عقود خيارات الشراء قبل انتهاء الصلاحية عندما تزيد العلاوة. ومع ذلك ، يمكنك أيضًا شراء الأمان الأساسي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية إذا كان هذا هو هدفك.

لتحقيق ربح باستخدام هذه الإستراتيجية ، يجب أن يكون لديك توقيت جيد وتحتاج إلى معرفة وقت الخروج من العقد. إذا انتظرت وقتًا طويلاً ولم يرتفع السهم بما يكفي أو بسرعة كافية ، فقد لا يكون الخيار يستحق التمرين أو البيع.

يختار بعض المستثمرين شراء خيارات الاتصال بدلاً من شراء الأسهم على الهامش. تقدم هذه الخيارات نفس الرافعة المالية ، ولكنها تحمل مخاطر أقل. إذا اشتريت سهمًا بالهامش بعقد مقابل الفروقات وانخفض السهم ، فقد تتلقى نداء الهامش وتضطر إلى إضافة نقود أو تصفية الأصول لمقابلتها. المخاطرة الوحيدة التي تتعرض لها في شراء خيارات الاتصال هي فقدان العلاوة.

شراء خيار البيع (Put)

شراء خيارات الشراء يشبه إلى حد كبير شراء خيار الشراء ، إلا في هذه الحالة تعتقد أن السهم ينخفض. يمكن للمستثمر استخدام هذه الإستراتيجية كتأمين ضد الخسائر على الأصول المحتفظ بها بالفعل أو لتحقيق ربح في سوق هابطة. إذا كنت تعتقد أن السوق ، أو سهم معين ، ينخفض ​​، فيجب مراعاة هذه الإستراتيجية.

غالبًا ما يستخدم مالكو الأسهم هذه الإستراتيجية لتثبيت سعر البيع والحماية من انخفاض سعر السهم.

يمكن استخدامه أيضًا للمضاربة في الأسهم التي لا تملكها. عندما ينخفض ​​سعر السهم ، تزداد علاوة الخيار ، مما يسمح لك بتحقيق ربح. يمكن أن يكون هذا جذابًا في سوق هابطة وهو بديل لبيع الأسهم على المكشوف.

بيع خيار مغطى (Covered Call)

هناك إستراتيجية بسيطة أخرى وهي إصدار خيار شراء مغطى. في هذه الإستراتيجية البسيطة ، إما أن تبيع خيار شراء للأسهم التي تمتلكها بالفعل ، أو تشتري الأسهم في نفس الوقت الذي تبيع فيه خيار الشراء. تتلقى مبلغًا من المال على شكل مكافأة مقدمًا وتأمل ألا يتم استخدام خيار الشراء أبدًا. يمكن للمستثمر اختيار هذه الإستراتيجية لتحقيق ربح إضافي على الأسهم التي يعتقد أنها لا تتجه إلى الأعلى ، على الأقل على المدى القصير. بهذه الطريقة ، يعمل خيار الشراء المغطى كعائد على السهم.

تتمثل المخاطر المرتبطة بخيار الشراء المغطى في أنه يتم ممارسته ويجب أن تكون مستعدًا لبيع أسهمك لتغطيتها. ومع ذلك ، إذا ارتفع السهم ، يمكنك حماية نفسك عن طريق شراء خيار شراء من نفس السلسلة التي بعتها وتصفية مركزك. يجب أن يكون القسط المدفوع مقابل القيام بذلك مساويًا أكثر أو أقل للمبلغ الذي تلقيته عند بيع خيار المكالمة الأولية.

شراء خيار مغطى (Married Put)

تُعرف الإستراتيجية التي تقوم من خلالها بشراء خيار طرح على سهم تملكه بالفعل (أو تشتريه في نفس وقت خيار البيع) باسم "Married Put". يستخدم المستثمر هذه الإستراتيجية للحماية من الخسائر إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير. إنها تعمل بشكل أساسي مثل بوليصة التأمين.

استراتيجيات انتشار السعر

تتضمن إستراتيجية السبريد صفقتين ، يتم تنفيذهما عادة في نفس الوقت. تعتبر استراتيجيات السبريد أكثر تقدمًا قليلاً من الاستراتيجيات البسيطة التي تم التحوط لها حتى الآن ، لكنها أدوات مفيدة وتستحق الدراسة. أكثر أنواع السبريد شيوعًا هو السبريد العمودي ، حيث يكون لأحد الخيارات سعر إضراب أعلى من الآخر. في السبريد ، كل صفقة تسمى ساق. ميزة السبريد هي أنه يتم تقليل المخاطر والخسائر المحتملة إلى أدنى حد. الجانب السلبي هو أن أرباحك محدودة أيضًا.

انتشار نداء الثور

يستخدم المستثمرون الصاعدون هذا النوع من السبريد العمودي. يمكن للمستثمر شراء خيارات شراء على سهم بسعر إضراب معين بينما يبيع في نفس الوقت خيار شراء على نفس السهم بسعر إضراب أعلى. كلا الخيارين لهما نفس تاريخ انتهاء الصلاحية.

وضع الدب سبريد

إنه أيضًا انتشار عمودي. في هذه الإستراتيجية ، يمكنك شراء خيارات البيع بسعر إضراب معين ثم بيع نفس العدد من عمليات البيع بسعر إضراب أقل ، وكلاهما على نفس السهم الأساسي مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. هذه استراتيجية للمستثمرين الهبوطيين الذين يعتقدون أن سعر السهم سينخفض. يتم استخدامه كبديل لبيع الأسهم على المكشوف.

انتشار التقويم / الوقت

انتشار التقويم هو عندما تشتري خيارًا مع تاريخ انتهاء صلاحية واحد وتبيع خيارًا آخر بتاريخ انتهاء صلاحية مختلف. سعر الممارسة لكل خيار هو نفسه. في هذه الاستراتيجية ، تأمل في الاستفادة من الوقت المتناقص.

ينتشر الفراشة

إن فروق أسعار الفراشة معقدة إلى حد ما ويتم استخدامها بشكل أفضل من قبل المستثمرين الأكثر خبرة. في هذه الإستراتيجية ، يجمع المستثمر بين إستراتيجية الانتشار الصاعد وإستراتيجية الفروق الهابطة ، وذلك باستخدام ثلاثة أسعار إضراب مختلفة.

سترادل (طويل)

يستخدم المستثمر المتدرج من قبل المستثمر الذي يعتقد أن السهم سيتحرك بشكل كبير في اتجاه أو آخر ، لكنه غير متأكد من الاتجاه الذي يسير فيه. في هذه الإستراتيجية ، تقوم بشراء (أو بيع) كلاً من خيار الشراء وخيار البيع على سهم بنفس سعر التنفيذ ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. توفر هذه الخيارات إمكانات ربح غير محدودة مع الحد من المخاطر.

كوندور الحديد

Iron Condor هي استراتيجية معقدة تتضمن الاحتفاظ بصفقة طويلة وموقع قصير في نفس الوقت في استراتيجيتين مختلفتين للخنق. في هذه الإستراتيجية ، يبيع المستثمر خيار بيع خارج نطاق المال (OTM) ، ويشتري خيار بيع OTM آخر بسعر إضراب أقل ، ويبيع خيار استدعاء OTM ، ويشتري خيارًا آخر. قم بشراء OTM بسعر تنفيذ أعلى . تقدم هذه الإستراتيجية مخاطرة محدودة وإمكانية جيدة لتحقيق ربح صغير.

الفراشة الحديدية

هذه إستراتيجية معقدة أخرى تستخدم كمزيج من المخاطر المحدودة والربح المحدود. في إستراتيجية Iron Butterfly ، يشتري المستثمر خيار بيع OTM ، ويبيع خيار بيع OTM ، ويبيع خيار شراء على رأس المال (ATM) ، ويشتري خيار استدعاء OTM آخر أعلى.

مكالمات عارية

المكالمة المجردة هي استراتيجية استثمار محفوفة بالمخاطر يبيع فيها المستثمر خيارات الشراء على ورقة مالية أساسية دون امتلاكها. إنه محفوف بالمخاطر لأنه إذا مارس مشتري خيار الشراء الخيار ، فيجب على البائع شراء السهم بسعر السوق الحالي من أجل تنفيذ طلب المشتري. المخاطرة في هذه الحالة غير محدودة ، حيث لا توجد طريقة للتحكم في مستوى سعر السوق للسهم.

الياقات (واقية)

في هذه الإستراتيجية ، يشتري المستثمر خيار بيع خارج المال أثناء بيع خيار شراء خارج المال على نفس السهم بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية. يستخدم المستثمرون هذه الإستراتيجية لجني الأرباح دون بيع الأسهم.

خنق (طويل)

في هذه الإستراتيجية ، يشتري المستثمر كلاً من خيار البيع وخيار الشراء ، وكلاهما عادةً OTM ، على نفس السهم بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ، ولكن بأسعار إضراب مختلفة. يتم استخدام هذه الإستراتيجية عندما يكون المستثمر غير متأكد من اتجاه السهم.

الإستراتيجيات حسب توقعات السوق

فيما يلي قائمة بالاستراتيجيات التي يجب استخدامها اعتمادًا على نظرتك ، سواء بالنسبة للسوق ككل أو لأمن معين.

استراتيجيات محايدة

• ينتشر الفراشة (Butterfly Spreads)
• انتشار التقويم (Calendar Spread)
• طوق (Collar)
• كوندور الحديد (Iron Condor)
• وضع متزوج (Married Put)
• امتطى (Straddle)
• خنق (Strangle)

استراتيجيات الأسواق الصاعدة

• انتشار نداء الثور (Bull Call Spread)
• انتشار وضع الثور (Bull Put Spread)
• طوق (Collar)
• دعوة مغطاة (Covered Call)
• مكالمة طويلة (Long Call)
• وضع متزوج (Married Put)
• وضع قصير (Short Put)

استراتيجيات الأسواق الهابطة

• انتشار الدب نداء (Bear Call Spread)
• وضع الدب سبريد (Bear Put Spread)
• وضع طويل (Long Put)
• دعوة عارية (Naked Call)
• مكالمة قصيرة (Short Call)

استراتيجيات الخروج

من الضروري التخطيط لاستراتيجية الخروج الخاصة بك قبل بدء التداول لتجنب تكبد خسائر غير ضرورية. يمكنك الخروج من مركزك أو إغلاقه في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. توقيت خروجك مهم للغاية ويمكن أن يكون الفارق بين ربح وخسارة الأموال. قبل أن تبدأ ، عليك أن تقرر كيف ستخرج إذا كان خيارك خارج نطاق المال ، أو في المال ، أو في المال.

إغلاق المواقف

إحدى طرق الخروج من السوق هي إغلاق خيارك. للقيام بذلك ، يمكنك إما شراء خيار قمت ببيعه أو بيع خيار قمت بشرائه. في الأساس ، يتعلق الأمر بعكس موقفك. إذا زادت العلاوة منذ أن اشتريت الخيار ، فأنت تحقق ربحًا. إذا انخفض قسط التأمين ، يمكنك تقليل خسائرك والبيع.

بصفتك بائع خيارات ، لا يُطلب منك أبدًا الوفاء بالتزام شراء الورقة المالية الأساسية ، حيث يمكنك تصفية مركزك قبل ممارسته.

مرة أخرى ، يعتبر التوقيت جوهريًا عندما يتعلق الأمر بتداول الخيارات وتحتاج إلى مراقبة استثماراتك عن كثب لتعرف متى حان وقت البيع ، إما لجني أرباحك أو لتقليص خسائرك والمضي قدمًا. كلما اقتربت من تاريخ انتهاء الصلاحية ، أصبحت الخيارات أكثر تقلبًا ، لذلك تحتاج إلى مراقبتها عن كثب.

تجديد المناصب

إذا كنت لا تريد إغلاق خياراتك ، يمكنك تجديدها. يتضمن هذا تصفية مركزك الحالي وفتح مركز جديد مماثل للمركز الذي بعته ، ولكن مع تاريخ انتهاء صلاحية جديد ، أو سعر إضراب جديد ، أو ربما كلاهما.

خيارات التمرين

إذا كنت صاحب الخيار ، فيمكنك اختيار ممارسة خيارك وشراء الأمان الأساسي. عادة ما يكون هذا منطقيًا فقط إذا كان الخيار في متناول اليد ، لأنه في الحالتين الأخريين لن يكون له معنى.

إذا كنت كاتب (بائع) الخيار ، فلا يمكنك التحكم في قرار المشتري بممارسته أم لا.

بمجرد النظر في السيناريوهات المحتملة واختيار استراتيجيات الخروج الخاصة بك لكل حالة ، من المهم أن تراقب عن كثب مراكزك وتلتزم بخطتك. يتسم تداول الخيارات بخطى سريعة ويمكن أن يكون من السهل الانخراط في لعبة اللحظة وتفقد أهدافك طويلة المدى. لا تدع عواطفك تسيطر عليك. التزم بخطتك وستكون لديك فرصة أفضل بكثير في زيادة أرباحك على المدى الطويل.