Strategier för handel med optioner

Innan du börjar optionshandel måste du ha en strategi. Du måste känna till dina investeringsmål och välja en strategi som hjälper dig att uppnå dem. En investerare som vill skydda sig mot eventuella förluster på aktier som han redan äger väljer en annan strategi än en investerare som vill dra nytta av den ökade hävstången som optionerna kan ge.

Enkla strategier

Om du inte har börjat med optionshandel är det bästa sättet att börja med att använda några enkla strategier.

Köp av ett köpoption (Call)

Att köpa ett köpoption är en populär strategi för alla nivåer av investerare. I denna strategi köper du köpoptioner på en aktie som du tror är på väg högre. Om aktiekursen är högre än lösenpriset plus premien som betalas vid utgångsdatum, gör du vinst. Om du får fel, riskerar du att förlora hela din premie.

Majoriteten av köpoptionskontrakten säljs före utgången när premien ökar. Du kan dock också köpa den underliggande säkerheten när som helst före utgångsdatum om det är ditt mål.

För att få vinst med denna strategi måste du ha en bra timing och du måste veta när du ska avsluta kontraktet. Om du väntar för länge och beståndet inte går tillräckligt högt eller tillräckligt snabbt, kanske option inte är värt att träna eller sälja.

Vissa investerare väljer att köpa köpoptioner snarare än att köpa aktier på marginal. Dessa option erbjuder samma hävstång, men medför mindre risk. Om du köper en aktie på marginal med en CFD och beståndet går ner kan du få ett marginalanrop och tvingas lägga till kontanter eller avveckla tillgångar för att möta det. Den enda risken du löper när du köper köpoptioner är att förlora premien.

Köp av säljoption (Put)

Att köpa säljoptioner liknar mycket att köpa en köpoption utom i det här fallet tror du att aktien sjunker. En investerare kan använda denna strategi som försäkring mot förluster på tillgångar som redan innehas eller för att göra vinst på en björnmarknad. Om du tror att marknaden eller ett visst aktie sjunker bör denna strategi övervägas.

Denna strategi används ofta av aktieägare för att låsa in ett försäljningspris och skydda mot ett fall i aktiekursen.

Det kan också användas för att spekulera i aktier som du inte äger. När aktiekursen sjunker ökar premien på optionen så att du kan tjäna pengar. Detta kan vara attraktivt på en björnmarknad och är ett option till att sälja korta aktier.

Försäljning av en täckt option (Covered Call)

En annan enkel strategi är att utfärda ett täckt köpoption. I den här enkla strategin säljer du antingen en köpoption för aktier du redan äger, eller så köper du aktier samtidigt som du säljer köpoptionen. Du får en summa pengar i form av en bonus på framsidan och du hoppas att köpoptionen aldrig kommer att utnyttjas. En investerare kan välja den här strategin för att generera ytterligare vinst på en aktie som de tror inte är högre, åtminstone på kort sikt. På detta sätt fungerar den täckta köpoptionen som en utdelning på aktien.

Risken för en täckt köpoption är att den utnyttjas och att du måste vara beredd att sälja dina aktier för att täcka den. Men om aktien går upp kan du skydda dig själv genom att köpa en köpoption i samma serie som du sålde och likvidera din position. Premien som betalas för att göra detta måste vara mer eller mindre lika med det belopp du fick när du sålde ditt första köpoption.

Köp av ett täckt option (Married Put)

Strategin där du köper en säljoption på ett aktie du redan äger (eller köper samtidigt som säljoptionen) kallas "Married Put". En investerare använder denna strategi för att skydda mot förluster om aktiekursen sjunker dramatiskt. Det fungerar i princip som en försäkring.

Spreadstrategi

En spreadstrategi involverar två affärer, som normalt utförs samtidigt. Spreadstrategier är lite mer avancerade än de hittills enkla strategierna, men de är användbara verktyg och är värda att studera. Den vanligaste typen av spread är den vertikala spread, där det ena option har ett högre lösenpris än det andra. I en spread kallas varje handel ett ben. Fördelen med en spread är att din risk och potentiella förluster minimeras. Nackdelen är att dina vinster också är begränsade.

Bull Call Spread

Denna typ av vertikal spread används av hausseartade investerare. Investeraren kan köpa köpoptioner på ett aktie till ett visst lösenpris samtidigt som han säljer en köpoption på samma aktie till ett högre lösenpris. Båda optionen har samma utgångsdatum.

Bear Put Spread

Det är också en vertikal spridning. I denna strategi köper du säljoptioner till ett visst lösenpris och säljer sedan samma antal satser till ett lägre lösenpris, båda på samma underliggande aktie med samma datum. Detta är en strategi för baisse investerare som tror att aktiekursen kommer att sjunka. Det används som ett option till att kort sälja ett lager.

Calendar/time Spread

En kalenderspridning innebär att man köper ett option med utgångsdatum och säljer ett annat med ett annat utgångsdatum. Lösenpriset för varje option är detsamma. I den här strategin hoppas du kunna utnyttja den minskande tiden.

Butterfly-spreads

Butterfly-spreads är något komplicerade och används bäst av mer erfarna investerare. I den här strategin kombinerar en investerare en strategi för uppåtgående spridning och en nedåtgående fördelningsstrategi med tre olika lösenpriser.

Straddle (Long)

En straddle används av en investerare som tror att en aktie kommer att gå betydligt i en eller annan riktning, men är osäker på vilken riktning den kommer att gå. I den här strategin köper (eller säljer du) både en köpoption och en säljoption på en aktie med samma lösenpris och samma utgångsdatum. Dessa option erbjuder obegränsad vinstpotential samtidigt som risken begränsas.

Iron Condor

Iron Condor är en komplex strategi som innebär att man samtidigt håller en lång och en kort position i två olika strypningsstrategier. I denna strategi säljer investeraren en OTM-försäljningsoption (OTM), köper en annan OTM-säljoption med ett lägre lösenpris, säljer en OTM-köpoption och köper en annan option. Köp OTM till ett högre lösenpris . Denna strategi erbjuder begränsad risk och god sannolikhet att göra en liten vinst.

Iron Butterfly

Detta är en annan komplex strategi som används som en kombination av begränsad risk och begränsad vinst. I Iron Butterfly-strategin köper investeraren en OTM-säljoption, skriver en OTM-säljoption, skriver en ATM-köpoption och köper ytterligare en OTM-köpoption.

Naked Calls

Ett nakent samtal är en riskfylld investeringsstrategi där en investerare säljer köpoptioner på ett underliggande värdepapper utan att äga det. Det är riskabelt, för om köparen av köpoptionen använder sig av optionen måste säljaren köpa aktien till det aktuella marknadspriset för att kunna utföra köparens order. Risken i detta fall är obegränsad, eftersom det inte finns något sätt att kontrollera aktiens marknadspris.

Collars (Protective)

I denna strategi köper investeraren en OTM-säljoption samtidigt som han säljer en köpoption som är out-of-the-money på samma aktie med samma utgångsdatum. Denna strategi används av investerare för att låsa in en vinst utan att sälja aktien.

Strangle (Long)

I denna strategi köper investeraren både en köp- och köpoption, båda vanligtvis OTM, på samma aktie med samma utgångsdatum, men med olika lösenpriser. Denna strategi används när investeraren är osäker på aktiens riktning.

Strategier efter marknadsutsikter

Nedan följer en lista över strategier att använda beroende på dina utsikter, oavsett om det gäller marknaden som helhet eller för en viss säkerhet.

Neutrala strategier

• Butterfly Spreads
• Calendar Spread
• Collar
• Iron Condor
• Married Put
• Straddle
• Strangle

Strategier för tjurmarknader

• Bull Call Spread
• Bull Put Spread
• Collar
• Covered Call
• Long Call
• Married Put
• Short Put

Strategier för baisseartade marknader

• Bear Call Spread
• Bear Put Spread
• Long Put
• Naked Call
• Short Call

Utgångsstrategier

Det är viktigt att planera din exitstrategi innan du börjar handla för att undvika onödiga förluster. Du kan lämna eller stänga din position när som helst före utgångsdatumet. Tidpunkten för din utgång är mycket viktig och kan vara skillnaden mellan att vinna och förlora pengar. Innan du börjar måste du bestämma hur du ska avsluta om ditt option är out-of-the-money, at-the-money eller in-the-money.

Stängning av befattningar

Ett av sätten att lämna marknaden är att stänga ditt option. För att göra detta kan du antingen köpa ett option som du har sålt eller sälja ett option som du har köpt. I grund och botten handlar det om att vända din position. Om premien har ökat sedan du köpte optionen tjänar du vinst. Om premien har sjunkit kan du minska dina förluster och sälja.

Som optionssäljare är du nästan aldrig skyldig att fullgöra skyldigheten att köpa den underliggande säkerheten, eftersom du kan avveckla din position innan den utnyttjas.

Återigen är timing allt när det gäller optionshandel och du måste noga övervaka dina investeringar för att veta när det är dags att sälja, antingen för att ta dina vinster eller för att minska dina förluster och gå vidare. Ju närmare utgångsdatumet kommer, desto mer flyktiga option blir det, så du måste övervaka dem ännu närmare.

Förnya positioner

Om du inte vill stänga dina option kan du förnya dem. Detta innebär att din befintliga position likvideras och att du öppnar en ny position som är identisk med den du sålde, men med ett nytt utgångsdatum, ett nytt lösenpris eller eventuellt båda.

Träningsoption

Om du är optionshållare kan du välja att utnyttja din option och köpa den underliggande säkerheten. Detta är vanligtvis bara meningsfullt om option är i pengarna, för i de andra två fallen skulle det inte vara vettigt.

Om du är författaren (säljaren) av option har du ingen kontroll över köparens beslut att utöva det eller inte.

När du väl har övervägt de möjliga scenarierna och valt dina exitstrategier för varje enskilt fall är det viktigt att du följer dina positioner noga och håller fast vid din plan. Optionhandel sker i snabb takt och det kan vara lätt att fastna i spelet för tillfället och tappa dina långsiktiga mål ur sikte. Låt inte dina känslor dominera dig. Håll dig till din plan och det är mycket mer sannolikt att dina vinster ökar på lång sikt.

Optioner mäklare

Mäklare	Förordningar	Plattformar	Minsta insättning	Typ av optioner
	Tyskland (BaFin)	IG, ProRealTime	300 €	Vanilla optioner (OTC) Barriärprodukter (OTC) Turbo24 (MTF)
	Irland (FRSA)	AvaOptioner	100 €	Valutaoptioner (OTC)
Att investera innebär risk för förlust. Optionskontrakt är komplexa finansiella produkter avsedda för erfarna investerare.