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Was ist ein Perpetual Swap?

Perpetual Swap

Perpetual Swaps sind eine Art von Derivatkontrakt, was bedeutet, dass ihr Wert an den eines Basiswerts gebunden ist. Es handelt sich dabei im Wesentlichen um Terminkontrakte, deren wesentlicher Unterschied darin besteht, dass sie kein Verfallsdatum haben. Wie der Name schon sagt, sind sie also unvergänglich - sie verfallen nie.

Sie wurden speziell für Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) entwickelt und haben andere Anlageklassen noch nicht erreicht. Das liegt daran, dass ein Perpetual-Swap-Kontrakt ein Peer-to-Peer-Instrument ist, im Gegensatz zu einem CFD bei einem Broker zum Beispiel.

Wie funktioniert der Perpetual Swap?

Ewige Swap-Verträge spiegeln den Wert des Vermögenswerts durch einen "Finanzierungssatzmechanismus" wider. Dabei handelt es sich um eine Provision oder einen Rabatt für den Käufer, der dazu dient, Angebot und Nachfrage auszugleichen. Wenn der Preis des Perpetual Swaps höher ist als der Preis des Basiswerts, ist der Finanzierungssatz positiv. Dies bedeutet, dass Händler, die Long-Positionen halten, eine Provision an diejenigen zahlen, die Short-Positionen eröffnen. Dies ermutigt Arbitrageure, Short-Positionen zu kaufen, was den Preis entsprechend dem tatsächlichen Wert des Vermögenswerts nach unten treibt.

Umgekehrt bedeutet ein negativer Refinanzierungssatz, dass der unbefristete Swap zu einem Preis gehandelt wird, der unter dem Marktsatz liegt. Ein negativer Finanzierungssatz bedeutet, dass Short-Positionen für Long-Positionen bezahlt werden, was Long-Positionen begünstigt und den Preis nach oben treibt. Die meisten Börsen stellen eine Liste der erwarteten Refinanzierungssätze für unbefristete Swaps zur Verfügung, um Ihnen bei der Planung Ihrer Strategie zu helfen.

Ewige Reverse Swaps

Es gibt auch Reverse-Perpetual-Swap-Kontrakte, die eine Kryptowährung (wie BTC, ETH oder LTC) als Basiswährung, aber Fiat-Währungen als Kurswährung verwenden. Bei jedem Forex-Währungspaar, wie z. B. GBP/USD, stehen die ersten drei Buchstaben für die Basiswährung, d. h. den Vermögenswert, den der Händler hält. Die letzten drei Buchstaben stehen für die Kurswährung, die Sie erhalten werden. Reverse Swaps sind das Gegenteil, was sie für manche Händler leichter verständlich macht, da der Wert in USD und nicht in Krypto angegeben wird. Die meisten Händler wissen den Wert von 10 USD zu schätzen, aber sie wissen nicht, dass dieser Wert beispielsweise 0,0004 BTC entspricht. Ein BTC/USD Inverse Perpetual Swap bedeutet also, dass Sie 1 USD an Bitcoin zum Preis der angegebenen Bitcoin kaufen.

Ewige Swaps und CFDs

Perpetual Swaps ähneln CFDs insofern, als es sich um Derivatkontrakte handelt, die es Händlern ermöglichen, Hebelwirkung einzusetzen und Short-Positionen zu eröffnen. Es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede:

  • Vermögenswerte - CFDs sind auf eine breite Palette von Vermögenswerten verfügbar, darunter Währungen, Aktien, Indizes, Rohstoffe und Kryptowährungen. Perpetual Swaps sind vor allem für Kryptowährungen erhältlich.
  • Vertragspartner - Ein CFD-Kontrakt wird in der Regel von einem Broker gehalten, während ein Perpetual Swap ein Peer-to-Peer-Kontrakt ist. Perpetual Swaps werden hauptsächlich an dezentralen Börsen und nicht über Makler gehandelt.
  • Preisgestaltung - Im Falle von CFDs erzielen die Makler einen Gewinn durch Gebühren. Dabei handelt es sich in der Regel um Spreads, d. h. um die Differenz zwischen Brief- und Geldkurs, die es dem Broker ermöglicht, von jedem Geschäft zu profitieren. Es kann auch eine Rollover-Gebühr für das Halten von CFDs über Nacht und eine feste Provision anfallen. Bei unbefristeten Swaps ist die Hauptgebühr einfach der Refinanzierungssatz. Dabei handelt es sich nicht um eine Provision, die an eine Kryptowährungsbörse gezahlt wird, sondern um eine Provision, die von Peer zu Peer mit dem Ziel übertragen wird, den Wert des Swaps im Einklang mit dem Markt zu halten. Darüber hinaus kann beim Umtausch eine geringe Gebühr anfallen, die jedoch in der Regel weniger als 0,05 % des Vertragswerts beträgt.

Ewige Swaps und Termingeschäfte

Einfach ausgedrückt sind Perpetual Swaps Terminkontrakte ohne Verfallsdatum. Sie ermöglichen es Händlern, gehebelte Positionen zu eröffnen, ohne die Abrechnungstermine der Kontrakte überwachen zu müssen. In diesem Sinne sind Perpetual Swaps dem Krypto-Spot-Handel sehr ähnlich, allerdings mit den zusätzlichen Vorteilen einer Hebelwirkung und der Möglichkeit, Short-Positionen zu eröffnen.

Vorteile von Perpetual Swaps

  • Hebelwirkung - Händler können eine Hebelwirkung nutzen, um Positionen zu eröffnen, die viel größer sind als der Betrag ihrer Einlage. Die Hebelwirkung ermöglicht es den Händlern im Wesentlichen, die Ergebnisse eines Handels zu vervielfachen. Dies kann zu höheren Gewinnen für erfolgreiche Investoren führen.
  • Hedging - Perpetual Swaps ermöglichen es Händlern, sowohl Short- als auch Long-Positionen zu eröffnen. Dies ist ideal für die Absicherung von Kassageschäften und um selbst in Zeiten eines schwachen Marktes zu profitieren.
  • DeFi - DeFi (oder Decentralised Finance) ist das Konzept, Finanzdienstleistungen ohne eine zentrale Organisation zu betreiben. Während die meisten Finanzdienstleistungen von Banken, Vermögensverwaltern, Versicherern und Maklern erbracht werden, bietet DeFi Einzelpersonen, die mit ihren eigenen Mitteln Gewinne erzielen wollen, mehr Kontrolle und Flexibilität.
  • Einfachheit - Da es kein Verfallsdatum gibt, sind Perpetual Swaps für Händler sehr einfach zu handhaben. Es gibt keine Kontrolle über die Abrechnungstermine, da unbefristete Swaps fortlaufend verlängert werden.

Nachteile von Perpetual Swaps

Risiko - Der Leveraged Trading ist mit einem erhöhten Risiko verbunden. Dies kann zu großen Gewinnen, aber auch zu Verlusten führen. Da es sich bei Kryptowährungsderivaten um einen relativ neuen Vermögenswert handelt, müssen viele Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt erst noch entsprechende Gesetze erlassen. Dennoch hat die britische FCA eine harte Haltung eingenommen und alle Krypto-Derivate für britische Händler verboten. Sie begründet dies mit der Volatilität der Kryptowährungsmärkte und den Risiken, die von gehebelten Handelspositionen ausgehen.

Refinanzierungssatz - Der Refinanzierungssatz ist eine laufende Gebühr oder ein Abschlag, der von der Richtung Ihrer Position abhängt. Wenn Sie also eine Long-Position halten, während der Refinanzierungssatz positiv wird, müssen Sie letztendlich dafür bezahlen, die Position offen zu halten. Dies gilt selbst dann, wenn der Refinanzierungssatz bei Eröffnung der Position negativ war.

Wie man mit dem Handel von Perpetual Swaps beginnt

Wählen Sie eine Kryptowährungsbörse

Zunächst müssen Sie eine Krypto-Derivate-Börse auswählen. Die beliebtesten Plattformen sind OKEx und Binance.

Krypto-Währungen kaufen

Die meisten Krypto-Derivate-Börsen ermöglichen nicht den Kauf von Kryptowährungen gegen Bargeld. Daher müssen Sie Ihre Token anderswo kaufen und in Ihr Portemonnaie laden. Alternativ können Sie auch eine Börse wählen, die beides zulässt, wie Kraken oder Binance.

Ein Konto eröffnen

Eröffnen Sie ein Konto und führen Sie KYC-Prüfungen durch.

Verschieben Sie Token auf Ihr Perpetual-Swap-Konto

Laden Sie Ihre Kryptowährung auf Ihr Perpetual-Swap-Konto. Der Standort ist je nach Makler unterschiedlich. Auf OKEx zum Beispiel ist sie im Dropdown-Menü unter Handel verfügbar.

Umsetzung einer Strategie

Es ist wichtig, dass Händler nicht ohne Strategie in einen Handel einsteigen. Seit Jahren lautet das Mantra von Devisenhändlern: "Plane den Handel, handle den Handel", und Kryptoanleger sollten nicht anders handeln. Entscheiden Sie, wo Sie Ihre Position schließen werden, bevor Sie den Auftrag eröffnen, und halten Sie sich an diese Strategie.

Wählen Sie die Details Ihres Perpetual Swaps

Wählen Sie den gewünschten Vermögenswert und die gewünschte Hebelwirkung aus und geben Sie dann Ihre Bestellmenge ein. Im Rahmen Ihrer Risikomanagementstrategie sollten Sie einen Stop-Loss einrichten. Dadurch wird Ihr Handel automatisch geschlossen, wenn der Kurs unter das festgelegte Limit fällt. Bei einem Perpetual-Swap-Kontrakt sind zwei Preise zu berücksichtigen: der Referenzpreis und der letzte Preis. Der letzte Preis ist der tatsächliche Handelspreis des Kontrakts und der Referenzpreis ist eine Schätzung seines tatsächlichen Wertes. Entscheiden Sie, ob Sie Ihren Stop-Auftrag mit dem Referenzpreis oder dem letzten Preis verknüpfen wollen. Einige Händler ziehen es vor, ihn an den Referenzpreis zu koppeln, um unerwünschte Stopps bei besonders volatilen Märkten zu vermeiden.

Führen Sie die Position aus

Überprüfen Sie die Details Ihres Handels und klicken Sie auf die entsprechende Schaltfläche, um Ihre Position auszuführen.

Den Markt beobachten

Es ist wichtig, den Markt im Auge zu behalten. Kryptowährungen sind so volatil, dass sich Ihr Vermögen schnell ändern kann. Es ist eine gute Idee, eine mobile App herunterzuladen, damit Sie auch unterwegs in der Lage sind, eine Position zu schließen. Aber denken Sie daran, Ihre Emotionen an der Tür zu lassen und sich an Ihre Strategie des ständigen Austauschs zu halten. Selbst die ausgeglichensten Händler können das Bedürfnis haben, von ihrer Strategie abzuweichen, aber es ist wichtig, einen kühlen Kopf zu bewahren.

Das Geschäft abschließen

Ein Perpetual Swap läuft nicht aus. Wenn der richtige Zeitpunkt gekommen ist, schließen Sie Ihren Handel und realisieren Ihren Gewinn oder Verlust.

Vergleich der Plattformen für den Kauf von Kryptowährungen

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Vollständige Liste und Vergleich von Kryptowährungsbörsen

Fragen und Antworten

Wie funktioniert der Perpetual Swap?

Perpetual Swaps sind Terminkontrakte ohne Verfallsdatum. Sie ermöglichen es Händlern, gehebelte Positionen in Kryptowährungen zu eröffnen und Geschäfte durch Short-Positionen abzusichern. Sie sind ein Derivat und ihr Preis basiert daher auf dem Wert des zugrunde liegenden Tokens. Da es kein Verfallsdatum gibt, benötigen Perpetual Swaps einen Mechanismus, der ihren Wert mit dem des Vermögenswertes in Einklang bringt. Dieser Mechanismus wird als Finanzierungssatz bezeichnet - eine Provision oder ein Rabatt, der davon abhängt, ob Sie eine Long- oder Short-Position eingehen und wie hoch der Wert des Kontrakts im Verhältnis zum Vermögenswert ist.

Warum sollte man mit Perpetual Swaps und nicht mit Spot-Kryptos handeln?

Mit Spot-Kryptowährungen (d. h. dem Kauf und Halten von Kryptowährungen) können Händler von einem Preisanstieg profitieren. Dies ist das traditionelle Szenario "niedrig kaufen, hoch verkaufen". Erfahrene Händler suchen jedoch auf allen Märkten nach Gewinnmöglichkeiten. Die Eröffnung einer Short-Position in einem Perpetual Swap bedeutet, dass der Händler einen Gewinn erzielen kann, wenn der Kurs fällt.

Wo kann ich mit Perpetual Swaps handeln?

Perpetual Swaps können an Derivatbörsen gehandelt werden. OKEx ist eine beliebte Börse, die 2017 gegründet wurde und ihren Sitz auf den Seychellen hat. Wie viele Perpetual-Swap-Börsen betreibt sie ihren eigenen Liquiditätspool und bietet daher eine Maker/Taker-Gebührenstruktur. Wenn Sie dem Auftragsbuch Liquidität hinzufügen, können Ihre Gebühren bis zu -0,015% betragen (d.h. Sie erhalten einen Rabatt), und wenn Sie Liquidität entfernen, beträgt die maximale Gebühr 0,05%. Diese Gebühr wird zusätzlich zum Fördersatz gezahlt. Der Finanzierungssatz wird jedoch zu drei verschiedenen Zeitpunkten am Tag berechnet: 02:00, 10:00 und 18:00 Uhr (MESZ, UTC +2). Wenn Sie zu diesen Zeiten keinen Tausch vornehmen, werden Ihnen keine Kosten in Rechnung gestellt. Auf diese Weise können Daytrader vermeiden, für Positionen zu bezahlen. Weitere Informationen finden Sie im OKEx-Leitfaden zum Perpetual Swap.

Was ist ein ewiger Swap-Finanzierungssatz?

Auf einen unbefristeten Swap wird ein Finanzierungssatz angewandt, damit sein Wert mit dem des Basiswerts übereinstimmt. Ohne Verfallsdatum kann der Preis von Perpetual Swaps von dem Preis des Tokens, auf dem sie basieren, abweichen. Der Finanzierungssatz wendet eine Gebühr oder einen Abschlag auf Long- oder Short-Positionen an, je nachdem, ob der Wert zu hoch oder zu niedrig ist. Auf diese Weise werden Positionen gefördert, die den Preis näher an den Marktwert des Vermögenswerts bringen.

Lohnen sich Perpetual Swaps?

Perpetual Swaps bieten erfahrenen Händlern viele Vorteile, u. a. die Möglichkeit, Leverage einzusetzen und Positionen abzusichern. Sie sind jedoch riskante Handelsinstrumente. Die Kryptomärkte sind unglaublich volatil, und die Hebelwirkung kann dies nur noch verschlimmern. Bevor Sie handeln, sollten Sie sich fragen, ob Sie es sich leisten können, Ihren gesamten Einzahlungsbetrag zu verlieren.