Vad är en perpetual swap?

Perpetual swaps är en typ av derivatkontrakt, vilket innebär att deras värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är i huvudsak terminskontrakt, men den viktigaste skillnaden är att de inte har något förfallodatum. De är därför eviga - de upphör aldrig att gälla - som namnet antyder.

De är särskilt utformade för kryptovalutor, som bitcoin (BTC), och har ännu inte nått andra tillgångsklasser. Detta beror på att ett perpetual swapkontrakt är ett peer-to-peer-instrument, i motsats till exempelvis en CFD hos en mäklare.

Hur fungerar evighetsswappar?

Perpetual swapkontrakt återspeglar tillgångens värde genom en "finansieringsmekanism". Detta är en provision eller rabatt till köparen, som syftar till att balansera utbud och efterfrågan. När priset på den evighetsswappen är högre än priset på den underliggande tillgången är finansieringsräntan positiv. Detta innebär att handlare som är långa betalar en provision till dem som öppnar korta positioner. Detta uppmuntrar arbitrageörer att gå in och köpa korta positioner, vilket driver ner priset i linje med tillgångens verkliga värde.

Om finansieringsräntan är negativ betyder det tvärtom att den evighetsswappen handlas till ett pris som ligger under marknadsräntan. En negativ finansieringsränta innebär att korta positioner betalar för långa positioner, vilket uppmuntrar långa positioner och driver upp priset. De flesta börser tillhandahåller en lista över förväntade finansieringsräntor för evighetsswappar för att hjälpa dig att planera din strategi.

Perpetual Reverse Swaps (eviga omvända swappar)

Det finns också omvända perpetual swapkontrakt som använder en kryptovaluta (t.ex. BTC, ETH eller LTC) som basvaluta, men fiatvalutor som kursvaluta. I ett valutapar, som GBP/USD, representerar de tre första bokstäverna basvalutan, dvs. den tillgång som näringsidkaren innehar. De tre sista bokstäverna är den valuta som du kommer att få. Reverse swaps är motsatsen, vilket gör dem lättare att förstå för vissa handlare eftersom värdet anges i USD snarare än i krypto. De flesta handlare uppskattar värdet av 10 USD, men vet kanske inte att det motsvarar 0,0004 BTC, till exempel. En BTC/USD-omvänd perpetual swap innebär alltså att du köper 1 USD bitcoin till priset på den angivna bitcoinen.

Perpetual swaps och CFD

Perpetual swaps liknar CFD:er eftersom de är derivatkontrakt som gör det möjligt för handlare att använda hävstångseffekt och öppna korta positioner. Det finns dock några viktiga skillnader:

• Tillgångar - CFD:er är tillgängliga på ett stort antal tillgångar, inklusive valutor, aktier, index, råvaror och kryptovalutor. Perpetual swaps är främst tillgängliga för kryptovalutor.
• Entreprenörer - Ett CFD-kontrakt innehas vanligtvis av en mäklare, medan en perpetual swap är ett peer-to-peer-kontrakt. Perpetual swaps handlas huvudsakligen på decentraliserade börser, snarare än via mäklare.
• Prissättning - När det gäller CFD:er gör mäklare vinst genom avgifter. Dessa är vanligtvis spreads, dvs. skillnaden mellan det begärda priset och det erbjudna priset, vilket gör det möjligt för mäklaren att tjäna pengar på varje handel. Det kan också finnas en rollover-avgift för att hålla CFD:er över natten och en fast provision. Med evighetsswappar är den huvudsakliga avgiften helt enkelt finansieringsräntan. Detta är inte en provision som betalas till en kryptovalutabörs, utan en provision som överförs mellan kollegor i syfte att hålla swapens värde i linje med marknaden. Dessutom kan en liten avgift betalas vid växlingen, men den är vanligtvis mindre än 0,05 % av kontraktets värde.

Perpetual swaps och terminskontrakt

Enkelt uttryckt är perpetual swaps terminskontrakt utan utgångsdatum. De gör det möjligt för handlare att öppna positioner med hävstångseffekt utan att behöva övervaka avtalens avvecklingsdatum. I denna mening är perpetual swaps mycket lika kryptohandel på plats, men med de extra fördelarna av hävstångseffekt och möjligheten att öppna korta positioner.

Fördelar med Perpetual Swaps

• Hävstångseffekt - Handlare kan använda hävstångseffekt för att öppna positioner som är mycket större än deras insättning. Hävstångseffekt gör det möjligt för handlare att multiplicera resultatet av en handel. Detta kan leda till ökade vinster för framgångsrika investerare.
• Säkring - Perpetual swaps gör det möjligt för näringsidkare att öppna både korta och långa positioner. Detta är idealiskt för att säkra spothandel och tjäna pengar även när marknaden är låg.
• DeFi - DeFi (Decentralised Finance) är konceptet att driva finansiella tjänster utan en central organisation. Medan de flesta finansiella tjänster tillhandahålls av banker, kapitalförvaltare, försäkringsbolag och mäklare, erbjuder DeFi större kontroll och flexibilitet för individer som vill skapa vinster från sina egna medel.
• Enkelhet - Eftersom det inte finns något utgångsdatum är det mycket enkelt för handlare att hantera perpetual swaps. Det finns ingen kontroll över avvecklingsdatum eftersom evighetsswappar kontinuerligt förlängs.

Nackdelar med evighetsswappar

• Risk - Handel med hävstångseffekter innebär en ökad exponering för risk. Detta kan leda till stora vinster, men det kan också leda till förluster. Eftersom derivat av kryptovalutor är en relativt ny tillgång har många tillsynsmyndigheter runt om i världen ännu inte lagstiftat om dem. Det brittiska finansinspektionen har dock intagit en hård hållning och förbjudit alla kryptoderivat för brittiska handlare, med hänvisning till volatiliteten på kryptovalutamarknaderna och riskerna med hävstångshandelspositioner.
• Finansieringsränta - Finansieringsräntan är en löpande avgift eller rabatt beroende på hur din position utvecklas. Så om du har en lång position när finansieringsräntan blir positiv kommer du att betala för att hålla positionen öppen. Detta gäller även om finansieringsräntan var negativ när du öppnade positionen.

Hur man börjar handla med perpetual swaps

Välj en kryptovalutabörs

Först måste du välja en kryptoderivatbörs. De mest populära plattformarna är OKEx och Binance.

Köp kryptovalutor

De flesta börser för kryptoderivat underlättar inte att köpa krypto för kontanter. Därför måste du köpa dina tokens någon annanstans och ladda dem i din plånbok. Alternativt kan du välja en börs som tillåter båda, till exempel Kraken eller Binance.

Öppna ett konto

Öppna ett konto och genomför KYC-kontroller.

Flytta tokens till ditt konto för eviga byten

Ladda din krypto till ditt perpetual swap-konto. Platsen varierar beroende på mäklare. På OKEx finns den till exempel i rullgardinsmenyn under Trade.

Genomföra en strategi

Det är viktigt att näringsidkare inte går in i en handel utan en strategi. I åratal har mantrat för valutahandlare varit "planera affären, handla affären" och kryptoinvesterare bör inte göra annorlunda. Bestäm dig för var du ska stänga din position innan du öppnar ordern och håll dig till den strategin.

Välj detaljerna för ditt perpetual swap

Välj tillgång och hävstång som du vill ha och ange sedan beställningsstorlek. Som en del av din riskhanteringsstrategi bör du sätta upp en stop loss. Detta kommer automatiskt att stänga din handel om priset faller under den fastställda gränsen. Med ett evigt swapkontrakt finns det två priser att ta hänsyn till: referenspriset och det sista priset. Det sista priset är kontraktets faktiska handelspris och referenspriset är en uppskattning av dess verkliga värde. Bestäm om du vill koppla din stopporder till referenspriset eller det senaste priset. Vissa handlare föredrar att koppla det till referenspriset, vilket hjälper till att undvika oönskade stopp när marknaden är särskilt volatil.

Verkställa positionen

Kontrollera detaljerna om ditt byte och klicka på motsvarande knapp för att genomföra din position.

Övervaka marknaden

Det är viktigt att hålla ett öga på marknaden. Kryptovalutor är så instabila att din förmögenhet kan förändras snabbt. Det är en bra idé att ladda ner en mobilapp så att du även när du är på resande fot kan vara redo att stänga en position. Men kom ihåg att lämna dina känslor utanför dörren och hålla dig till din strategi för eviga byten. Även de mest balanserade handlarna kan känna ett behov av att avvika från sin strategi, men det är viktigt att hålla huvudet kallt.

Avsluta affären

En perpetual swap löper inte ut, så när tiden är mogen kan du stänga din handel och realisera din vinst eller förlust.

Jämförelse av plattformar för att köpa kryptokurvor

Mäklare	Huvudkontor	Kryptovalutor	Öppna ett konto
	Hong Kong Malta	365
	Frankrike	51
	Österrike	400
Fullständig lista och jämförelse av kryptovalutabörser

Frågor och svar