Interesse allo scoperto su azioni "short float"

Le azioni emesse riflettono il numero totale di azioni disponibili nella società, ma non tutte sono aperte al pubblico. Il segmento di azioni aperte al pubblico è chiamato "in circolazione" e non include le azioni detenute dalla società a seguito di riacquisti di azioni.

La risposta a questa domanda dipende dal tipo di trader. Quando il flottante è basso, può essere difficile acquistare o vendere ai prezzi desiderati. Se il volume è basso, si rischia di rimanere intrappolati nel titolo. Molti investitori considerano basso un flottante fino a 20 milioni di azioni disponibili. Le società più piccole possono avere un flottante inferiore a 1 milione di azioni.

I day trader di successo tendono a interessarsi ai titoli ad alto flottante e ad alto volume. Questi titoli sono molto più attivi, in quanto il volume attira nuovi trader e investitori. I titoli a basso flottante hanno i loro vantaggi, ma più che altro per gli swing trader o per i trader a lungo termine. Un basso flottante può indicare che la società è sicura della propria redditività e non ha bisogno di raccogliere tanto capitale sul mercato pubblico.

Il day trading su un titolo con un numero ridotto di azioni disponibili può essere piuttosto frenetico. Tuttavia, è possibile ottenere profitti acquistando posizioni lunghe quando il volume delle azioni inizia a essere superiore alla media. Il titolo può salire rapidamente in seguito a un catalizzatore come gli utili o altre notizie finanziarie. Si tratta di un'operazione ad alto rischio a causa della volatilità, ma può essere estremamente redditizia, così come un volume di vendita superiore alla media è un buon momento per entrare nello short.

Sono disponibili diverse risorse di trading online, come Finviz.com, che fornisce elenchi dei titoli più shortati. Il sito dispone di uno strumento di selezione dei titoli che consente di cercare idee di trading in base a vari parametri personalizzabili. È sufficiente fare clic sulla scheda "Azioni in circolazione" e cliccare sul numero di azioni desiderato, ad esempio "meno di 20 milioni".

Per trovare idee di short squeeze, cliccate sulla scheda "float short" per un determinato ticker, quindi cliccate sulla percentuale desiderata. Selezionando l'elenco short "oltre il 30%", è possibile ottenere un elenco di titoli con informazioni importanti come il settore, l'industria, la capitalizzazione di mercato, il prezzo e il volume.

Solo le azioni in circolazione accessibili al pubblico possono essere vendute allo scoperto. In altre parole, una società non può vendere allo scoperto le proprie azioni. La vendita allo scoperto di GameStop all'inizio del 2021 ha sollevato dubbi sulla possibilità di vendere allo scoperto più del 100% delle azioni in circolazione. Una simile incognita potrebbe indicare una "vendita allo scoperto nuda", vale a dire che i broker non sono in grado di individuare le azioni prese in prestito ma vendono comunque allo scoperto. Poiché la copertura mediatica di questo argomento è scarsa al di fuori delle pubblicazioni finanziarie, non c'è stata alcuna protesta pubblica che abbia richiesto indagini sulla manipolazione delle azioni.

In condizioni normali, il numero massimo di azioni di un titolo che possono essere vendute allo scoperto equivale al flottante. Pertanto, quando lo short interest supera il 100%, è un'indicazione che sta succedendo qualcosa di sospetto.

È molto raro che si verifichi un evento del genere. Eppure, nel novembre 2021, GME aveva ancora un interesse allo scoperto superiore al 100%, mentre il prezzo delle azioni è salito da 210 a 247 dollari, prima di chiudere l'anno a 148 dollari. Il titolo è sceso sotto i 100 dollari nel 2022, ma ha ricominciato a salire sulla scia della notizia; il suo presidente, Ryan Cohen, ha acquistato 100.000 azioni.

È importante sapere che quando le azioni sono fortemente shortate, è perché i grandi operatori hanno fatto le loro ricerche e trovato difetti nel modello di business o nelle prospettive finanziarie della società. Ma il fatto che le posizioni short si stiano accumulando non significa che il titolo scatenerà uno squeeze, perché la pressione di vendita può far scendere un titolo.

Un titolo con un flottante di 15 milioni di azioni è un buon punto di partenza per un day trader. Nell'aprile 2022, Weis Markets (WMK) aveva un flottante di questa entità, mentre 2 milioni di azioni erano allo scoperto (13%). Gli insider detengono circa il 39% delle azioni.

Alcuni titoli, come Tesla (TSLA), si rafforzano grazie a buone notizie sugli utili o sulle prospettive materiali. Altri, come AMC o GME, sono saliti per tutto il 2021 a causa delle vendite allo scoperto. È importante distinguere tra questi due tipi di recupero, poiché uno short squeeze può salire molto ma esaurirsi più rapidamente. L'ultima cosa che un day trader o uno swing trader vuole è ritrovarsi a subire un pump and dump.

A volte capita che un'azione quotata in borsa si impenni senza un motivo apparente in un solo giorno. Ma un'analisi più attenta rivela che si tratta di uno short squeeze che dura solo poche ore, prima che il prezzo dell'azione ricominci a scendere. Lo short squeeze ideale assomiglia al rialzo di GME, dovuto al fatto che le azioni erano più che sopravvalutate perché gli acquirenti erano appassionati del titolo.

Un'elevata percentuale di azioni vendute allo scoperto può far aumentare la domanda dei venditori allo scoperto. Un buon indicatore di un titolo shortato pronto a salire è quello in cui il numero di azioni vendute allo scoperto è superiore a cinque volte il volume medio giornaliero. Un interesse allo scoperto superiore al 10% è di solito il punto di partenza quando si cercano buoni candidati alla vendita allo scoperto. Un indicatore spesso trascurato è l'aumento del numero di azioni vendute allo scoperto, che è favorevole agli acquirenti di azioni a lungo termine.

In molti casi, i set-up forzati di vendita allo scoperto non si traducono in rally rialzisti e vengono considerati alla stregua di finte teste. Non pensate quindi che gli squeeze siano automatici o facilmente prevedibili. Molti giovani trader hanno seguito lo squeeze di GameStop senza nemmeno sapere cosa fosse uno squeeze, perché erano semplicemente fan dell'azienda. Sia AMC che GME hanno beneficiato di catalizzatori rialzisti che hanno contribuito a far salire le azioni durante la loro enorme avanzata verso il 2021.

Lo short interest è una misura del numero di azioni di un determinato titolo che sono state vendute allo scoperto ma non ancora coperte o liquidate.

Quando gli investitori vendono allo scoperto, prendono in prestito azioni da un broker e le vendono sul mercato aperto, scommettendo che il prezzo delle azioni scenderà. Se il prezzo delle azioni scende, l'investitore può riacquistare le azioni a un prezzo inferiore, restituirle al broker e intascare la differenza come profitto.

Lo short interest è calcolato come il numero totale di azioni vendute allo scoperto che non sono state liquidate, diviso per il numero totale di azioni in circolazione per quel titolo. Spesso viene espresso come percentuale del numero totale di azioni in circolazione.

Lo short interest può essere utilizzato come indicatore del sentiment del mercato nei confronti di un determinato titolo. Se lo short interest è elevato, può indicare che un gran numero di investitori scommette contro il titolo e si aspetta un calo del prezzo. Al contrario, un basso livello di short interest può indicare che gli investitori sono ottimisti sul titolo e prevedono un aumento del prezzo.