الفائدة القصيرة في الأسهم العائمة القصيرة

تعكس الأسهم المصدرة إجمالي عدد الأسهم المتاحة في الشركة، ولكن ليست كلها متاحة للجمهور. يُطلق على شريحة الأسهم المفتوحة للجمهور اسم "المعلقة" ولا تشمل الأسهم التي تحتفظ بها الشركة نتيجة لعمليات إعادة شراء الأسهم.

تعتمد الإجابة على هذا السؤال على نوع المتداول. عندما يكون التعويم منخفضًا، قد يكون من الصعب الشراء أو البيع بالأسعار المرغوبة. إذا كان مستوى الصوت منخفضًا، فإنك تخاطر بالوقوع في شرك الحدث. يعتبر العديد من المستثمرين أن طرح ما يصل إلى 20 مليون سهم متاح أمر صغير. قد يكون لدى الشركات الصغيرة تعويم أقل من مليون سهم.

يميل المتداولون اليوميون الناجحون إلى الاهتمام بالأسهم ذات الحجم الكبير والتعويم. هناك الكثير من النشاط في هذه الأنواع من الأسهم حيث يجذب الحجم المتداولين والمستثمرين الجدد. تتمتع الأسهم منخفضة التعويم بمزايا، ولكنها أكثر بالنسبة للمتداولين المتأرجحين أو المتداولين على المدى الطويل. قد يشير التعويم المحدود إلى أن الشركة واثقة من ربحيتها ولا تحتاج إلى زيادة رأس المال في السوق العامة.

يمكن أن يكون التداول اليومي للأسهم مع الحد الأدنى من الأسهم المتاحة متقلبًا للغاية. ولكن من الممكن تحقيق الأرباح عن طريق شراء مراكز طويلة عندما يبدأ حجم السهم أعلى من المتوسط. يمكن أن يرتفع السهم بسرعة بعد وجود محفز مثل الأرباح أو الأخبار المالية الأخرى. تعتبر هذه لعبة عالية المخاطر بسبب التقلبات، ولكنها يمكن أن تكون مربحة للغاية، تمامًا كما أن حجم المبيعات الأعلى من المتوسط ​​هو الوقت المناسب للبيع على المكشوف.

تتوفر العديد من موارد التداول عبر الإنترنت، مثل Finviz.com، الذي يوفر قوائم بالأسهم الأكثر بيعًا. يحتوي الموقع على أداة فحص الأسهم التي تتيح لك البحث عن أفكار تجارية بناءً على معلمات مختلفة يمكنك تخصيصها. ما عليك سوى الضغط على علامة التبويب "الأسهم القائمة" والضغط على عدد الأسهم التي تريدها، على سبيل المثال "أقل من 20 مليون".

للعثور على أفكار للضغط القصير، انقر فوق علامة التبويب "تعويم قصير" لمؤشر معين، ثم انقر فوق النسبة المئوية التي تريدها. من خلال التحقق من القائمة المختصرة "أكثر من 30%"، يمكنك الحصول على قائمة بالأسهم التي تعرض معلومات مهمة مثل القطاع والصناعة والقيمة السوقية والسعر والحجم.

لا يجوز بيع سوى الأسهم القائمة المتاحة للجمهور على المكشوف. وبعبارة أخرى، لا يمكن للشركة بيع الأسهم التي تمتلكها على المكشوف. أثار البيع على المكشوف لـ GameStop في أوائل عام 2021 تساؤلات حول ما إذا كان من الممكن بيع أكثر من 100٪ من الأسهم القائمة. قد يشير هذا الغموض إلى "البيع المكشوف المكشوف"، أي أن الوسطاء يفشلون في تحديد مكان الأسهم المقترضة ولكنهم يبيعون على المكشوف على أي حال. وبما أن هذا الموضوع يتلقى تغطية إعلامية قليلة خارج المنشورات المالية، فلا يوجد احتجاج عام يدعو إلى إجراء تحقيقات في التلاعب بالأسهم.

في ظل الظروف العادية، فإن الحد الأقصى لعدد أسهم الورقة المالية التي يمكن بيعها على المكشوف يعادل الأسهم العائمة. لذلك، عندما تتجاوز الفائدة القصيرة 100٪، فهذا يشير إلى حدوث شيء مريب.

ومن النادر جدًا أن يحدث مثل هذا الحدث. ومع ذلك، في نوفمبر 2021، كان لا يزال لدى GME فائدة قصيرة بنسبة تزيد عن 100٪، حيث ارتفع السهم من 210 دولارًا إلى 247 دولارًا، قبل أن يغلق العام عند 148 دولارًا. انخفض السهم إلى أقل من 100 دولار في عام 2022، لكنه بدأ في الارتفاع مرة أخرى بعد الأخبار؛ اشترى رئيسها رايان كوهين 100 ألف سهم.

من المهم أن تعرف أنه عندما يتم البيع على المكشوف بشكل كبير في الأسهم، فذلك لأن اللاعبين الكبار قد أجروا أبحاثهم ووجدوا عيوبًا في نموذج أعمال الشركة أو توقعاتها المالية. ولكن مجرد تراكم المراكز القصيرة لا يعني أن الإجراء سيؤدي إلى حدوث ضغط، لأن ضغط البيع يمكن أن يتسبب في انخفاض السهم.

يعد السهم الذي يبلغ 15 مليون سهم نقطة انطلاق جيدة للمتداول اليومي. اعتبارًا من أبريل 2022، قامت شركة Weis Markets (WMK) بتعويم هذا المبلغ عندما تم بيع مليوني سهم (13٪). يمتلك المطلعون حوالي 39٪ من الأسهم.

ترتفع بعض الأسهم مثل Tesla (TSLA) بسبب الأخبار الجيدة حول الأرباح أو التوقعات المادية. ارتفعت أسعار أخرى، مثل AMC أو GME، طوال عام 2021 بسبب حركة البيع على المكشوف. من المهم التمييز بين هذين النوعين من الارتفاعات لأن الضغط القصير يمكن أن يرتفع كثيرًا ولكنه يتلاشى بسرعة أكبر. آخر شيء يريده المتداول اليومي أو المتداول المتأرجح هو أن يجد نفسه في الجانب السلبي من لعبة "المضخة والتفريغ".

في بعض الأحيان ترتفع الأسهم المتداولة علنًا دون سبب واضح في يوم واحد. لكن بالنظر عن كثب، نرى أنه ضغط قصير يستمر بضع ساعات فقط، قبل أن ينخفض ​​السعر بشكل حاد مرة أخرى. يبدو "الضغط القصير" المثالي مثل ارتفاع GME، مدفوعًا بكون السهم مبالغًا فيه لأن المشترين كانوا متحمسين للسهم.

يمكن أن تؤدي النسبة العالية من الأسهم المباعة على المكشوف إلى زيادة الطلب على البائعين على المكشوف. من المؤشرات الجيدة على الأسهم المكشوفة والجاهزة للتحرك إلى أعلى هو المخزون الذي يزيد عدد أسهمه المباعة على المكشوف عن خمسة أضعاف متوسط ​​الحجم اليومي. تعتبر الفائدة القصيرة التي تزيد عن 10٪ بشكل عام نقطة البداية عند البحث عن مرشحين جيدين للبيع القسري. من المؤشرات التي يتم تجاهلها في كثير من الأحيان هو الزيادة في عدد الأسهم القصيرة، وهو أمر مناسب لمشتري الأسهم على المدى الطويل.

في كثير من الحالات، لا تؤدي عمليات البيع القسرية على المكشوف إلى الاتجاه الصعودي ويتم شطبها على أنها مزيفة. ولذلك لا ينبغي لنا أن نعتقد أن الضغوطات تلقائية أو حتى يمكن التنبؤ بها بسهولة. اتبع العديد من المتداولين الشباب ضغط GameStop دون أن يعرفوا حتى ما هو الضغط لأنهم كانوا ببساطة معجبين بالشركة. استفاد كل من AMC وGME من المحفزات الصعودية التي ساعدت في دفع الأسهم للأعلى خلال مسيرتها الضخمة في عام 2021.

الفائدة القصيرة هي مقياس لعدد أسهم ورقة مالية معينة تم بيعها على المكشوف ولكن لم يتم تغطيتها أو تصفيتها بعد.

عندما يقوم المستثمرون بالبيع على المكشوف، فإنهم يقترضون الأسهم من وسيط ويبيعونها في السوق المفتوحة، مراهنين على أن سعر السهم سينخفض. إذا انخفض سعر السهم بالفعل، فيمكن للمستثمر بعد ذلك إعادة شراء الأسهم بسعر أقل، وإعادتها إلى الوسيط والحصول على الفرق كربح.

يتم احتساب الفائدة القصيرة على أنها إجمالي عدد الأسهم المباعة على المكشوف والتي لم يتم تصفيتها، مقسومة على إجمالي عدد الأسهم القائمة لذلك السهم. وغالبا ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية من إجمالي عدد الأسهم القائمة.

يمكن استخدام الفائدة القصيرة كمؤشر على معنويات السوق تجاه سهم معين. إذا كانت الفائدة على المكشوف مرتفعة، فقد يشير ذلك إلى أن عددًا كبيرًا من المستثمرين يراهنون ضد السهم ويتوقعون انخفاض السعر. على العكس من ذلك، قد تشير الفائدة القصيرة المنخفضة إلى أن المستثمرين متفائلون بالسهم ويتوقعون ارتفاع السعر.