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Interés en corto en acciones "short float"

short float

El interés en descubierto, a menudo expresado como un porcentaje conocido como "short float", se refiere a la proporción de las acciones en circulación de una empresa que se han vendido en corto pero que aún no se han cubierto o liquidado.

Como indicador financiero, da una idea del sentimiento del mercado y de los posibles movimientos de los precios.

Relevancia del short float

Sentimiento del mercado

Una flotación corta elevada indica que una proporción significativa de inversores está apostando en contra de las acciones de la empresa, lo que sugiere un sentimiento bajista del mercado.

Por el contrario, una flotación corta baja sugiere un sentimiento alcista.

Potencial de venta en corto

Los valores con un elevado interés por las ventas en corto pueden ser objeto de una "short squeeze", un escenario en el que el precio de la acción sube bruscamente durante un corto periodo de tiempo.

Esto puede obligar a los vendedores en corto a cubrir sus posiciones comprando acciones, con lo que el precio sube aún más.

Liquidez y volatilidad

Un alto nivel de interés en la venta en corto puede aumentar tanto la liquidez como la volatilidad del precio de una acción.

La necesidad de que los vendedores en corto cubran sus posiciones puede dar lugar a mayores fluctuaciones de precios y mayores volúmenes de transacciones.

Implicaciones tácticas

Identificar oportunidades de venta en corto

Los inversores pueden buscar valores con elevados porcentajes de free-float que sean susceptibles de sufrir un short squeeze, sobre todo cuando se produzcan catalizadores positivos que puedan impulsar el precio al alza.

Gamestop y AMC son ejemplos de ello (con especulaciones alimentadas por la atención de las redes sociales).

Estrategias contrarias

Los traders pueden considerar una elevada flotación como un indicador contrario.

Si creen que el mercado ha castigado en exceso a un valor, el elevado interés en descubierto puede ser señal de una oportunidad de compra, es decir, anticipan que una corrección del sentimiento podría provocar una revalorización del precio.

Gestión del riesgo

Para quienes tengan o estén considerando tomar una posición en una acción, conocer su Short Float puede ayudar a evaluar la volatilidad potencial y los riesgos asociados, en caso de ventas en corto en el futuro.

Un float elevado indica el potencial de grandes movimientos de precios y estrategias prudentes de gestión del riesgo.

Análisis del mercado

Más allá de los valores individuales, el análisis de los datos relativos a las posiciones cortas en diferentes sectores o en el mercado puede proporcionar información sobre el sentimiento general del mercado y sobre posibles sectores que estén bajo presión o posiblemente sobrevalorados.

Sin embargo, los operadores e inversores también deben tener en cuenta otros factores, como los fundamentales de las empresas, las condiciones del sector y las tendencias generales del mercado.

¿Qué es un ratio de interés en descubierto "Short Ratio" ?

Este ratio, también conocido como "días de cobertura", refleja el interés en corto dividido por el volumen medio diario, expresado en decimales. Se calcula dividiendo el número de acciones vendidas en corto por el volumen medio de trading. Esta medida permite a los traders ver cuánto tardarán los vendedores en corto en cubrir sus posiciones si sube el precio de la acción. Un ratio más alto significa más días para que los vendedores en corto cubran sus posiciones.

Es importante señalar que el ratio de posiciones cortas no es lo mismo que el interés en corto. Este último corresponde al número de acciones negociables vendidas en corto dividido por el tamaño del capital flotante. Las estadísticas actuales sobre ventas en corto están disponibles en los sitios web Finviz.com y MarketWatch

Interés en corto como porcentaje del capital flotante

Esta medida muestra el porcentaje de acciones en corto en relación con el capital flotante. En general, todo lo que supere el 10% es un buen candidato para una "short squeeze". A veces, es necesario que el interés en corto supere el 30% para desencadenar un rally de ventas en corto. Esta cifra no suele actualizarse diariamente en los sitios que la mencionan. En general, los nuevos datos de interés a corto se publican el día 15 y el último día del mes.

No se puede confiar en los datos de interés a corto plazo para predecir una subida de precios. Es útil cuando una acción muy descontada tiene un motivo para subir por encima del elevado interés corto. La clave de un short squeeze es la ironía, como las noticias. A veces, incluso las malas noticias pueden desencadenar una compresión.

Conclusión

Capitalizar las acciones sobrevendidas es una de las estrategias clave que permite a los day traders obtener grandes beneficios rápidamente. A menudo se gana más dinero a la baja que al alza en la renta variable, sobre todo en periodos de incertidumbre económica continua. Observar valores con un elevado free float es ventajoso para encontrar operaciones muy rentables.

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Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre acciones en circulación y acciones emitidas?

Las acciones emitidas reflejan el número total de acciones disponibles en la empresa, pero no todas están a disposición del público. El segmento de acciones abiertas al público se denomina "en circulación" y no incluye las acciones en poder de la empresa como resultado de recompras de acciones.

¿Debe ser el free float bajo o alto para la negociación diaria?

La respuesta a esta pregunta depende del tipo de operador. Cuando el free float es bajo, puede resultar difícil comprar o vender a los precios deseados. Si el volumen es bajo, se corre el riesgo de quedar atrapado en la acción. Muchos inversores consideran que un free float de hasta 20 millones de acciones disponibles es bajo. Las empresas más pequeñas pueden tener un free float de menos de 1 millón de acciones.

Los day traders de éxito tienden a interesarse por valores con un elevado free float y un gran volumen. Hay mucha más actividad en este tipo de valores, ya que el volumen atrae a nuevos operadores e inversores. Los valores de bajo capital flotante tienen sus ventajas, pero más para los swing traders o los operadores a largo plazo. Un free float bajo puede indicar que la empresa confía en su rentabilidad y no necesita reunir tanto capital en el mercado público.

El day trading en una acción con un número reducido de acciones disponibles puede ser bastante agitado. Pero es posible obtener beneficios comprando posiciones largas cuando el volumen de la acción empieza a ser superior a la media. La acción puede subir rápidamente tras un catalizador como los beneficios u otras noticias financieras. Es un juego de alto riesgo debido a la volatilidad, pero puede ser extremadamente rentable, del mismo modo que un volumen de venta por encima de la media es un buen momento para ponerse corto.

¿Cómo puedo encontrar un buen valor con poca fluctuación?

Existen varios recursos de negociación en línea, como Finviz.com, que ofrece listas de los valores más cortos. El sitio cuenta con una herramienta de selección de valores que le permite buscar ideas de inversión en función de varios parámetros que puede personalizar. Basta con hacer clic en la pestaña "Acciones en circulación" y seleccionar el número de acciones que desee, por ejemplo "menos de 20 millones".

Para encontrar ideas de operaciones en descubierto, haga clic en la pestaña "float short" de un ticker concreto y, a continuación, en el porcentaje que desee. Si marca la casilla "más del 30%", obtendrá una lista de valores con información importante, como el sector, la industria, la capitalización bursátil, el precio y el volumen.

¿Qué parte del capital flotante de una empresa puede venderse en corto?

Sólo pueden venderse en corto las acciones en circulación accesibles al público. En otras palabras, una empresa no puede vender en corto sus propias acciones. La venta en corto de GameStop a principios de 2021 ha suscitado dudas sobre si es posible vender en corto más del 100% de las acciones en circulación. Tal incógnita podría indicar una "venta en corto al descubierto", es decir, que los intermediarios no pueden localizar las acciones prestadas pero venden en corto de todos modos. Dado que los medios de comunicación apenas se ocupan de este tema fuera de las publicaciones financieras, no hay protestas públicas que exijan investigaciones sobre la manipulación de las acciones.

En condiciones normales, el número máximo de acciones de un valor que pueden venderse en corto es equivalente al free float. Por lo tanto, cuando el interés en corto supera el 100%, es un indicio de que algo raro está pasando.

Es muy raro que ocurra algo así. Sin embargo, en noviembre de 2021, GME todavía tenía más del 100% de interés corto, ya que el precio de la acción subió de 210 a 247 dólares, antes de cerrar el año en 148 dólares. La acción cayó por debajo de los 100 dólares en 2022, pero empezó a dispararse de nuevo a raíz de la noticia; su presidente, Ryan Cohen, compró 100.000 acciones.

¿Qué es una buena posición corta?

Es importante saber que cuando las acciones están muy vendidas, es porque los grandes inversores han investigado y han encontrado defectos en el modelo de negocio o en las perspectivas financieras de la empresa. Pero el hecho de que las posiciones cortas se acumulen no significa que la acción vaya a desencadenar un estrangulamiento, porque la presión vendedora puede hacer que un valor baje.

Una acción con un free float de 15 millones de acciones es un buen punto de partida para un day trader. En abril de 2022, Weis Markets (WMK) tenía un capital flotante de esta cantidad, mientras que 2 millones de acciones eran cortas (13%). Las personas con información privilegiada poseen alrededor del 39% de las acciones.

¿Cómo detectar una venta en corto?

Algunos valores, como Tesla (TSLA), suben con las buenas noticias sobre beneficios o perspectivas materiales. Otros, como AMC o GME, han subido a lo largo de 2021 debido a las ventas en corto. Es importante distinguir entre estos dos tipos de recuperación, ya que un short squeeze puede subir mucho más pero agotarse más rápidamente. Lo último que quiere un day trader o un swing trader es encontrarse en el lado receptor de un pump and dump.

A veces ocurre que una acción cotizada en bolsa se dispara sin motivo aparente en un solo día. Pero una mirada más atenta revela que se trata de un short squeeze que sólo dura unas horas, antes de que la cotización comience a caer de nuevo. El short squeeze ideal se asemeja a la subida de GME, que se debió a que las acciones estaban más que sobrevaloradas porque los compradores estaban apasionados por el título.

Una proporción elevada de acciones vendidas en corto puede aumentar la demanda de los vendedores en corto. Un buen indicador de una acción en corto que está lista para subir es aquella en la que el número de acciones vendidas en corto es más de cinco veces superior al volumen medio diario. Un interés en corto superior al 10% suele ser el punto de partida a la hora de buscar buenos candidatos para la venta en corto. Un indicador que a menudo se pasa por alto es el aumento del número de acciones vendidas en corto, que favorece a los compradores de acciones a largo plazo.

En muchos casos, los montajes forzados de venta en corto no dan lugar a repuntes alcistas y se tratan como falsos cabezazos. Así que no piense que los squeezes son automáticos o incluso fácilmente predecibles. Muchos operadores jóvenes siguieron el squeeze de GameStop sin saber siquiera lo que era un squeeze, porque simplemente eran fans de la empresa. Tanto AMC como GME se beneficiaron de catalizadores alcistas que ayudaron a impulsar las acciones al alza durante su enorme avance en 2021.

¿Qué es el interés a corto "short interest" ?

El interés en corto es una medida del número de acciones de un valor determinado que se han vendido en corto pero que aún no se han cubierto o liquidado.

Cuando los inversores venden en corto, toman prestadas acciones de un corredor y las venden en el mercado abierto, apostando a que el precio de la acción caerá. Si el precio de la acción cae, el inversor puede volver a comprar las acciones a un precio inferior, devolverlas al intermediario y embolsarse la diferencia como beneficio.

El interés en corto se calcula como el número total de acciones vendidas en corto que no se han liquidado, dividido por el número total de acciones en circulación de esa acción. Suele expresarse como porcentaje del número total de acciones en circulación.

El interés en corto puede utilizarse como indicador del sentimiento del mercado hacia una acción concreta. Si el interés en corto es alto, puede indicar que un gran número de inversores están apostando en contra de la acción y esperan que el precio caiga. Por el contrario, un interés corto bajo puede indicar que los inversores son alcistas con respecto a la acción y esperan que el precio suba.