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Conta de trading de caixa ou conta margem: Qual é a diferença?

Uma conta de corretagem fornece acesso às melhores ações nos mercados de ações, mas comparado à abertura de uma conta bancária, o processo de abertura de uma conta de corretagem pode parecer assustador, especialmente para aqueles que estão começando a investir.

Uma questão que quase sempre surge com contas de corretagem é se abrir uma conta de caixa ou uma conta margem.

Principais diferenças entre uma conta de caixa e uma conta margem

Simplificando, a principal diferença entre uma conta de caixa e uma conta margem é a alavancagem que a maioria dos corretores oferece aos clientes que querem pedir dinheiro emprestado para investir. Para aproveitar esta oportunidade de empréstimo, é necessário ter uma conta margem.

Outra diferença é que uma conta margem baseada em contratos por diferença (CFDs) oferece a possibilidade de fazer uma venda curta para apostar num preço de acção em queda.

A conta margem também oferece acesso a uma gama mais ampla de produtos. (moedas, ações, índices, ETFs, commodities, títulos.)

Esta definição simples faz com que pareça bastante fácil decidir que tipo de conta você quer. Na prática, porém, há outras coisas que você deve considerar. Mesmo que não pretenda investir usando alavancagem, existem situações em que ter uma conta margem pode tornar as coisas muito mais fáceis.

Como funcionam as contas de caixa

As contas de corretagem de dinheiro derivam seu nome do fato de que todas as transações na conta de corretagem devem ser feitas com os fundos que estão disponíveis no momento da transação. Se o usuário decidir comprar uma ação, deverá pagar pela ação a tempo para que a transação seja liquidada. Muitos corretores vão um passo além e exigem que você tenha o dinheiro em sua conta quando você executar sua transação. Se não tiver dinheiro suficiente na sua conta, não lhe será permitido comprar as acções em primeiro lugar.

O mesmo problema surge quando você vende ações. Em uma conta de caixa, você não está autorizado a retirar o produto da venda de ações até que a transação seja liquidada. Você também tem apenas uma capacidade limitada de usar os rendimentos para comprar novas ações, uma vez que os reguladores analisam cuidadosamente as contas em dinheiro para garantir que os clientes não estão tentando contornar as restrições mais rígidas que se aplicam a eles.

No caso de contas de caixa, algumas estratégias simplesmente não estão ao seu alcance. A negociação de contratos futuros requer o uso de margem, de modo que geralmente não é possível negociar contratos futuros em uma conta de caixa. Se você investir usando opções, contas de caixa não tornam a negociação de opções impossível, mas há apenas um número limitado de estratégias de opção que você pode usar com uma conta de caixa. Por exemplo, a compra de opções de compra e venda é geralmente permitida, mas se você quiser vender opções, suas posições devem ser cobertas por ações do título em questão ou por dinheiro suficiente para cumprir suas obrigações se a opção for exercida. (Veja nosso artigo sobre opções de negociação de baunilha)

Uma das vantagens que muitos investidores vêem nas contas de caixa é que os corretores não estão autorizados a tomar as acções que detêm em nome dos seus clientes em contas de caixa para utilização nas suas práticas de empréstimo de títulos para venda a descoberto. O empréstimo de títulos é uma importante fonte de rendimento para os corretores, mas comporta o risco de as partes a quem emprestam acções não poderem reembolsar o empréstimo.

Os princípios básicos das contas margem

No entanto, as contas margem envolvem a celebração de um contrato de crédito com o seu corretor. Você pode usar a margem que uma conta de margem oferece de várias maneiras diferentes.

Em primeiro lugar e acima de tudo, as contas margem permitem-lhe contrair empréstimos contra o valor das suas acções e outros investimentos para fazer outras compras de activos. Isto dá-lhe essencialmente uma alavancagem sobre os seus investimentos, uma vez que pode comprar mais acções através de empréstimos do que poderia comprar apenas com o seu dinheiro disponível. Em troca, o corretor recebe juros sobre o montante do empréstimo de margem (SWAP). Os limites de empréstimo em margem variam, mas, por exemplo, na Europa, a alavancagem máxima dos contratos de capital próprio por diferença (CFDs) é de 1:20 para clientes profissionais e de 1:5 para clientes de retalho.

Um exemplo pode tornar esta situação mais fácil de entender. Suponha que você tenha €10.000 e queira comprar uma ação a um preço de €100 por ação. Com uma conta em dinheiro, você pode comprar até 100 ações, mas com uma conta margem e uma alavancagem de 1:5, seu corretor pode permitir que você empreste mais €40.000, o que lhe permitiria comprar 500 ações no valor de €50.000 enquanto ainda está à frente dele/ela por €10.000.

Os perigos das contas margem

Toda vez que você lida com a margem, há a possibilidade de que as coisas vão dar errado. O problema não é inerente à estrutura da conta margem em si, mas sim à forma como utiliza a sua margem.

Nos termos mais amplos possíveis, o principal risco associado ao uso da margem é que se o valor de sua posição cair, você pode acabar com perdas tão grandes que sua corretora seria forçada a fechar suas posições (Margin Call ou Stop Out). Os acordos de margem sempre dão ao corretor a capacidade, em situações definidas, de tomar medidas para proteger a conta contra perdas maiores do que as que os ativos na conta podem cobrir.

Seja inteligente com a margem

Por conseguinte, os investidores inteligentes têm duas opções. Você pode manter uma conta em dinheiro e nunca se sentir tentado a ter margem disponível. Esta é a decisão mais fácil para aqueles que nunca querem se preocupar com a margem.

No entanto, a melhor opção para a maioria dos investidores é obter uma conta de margem e nunca abusar da alavancagem. As contas de margem dão-lhe mais flexibilidade em certas situações, a chave é controlar a quantidade de alavancagem que você usa. Desde que não ponha toda a sua conta em risco, a margem pode ser uma ferramenta valiosa.

Abrir uma conta de corretagem assusta novos investidores, e entender a diferença entre contas de caixa e contas margem é um dos aspectos mais difíceis do processo. Ao reconhecer os riscos, você pode escolher a conta certa para suas necessidades.

Horizonte de investimento

As posições detidas mais de um dia com CFDs estão sujeitas a uma comissão de financiamento (SWAP) sobre a margem utilizada. Os CFDs são, portanto, mais adequados para negociação a curto prazo para scalping ou negociação intradiária.

As acções em dinheiro são mais adequadas para negociação a médio/longo prazo, uma vez que as comissões de corretagem serão mais baixas do que o custo de financiamento de um CFD durante um longo período. Para um horizonte de investimento de mais de um mês, opte por uma compra em dinheiro.

Usar o corretor errado pode custar-lhe muito dinheiro

A longo prazo, não há melhor maneira de aumentar a sua riqueza do que investir no mercado de ações. Mas usar o corretor errado pode ter um impacto significativo no seu retorno de investimento.

Aqui está uma seleção de corretores que oferecem ambos os tipos de contas para investir em ações e ETFs com ou sem alavancagem.

Trading de caixa XTB Admiral Markets
Plataformas xStation
MetaTrader 4
MetaTrader 5
Depósito mínimo 1€ 1€
Efeito de alavanca Nao Nao
Venda a descoberto Nao Nao
Chamada de margem Nao Nao
Custos de financiamento (SWAP) Nao Nao
Ações em dinheiro 2235 4350
Comissões sobre acções (Europa) 0,12%, mín. 10€ 0,12%, mín. 5€
Comissões sobre acções (Estados Unidos) 0,12%, mín. 10$ 0.01 $ por acção, mín. 1$
ETFs de caixa 174 158
Comissões ETFs (Europa) 0.10%, mín. 1.89€ 0,12%, mín. 5€
Comissões ETFs (Estados Unidos) 0.10%, mín. 1.89€ 0.01 $ por ETF, mín. 1$
  Processo de registo Processo de registo

 

Trading com margem (CFD) XTB Admiral Markets
Plataformas xStation
MetaTrader 4
MetaTrader 4 e 5
Depósito mínimo 1€ 100€
Efeito de alavanca 1:5 1:5
Venda a descoberto sim sim
Chamada de margem 50% 50%
Custos de financiamento (SWAP) sim sim
CFD ações 1718 3689
Comissões CFD acções (Europa) 0,08%, mín. 8€ 1€
Comissões CFD ações (Estados Unidos) 0,08%, mín. 8$ 1$
CFD ETFs 103 300
Comissões CFD ETFs (Europa) 0,08%, mín. 8€ 0.12%, mín. 5€
Comissões CFD ETFs (Etats-Unis) 0,08%, mín. 8$ 0.01$, mín. 1$
  Processo de registo Processo de registo
A negociação de CFD envolve um risco significativo de perda, pelo que não é adequada para todos os investidores. 74 a 89% das contas de pequenos investidores perdem dinheiro ao negociar CFDs.