Forex-Wirtschaftsindikator: Langfristige TIC-Transaktionen

TIC (Treasury International Capital) ist ein Wirtschaftsindikator, der den Nettofluss von Finanztiteln in die US-Wirtschaft misst. Zu den betrachteten Finanztiteln gehören Staatsanleihen und Wertpapiere staatlicher Stellen, Unternehmensanleihen und Aktien.

Das "Netto" bei langfristigen Transaktionen von US TIC Net stellt die Differenz zwischen Bruttokäufen und Bruttoverkäufen von US-Finanztiteln durch ausländische Investoren dar. Diese Daten vermitteln ein sehr klares Bild der ausländischen Beteiligung an den US-Finanz- und Geldmärkten.

Wenn die Daten zu langfristigen TIC-Netto-Transaktionen positiv sind, bedeutet dies, dass Ausländer mehr Wertpapiere in der US-Wirtschaft kaufen als verkaufen. Ähnlich verhält es sich, wenn die Daten zu langfristigen TIC-Nettotransaktionen in den USA negativ sind, was bedeutet, dass Ausländer die US-Wirtschaft verlassen.

Der TIC-Report wird monatlich und vierteljährlich veröffentlicht und gibt explizit Auskunft über die Kapitalströme beim Kauf und Verkauf von US-Finanztiteln.

Nach den Berichten der TIC bedeutet die Klassifizierung von Ausländern nicht unbedingt Personen und Institutionen aus dem Ausland. Zu den Ausländern zählen in diesem Zusammenhang auch ausländische Niederlassungen von US-Instituten. Wenn zum Beispiel eine US-Bank eine Zweigstelle in London hat, wird diese Zweigstelle als Ausländer betrachtet.

Verwendung von langfristigen U.S. TIC-Netzwerktransaktionen in der Analyse

Der Hauptpunkt des US TIC Net Long Term Trading Reports zeigt die Nachfrage nach USD-Aktien und die Stimmung der Investoren gegenüber der US-Wirtschaft. Lassen Sie uns die langfristigen TIC-Net-Transaktionen in den USA nach dem Markt aufschlüsseln.

Wenn der Bericht über die langfristigen Nettotransaktionen von U.S. TIC Net anzeigt, dass U.S. Treasury Bills und Anleihen stark nachgefragt werden, besteht möglicherweise eine starke Nachfrage nach diesen Wertpapieren. Zunächst muss man wissen, warum Investoren mehr US-Treasuries nachfragen würden. U.S. Treasury Bills und Anleihen werden als risikofrei angesehen. Dies liegt daran, dass den Anlegern bis zur Fälligkeit ein fester Betrag an Kupon garantiert wird.

Darüber hinaus haben U.S. Treasury Bills eine inhärente Garantie, dass die U.S.-Regierung nicht mit den Zinszahlungen in Verzug gerät und dass die Anleger ihr Kapital bei Fälligkeit erhalten werden. Außerdem sind die Zinssätze in den USA relativ höher als in anderen Industrieländern, was bedeutet, dass Anleger mit US-Staatsanleihen eher Geld verdienen, wenn sie in den Vereinigten Staaten investieren.

Die Höhe der Käufe von langfristigen Netto-TIC-Transaktionen in den USA sagt ebenfalls viel über die erwartete Inflation aus. Langfristig befürchten die meisten Anleger, dass ihre Gewinne sinken, wenn die Inflationsrate schnell ansteigt. Daher würde jeder Investor es vorziehen, in einem Land mit stabiler Inflation zu investieren, was sicherstellen würde, dass seine Rendite nicht ernsthaft beeinträchtigt wird.

Wenn also die langfristigen TIC-Nettotransaktionen positiv ansteigen, bedeutet dies, dass ausländische Investoren erwarten, dass die US-Wirtschaft auf lange Sicht relativ stabil ist. Die US-Notenbank gilt als zuversichtlich in ihrer Fähigkeit, die Inflation langfristig zu kontrollieren.

Quelle: St. Louis FRED

Umgekehrt, wenn die langfristigen Nettotransaktionen von TIC in den USA negativ sind, bedeutet dies, dass es mehr Verkäufer als Käufer gibt. Dieses Szenario könnte bedeuten, dass ausländische Investoren glauben, dass die langfristige Inflationsrate die Rendite, die sie mit ihren Investitionen erzielen werden, übersteigen wird. Da ihre erwarteten realen Renditen sinken werden, ziehen sie es vor, ihr Geld in anderen Volkswirtschaften zu investieren.

Langfristige TIC-Nettotransaktionen in den USA können auch verwendet werden, um drohende Rezessionen und Optimismus über wirtschaftliche Erholungen aufzuzeigen. Nehmen Sie das Beispiel der Coronavirus-Pandemie. Im ersten Quartal 2020 fielen die langfristigen TIC-Nettotransaktionen in den USA auf ein historisch niedriges Niveau. Das bedeutet, dass mehr ausländische Investoren die US-Finanz- und Geldmärkte verlassen haben und ihre Gelder wahrscheinlich anderswo angelegt haben. Dieser Nettoabfluss war das Ergebnis der Unsicherheit darüber, was die Pandemie bringen könnte.

Quelle: Trading Economics

Im zweiten Quartal 2020 kehrten die langfristigen TIC-Nettotransaktionen in den USA in den positiven Bereich zurück, was bedeutet, dass sich ausländische Investoren wieder den US-Finanz- und Geldmärkten zuwenden. Beachten Sie, dass dieser Nettozufluss mit der Verabschiedung des 2-Billionen-Dollar-Konjunkturpakets zusammenfällt. Wir können also sagen, dass der langfristige Nettozufluss von Transaktionen im US-amerikanischen TIC-Sektor ein Vertrauensbeweis ausländischer Investoren war, die glauben, dass sich die US-Wirtschaft langfristig von der durch die Pandemie verursachten Rezession erholen wird.

Auswirkung von langfristigen Netto-TIC-Transaktionen auf den Dollar

Die Auswirkung langfristiger Netto-TIC-Transaktionen auf den Dollar ist ziemlich eindeutig. Auf dem internationalen Markt sind Ausländer verpflichtet, ihre Währungen in USD umzurechnen. Daher bedeutet ein Anstieg der langfristigen Netto-TIC-Transaktionen, dass auch die Nachfrage nach dem USD steigt. Daher führt ein Anstieg der Nachfrage nach dem USD zu einer Aufwertung des USD gegenüber anderen Währungen.

Umgekehrt, wenn langfristige TIC-Nettotransaktionen Nettoabflüsse aufweisen, wertet der USD gegenüber anderen Währungen ab. Wenn Ausländer nämlich US-Finanztitel verkaufen, konvertieren sie den USD in ihre Heimatwährung, wenn sie ihr Geld repatriieren.

Datenquellen

Das US-Finanzministerium ist für die Erfassung und Veröffentlichung der monatlichen und vierteljährlichen Netto-Langfristtransaktionen der TIC in den Vereinigten Staaten verantwortlich. Trading Economics verfügt über detaillierte historische Daten zu langfristigen Netto-TIC-Transaktionen in den Vereinigten Staaten.

Wie sich die Veröffentlichung langfristiger TIC-Nettotransaktionen auf den Devisenmarkt auswirkt

Die letzte monatliche Veröffentlichung der langfristigen TIC-Nettotransaktionen in den Vereinigten Staaten wurde am 16. Oktober 2020 um 16:00 Uhr (Eastern Time) veröffentlicht. Eine moderate Volatilität des Dollars ist zu erwarten, wenn der Bericht über die langfristigen TIC-Nettotransaktionen in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wird.

Im August 2020 beliefen sich die langfristigen Netto-TIC-Transaktionen in den USA auf 27,8 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 11,3 Milliarden US-Dollar im Juli 2020. In der Theorie sollte dieser Anstieg positiv für den Dollar sein.

Quelle: Wirtschafts-kalender

Schauen wir uns die Auswirkungen dieser Veröffentlichung auf das Währungspaar GBP/USD an.

Vor der Veröffentlichung des TIC Net Long Term Trading Report in den USA am 16. Oktober 2020, kurz vor 16:00 Uhr GMT, handelte GBP/USD in einem moderaten Aufwärtstrend. Der 20-periodische gleitende Durchschnitt war fast abgeflacht und die Kerzen bildeten sich knapp darüber.

Nach der Veröffentlichung der TIC Long Term Net Trades bildete das Paar eine bärische 5-Minuten-Kerze. Danach fiel der gleitende 20-Perioden-Durchschnitt stark ab und der GBP/USD-Kurs nahm einen rückläufigen Trend an, was zeigt, dass der USD gegenüber dem GBP erheblich an Stärke gewann.

Fazit

Diese Analyse zeigt, dass die Veröffentlichung von langfristigen TIC-Nettotransaktionen einen signifikanten Einfluss auf den Devisenmarkt hat. Der Bericht zeigt das Vertrauen der Investoren in die US-Wirtschaft und die Nachfrage nach dem US-Dollar.