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Indicador económico de Forex: Transacciones de TIC a largo plazo

TIC (Treasury International Capital)

TIC (Treasury International Capital) es un indicador económico que mide el flujo neto de valores financieros en la economía de los Estados Unidos. Los valores financieros considerados incluyen títulos del Tesoro y de agencias gubernamentales, bonos corporativos y acciones.

El "neto" en las transacciones a largo plazo de US TIC Net representa la diferencia entre las compras brutas y las ventas brutas de valores financieros de EE.UU. por parte de los inversores extranjeros. Estos datos proporcionan una imagen muy clara de la participación extranjera en los mercados financieros y monetarios de los Estados Unidos.

Cuando los datos sobre las transacciones de TIC Net a largo plazo son positivos, significa que los extranjeros están comprando más valores en la economía de los Estados Unidos que vendiéndolos. Del mismo modo, cuando los datos sobre las transacciones netas de las TIC de los Estados Unidos a largo plazo son negativos, significa que los extranjeros están abandonando la economía de los Estados Unidos.

El informe del TIC se publica mensual y trimestralmente y detalla explícitamente los flujos de capital en la compra y venta de valores financieros de los Estados Unidos.

Según los informes del TIC, la clasificación de los extranjeros no significa necesariamente que se trate de personas e instituciones del extranjero. En este contexto, los extranjeros también incluyen las sucursales extranjeras de las instituciones estadounidenses. Por ejemplo, si un banco estadounidense tiene una sucursal en Londres, esa sucursal se considera extranjera.

El uso de las transacciones de la red de TIC de los Estados Unidos a largo plazo en el análisis

El punto principal del informe del US TIC Net Long Term Trading muestra la demanda de acciones en USD y el sentimiento de los inversores hacia la economía de los Estados Unidos. Descompongamos las transacciones a largo plazo de la Red ICT en los EE.UU. según el mercado.

Si el informe de transacciones netas a largo plazo de U.S. TIC Net indica que los bonos y obligaciones del Tesoro de los EE.UU. tienen una gran demanda, puede haber una fuerte demanda de estos valores. Primero, necesitas saber por qué los inversores demandarían más bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Los bonos y obligaciones del Tesoro de los Estados Unidos se consideran libres de riesgo. Esto se debe a que los inversores tienen la garantía de recibir una cantidad fija de tasa de cupón hasta el vencimiento.

Además, las Letras del Tesoro de los Estados Unidos también tienen una garantía inherente de que el gobierno de los Estados Unidos no incumplirá el pago de los intereses y que los inversores recibirán su capital a su vencimiento. Además, los tipos de interés de los Estados Unidos son relativamente más altos que los de otros países desarrollados, lo que significa que los inversores en valores del gobierno de los Estados Unidos tienen más probabilidades de ganar dinero invirtiendo en los Estados Unidos.

El nivel de compras de transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos también dice mucho sobre la inflación esperada. A largo plazo, a la mayoría de los inversores les preocupa que sus beneficios disminuyan si la tasa de inflación aumenta rápidamente. Así pues, cualquier inversor preferiría invertir en un país con una inflación estable, lo que garantizaría que sus rendimientos no se vieran seriamente afectados.

Por lo tanto, cuando las transacciones netas de TIC a largo plazo aumentan positivamente, significa que los inversores extranjeros esperan que la economía de los Estados Unidos sea relativamente estable a largo plazo. Se considera que la Reserva Federal de los Estados Unidos confía en su capacidad para controlar la inflación a largo plazo.

TIC USA 2

Fuente: St. Louis FRED

Por el contrario, si las transacciones netas a largo plazo de la TIC en los Estados Unidos son negativas, esto implica que hay más vendedores que compradores. Este escenario podría implicar que los inversores extranjeros crean que la tasa de inflación a largo plazo superará la tasa de rendimiento que obtendrán de sus inversiones. Como sus rendimientos reales esperados disminuirán, prefieren invertir su dinero en otras economías.

Las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos también pueden ser utilizadas para mostrar recesiones inminentes y optimismo sobre las recuperaciones económicas. Tomemos el ejemplo de la pandemia de coronavirus. En el primer trimestre de 2020, las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos cayeron a niveles históricamente bajos. Esto significa que más inversores extranjeros han abandonado los mercados financieros y monetarios de los EE.UU. y probablemente han invertido sus fondos en otros lugares. Esta salida neta fue el resultado de la incertidumbre sobre lo que la pandemia podría traer.

TIC USA 2

Fuente: Trading Economics

En el segundo trimestre de 2020, las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos volvieron a ser positivas, lo que implica que los inversores extranjeros están volviendo a los mercados financieros y monetarios de los Estados Unidos. Obsérvese que esta entrada neta coincide con la adopción del paquete de estímulos de 2 billones de dólares. Por lo tanto, podemos decir que la entrada neta a largo plazo de transacciones en el sector de la tecnología de la información y las comunicaciones de los Estados Unidos fue un voto de confianza de los inversores extranjeros, que creen que, a largo plazo, la economía de los Estados Unidos se recuperará de la recesión causada por la pandemia.

Efectos de las transacciones netas de TIC a largo plazo en el dólar

El impacto de las transacciones netas de TIC a largo plazo en el dólar es bastante sencillo. En el mercado internacional, los extranjeros están obligados a convertir sus monedas en dólares. Por lo tanto, un aumento de las transacciones netas de TIC a largo plazo significa que la demanda de dólares también aumenta. Por lo tanto, un aumento de la demanda del dólar hace que el dólar se aprecie frente a otras monedas.

Por el contrario, cuando las transacciones netas de TIC a largo plazo muestran salidas netas, el dólar se deprecia frente a otras monedas. De hecho, cuando los extranjeros venden valores financieros de EE.UU., convierten el USD en su moneda de origen cuando repatrían su dinero.

Fuentes de datos

El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos se encarga de recopilar y publicar mensualmente y trimestralmente las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos. Trading Economics cuenta con datos históricos detallados sobre las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos.

Cómo afecta la publicación de las transacciones netas de TIC a largo plazo a las divisas

La última publicación mensual de las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos se publicó el 16 de octubre de 2020 a las 4:00 p.m. (hora del este). Se puede esperar una moderada volatilidad del dólar cuando se publique el informe Long-Term ICT Net Transactions in the United States.

En agosto de 2020, las transacciones netas de TIC a largo plazo en los Estados Unidos fueron de 27.800 millones de dólares, frente a los 11.300 millones de julio de 2020. En teoría, este aumento debería ser positivo para el dólar.

TIC USA 3

Fuente: Calendarios Económicos

Veamos el impacto de esta publicación en el par GBP/USD.

Antes de la publicación del Informe de Comercio a Largo Plazo TIC Net en los EE.UU. el 16 de octubre de 2020, justo antes de las 16:00 GMT, el GBP/USD estaba operando en una tendencia alcista moderada. El promedio móvil de 20 periodos fue casi aplanado con velas formándose justo encima.

Después del lanzamiento del TIC Long Term Net Trades, el par formó un candelabro bajista de 5 minutos. A partir de entonces, el promedio móvil de 20 períodos cayó bruscamente y el GBP/USD adoptó una tendencia bajista, lo que demuestra que el dólar se fortaleció considerablemente frente a la libra esterlina.

TIC GBP USD

Conclusión

Este análisis muestra que la publicación de las transacciones netas de TIC a largo plazo tiene un impacto significativo en el mercado de divisas. El informe muestra la confianza de los inversores en la economía de los Estados Unidos y la demanda del dólar.